W*****e
发帖数: 7759 | 1 本报记者 孙见友
年初以来，沪综指从3300点滑落至3000点，在个股市值缩水的同时，部分公司的定
向增发计划也陷入了窘境。统计显示，27家公司2月4日的收盘价低于定向增发预案中的
增发价格。从近期公告来看，由于发行难度增加，部分公司已经着手修改发行方案。
市场走弱加大增发难度
09年至今，281家公司相继公布增发预案，12家公司拟公开增发，269家公司拟定向
增发。截至2月4日，已有27家拟定向增发公司的收盘价跌破公告增发价(或增发预案价
下限)。其中，盐湖钾肥2月4日以53.70元报收，其收盘价已较公告增发价下跌27.27%，
是当前跌破增发价幅度最大的公司。
同时，富龙热电、新湖中宝、万方地产、*ST金果、苏宁环球和招商地产6家公司的
最新收盘价也较其定向增发价(或增发价下限)下跌逾16%。另外，华远地产和金晶科技
两家公司跌破增发价的幅度最小，仅较其增发价下跌0.85%和0.94%。
269家拟定向增发公司中，除中孚实业定向增发规模难以确定外，其余268家拟再融
资规模合计约为5404.38亿元，27家已跌破定向增发价的公司合计再融资规模为1357.87
亿元，占再融资总额的比 |
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z*m
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发信人: zlm (We will prevail), 信区: ChinaStock
标 题: 只买贵的!!!河北钢铁增发尘埃落定 160亿资金主动“买套”
发信站: BBS 未名空间站 (Wed Nov 23 18:59:47 2011, 美东)
您愿意花4.28元去买一只现价仅为3.77元的股票，而且还需要熬过12个月的限售期
吗？或许多数人都会毫不犹豫地拒绝，但是事实证明，有人愿意！当河北钢铁(000709)
公开增发计划因为股价和增发价倒挂而陷入困境之时，以邯郸钢铁集团为首的160亿资
金却主动“买套”认购，让上市公司和承销商都免去了可能的尴尬。
每股增发价低于股价0.51元
当河北钢铁在11月18日以3.77元/股的价格报收之时，所有关注公司的投资者都为
即将实施的公开增发计划捏了一把冷汗。
此前，河北钢铁推出了涉及160亿元的公开增发方案，公司计划以4.28元/股的价格
发行不超过38亿股，所募集的资金全部用于收购邯郸钢铁集团持有的邯宝钢铁有限公司
100%股权。而在11月18日收盘之后，上述非增发方案就将等待市场“真... 阅读全帖 |
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z*m
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标 题: 只买贵的!!!河北钢铁增发尘埃落定 160亿资金主动“买套”
发信站: BBS 未名空间站 (Wed Nov 23 18:59:47 2011, 美东)
您愿意花4.28元去买一只现价仅为3.77元的股票，而且还需要熬过12个月的限售期
吗？或许多数人都会毫不犹豫地拒绝，但是事实证明，有人愿意！当河北钢铁(000709)
公开增发计划因为股价和增发价倒挂而陷入困境之时，以邯郸钢铁集团为首的160亿资
金却主动“买套”认购，让上市公司和承销商都免去了可能的尴尬。
每股增发价低于股价0.51元
当河北钢铁在11月18日以3.77元/股的价格报收之时，所有关注公司的投资者都为
即将实施的公开增发计划捏了一把冷汗。
此前，河北钢铁推出了涉及160亿元的公开增发方案，公司计划以4.28元/股的价格
发行不超过38亿股，所募集的资金全部用于收购邯郸钢铁集团持有的邯宝钢铁有限公司
100%股权。而在11月18日收盘之后，上述非增发方案就将等待市场“真... 阅读全帖 |
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标 题: 只买贵的!!!河北钢铁增发尘埃落定 160亿资金主动“买套”
发信站: BBS 未名空间站 (Wed Nov 23 18:59:47 2011, 美东)
您愿意花4.28元去买一只现价仅为3.77元的股票，而且还需要熬过12个月的限售期
吗？或许多数人都会毫不犹豫地拒绝，但是事实证明，有人愿意！当河北钢铁(000709)
公开增发计划因为股价和增发价倒挂而陷入困境之时，以邯郸钢铁集团为首的160亿资
金却主动“买套”认购，让上市公司和承销商都免去了可能的尴尬。
每股增发价低于股价0.51元
当河北钢铁在11月18日以3.77元/股的价格报收之时，所有关注公司的投资者都为
即将实施的公开增发计划捏了一把冷汗。
此前，河北钢铁推出了涉及160亿元的公开增发方案，公司计划以4.28元/股的价格
发行不超过38亿股，所募集的资金全部用于收购邯郸钢铁集团持有的邯宝钢铁有限公司
100%股权。而在11月18日收盘之后，上述非增发方案就将等待市场“真... 阅读全帖 |
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z*m
发帖数: 3227 | 5 您愿意花4.28元去买一只现价仅为3.77元的股票，而且还需要熬过12个月的限售期
吗？或许多数人都会毫不犹豫地拒绝，但是事实证明，有人愿意！当河北钢铁(000709)
公开增发计划因为股价和增发价倒挂而陷入困境之时，以邯郸钢铁集团为首的160亿资
金却主动“买套”认购，让上市公司和承销商都免去了可能的尴尬。
每股增发价低于股价0.51元
当河北钢铁在11月18日以3.77元/股的价格报收之时，所有关注公司的投资者都为
即将实施的公开增发计划捏了一把冷汗。
此前，河北钢铁推出了涉及160亿元的公开增发方案，公司计划以4.28元/股的价格
发行不超过38亿股，所募集的资金全部用于收购邯郸钢铁集团持有的邯宝钢铁有限公司
100%股权。而在11月18日收盘之后，上述非增发方案就将等待市场“真金白银”的检阅
。不过需要注意的是，在河北钢铁停牌之时，3.77元/股的价格比4.28元/股的增发价低
了0.51元。面对这样的事实，绝大部分的市场人士都认为，这将是一次鲜有资金捧场，
最终将依靠承销商包销收尾的尴尬增发。然而，事实并非如此。
今日披露的增发结果显示，河北钢铁最终确定发行量约37.42亿股... 阅读全帖 |
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z******e
发帖数: 930 | 6 我知道泡泡当时为啥伤心了。嘿嘿。
北京大叔：请新股民注意看
。。。
1，要看淡这次增发。
这次万科增发，让很多新手遇到困难，因为以前你们没有碰到过增发，所以无从下手
。由于你们事先没有好好阅读公告，也没有去看路演（23日全景网有实况，王石等万
科管理层回答了很多网友的问题，其中很多就是关于此次增发的），由于不熟悉，难
免操作错误，但是没关系。看好万科，想买增发，却没有买上，真的没关系。前不久
厦门国贸刚刚增发，当时配股比例是每10股配售0。85%，我当时手里拿着一万多股厦
门国贸，但我就没有买配股。为什么？因为我在厦门国贸是做短线，我随时要清仓。
为什么这次万科增发我要拿？因为我个人强烈看好万科。
但为什么又说即使没有成功参加增发也无所谓呢？因为增发的量不大，毕竟才涉及5
。5%的量。如果你才拿着1000股万科，增发才允许你申购55股。停牌前万科34元79，
也就是34.79 - 31.53 = 3.26 元， 3.26 乘55 = 179.3元。也就是目前你最多损
失不到180元。 玩股票的人，应该看淡这点小钱。另外，假如碰巧你本来就不看好万
科，那没有购买上增发，不是正好么？ |
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W*****e
发帖数: 7759 | 7 网络版专稿 记者 邓美玲 股市的持续低迷，浓重的观望和悲观情绪使得上市公司的
增发倍加艰难，这背后大声叫苦的除了上市公司本身外还有作为承销商的券商们。
据统计数据显示，在近一段时期，券商为包销已经掏出了近30亿元。而这些包销的
部分股票更因为股价跌破发行价而惨遭套牢。
券商为增发自掏腰包
8月初，特变电工公开增发受阻，主承销商东北证券和民生证券、民族证券、国信证
券最终包销了647147万股增发股，占本次发行总量的73.54%，包销金额高达11.47亿
元，这创下了今年以来券商包销的最高纪录。
除了东北证券外，陷入“包销门”的券商频频出现。7月4日，海通证券被动包销浦
东建设增发股9213.78万股股份，占公司增发后总股本的26.63%。海通证券为此拿出
了9亿元现金，此后海通证券一跃成为浦东建设第一大股东。
国内最有实力的券商中信证券在今年也难逃“包销门”。7月25日太钢不锈公开增发
，这次增发让中信证券最终包销了3894.7万股余股，占发行总量的11.5%；此外，在
冠城大通的公开增发中，作为主承销商的中信证券又不得不包销了3191.17万股，按
照8.66元的增发价格计算，中信证 |
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n******n
发帖数: 12088 | 8 据了解，由于此次公开增发将采取向老股东全额优先认购的方式，如果方案通过并实施
，发行价格将按照规定不低于招股前20个交易日或者公告日前一日的均价。而按照万科
此次公布的112亿元融资额和不超过8%总股本的上限来推算，此次万科的增发价的下限
应在12.72元左右。
现价9块4。
http://szvkh.vanke.com/?action-viewnews-itemid-135589
信息时报讯 (记者 李鹤鸣) 昨晚万科发布公告称，公开增发议案获得股东大会高票通
过。针对万科增发获批对A股的影响，有市场分析人士指出，此次增发对万科未来3年的
业绩成长利好明显，但在IPO扩容速度不减的大背景下，超过百亿元的再融资势必增大
了股市的扩容压力，对市场信心的影响好坏尚难预料。
前次增发股价单月翻番
昨天万科召开股东大会，审议万科董事会提出的不超过112亿元的公开增发融资方
案。根据公告，增发方案获得高达99.89%的高票通过。这也是继2007年万科公开增发融
资100亿元后，这家A股地产龙头的又一次大规模融资计划。
回顾两年前那一次公开增发，最为市场所记住的是股价暴涨的7 |
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y***u
发帖数: 7039 | 9 为什么央行的美元只能给外国花？ - 黄卫东 - 草根网
――谈谈精英们的荒谬人民币增发方式和理论
央行的美元只能给外国佬花，是我国主管外汇的精英给老百姓的解释。著名学者何
新先生曾严厉抨击了这个解释。近年来，我国物价猛涨，老百姓很有意见，很多网友质
问精英，为什么不使 用我们的外汇储备来控制国内物价？央行精英在官方网站上告诉
大家，央行手里的美元，只能购买外国债券保值增值，不能用在国内。这显然是很荒诞
的，如果我们挣美元，只能给外国花， 我们为什么还要挣美元？精英们有个非常高深
的理论来解释，这就是精英们所使用的荒谬人民币增发理论和增发办法。本文特此谈谈
这个荒诞的货币增发方式和理论。
我国的人民币都是国家央行――中国人民银行印制的，以前央行印钱，直接交给国
务院主管财政的财政部，由政府或者说国务院购买物资搞建设或储备起来，以便将来用
于补助老百姓。到了 邓小平时代，精英们搞经济最大本事，就是让央行印钱，自己来
花，结果仅十几年功夫，就搞出5次物价飞涨，搞出一场动用军队镇压，死伤很多老百
姓的动乱。90年代初的通货膨胀尤其严重 ，与老百姓生活密切相关的零售商品曾在一
个月上涨30% 。... 阅读全帖 |
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t**3
发帖数: 421 | 10 华泰股份增发投资者用脚投票
2009年09月28日 11:02成都晚报【大 中 小】 【打印】 共有评论0条
华泰股份增发中签率100% 国联证券包销4成余股计5亿余元
投资者对上市公司再融资越来越不感冒了。华泰股份近日披露的增发结果显示，由于投
资者和机构申购不积极，网上网下申购中签率、配售比例均为100%，而承销的国联证券
不得不包销其超过4成的增发股份，需要垫付5.23亿元现金。这也是今年首例余额包稍。
用脚投票 仅有1803户申购
华泰股份本次共增发1亿股，承销商预设网上网下各发行50%，其申购日为9月22日。时隔
3日，其增发结果令人大吃一惊：投资者对再融资开始用脚投票，网上申购户数仅1780户
，有效申购股数为1150.3万股，申购者全部中签，实际配售1150.3万股，占增发总股份
的11.50%；网下发行申购户数23户，配售数量为4720万股，占47.20%。
没卖脱的4129.7万股怎么办？承销商国联证券不得不包销。以华泰股份的增发价12.66元
计，国联证券这次需要垫付5.23亿元现金。这也是自去年特变电工增发不利、主承销商
东北证券包销其中的6471万股后，又一起券 |
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d******e
发帖数: 6945 | 11 看上面的讨论，实在有点受不了了。
增发，先看增发目的和增发方式。最关键的就是定向增发还是公开增发。向少数人或者
公司进行定向增发一般是利好，几乎是100%利好；面向公众的公开增发一般是利空，但
是这个时候还要看增发项目本身的收益评估情况，如果确实是一个高效益的好项目，那
么增发就是利好，否则就是利空。
经典案例有很多。一个比较有深度的案例是下面这个：
http://www.taoguba.com.cn/Article/218639/1
总之，理解资本市场要从标准的利益论出发。 |
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x**w
发帖数: 7947 | 12 【 以下文字转载自 China_stock 俱乐部 】
发信人: xxdw (笑笑大王), 信区: China_stock
标 题: 关于民生增发和银行每年都圈钱
发信站: BBS 未名空间站 (Sat Jan 8 16:36:10 2011, 美东)
其实和上个帖子主贴说的下周走势关系不大。正好看见那个新闻贴后面了。单独发个讨论。
增发利不利好？这个问题不要想太复杂。用常识：
1。基本原理是世界上任何一个上市公司／行业每两年圈一次钱否则就要挂的话，那不
可能是一个值得长期持有的公司／行业。07年到现在吹银行的天天有，但是银行里面水
多深？咱不知道，不过周小川知道，所以不停要求加资本金。
2。去年银行圈4000亿。今年刚过去7天圈了500＋215＋150＝865亿。利好利空？
（几个银行周四周五公布消息，正好这周五到下周中都没有新股发行，配合的天衣无缝
。）后面还有一堆等着：周六新闻“周小川点名系统重要性银行 或导致银行业新一轮
融资”http://finance.ifeng.com/bank/yhyjh/20110108/3174070.shtml。中国广播网的，不是sina／e... 阅读全帖 |
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W*****e
发帖数: 7759 | 13 商报讯 (记者 陈洁) 惨淡的市场曾让A股在一段时间内融资功能大大减弱，IPO、增发
、配股、债券发行在过去两个月中几乎处于停滞状态。11月7日以来，A股走出两个多月
以来第一波有操作性的反弹，与之而来的是增发、债券发行在11月13日之后集中开闸。
信达证券分析师张孜表示，“市场目前恐怕无法承受IPO的开闸”。他认为，即使
是小盘股IPO开闸也会对市场短期造成影响，如果是主板的大盘股则影响会很大。
增发开闸 证监会“探路”新股发行
惨淡的市场曾让A股在一段时间内融资功能大大减弱，IPO、增发、配股、债券发行
在过去两个月中几乎处于停滞状态。11月7日以来，A股走出两个多月以来第一波有操作
性的反弹，与之而来的是增发、债券发行在11月13日之后集中开闸。
“此时开闸有两个原因，一方面是管理层试探市场对更进一步的融资——新股IPO
的反应，另一方面一些企业也确实资金缺口大，需要融资。”中信建投分析师刘杨表示。
增发、配股 试探性融资开闸
11月13日，万业企业10亿元公司债融资获批；11月14日云南白药定向增发获批；11
月17日凌钢股份定向增发获准；11月18日滨海发展7亿元债券申请获批 |
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n******n
发帖数: 12088 | 14 http://finance.sina.com.cn/stock/s/20100511/01207909258.shtml
谁来说说盐湖钾肥增发咋回事呢？两年前就决定增发，现在还没发出去？
其中，07年7月25日发布定向增发预案的盐湖钾肥(43.17,0.81,1.91%)最新收盘价仅
为41.31元，较增发预案价下跌43.74%，是当前跌破增发预案价幅度最大的股票。紧随
其后的上实发展(9.05,0.22,2.49%)、苏宁环球(8.47,0.37,4.57%)和万方地产(9.45,0.
40,4.42%)，其最新股价也分别较其定向增发预案价下跌了37.13%、37.09%和33.71%。
另外，徐工机械、中国铁建(7.69,0.10,1.32%)、京能热电(8.30,-0.07,-0.84%)、京能
置业(5.87,0.13,2.26%)和 ST零七当前跌破增发预案价的幅度则相对较小，均不超过1.
5%，成为当前跌破增发预案价程度较轻的股票。 |
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n******n
发帖数: 12088 | 15 【 以下文字转载自 bluechips 俱乐部 】
发信人: newgumin (新股民), 信区: bluechips
标 题: 万科百亿增发几近流产zz
发信站: BBS 未名空间站 (Wed Sep 15 01:44:10 2010, 美东)
，而其他尚在等待审批的多家房地产类上市公司再融资计划获批也希望渺茫。
万科尚无再融资计划
万科董秘谭华杰昨天在接受《第一财经日报》采访时表示：“按照规定，公司没有
能在股东大会授权的12个月时间内完成增发工作，则股东大会的授权就自动失效。万科
在此之前并没有重新提出召开股东大会来要求延期，增发方案的正常结果是到期之后过
期。”
此前的2009年8月27日，万科拟启动万科A股历史上最大规模的增发方案，高达112
亿元的再融资计划一度引发外界质疑。该计划在当年的9月15日获得了万科股东会的高
票通过，这也是万科历史上增发方案投票通过率最高的一次。
谭华杰坦承，从绝对的可用资金角度而言，增发失败会对公司产生一定影响。如能
增发成功，万科在拟投资项目后续建设的现金支出可以有所减少，同时在接下来的土地
市场中可能会得到更多机会。
按照此前公布的增发 |
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i***s
发帖数: 39120 | 16 9月28日，这个对于国美和黄光裕都很特别的日子，已经越来越近，双方的任何一点风吹草动都成了业内关注的焦点。
据了解，陈晓目前已完成海外路演，近日就将回国。而其归国后是否增发也成为了下一步的焦点，黄光裕方面对此更是警惕，黄系人士对本报记者表示，黄光裕方面已经准备充足，随时应对可能发生的增发。而在这其中，贝恩的角色始终扑朔迷离，却又备显关键。
是否增发是决战焦点
距离9月28日的国美特别股东大会还有不到20天了，陈晓方面和黄光裕方面的较量也进入白热化。在8月23日的国美电器半年报业绩会后，陈晓方面即开始着手海外路演。
而外界对于这次路演的目的猜测是为接下来可能发生的增发寻求资金和投资者。近两天陈晓和其路演团队即将回国，增发随时可能发生。而增发作为陈晓对黄光裕方面最有力和唯一的翻盘机会，一直为黄光裕方面所警惕。
日前，黄光裕方面接受本报记者采访时表示，黄家此前一直在为增发做筹款的准备，现在黄家有能力进行对抗。
此前，国美电器公告宣布于8月27日收到由Shinning Crown发来的要求函，要约认购根据现有发行授权可予配发及发行的股份总数的55%至65%股份，认购价较第三方投资者准备就余下3 |
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z******e
发帖数: 930 | 17 美的电器定向增发昨日被中国证监会否决，意味着美国高盛集团在A股攻城拔寨的势头
首度遭遇挫折。此前，双汇发展成功地嫁入高盛。目前，同样向高盛定向增发的阳之光
和福耀玻璃，也在等待中国证监会的一纸裁决，能否获批自然成为市场关注的焦点。
2006年11月25日，美的电器公告称，拟通过非公开发行方式引进高盛集团全资拥有
的子公司GS Capital Partners Aurum Holdings作为战略投资者，由其认购公司增发的
7559.5万股股份，成为公司第二大股东。2007年6月，美的电器完成每10股转增10股的
转增股本方案。为保持高盛参股比例不变，美的电器将定向增发股份由7560万股调整为
1.5120亿股，发行价格也由9.48元/股调整为4.74元股。
美的电器今日公告称，公司此次非公开发行股票事宜未获中国证监会发审委通过。
美的电器定向增发被否的原因，目前还不清楚，但美的电器向证监会报送的申请有
一个“瑕疵”。国家商务部批复给美的电器向高盛定向增发的股份数量为7559.5万股，
然而在获得商务部批复前，因实施转增方案定向增发的股份数量需要增加一倍。为此，
美的电器正与商务部沟通中 |
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w**k
发帖数: 6722 | 18 很多时候，一听到公司增发股票，大家的感觉就是自己手里的股票被稀释了，亏了。
我的理解是，理论上讲，增发虽然稀释你手中股票所占公司的份额，但是增发本身并不
降低你的股票价值。比如说，一个公司原本900股，每股市价10块，这个公司市值9000
块钱。现在增发100股，（先假设没有折扣）每股10块，（同时假设没有费用）这样公
司融资1000块。增发后如果股价不变，那么公司市值1000股每股10块，也就是10000块
。这和原来的9000市值加上融资来的1000块一样，所以每一股还是10块钱。
两个假设实际上当然不成立，一般增发都有折扣，也都有费用。似乎这两个假设不成立
，因此股价受损，从而投资者抛售。其实，我认为是大部分人都不清楚增发具体的情况
，但是都会想当然的认为自己亏了，赶快卖了。不管内在价值是不是真亏了，只要大家
都卖，那么就是真亏了。这样从另外一个角度说明，股市不是科学，更不是数学，不是
你掌握了真理，或者说计算出了公司真正的价值和股价，那么你就能赢钱。
先写这么些，抛砖引玉吧。 |
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p*****k
发帖数: 587 | 19 万科企业股份有限公司增发A股发行公告
重要提示
1、万科企业股份有限公司（下称"发行人"或"万科"）2007年度增发（下称"本次发行"）
的申请已获得中国证券监督管理委员会证监发行字［2007］240号文核准。
2、本次增发拟发行不超过317,158,261股A股，预计融资规模不超过100亿元人民币。
3、本次增发采取原A股股东全额优先认购，原A股股东优先认购后剩余部分采用网上、网
下定价发行相结合的方式发行。公司原A股股东可按其股权登记日2007年8月23日收市后
登记在册的持有A股数量以10: 0.55的比例行使优先认购权。
4、原A股股东优先认购后剩余部分以网上、网下定价发行相结合的方式发行，网上、网
下发行数量的初始比例设为50%:50%。如获得超额认购，除原A股股东行使优先认购权的
有效申购获得足额配售外，发行人和保荐机构（主承销商）将根据本次增发的认购情况
，对网上、网下发行的数量进行双向回拨，以实现网上、网下配售比例趋于一致。
5、本次增发A股发行价格为31.53元/股，不低于招股意向书刊登日前二十个交易日万科
A股股票收盘价均价。
6、发行人和保荐机构（主承销商）将根据 |
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z******8
发帖数: 1225 | 20 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，对公告的虚假记载、误导性
陈述或者重大遗漏负连带责任。
重要提示
１、大秦铁路(9.03,-0.21,-2.27%)股份有限公司（以下简称“发行人”、“大秦
铁路”或“公司”）本次公开增发不超过２０亿股人民币普通股（Ａ股）（以下简称“
本次发行”或“本次增发”）的申请已获中国证券监督管理委员会证监许可［２０１０
］９５３号文核准。
２、本次发行采取向原Ａ股股东按持股比例优先配售，其余部分在网下向机构投资
者、网上向社会公众投资者定价发行相结合的方式发行。经上海证券交易所（以下简称
“上交所”）同意，网上发行由保荐机构中国国际金融有限公司，联席主承销商中国国
际金融有限公司、光大证券(18.62,0.17,0.92%)股份有限公司和安信证券股份有限公司
（以下简称“保荐机构及联席主承销商”）通过上海证券交易所交易系统进行。网下发
行由保荐机构及联席主承销商负责组织实施。
３、本次增发发行数量不超过２０亿股，最终发行数量将由发行人和保荐机构及联
席主承销商根据网上、网下申购情况并结合发行人募集资金需求协商确定。本次发行募
集资金总额预计不... 阅读全帖 |
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s****n
发帖数: 6491 | 21 最近BAC增发吸引了大家的注意力，利空还是利好，我不知道，也没甚麽兴趣。还债是
好事，但除了少付一些利息外，没有看出对公司的经营有什麽大的影响。长期来看，还
是要看经济到底会不会好转。不过，我知道，既然搞增发，短期股价不一定会大涨，但
一定不会跌，否则underwriter不是赔钱？中期则很可能会跌，所以我既没买也没卖。
为甚麽大量增发，股价不跌反而涨？真的是因为利好大家都想买吗？我看未必，这就牵
扯到另外一个问题，到底有没有MM操纵股价。从BAC上不好说，可以看一看另外一个股
：PALM。PALM在9/17左右宣布增发，看看股价，从14块左右爆量涨到快18块。PALM在9/
28宣布增发结束，并且underwriter "have fully exercised their over-allotment
option to purchase"。再看看现在palm的价格，你真的相信大家两个月前对palm充满
信心，而两个月之内公司的基本面发生了翻天覆地的变化吗？当然，palm之所以在增发
时可以彪的这麽高，是因为short interests很高，盘子也小，而BAC则没有这麽大的变
化 |
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l********i
发帖数: 2503 | 22 即使是按你说的这个价增发，也未必会暴涨。增发后涨不涨和很多因素有关，比如市场
需求，庄家操作等。市场需求旺盛的，增发就涨了，比如TSLA。多数情况是下跌的，因
为股份稀释的原因，即使增发那几天维持住了股价，短期还是下跌。比如GEVA，105刀
增发，就是前日收盘价，当日维持了没多久就大幅下跌，现在还没缓过劲来。再比如
ACAD，EXEL，PBYI等等。
你如果长期看好，趁增发下跌时买进也可以，但多数要等很久才会再起来。 |
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w**k
发帖数: 6722 | 23 这几天在看几个公司增发股票的情况，有些心得，也有些不懂的地方，希望有懂行的给
说说。
有些公司增发股票后股票跌得比较凶，有些则就此一路高歌猛进，表现很不相同。不知
道受哪些因素影响，哪些因素影响比较大。
公司SEC报表上一般都会提前一天的收盘价。增发价通常都比收盘价低，打个折扣。估
计这个折扣比较能说明投资人是不是看好公司，应该是一个比较不错的表针。我决定增
发价在一定程度上应该是大资金对该公司的估价（大资金应该比散户靠谱些），可以作
为一个心理价位，但是通常股票都会跌破这个价位，不知道为什么。
不知道购买增发的投资人有没有被限定多少时间之内不得卖出。
报表上面还有费用一项。我看有时候那个费用真的很坑人，6%甚至更高。也就是说增发
融资100m要6m的手续费，花街发财真容易。
还有是不是一般只有小公司才增发吧。 |
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I*****y
发帖数: 854 | 24 上市券商再融资进展顺利。继长江证券的配股申请获管理层核准后，国元证券今日公告
，增发不超过5亿股的申请已于近日获批，公司将在6个月有效期内尽快办理增发事宜。
此次增发，国元证券公开发行不超过5亿股，募集资金总额原则上不超过100亿元，
全部用于增加公司资本金和补充营运资金。此前不久，国元证券才公布三季度预增报告
，今年前三季度净利约7.6亿至7.9亿元，较上年同期增长50%-80%。其中第三季度净利
约3亿至3.3亿元，较上年同期增长650%-800%。
从今年8月下旬光大证券)成功上市，到近日长江证券配股正式获批，国元证券的再
融资获核准，券商此波融资潮进展顺利。
申银万国证券行业分析师指出，国元证券此次增发将是其成立8年以来加速发展的
拐点。国元证券与华安证券双头垄断安徽经纪业务市场，此外凭借品牌优势在区域投行
业务上形成绝对优势。在持续对外并购扩张后，公司的全国布局已经初见成效，经纪业
务中有一半以上的体量来自于省外。而本次增发成功实施后，必将助推国元证券的全国
化战略。而且作为国元金融控股集团布局架构中的旗舰公司，大股东对国元证券的支持
力度不断加大。
以100亿元融资额和5亿 |
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o*****e
发帖数: 1096 | 25 我也不太懂美国股市，就不懂装懂说几句。
增发后的股价一般来说和公司质地很有关系，不好的公司增发可能说明缺钱了，这样股
票总数增加，股价会跌。如果是机构投资者或者财务投资者看好某家公司而入股增发，
虽然股权被稀释了，股价也还是会上涨。
增发价格在增发前一天确定，充分反映了市场预期和对没有获得信息者的补偿，折价较
低。 |
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c********k
发帖数: 95 | 26 美的非公开增发遇阻 调整内容未获确认
http://www.sina.com.cn 2007年06月20日 20:19 全景网络－证券时报
全景网6月20日讯 美的电器( 38.61,-4.29,-10.00%)(000527)今日晚间披露，由于该公
司资本公积金转增股本在非公开发行股票前实施，因此该公司此前获得国家商务部批复
的非公开增发方案的内容与该公司要实施的非公开增发方案内容出现不一致的情况，目
前，该公司正就该事宜与国家商务部沟通中，但尚未获得国家商务部的明确答复。
据悉，根据美的电器5月30日股东大会审议通过的相关方案显示，该公司2006年度
资本公积金转增股本方案在非公开发行股票方案实施前完成转增，则非公开发行股票方
案中发行数量将由75595183股调整为151,190,366 股，发行价格将由每股9.48元调整为
4.74元。2007年6月8日，该公司完成实施2006年资本公积金转增股本的方案，而在6月
15日，国家商务部却原则同意该公司向美国高盛集团全资拥有的GSCapital Partners
Aurum Holdings 定向增发75595183股A股。(全景网 |
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n******n
发帖数: 12088 | 27 【 以下文字转载自 Stock 讨论区 】
发信人: newgumin (新股民), 信区: Stock
标 题: 压力测试银行股票增发价与现价对比
发信站: BBS 未名空间站 (Tue May 26 01:18:19 2009)
能收集到的只有这九家。AXP，C，JPM没有增发。还有七家的具体增发价没查到。
买COF的机构比较惨，跌了不少。不明白谁会去认购COF。很明显当时已经传出不利于信用卡公司的法案要通过的消息。
买GS和MS两大投行的挺爽。WFC也不愧是老巴的重仓。
银行 股数 增发价 现价 涨幅
BAC 1.25B 10.77 11.07 2.79%
BBT 75M 20 20.31 1.55%
BK 42M 28.75 26.91 -6.40%
COF 56M 27.75 21.92 -21.01%
GS 40.7M 123 136.35 10.85%
MS 21.9M 24 28.23 17.63%
RF |
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h****n
发帖数: 3447 | 28 参考C,如果经济好转C能不能回到$50？
如果你认为C能回到$50。F2就有希望，政府的股份也能卖个好价钱了。
很多东西多思考一下，公司为啥接受政府的bail out? 咋不增发呢？因为他们连增发的买家都没有办法找到，运营是在太差了，直接破产的类型。不要拿不增发股票当回事儿，增发的公司很差，但都比F2强太多了。F2就是留下点股票给大家玩玩的，如果当时直接wipe out，大众接受不了。不要太当真了。 |
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b******r
发帖数: 16603 | 29 C回到50。。。那就是个市值1400 Billion的银行了。。
所以除非通胀吓人。。基本排除C回到50。拿C作参考不是很恰当，C增发太多了。
看fnm啥的，流通股还是不多，回到30也就30多B的公司。看上去两房确实没有增发太多。
所以技术上是可能的。实际可能性当然趋于0了，欠债太多了。
的买家都没有办法找到，运营是在太差了，直接破产的类型。不要拿不增发股票当回事
儿，增发的公司很差，但都比F2强太多了。F2就是留下点股票给大家玩玩的，如果当时
直接wipe out，大众接受不了。不要太当真了。 |
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a********t
发帖数: 4508 | 30 现在的情况下，BP绝对不敢增发。他的debt已经traded like junk。一旦增发，说明它
已经没有别的选择了。BP有可能会file pre-packaged bankrupcy，也好过增发新股。
最有可能的情况，如果它现金有问题，会issue英国政府担保的bond。
不过它一旦增发，坚决short。 |
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n******n
发帖数: 1030 | 31 大牛给说说，增发就一定跌？是因为增发的价格低于现在的价格吗？
NYSE对增发的价格有规定吗？
如果LDK高调增发，高于现在的市场价，是不是股票就应该长啊？ |
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f****r
发帖数: 5118 | 32 其实股市就是科学，更是数学
小兄弟你勤于思考，虽然没有想出答案，也值得鼓励一下。
你首先要搞清楚，你买股票到底是买什么？
公司的市值并不是你要考虑的参考系。
你花的每一分钱，你都要考虑return.什么是return? earning才是你要考虑的参照系。
增发30%,首先你手中的股票就减少23%的earning. 当然如果认为增发带来的cash做投资
以后，可以补足你30%的earning，那么股价反而会上涨，但那是以后的事情，增发的那
一瞬间，数学上你就减少了23%的earning, 但是增加了一些cash在balance sheet上。
你如果以你手中股票earning做为参照系考虑问题，就找到答案了。
换个方向举个例子，你就懂了
如同你找工作，碰到2个公司，一个市值100 bilion大公司，给你5万年薪，一个市值10
million小公司给你10万年薪，你是以公司市值考虑offer取舍还是以你手中的年薪做
为考虑依据呢？另外公司再怎么好，再怎么有前途有发展，再怎么增发股份，如果给你
的年薪不涨，一切还不都是浮云？最多laidoff可能性小一些，不会被裁员而已。
或者说你工作的... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 33 基本上很多股票都是借助good news Pump股价，然后没几天就放出增发消息？请问一般
都是第几天发布增发消息？
比如：
1， RCON 1月16号拉高后第4天发布增发消息。
2， DVAX 7月31号借临床试验成功拉高股价，8月8日发布增发消息 |
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a******g
发帖数: 13519 | 34 据《每日邮报》报道，特斯拉表示，由于开始生产Model3纯电动汽车，预计将通过增发
新股和发行优先债券融资约11.5亿美元，以获得急需的现金。从去年底开始外界就预计
特斯拉将进行融资，上月CEO伊隆·马斯克表示，公司现金“即将枯竭”，此后这种预
期愈发强烈。
一些华尔街分析师预计，特斯拉可能会融资最多25亿美元。在公司整个历史中，特斯拉
一直向华尔街要资金。从2014年起该公司的现金流就一直为负，上市后仅有2个季度实
现盈利。截止2016年底，特斯拉手中的现金和现金等价物为33.9亿美元，但多数来自去
年5月增发股票、收购SolarCity和信贷透支获得的近10亿美元现金。
特斯拉称，今年上半年资本性支出将达到20-25亿美元，而Model3将从7月开始生产，使
得该公司在这期间几乎没有现金缓冲。特斯拉股票在2月达到1年来最高点，此后该股跌
了9%。当日盘后，该股上涨2.1%至261.11美元。特斯拉称，将公开增发2.5亿美元普通
股和2022年到期的7.5亿美元可转换优先债券。
特斯拉称，发行股票和债券的收益将用于“加强资产负债表和进一步降低由于Model3上
市导致的业务快速扩张的... 阅读全帖 |
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k**o
发帖数: 15334 | 35 区块链不影响增发，但必须按事先约定的规则运行。比如事先约定每年增发
100%是可以的，但是老邢不能随便再改成增发500%，得全eco-system大多
数人同意才行。 |
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W*****e
发帖数: 7759 | 36 招商地产发布公告称，公司80亿增发方案获证监会通过，近期将通过网上和网下方式增
发A股融资不超过80亿元人民币。
招商地产称本次增发A股发行价格确定为为13.20元/股。股票申购简称“招商增发
”，申购代码“070024”。公司原A股股东中有限售条件A股股东须通过网下申购行使优
先认购权。网上、网下发行数量的初始比例为50%:50%。网上申购日为2008年11月26日
。
该公告称，2005、2006年及2007年，招商地产合并经营活动现金净流量分别为-137
,391.44万元、-158,281.08万元和-400,259.16万元，其中现金流量压力主要源自购买
项目开发用地，随着公司经营规模的加大，后续开发还需投入资金，公司可能面临现金
流量不足的风险。 |
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o***e
发帖数: 497 | 37 万科8月27日发布公告称，拟通过公开发行的方式增发不超过现有股本8%的股份，扣除发
行费用后募集净额不超过人民币112亿元资金，其中92亿元将投入14个住宅项目的后续开
发建设，剩余20亿元则将用于充实公司流动资金。
（和讯财经原创）
万科的融资方案并不令人感到意外，早在去年年报中，万科就表示今年可能进行一
次股权融资。公司总裁郁亮在今年的中报业绩推介会上回答投资者问题时也表示，万科
“正在积极探讨融资的可行方案”，应证了融资计划的存在。
业内人士指出，今年以来，随着住宅市场的回暖，很多房地产公司纷纷增加开工面积
，补充项目资源，对资金的需求量较大。此前已先后有多家房地产企业成功融资，反映
出资本市场对房地产行业的认可度较高。作为地产行业的龙头，万科推出再融资计划亦
属意料之中。
（和讯财经原创）
在此次融资规模上，万科管理层显然做了比较多的考虑。目前公告公开发行预案的
公司发行股份占原有股本比例平均值大致在20%左右，根据万科的融资方案，增发股份数
将不超过发行前股本的8%。07年万科进行公开增发时，融资额占当时公司总资产的比例
约20.6%，而以万科09年中期时的资产规模计算，此次 |
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T*P
发帖数: 2697 | 38 国内现在融资真的是开始瞎搞了，国元证券这样的都要圈一百个亿，年景好的时候不过
十亿利润，要十年的好年景他才能有一百个亿的利润，中国是好几年，差几年，这下
算来，得要他运营15－20年的利润，他总共在这个市场待了多久? 这才是再融资，
这才是这种券商，现在都tnnd的把老百姓当成羔羊在宰。人傻，钱多，速来。反正
证监会发行部的那帮老爷们收了别人的好处也就睁一只眼闭一只眼，谁给的好处多，
谁打招呼的人背景硬，先过会谁的。
上市券商再融资进展顺利。继长江证券的配股申请获管理层核准后，国元证券今日公告
，增发不超过5亿股的申请已于近日获批，公司将在6个月有效期内尽快办理增发事宜。
此次增发，国元证券公开发行不超过5亿股，募集资金总额原则上不超过100亿元，
全部用于增加公司资本金和补充营运资金。此前不久，国元证券才公布三季度预增报告
，今年前三季度净利约7.6亿至7.9亿元，较上年同期增长50%-80%。其中第三季度净利
约3亿至3.3亿元，较上年同期增长650%-800%。
从今年8月下旬光大证券)成功上市，到近日长江证券配股正式获批，国元证券的再
融资获核准，券商此波融资潮进展顺利。
申 |
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E*********r
发帖数: 4984 | 40 呵呵，小胖， 我刚想发帖说增发是利好， 被你捷足先登了。 完全同意，只要有人愿
意买这些增发的股票， 就是重大利好消息。 说实话， 这些钱，JCP现有的几个大庄几
个人一分就没了。 关键是看增发的目的了。 不过盘后跌的原因可能是因为早上Ullman
说不需要增加流动性， 收盘突然来这一下子，有点出尔反尔。不过商场上的东西，这
也正常。 |
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s******r
发帖数: 21961 | 41 小蝌蚪的2分：
如果GS事先把JCP炒到十几二十，卖掉，然后以9.6增发，肯定要吃官司。
如果稳定在13~14，他赚什么钱？增发后股价肯定要去9左右。然后JCP还不一定有人要。
现在13-14 就放空，9.65 cover。吃个大头。JCP也确保增发成功，有钱入账。
然后9以下建多仓，2头吃。
现在就是不知道他们的目标是多少。普遍看是8以下，难保不会去5，或8手够了就直接
拉起。 |
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D**0
发帖数: 195 | 42 请教大家一个问题。今天DATA宣布增发股票的价格为65。这个价格对现有股价有什么影
响？
另外，看不太懂那个增发的新闻。所有增发股都从现有股票持有者手中卖出？什么意思
啊？
Tableau Software, Inc. (NYSE: DATA) announced today the pricing of its
underwritten registered public offering of 7,700,000 shares of Class A
common stock at a price to the public of $65.00 per share. All of the shares
will be sold by existing stockholders. In addition, the underwriters have
been granted a 30-day option to purchase up to an additional 1,155,000
shares of Class A common stock from certain... 阅读全帖 |
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v******r
发帖数: 1630 | 43 嗯，tsla，scty 上次增发都涨了，主要是大股东跟着买了增发股。不像有的公司增发
，卖的最多的就是CEO。 |
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p********o
发帖数: 8012 | 45 盘后跌了。原定增发15m，后来发了多50%。
这次增发比以前都多很多，价格也更高。解毒自行看，有人人为花姐很看好，因此大量
增发满足投资者需求。
具体几个嫉妒后可以看业绩吧。 |
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l********i
发帖数: 2503 | 46 Geva增发价105,跌到60多
ACAD28增发，跌到16
pbyi120增发，跌到70多 |
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发帖数: 1 | 47 增发，reverse-slit，ER，bad news，买个个股就像把脑袋别再别人裤腰带上。
今年买的股票，已经遇到好几个增发，再增发的了
手贱又买个股，不长记性 |
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r*****e
发帖数: 7853 | 48 别搞垃圾
[在 drugbull (赶英超美) 的大作中提到：]
:增发，reverse-slit，ER，bad news，买个个股就像把脑袋别再别人裤腰带上。
:今年买的股票，已经遇到好几个增发，再增发的了
:手贱又买个股，不长记性 |
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发帖数: 1 | 49 从有股票增发的idea，到完成股票增发的决定需要多长时间？
整个流程？ 一周？2周？ |
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发帖数: 1 | 50 【 以下文字转载自 BetterStock 俱乐部 】
发信人: drugbull (赶英超美), 信区: BetterStock
标 题: DQ增发每股2个million的股票@55块钱，这次要到45修炼了吧...
发信站: BBS 未名空间站 (Fri Apr 13 01:40:42 2018, 美东)
哎，强两天暴力拉升原来就是为了增发，没想到DQ这样的股票也玩增发... |
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