z***t
发帖数: 10817 | 1 今年4月和5月，外汇储备曾连续两个月环比出现回落。6月环比上月增加了15亿美元，
这让不少人为之欢呼雀跃。但如果我们把眼光看远一点，这并不值得乐观。国家外汇局
最新公布数据显示，截至2018年6月末，我国外汇储备余额为31121亿美元，较2017年末
下降278亿美元。
中国的外汇储备规模近年来一直稳居世界第一。3万亿美元外汇储备，让不少人听到都
觉得兴奋，「战狼」式思维又在耳边嗡嗡作响——如果将这些钱用来投资，似乎一定能
赚很多钱。毕竟这相当於21~24万亿人民币的外汇，都能直接买下一个国家了。
不过，我们还是要冷静一下，看下这3万亿美元的构成是什麽样的，它能全部用来投资
吗？关键是，进出口摩擦加剧、人民币持续贬值，都在让外汇储备不断缩减。过了今年
，我们还有没有这3万亿存在柜底？
外债占比过半
外汇储备，又称为外汇存底，指一国政府所持有的国际储备资产中的外汇部分，即一国
政府保有的以外币表示的债权，是一个国家货币当局持有并可以随时兑换外国货币的资
产。在中国，这些资产由外汇管理局管理。
简单来说，外汇储备就是从国外流进来的钱，不管是赚的还是借的。所以，外汇储备并
非中国所持有的资产。
截至2018年6月，中国外汇储备约为3.11万亿美元。规模高居世界第一位，是第二位日
本的两倍多，也是瑞士外汇储备的四倍多。但这并不意味着中国拥有了3.11万亿美元的
资产。
中国的外汇储备中，有很大一部分是从别国借来的钱，俗称「外债」。什麽叫「债」？
向人借来之後，最後还要还的钱，就是债。也就是说，中国拿到钱之後，不管是投资也
好花掉也罢，可以随意支配。但是，债务期限一到，中国必须要归还这些钱。
根据中国外管局的数据，截至2018年3月，中国全口径外债余额1.84万亿美元。而中国
的总的外汇储备是3.11万亿美元。外债在外汇储备的占比是59%，3.11万亿美元减去1.
84万亿美元，还剩下1.27万亿美元。
这说明，中国全部外汇储备中一半以上，是外债，而不是资产。自然也就需要时时考虑
到偿还这件事。
由於金融企业的体量较大，融资规模也比较大，因此在行业占比中，金融业占到接近50
%的份额。比如2017年，中央银行债务余额为1530亿元人民币，占1%；银行债务余额为
55249亿元人民币，占49%。
这就是说，这些钱主要流向是金融机构。如果真正用来投放给中国的实体企业则罢，可
怕的地方在於，中国金融机构最爱的却是向房地产企业放款。这导致了整个经济的脱实
向虚。
而且，目前中国的外债中基本是1到2年的中短期债务。根据官方发布的数据显示，短期
外债余额为71814亿元人民币，占64%。
也就是说最近的这2年，将会是偿还外债的高峰期。
还完债，中国外汇储备还能撑多久呢？
外企占款超出想像
事实上，中国外汇储备所面临的情况比大多数人想像中的更加严峻。因为减去1.84万亿
美元外债後，剩下的1.27万亿美元中，中国能够直接动用的也并不多。在这其中，还要
考虑到「外资企业」这个独特的存在。
比如，某国外跨国企业在大陆投资1亿美元，但这1亿美元无法在中国自由流通，而是必
须在央行兑换成相应的人民币。如果未来这家跨国企业要离开中国，那麽央行将不得不
回收兑换给它的人民币，兑换成相应外币支付给企业。
改革开放以来,中国利用外资取得了长足的发展。从1993年起,中国利用外资一直处於世
界第二位(仅次於美国)，稳居发展中国家之首。到2018年6月，中国外汇储备中来自外
商投资的部分约为5960亿美元，占比约19.07%。
但这里说到的仅仅是外商投资金额，如果外商真的撤离中国，除了会带走投资金额之外
，也断然不会放弃自己的投资产生的利润和资产升值的收益。
以前文提到的跨国企业为例，如果10年之後，该企业投资的1亿美元资产升值到10亿美
元，在该企业撤离时，中国将要从外汇储备中拿出对应的10亿美元资金交给企业。
并且，这些钱可以通过合法渠道光明正大撤离中国，也就是说，外商集中撤离中国的风
险并非完全不存在。
据国家统计局数据，2016年外资在中国固定资产的投资额仅为1211.97亿，对比2011年
3269.81亿这一数字，短短五年时间便下跌了62.94%。
今年4月27日，三星关闭在大陆唯一一家网络设备生产企业，并遣散320人。更早一点，
全球着名硬盘生产商希捷公司关闭中国工厂，裁员2000人。而我们所熟知的麦当劳，在
2017年出售大陆与香港的经营权。如果列下去，这份名单可以列得很长。
当前中国所有的外汇储备中，包括外商的投资和利润在内，归属外资企业的资金约有1
万亿美元。因此，一旦外资大规模撤离，牵动的不仅仅是几处厂房，几块地皮。中国将
要从外汇储备中减去这1万亿美元，最终，中国真正能够动用的外汇储备只有4000亿美
元。
4000亿美元是什麽概念？
2017年，中国总的贸易顺差额为2.87万亿人民币，约合4199亿美元。其中中美贸易顺差
约为1.87万亿人民币，约合2736亿美元。
4000亿美元，不及中国一年的贸易顺差。
贸易顺差不再
问题也在这里。由於某些众所周知的原因，中国当前正面临这方面的问题。在4199亿美
元的贸易顺差中，占据65%份额的那2736亿美元，或许将瞬间消失。
也就是说，极端情况下，中国真正可以动用的外汇储备仅仅只有约1264亿美元。
在大家都知道的极端情况下，某些可以从个别国家进口的物资，将失去原有渠道，中国
将不得不转而寻求其他方法。例如石油、粮食、芯片等等。
2017年，中国进口石油金额为1623.3亿美元。中国剩余的外汇储备，都不够中国购买一
年的石油。
而花费在芯片上的金钱更令人瞠目结舌。2017年芯片进口额高达2601亿美元，比石油足
足多了将近1000亿美元。但是全球芯片基本被美日欧垄断，尤其是美国占据了几乎绝大
部分的份额。问题在於，我们都知道，现在这个环境下，想要继续进口芯片势必要付出
更大的代价。
然而，中国外汇储备再经不起石油等大宗商品的大幅上涨，甚至可能一次上涨，就将中
国外汇储备中真正的「余额」整个鲸吞。
所以，中国真正的外汇储备并不是大家所认为的强大的武器。相反，在当前境况下，时
时有崩溃的风险。
那些叫嚣着要挥舞外汇储备的大棒，打倒谁谁谁的「豪言」可以歇歇了。 |
m*******k
发帖数: 839 | 2 WTF
【在 z***t 的大作中提到】
: 今年4月和5月，外汇储备曾连续两个月环比出现回落。6月环比上月增加了15亿美元，
: 这让不少人为之欢呼雀跃。但如果我们把眼光看远一点，这并不值得乐观。国家外汇局
: 最新公布数据显示，截至2018年6月末，我国外汇储备余额为31121亿美元，较2017年末
: 下降278亿美元。
: 中国的外汇储备规模近年来一直稳居世界第一。3万亿美元外汇储备，让不少人听到都
: 觉得兴奋，「战狼」式思维又在耳边嗡嗡作响——如果将这些钱用来投资，似乎一定能
: 赚很多钱。毕竟这相当於21~24万亿人民币的外汇，都能直接买下一个国家了。
: 不过，我们还是要冷静一下，看下这3万亿美元的构成是什麽样的，它能全部用来投资
: 吗？关键是，进出口摩擦加剧、人民币持续贬值，都在让外汇储备不断缩减。过了今年
: ，我们还有没有这3万亿存在柜底？
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s*x
发帖数: 8041 | |
z****n
发帖数: 3189 | 4 去年还是前年,我鳖外汇储备跌破3万亿刀好像也没啥事啊 |
m**********2
发帖数: 6 | 5 货币不敢自由兑换, 叫唤几年的人民币国际化, 成了自己打自己耳光的大笑料
甚至你鳖怕的连屁民几万块的苍蝇肉都要卡, 这还叫没啥事, 舔将真牛逼
【在 z****n 的大作中提到】
: 去年还是前年,我鳖外汇储备跌破3万亿刀好像也没啥事啊
|
z****n
发帖数: 3189 | 6 这个是弃婴说的,老邢雇来挑起骂战的新员工吗?怎么见人就咬跟疯狗似的
【在 m**********2 的大作中提到】
: 货币不敢自由兑换, 叫唤几年的人民币国际化, 成了自己打自己耳光的大笑料
: 甚至你鳖怕的连屁民几万块的苍蝇肉都要卡, 这还叫没啥事, 舔将真牛逼
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m**********2
发帖数: 6 | 7 疯狗是你吧, 我那句话说错了?
【在 z****n 的大作中提到】
: 这个是弃婴说的,老邢雇来挑起骂战的新员工吗?怎么见人就咬跟疯狗似的
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O***O
发帖数: 1854 | 8 只要还能借到钱，就没事。出事不是因为债务高（中共外债并不高），而是现金流断裂。
土耳其这种垃圾经济体尚且能借到5000亿美元，中共这样还算齐全的经济体如果急眼了
，敞开口子再借3万亿应该不是做梦。所以总体看，几年之内肯定不会出事。 |
m**********2
发帖数: 6 | 9 土耳其经济自由度比鳖强多了, 人家至少还敢让里拉自由兑换
现在谁能一次借3万亿美元给别人?
裂。
【在 O***O 的大作中提到】
: 只要还能借到钱，就没事。出事不是因为债务高（中共外债并不高），而是现金流断裂。
: 土耳其这种垃圾经济体尚且能借到5000亿美元，中共这样还算齐全的经济体如果急眼了
: ，敞开口子再借3万亿应该不是做梦。所以总体看，几年之内肯定不会出事。
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b********e
发帖数: 1100 | 10 不敢人民币自由兑换就是刷流氓
【在 z***t 的大作中提到】
: 今年4月和5月，外汇储备曾连续两个月环比出现回落。6月环比上月增加了15亿美元，
: 这让不少人为之欢呼雀跃。但如果我们把眼光看远一点，这并不值得乐观。国家外汇局
: 最新公布数据显示，截至2018年6月末，我国外汇储备余额为31121亿美元，较2017年末
: 下降278亿美元。
: 中国的外汇储备规模近年来一直稳居世界第一。3万亿美元外汇储备，让不少人听到都
: 觉得兴奋，「战狼」式思维又在耳边嗡嗡作响——如果将这些钱用来投资，似乎一定能
: 赚很多钱。毕竟这相当於21~24万亿人民币的外汇，都能直接买下一个国家了。
: 不过，我们还是要冷静一下，看下这3万亿美元的构成是什麽样的，它能全部用来投资
: 吗？关键是，进出口摩擦加剧、人民币持续贬值，都在让外汇储备不断缩减。过了今年
: ，我们还有没有这3万亿存在柜底？
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O***O
发帖数: 1854 | 11 总有傻子愿意挣刀头舔血的钱，最后被中共剁掉。3万亿说多不多，够中共活好几年的。
【在 m**********2 的大作中提到】
: 土耳其经济自由度比鳖强多了, 人家至少还敢让里拉自由兑换
: 现在谁能一次借3万亿美元给别人?
:
: 裂。
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s**s
发帖数: 3374 | 12 美元货币总量才多少
能借鳖钱的也只有我帝
急眼了
自然就是不借咯
都快吊死了还能给松套喘气？
裂。
【在 O***O 的大作中提到】
: 只要还能借到钱，就没事。出事不是因为债务高（中共外债并不高），而是现金流断裂。
: 土耳其这种垃圾经济体尚且能借到5000亿美元，中共这样还算齐全的经济体如果急眼了
: ，敞开口子再借3万亿应该不是做梦。所以总体看，几年之内肯定不会出事。
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s**s
发帖数: 3374 | 13 键盘富豪哥
三万亿说多不多？
你自己数数几个零
笑死了
美元才有十几万亿
全世界哪个国家哪个融资机构能拿出三万亿？
就是全世界求爷爷 告奶奶
最后也得等着美帝QE你鳖才能拿到钱
的。
【在 O***O 的大作中提到】
: 总有傻子愿意挣刀头舔血的钱，最后被中共剁掉。3万亿说多不多，够中共活好几年的。
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