v****n
发帖数: 40 | 1 不错，看到今天国内一个公司在美国上了这个短融ETF。 相当于在美国就可以买国内的
货币基金了。 人民币4.5%的收益率，算下来我那2万美金存一年就可以买部iPhone 6裸
机了。 现在在BOA存一年连个汉堡都买不了。 回家赶快让老婆转了。
http://www.etftrends.com/2014/12/new-china-onshore-bond-etf-goe
The KraneShares E Fund China Commercial Paper ETF (NYSEArca; KCNY), the
newest member of the rapidly expanding lineup of exchange traded funds
holding renminbi-issued Chinese bonds debuted Wednesday.
With an average maturity of just 128 days and a lineup comprised entirely of
investment-grade holdings, KCNY can be used as an alternative to lower-
yielding money market accounts and ETFs. KCNY tracks the CSI Diversified
High Grade Commercial Paper Unhedged Index. Commercial paper held by the new
ETF is investment-grade and “has a remaining term to final maturity of no
more than one year and no less than one month,” according to KraneShares.
KCNY is the first commercial paper ETF to list in the U.S., said KraneShares
in a statement.
“China money market funds deliver investment-grade credit quality, very
short average maturity of 100 days and yields north of 4.50%5. Our goal is
to deliver a similar product to U.S. investors in an ETF wrapper which
provides intra-day liquidity and no minimums. We believe we’ve done that
with KCNY,” |
d**j
发帖数: 5290 | |
v****n
发帖数: 40 | 3 跑不过SPY，不能拿债券基金和股票比啊。
我就当现金拿着也不错。每年现金利息赚部iphone. |
a*******a
发帖数: 18 | 4 这个怎么转？
【在 v****n 的大作中提到】
: 跑不过SPY，不能拿债券基金和股票比啊。
: 我就当现金拿着也不错。每年现金利息赚部iphone.
|
v****n
发帖数: 40 | 5 能买美股的brokerage account 都可以啊。 像买股票一样买货币ETF基金。 ticker
KCNY, 刚才看了看今天流动性不错，买卖差价已经缩到最小的1分钱了。 用IB或schwab
要能放点杠杆就更好了。 算了算1% margin cost的话， 1倍杠杆 4% x 2 - 1% = 7%.
秒杀一切美国债券基金。 |
a*******a
发帖数: 18 | 6 哦，相当于股票。
schwab
.
【在 v****n 的大作中提到】
: 能买美股的brokerage account 都可以啊。 像买股票一样买货币ETF基金。 ticker
: KCNY, 刚才看了看今天流动性不错，买卖差价已经缩到最小的1分钱了。 用IB或schwab
: 要能放点杠杆就更好了。 算了算1% margin cost的话， 1倍杠杆 4% x 2 - 1% = 7%.
: 秒杀一切美国债券基金。
|
D******r
发帖数: 647 | 7 谢谢。有空研究下。貌似可以用来替代我portfolio里放在BKLN上的那部分。 |
v****n
发帖数: 40 | |
v****n
发帖数: 40 | 9 just checked on bloomberg. bid/ask spread is very good for the first day,
already 1 cent, the lowest possible. |
N****g
发帖数: 2829 | 10 风险如何？会不会亏？如果无风险4-5%那就应该All in啊。Money Market照理应该是基
本无风险的，那为什么会比风险更高的债券ETF收益还高呢？有点too good to be true
啊 |
|
|
g******r
发帖数: 269 | |
D******r
发帖数: 647 | 12 应该会。没说是exchange rate hedged。不过要是人民币升值也应该有额外的回报。
【在 g******r 的大作中提到】
: 风险在哪？如果人民币贬值，它会降吗？
|
g******r
发帖数: 269 | 13 其它两个China Bond ETF CBON 和 CHNB，表现不咋地啊。这个应该也差不多吧。 |
g******r
发帖数: 269 | 14 其它两个China Bond ETF CBON 和 CHNB，表现不咋地啊。这个应该也差不多吧。 |
v****n
发帖数: 40 | 15 那两个的久期是3-4年，是KCNY的8-10倍。但到期收益率反而低。
那两个是全债，KCNY是中国货币基金类，完全不同的产品。
【在 g******r 的大作中提到】
: 其它两个China Bond ETF CBON 和 CHNB，表现不咋地啊。这个应该也差不多吧。
|
N****g
发帖数: 2829 | 16 风险较低的money market收益高于风险较高的bond，这是怎么回事？
★ 发自iPhone App: ChineseWeb 8.6
【在 v****n 的大作中提到】
: 那两个的久期是3-4年，是KCNY的8-10倍。但到期收益率反而低。
: 那两个是全债，KCNY是中国货币基金类，完全不同的产品。
|
a*********0
发帖数: 613 | 17 FX risk is not hedged. where can we find the definition & historical data of
CSI Diversified High Grade Commercial Paper Unhedged Index? I don't see it
on CSI website. |
s******8
发帖数: 4192 | 18 History data.
http://kraneshares.com/resources/2014_11_kcny_intro_webinar.pdf
Fact Sheet
http://kraneshares.com/kcny/
http://kraneshares.com/resources/kcny_factsheet.pdf
Total Annual Fund Operating Expense 0.56%
12/3, NAV 35.04, Price 34.14，溢价0.3%
Holding
China CNR Corp Ltd 15.69%
China Guodian Corp 15.69%
Beijing Energy Investment Holding Co Ltd 7.80%
Guangzhou Port Group Co Ltd 7.80%
Shandong Gold Group Co Ltd 3.90%
Hangzhou Industrial Investment Group Co Ltd 3.90%
Huaneng Power International Inc 3.90%
Beijing Infrastructure Investment Co Ltd 3.90%
Ningbo Port Co Ltd 3.90%
SIIC Shanghai Holdings Co Ltd 3.90%
是不是都是国企啊?
看上去不错。 |
v***v
发帖数: 332 | 19 感兴趣。
of
【在 v****n 的大作中提到】
: 不错，看到今天国内一个公司在美国上了这个短融ETF。 相当于在美国就可以买国内的
: 货币基金了。 人民币4.5%的收益率，算下来我那2万美金存一年就可以买部iPhone 6裸
: 机了。 现在在BOA存一年连个汉堡都买不了。 回家赶快让老婆转了。
: http://www.etftrends.com/2014/12/new-china-onshore-bond-etf-goe
: The KraneShares E Fund China Commercial Paper ETF (NYSEArca; KCNY), the
: newest member of the rapidly expanding lineup of exchange traded funds
: holding renminbi-issued Chinese bonds debuted Wednesday.
: With an average maturity of just 128 days and a lineup comprised entirely of
: investment-grade holdings, KCNY can be used as an alternative to lower-
: yielding money market accounts and ETFs. KCNY tracks the CSI Diversified
|
c*******8
发帖数: 1500 | |
|
|
f********n
发帖数: 1647 | 21 broker帐号都可以买
IRA同理
【在 c*******8 的大作中提到】
: 同感兴趣，好奇怎么转？最小额度是多少？
|
v****n
发帖数: 40 | |
v****n
发帖数: 40 | 23 全都是国企。
北京市基礎設施投資
北京能源投資集團有限公司
中糧集團有限公司
江蘇省國信資產管理有限公司
廣州港集團有限公司
華能國際
杭州市實業投資集團有限公司
江蘇交通控股有限公司
寧波港
中國北車
山東黃金集團有限公司
上海實業集團有限公司
中國國電集團公司
安徽省能源集團有限公司
長江電力
【在 s******8 的大作中提到】
: History data.
: http://kraneshares.com/resources/2014_11_kcny_intro_webinar.pdf
: Fact Sheet
: http://kraneshares.com/kcny/
: http://kraneshares.com/resources/kcny_factsheet.pdf
: Total Annual Fund Operating Expense 0.56%
: 12/3, NAV 35.04, Price 34.14，溢价0.3%
: Holding
: China CNR Corp Ltd 15.69%
: China Guodian Corp 15.69%
|
v****n
发帖数: 40 | 24 有美股交易户的直接买KCNY就可以了。像买股票一样买基金。昨天买的今天已经挣了2
块钱。 ：）
最小35块钱。
【在 c*******8 的大作中提到】
: 同感兴趣，好奇怎么转？最小额度是多少？
|
N****g
发帖数: 2829 | 25 “• 90% of monthly total returns are positive over the past 60 months.
” 有的月份跌超过0.5%，比money market风险要高。我看有的地方把这个算作Short
Term Bond ETF |
d**j
发帖数: 5290 | 26 lol
这可是个etf，不是什么无风险投资，更不要说要考虑fx的因素。别从这当成余额宝那
种保本型的投资在这推荐了。
2
【在 v****n 的大作中提到】
: 有美股交易户的直接买KCNY就可以了。像买股票一样买基金。昨天买的今天已经挣了2
: 块钱。 ：）
: 最小35块钱。
|
N****g
发帖数: 2829 | 27 交易费都没赚出来吧。 你买太少了不划算。要一笔头买大的，且不要频繁买进卖出，
否则根本没有4.x%回报率。比余额宝差多了，余额宝没有任何交易费，随便存进取出。
2
【在 v****n 的大作中提到】
: 有美股交易户的直接买KCNY就可以了。像买股票一样买基金。昨天买的今天已经挣了2
: 块钱。 ：）
: 最小35块钱。
|
d*******3
发帖数: 6550 | |
v****n
发帖数: 40 | 29 I would love to own RMB, at least as a diversification to my US concentrated
portfolio. The 2% vol in fx will not even show up in my whole IRA portfolio
. |
l*******r
发帖数: 2847 | 30 和股票一样，要用股票brokerage帐户买。券商会收你手续费，每次都收。
大部分券商不允许买分数股，必须整数，今天的价格大概$35，意味着你必须买35的倍
数的钱。
【在 c*******8 的大作中提到】
: 同感兴趣，好奇怎么转？最小额度是多少？
|
|
|
v****n
发帖数: 40 | 31 其实买ETF基金的手续费比买一般mutual fund 低多了。而且只是按笔收，不是按股数。
买一般mutual fund, 有12B1 fee, usually 1-2% on your order AUM size. 贵很多。
国内从银行买非ETF基金也要付类似的申购赎回费用。ETF在2级市场上买卖或直接做
creation is so much cheaper. 所以近几年mutual fund AUM没怎么涨，但ETF AUM增
长了很多。 |
y*h
发帖数: 2121 | |
v****n
发帖数: 40 | 33 基金本身不收任何手续费。 是你下单的券商收的交易佣金，一般几块钱。 IB好像7块
一笔，不管多少股。 ML送免费的几笔每个月。
【在 y*h 的大作中提到】
: 手续费按笔算？
|
v****n
发帖数: 40 | 34 看了下今天KCNY继续被买入，交易量比昨天增加了快50%。 价差还是1分钱。最大的ETF
分析网站也开始推荐了。
http://www.etf.com/sections/blog/23967-new-china-paper-etf-a-gr
This is significant because KraneShares is clearly aiming for a sliver of
the trillions of dollars parked in U.S. money market funds earning little to
no interest at the moment.
Having been a renminbi bull for years myself, I’m excited to see a renminbi
-denominated fixed-income ETF aimed for capital preservation with such an
attractive yield.
KCNY Talking Points
KCNY has access to China’s interbank bond market, where more than 90
percent of all onshore bond trading takes place. If fact, commercial paper
in China is only traded on the interbank market, so KCNY has to have access
to it.
The paper held in KCNY is all rated investment grade, by one or more local
credit agencies in China. See my colleague Howard Lee’s blog for his take
on local rating agencies.
Commercial paper in the U.S. is predominantly bought at a discount to par,
but not so in China. According to E Fund, most of the paper held in KCNY
will have a coupon.
The fund launched with an impressive $21 million in seed capital, suggesting
big institutional backing. To put things into perspective, most new ETFs
launch nowadays with only about $2.5 million.
KCNY is fully exposed to the renminbi, a currency that’s appreciated more
than 25 percent against the U.S. dollar since currency restrictions were
relaxed in 2005.
Broad Takeaway
I’ve been talking about innovation in the China ETF space for years now.
KCNY highlights just how innovative issuers can get in bringing alluring,
formerly restricted asset classes to market. |
d**j
发帖数: 5290 | 35 你就别在这里bump了，不行去investment去stock bump去
ETF
to
renminbi
【在 v****n 的大作中提到】
: 看了下今天KCNY继续被买入，交易量比昨天增加了快50%。 价差还是1分钱。最大的ETF
: 分析网站也开始推荐了。
: http://www.etf.com/sections/blog/23967-new-china-paper-etf-a-gr
: This is significant because KraneShares is clearly aiming for a sliver of
: the trillions of dollars parked in U.S. money market funds earning little to
: no interest at the moment.
: Having been a renminbi bull for years myself, I’m excited to see a renminbi
: -denominated fixed-income ETF aimed for capital preservation with such an
: attractive yield.
: KCNY Talking Points
|
k***e
发帖数: 7933 | 36 etf不是无风险投资
不过余额宝是货基吧？也不保本
【在 d**j 的大作中提到】
: lol
: 这可是个etf，不是什么无风险投资，更不要说要考虑fx的因素。别从这当成余额宝那
: 种保本型的投资在这推荐了。
:
: 2
|
d**j
发帖数: 5290 | 37 严格的说不是，不过基本都是协议存款什么的，风险应该是非常低的。加上4%左右的
apy还是很不错的。
【在 k***e 的大作中提到】
: etf不是无风险投资
: 不过余额宝是货基吧？也不保本
|
v****n
发帖数: 40 | 38 to be fair, CP volatility in CNY is 0.4% annualized, almost nothing. The
only volatility is RMB vs USD fx vol, which is 2% annualized. But for any US
person earn USD income, if we send our money home to China to buy anything,
we are exposed to the same fx risk. If you buy a house in China, you are
exposed to the same fx risk. 这个和换汇打钱给国内，在国内买余额宝没啥区别。
只是省了大家的手续费，不用像过去一样找国内同学朋友们换汇了。否则光电汇就0.1%
。 换汇再被银行吃掉０.４％。 地下钱庄１％。
自己汇款换汇的利差比ＥＴＦ基金在机构市场上换汇利差大很多，例如下面招行的牌价：
http://fx.cmbchina.com/hq/
现汇买入 6.165， 卖出 6.14， 一进一出就0.4%没了。
机构市场用的是批发的交易价， 目前CNH牌价：
bid ask
6.1514 6.1519 买卖价差极小。
余额宝开始搞了一堆协议存款。 现在协议存款有罚息了，余额宝利率都不到4%了。 |
N****g
发帖数: 2829 | 39 弄回国去的最大好处是没有所得税。这边赚的被IRS一抽税，就20-30%利润去了。当然
Resident Alien理论上要全球收入上税，但我怀疑多少老中在没有1099，IRS无法查证
你或你亲戚国内理财帐号的情况下主动去报那部分税。大家基本上都是闷声发大财，你
知我知就IRS不知。
US
anything,
are
。
1%
价：
【在 v****n 的大作中提到】
: to be fair, CP volatility in CNY is 0.4% annualized, almost nothing. The
: only volatility is RMB vs USD fx vol, which is 2% annualized. But for any US
: person earn USD income, if we send our money home to China to buy anything,
: we are exposed to the same fx risk. If you buy a house in China, you are
: exposed to the same fx risk. 这个和换汇打钱给国内，在国内买余额宝没啥区别。
: 只是省了大家的手续费，不用像过去一样找国内同学朋友们换汇了。否则光电汇就0.1%
: 。 换汇再被银行吃掉０.４％。 地下钱庄１％。
: 自己汇款换汇的利差比ＥＴＦ基金在机构市场上换汇利差大很多，例如下面招行的牌价：
: http://fx.cmbchina.com/hq/
: 现汇买入 6.165， 卖出 6.14， 一进一出就0.4%没了。
|
v****n
发帖数: 40 | 40 NYssgg very good point.
现在有了FATCA， 海外收入不报税风险很大。 我自己这么想，反正即使扣税也比在美
国买MINT或存银行CD收益好很大。另外建议大家在IRA里买，deferred tax!! |
|
|
s********y
发帖数: 286 | 41 all in
【在 v****n 的大作中提到】
: 那两个的久期是3-4年，是KCNY的8-10倍。但到期收益率反而低。
: 那两个是全债，KCNY是中国货币基金类，完全不同的产品。
|
j***i
发帖数: 2203 | 42 FATCA现在和中国毛关系没有
别自己吓自己了
【在 v****n 的大作中提到】
: NYssgg very good point.
: 现在有了FATCA， 海外收入不报税风险很大。 我自己这么想，反正即使扣税也比在美
: 国买MINT或存银行CD收益好很大。另外建议大家在IRA里买，deferred tax!!
|
v****n
发帖数: 40 | 43 香港的银行已经给所有在香港开户的美国居民发了信， 11月27号之前申报FATCA表。
中国大陆也和IRS签订了备忘录，只是实行慢点会。早晚的事。
【在 j***i 的大作中提到】
: FATCA现在和中国毛关系没有
: 别自己吓自己了
|
N****g
发帖数: 2829 | 44 我比较好奇香港的银行是怎么知道客户是美国居民的？如果客户用的是香港身份证件开
的户的话。
【在 v****n 的大作中提到】
: 香港的银行已经给所有在香港开户的美国居民发了信， 11月27号之前申报FATCA表。
: 中国大陆也和IRS签订了备忘录，只是实行慢点会。早晚的事。
|
j***i
发帖数: 2203 | 45 是agreement in substance 然后把中国列成符合规定 不需要制裁
不搞这种花样，美国要么被迫全面制裁中国金融机构，要么就自己打脸说法律没法执行
就算真要执行起来，中美也不像英美，互相简单交换下SSN和NI号码就完事了，条款一
复杂就意味着越是多的漏洞
另外
1 你要说早晚的事，那是的，早晚我们还都得入土
2 主动向IRS申报做是你的自由，但是别忘了，中国税法从来都是要求全球征税的，你
曾经/现在/未来 主动报过了么？
【在 v****n 的大作中提到】
: 香港的银行已经给所有在香港开户的美国居民发了信， 11月27号之前申报FATCA表。
: 中国大陆也和IRS签订了备忘录，只是实行慢点会。早晚的事。
|
j***i
发帖数: 2203 | 46 答案就是没有办法知道，而且他们也没有这个obligation去知道
而且香港签的是TYPE2 FATCA
就是香港政府要经过客户同意，才能向美国政府申报。
如果客户不同意，香港政府有义务和美国政府交流，具体怎么交流的细节都没出来
概括起来说，拿着内地或者香港证件去开户，香港金融机构没兴趣去了解你是不是美国
居民
就算香港金融机构被天顶星指路晓得了你是美国居民，他还不能偷偷的向美国政府报告
，得先征得客户同意。在同意和不同意之间，早有足够的时间做很多事情了
【在 N****g 的大作中提到】
: 我比较好奇香港的银行是怎么知道客户是美国居民的？如果客户用的是香港身份证件开
: 的户的话。
|
z****e
发帖数: 2361 | 47 放点杠杆?能解释一下吗？怎么就有4%×2？
schwab
.
【在 v****n 的大作中提到】
: 能买美股的brokerage account 都可以啊。 像买股票一样买货币ETF基金。 ticker
: KCNY, 刚才看了看今天流动性不错，买卖差价已经缩到最小的1分钱了。 用IB或schwab
: 要能放点杠杆就更好了。 算了算1% margin cost的话， 1倍杠杆 4% x 2 - 1% = 7%.
: 秒杀一切美国债券基金。
|
c******4
发帖数: 4896 | |
s******8
发帖数: 4192 | 49 除非这个钱去了中国永远不回美国了。大笔钱转回美国，IRS就知道了，就要查，一查
就是罚钱，少报一年33%，少报三年直接没收。很多最近几年报道被查出来的，都和
FATCA无关，都是七八十岁退休老人把海外资产转回美国退休用的。
如果你准备在中国退休的，那么当然乘早转回中国变成人民币。
如果只有几万刀，IRS也不关心，当然这点利息估计很多人也看不上。几十万以上了，
就需要计划了。
【在 N****g 的大作中提到】
: 弄回国去的最大好处是没有所得税。这边赚的被IRS一抽税，就20-30%利润去了。当然
: Resident Alien理论上要全球收入上税，但我怀疑多少老中在没有1099，IRS无法查证
: 你或你亲戚国内理财帐号的情况下主动去报那部分税。大家基本上都是闷声发大财，你
: 知我知就IRS不知。
:
: US
: anything,
: are
: 。
: 1%
|
N****g
发帖数: 2829 | 50 转回美国当然不能用自己账号了，用亲戚账号转给你算gift，不用交任何税。这就是你
说的planning？
【在 s******8 的大作中提到】
: 除非这个钱去了中国永远不回美国了。大笔钱转回美国，IRS就知道了，就要查，一查
: 就是罚钱，少报一年33%，少报三年直接没收。很多最近几年报道被查出来的，都和
: FATCA无关，都是七八十岁退休老人把海外资产转回美国退休用的。
: 如果你准备在中国退休的，那么当然乘早转回中国变成人民币。
: 如果只有几万刀，IRS也不关心，当然这点利息估计很多人也看不上。几十万以上了，
: 就需要计划了。
|
|
|
s********r
发帖数: 923 | 51 这么多年来，终于在理财版看见一个真正讨论理财的帖子。 |
s******8
发帖数: 4192 | 52 问题是到了七八十岁，能够相信的人要么都很老了，要么已经不在了。自己子女本来就
是美国公民。所以抓出来都是老人，估计很多中年人转钱都通过第三方，也抓不住。
【在 N****g 的大作中提到】
: 转回美国当然不能用自己账号了，用亲戚账号转给你算gift，不用交任何税。这就是你
: 说的planning？
|
Y******u
发帖数: 1912 | |
m**m
发帖数: 5500 | 54 余额宝美国没法买吧？我不少现金现在放在活期里，买楼主说的那个行么。。
【在 d**j 的大作中提到】
: lol
: 这可是个etf，不是什么无风险投资，更不要说要考虑fx的因素。别从这当成余额宝那
: 种保本型的投资在这推荐了。
:
: 2
|
m**m
发帖数: 5500 | 55 真的？
【在 Y******u 的大作中提到】
: 昨天跟这个ETF的PM吃了饭，有问题问我吧
|
t***u
发帖数: 20182 | |
o*****g
发帖数: 3936 | 57 不是很明白，父母在中国的积蓄都是他们在中国辛辛苦苦攒下的，而且都已经被中国政
府抽税了的，把这些钱拿到美国来用还要被美国政府再抽一道税？
【在 s******8 的大作中提到】
: 除非这个钱去了中国永远不回美国了。大笔钱转回美国，IRS就知道了，就要查，一查
: 就是罚钱，少报一年33%，少报三年直接没收。很多最近几年报道被查出来的，都和
: FATCA无关，都是七八十岁退休老人把海外资产转回美国退休用的。
: 如果你准备在中国退休的，那么当然乘早转回中国变成人民币。
: 如果只有几万刀，IRS也不关心，当然这点利息估计很多人也看不上。几十万以上了，
: 就需要计划了。
|
d********3
发帖数: 30 | |
Y******u
发帖数: 1912 | 59 当然是真的。。。
【在 m**m 的大作中提到】
: 真的？
|
s******8
发帖数: 4192 | 60 不是抽税。绿卡和公民必须申报海外资产。申报就行，不用缴税。恶意不报的罚款是瞒
报一年，罚款帐户最高额度的33%。所以父母拿绿卡的，海外积蓄不要向IRS缴税，但是
需要每年向IRS报道帐户余额。如果怕麻烦，那么就在拿绿卡的那年全部转到美国来，
如果又怕人民币升值和利息损失，这个ETF是个不错的选择。
现在拿绿卡的中国老人基本上都有国内的亲戚，而且子女一般都有中国国籍，所以也不
是很大的事情。如果瞒报了，需要用钱的时候找个亲戚朋友以他们GIFT的名义转到美国
就是了。但是现在这一代中年人，如果有海外资产，退休以后就不那么容易了，需要计
划。
【在 o*****g 的大作中提到】
: 不是很明白，父母在中国的积蓄都是他们在中国辛辛苦苦攒下的，而且都已经被中国政
: 府抽税了的，把这些钱拿到美国来用还要被美国政府再抽一道税？
|
|
|
o*****g
发帖数: 3936 | 61 嗯，很有道理，理解了，多谢
【在 s******8 的大作中提到】
: 不是抽税。绿卡和公民必须申报海外资产。申报就行，不用缴税。恶意不报的罚款是瞒
: 报一年，罚款帐户最高额度的33%。所以父母拿绿卡的，海外积蓄不要向IRS缴税，但是
: 需要每年向IRS报道帐户余额。如果怕麻烦，那么就在拿绿卡的那年全部转到美国来，
: 如果又怕人民币升值和利息损失，这个ETF是个不错的选择。
: 现在拿绿卡的中国老人基本上都有国内的亲戚，而且子女一般都有中国国籍，所以也不
: 是很大的事情。如果瞒报了，需要用钱的时候找个亲戚朋友以他们GIFT的名义转到美国
: 就是了。但是现在这一代中年人，如果有海外资产，退休以后就不那么容易了，需要计
: 划。
|
z****e
发帖数: 2361 | 62 那你讲讲楼主说的靠谱吗？和国内的货币基金比较，区别有多大呢？多谢。
【在 Y******u 的大作中提到】
: 当然是真的。。。
|
Y******u
发帖数: 1912 | 63 （所有这些只针对个人投资理财，机构和专业投资者有其他玩法）
抛开细节不谈，你可以把这个ETF理解成有人收你一些手续费帮你把美元换成人民币再
投到国内的货币基金，你相当于变相持有了人民币的货币基金
实际上还是有一些区别
1. 这个ETF只投AA以上的短期票据，而且要track一个短期票据index，而货币基金除了
短期票据还可以投其他高质量的货币市场产品，自主选择余地更多，所以货币基金的收
益会更高也会比较不稳定一点
2. fund operation上这个ETF要复杂一点（对PM而言），所以operation risk可能会存
在，特别是offshore和onshore互转那块，但总体透明度会比货币基金要好，因为投资
决策很简单，就是要track一个index而已
3. 税收。这个ETF大部分回报是按dividend返回的，所以tax rate会比较高。我不太清
楚在国内买货币基金是否有税
4. 货币基金投资赎回应该是不受手续费的，这个ETF每次投资赎回（其实是买入卖出）
都会有一笔手续费，这个要看你的brokerage firm是多少，我的大概每手$10 (按次数
不按数量收费）
5. 货币基金你的收益完全看NAV，就是实际收益率，但ETF是市场化的，收到demand&
supply影响，有的时候会trade at premium to NAV，有的时候会trade at discount，
但一般都不会太多，否则会有机构进场做arbitrage
总体而言，我还是觉得这款产品很不错，特别适合在这边赚钱但还是有需要回国花钱的
中国人理财
两种用途：
1. 可以把它当作一个cash replacement investment vehicle。比如你做asset
allocation的时候有一部分需要放现金，或者投资股市中途清仓需要park一段时间cash
，或者有一部分cash放在美国saving account或money market fund，可以考虑投这款
产品
2. 年纪大的话可以用这款产品拿稳定的4-5% annual cashflow
从风险上来说，这个不是无风险产品，也不受FDIC insured，所以如果风险承受能力太
差还是要三思。几个主要风险：
1. 外汇风险：这个是unhedged的，相当于你持有人民币，所以人民币升值你就赚，人
民币贬值你会亏，我个人觉得对于普通人来说，不太需要关心这个，人民币汇率大变动
的几率不大，特别是如果你还要回国花钱的话，汇率变动也不影响你
2. 信用风险：理论上来说commercial paper是有信用/违约风险的，但实际上来说这种
大国企为主的债市几乎不存在systematic risk，如果真的出了这种问题中国经济会非
常非常严重的挂掉，只要党妈能撑就会撑住的
3. 收益风险：这个ETF track的是CSI High Grade Commercial Paper Index，过去几
年的波动率非常小，基本可以认为4-5%收益率是可以保证的
4. 流动性风险：记住ETF是市场买入卖出，而不是投资赎回，所以如果没有买家你是卖
不出去的。但大部分ETF有做市商，流动性还是可以保证。因为这是新的ETF，现在
volume很低，但PM说马上会有大的机构进场把量提上去。当然，如果市场crash，你可
能要以很亏的价格卖出，不过货币基金这种时候很有可能禁止赎回
最后，所有说的这个建立在中国市场不会完全挂掉的假设下。如果你认为中国近几年会
出现比美国08年还严重的tail risk，那就不用考虑了
【在 z****e 的大作中提到】
: 那你讲讲楼主说的靠谱吗？和国内的货币基金比较，区别有多大呢？多谢。
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N****g
发帖数: 2829 | 64 非常专业，多谢！看来风险确实很小。
关于“track一个短期票据index”，看易方达网站说是CSI Diversified High Grade
Commercial Paper Index，是不是就是这个
http://www.csindex.com.cn/sseportal/csiportal/xzzx/file/h30396h
原来是11月刚创立的指数，就是为了KCNY上市设立的吧。
http://kuaixun.stcn.com/2014/1013/11770083.shtml
证券时报网（www.stcn.com）10月13日讯
为推进我国债券市场产品创新，为境内外债券投资者提供新的投资标的，中证指数有限
公司将于2014年11月5日正式发布中证高等级短融指数与中证高等级短融美元对冲指数。
据了解，中证高等级短融指数具有三大特征，首先，样本券的信用级别较高，个券的发
行主体信用级别为AAA级，或者主体信用级别为AA+且债项级别为A-1；其次，样本券的
发行规模需满足6亿元的门槛要求；第三，样本券的剩余期限为1月以上。另外，为便于
投资者多角度分析指数收益，中证指数公司将同时发布全价指数、税后全价指数、净价
指数及利息再投资指数。
根据已公布的指数方案，该指数基日为2007年12月31日，基点为100点。截止到2014年
10月10日，中证高等级短融指数的样本数量为503只，市值11549亿元，收盘点位为131.
11，较年初上涨4.78%，较基日上涨31%；指数到期收益率为4.83%，修正久期为0.44。
中证高等级短融美元对冲指数是中证汇率对冲指数系列的其中一条。该指数模拟投资高
等级短融指数的美元头寸并开设美元兑离岸人民币一个月远期多头仓位的投资策略，以
保护高等级短融的投资效益不被外汇波动所侵蚀。
这两条指数的推出进一步促进了债券指数化产品的发展，据悉，境外机构将以这两条指
数为投资标的，开发债券指数基金产品。 |
s*****e
发帖数: 3954 | 65 多谢
【在 Y******u 的大作中提到】
: （所有这些只针对个人投资理财，机构和专业投资者有其他玩法）
: 抛开细节不谈，你可以把这个ETF理解成有人收你一些手续费帮你把美元换成人民币再
: 投到国内的货币基金，你相当于变相持有了人民币的货币基金
: 实际上还是有一些区别
: 1. 这个ETF只投AA以上的短期票据，而且要track一个短期票据index，而货币基金除了
: 短期票据还可以投其他高质量的货币市场产品，自主选择余地更多，所以货币基金的收
: 益会更高也会比较不稳定一点
: 2. fund operation上这个ETF要复杂一点（对PM而言），所以operation risk可能会存
: 在，特别是offshore和onshore互转那块，但总体透明度会比货币基金要好，因为投资
: 决策很简单，就是要track一个index而已
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N****g
发帖数: 2829 | |
z****e
发帖数: 2361 | 67 我在Merrill Lynch试了一下，不让买。是不是因为太新了？ |
N****g
发帖数: 2829 | 68 美林的问题，我昨天在fidelity可以买。
【在 z****e 的大作中提到】
: 我在Merrill Lynch试了一下，不让买。是不是因为太新了？
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z****e
发帖数: 2361 | 69 那我再等等。美林的好处是没有手续费，适合货币基金的进进出出。
【在 N****g 的大作中提到】
: 美林的问题，我昨天在fidelity可以买。
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z****e
发帖数: 2361 | 70 太谢谢了。
另外，你说对要在中国花费的人更适合，为什么？我在美国取出来花费不一样吗？
【在 Y******u 的大作中提到】
: （所有这些只针对个人投资理财，机构和专业投资者有其他玩法）
: 抛开细节不谈，你可以把这个ETF理解成有人收你一些手续费帮你把美元换成人民币再
: 投到国内的货币基金，你相当于变相持有了人民币的货币基金
: 实际上还是有一些区别
: 1. 这个ETF只投AA以上的短期票据，而且要track一个短期票据index，而货币基金除了
: 短期票据还可以投其他高质量的货币市场产品，自主选择余地更多，所以货币基金的收
: 益会更高也会比较不稳定一点
: 2. fund operation上这个ETF要复杂一点（对PM而言），所以operation risk可能会存
: 在，特别是offshore和onshore互转那块，但总体透明度会比货币基金要好，因为投资
: 决策很简单，就是要track一个index而已
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d**j
发帖数: 5290 | 71 都是托。
【在 N****g 的大作中提到】
: http://finance.sina.com.cn/money/fund/20141205/083221004636.sht
: 这个记者太搞了吧，把楼主的iPhone6+，汉堡套餐都放到他的报道中去了，哈哈。
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j***i
发帖数: 2203 | 72 地下钱庄
谁几十万还走白道出来啊，IRS还没来折腾，天朝政府的每个人5万一年的外汇管制就搞
死人了
【在 s******8 的大作中提到】
: 除非这个钱去了中国永远不回美国了。大笔钱转回美国，IRS就知道了，就要查，一查
: 就是罚钱，少报一年33%，少报三年直接没收。很多最近几年报道被查出来的，都和
: FATCA无关，都是七八十岁退休老人把海外资产转回美国退休用的。
: 如果你准备在中国退休的，那么当然乘早转回中国变成人民币。
: 如果只有几万刀，IRS也不关心，当然这点利息估计很多人也看不上。几十万以上了，
: 就需要计划了。
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j***i
发帖数: 2203 | 73 不能否认 这东西在美国这样的世道上 性价比还是不错的
后面拿着对FATCA一知半解来吓唬人 就不对了
【在 d**j 的大作中提到】
: 都是托。
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j***i
发帖数: 2203 | 74 在中国花费 汇率跟自己关系不大
就像过去一段时间 日元从80跌倒120
你要挣日元花日元，基本上没啥影响，
要是拿着美元去日本花，就爽死了，
要是拿着美元换成日元在日本投资，就哭死了
【在 z****e 的大作中提到】
: 太谢谢了。
: 另外，你说对要在中国花费的人更适合，为什么？我在美国取出来花费不一样吗？
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c******n
发帖数: 106 | 75 你好，我想知道如果我打算让家人汇钱来美，数目是打算一年30万美元以上，我没打算
对美国进行任何申报，会出问题吗？钱是我自己的，平时存母亲在中国的账号，是电汇
省钱还是支票省钱？我和母亲都是绿卡，是否通过国内亲戚的账户出账就没问题了？ |
j***i
发帖数: 2203 | 76 都每年$30万以上了 直接搞个私钻
基本上啥手续费都没了。。。。
另外，不打算申报 就别走你妈的名字，拿了绿卡，理论上都不得安宁要被IRS搞了
【在 c******n 的大作中提到】
: 你好，我想知道如果我打算让家人汇钱来美，数目是打算一年30万美元以上，我没打算
: 对美国进行任何申报，会出问题吗？钱是我自己的，平时存母亲在中国的账号，是电汇
: 省钱还是支票省钱？我和母亲都是绿卡，是否通过国内亲戚的账户出账就没问题了？
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v****n
发帖数: 40 | 77 银行的告诉我10万刀以上的汇款都会trigger FBI的ALM 监控。自己每次汇款最好别大
于这个数。 |
s********a
发帖数: 2796 | |
b***d
发帖数: 730 | 79 这个KCNY怎么昨天还跌了，到底靠谱不？
of
【在 v****n 的大作中提到】
: 不错，看到今天国内一个公司在美国上了这个短融ETF。 相当于在美国就可以买国内的
: 货币基金了。 人民币4.5%的收益率，算下来我那2万美金存一年就可以买部iPhone 6裸
: 机了。 现在在BOA存一年连个汉堡都买不了。 回家赶快让老婆转了。
: http://www.etftrends.com/2014/12/new-china-onshore-bond-etf-goe
: The KraneShares E Fund China Commercial Paper ETF (NYSEArca; KCNY), the
: newest member of the rapidly expanding lineup of exchange traded funds
: holding renminbi-issued Chinese bonds debuted Wednesday.
: With an average maturity of just 128 days and a lineup comprised entirely of
: investment-grade holdings, KCNY can be used as an alternative to lower-
: yielding money market accounts and ETFs. KCNY tracks the CSI Diversified
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s******8
发帖数: 4192 | 80 净值只有35.01，市价离净值远了点，估计要跌几天到净值附近。
【在 b***d 的大作中提到】
: 这个KCNY怎么昨天还跌了，到底靠谱不？
:
: of
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N****g
发帖数: 2829 | 81 净值哪里看？
【在 s******8 的大作中提到】
: 净值只有35.01，市价离净值远了点，估计要跌几天到净值附近。
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s******8
发帖数: 4192 | 82 http://kraneshares.com/KCNY/
【在 N****g 的大作中提到】
: 净值哪里看？
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j***i
发帖数: 2203 | 83 满大街的货币基金
大券商的融资债
分级基金A份额更是折价10%以上在卖 （半固定~7%的利率，也就是说和国债差不多，只
存在系统性风险）
如果愿意把钱搞回国内 这种产品完全就是个鸡肋 因为把钱搞回国内最大的风险，天朝
政府稳定性造成的人民币系统性风险LZ这个产品并没有剔除掉
另外税上面，在美国买肯定逃不了；在国内买 你懂的
【在 s********a 的大作中提到】
: 想问问在国内对应的产品是什么？
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T*P
发帖数: 2697 | 84 我记得似乎税务意义上的resident也要报？
不是抽税。绿卡和公民必须申报海外资产。申报就行，不用缴税。恶意不报的罚款是瞒
报一年，罚款帐户最高额度的33%。所以父母拿绿卡的，海外积蓄不要向IRS缴税，但是
需要每年向IRS报道帐户余额。如果怕麻烦，那么就在拿绿卡的那年全部转到美国来，
如果又怕人民币升值和利息损失，这个ETF是个不错的选择。
现在拿绿卡的中国老人基本上都有国内的亲戚，而且子女一般都有中国国籍，所以也不
是很大的事情。如果瞒报了，需要用钱的时候找个亲戚朋友以他们GIFT的名义转到美国
就是了。但是现在这一代中年人，如果有海外资产，退休以后就不那么容易了，需要计
划。
【在 s******8 的大作中提到】
: 不是抽税。绿卡和公民必须申报海外资产。申报就行，不用缴税。恶意不报的罚款是瞒
: 报一年，罚款帐户最高额度的33%。所以父母拿绿卡的，海外积蓄不要向IRS缴税，但是
: 需要每年向IRS报道帐户余额。如果怕麻烦，那么就在拿绿卡的那年全部转到美国来，
: 如果又怕人民币升值和利息损失，这个ETF是个不错的选择。
: 现在拿绿卡的中国老人基本上都有国内的亲戚，而且子女一般都有中国国籍，所以也不
: 是很大的事情。如果瞒报了，需要用钱的时候找个亲戚朋友以他们GIFT的名义转到美国
: 就是了。但是现在这一代中年人，如果有海外资产，退休以后就不那么容易了，需要计
: 划。
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Y******u
发帖数: 1912 | 85 因为是挂钩人民币汇率，相当于实际购买力跟人民币挂钩，如果你那部分钱以后准备在
中国花，那就不用考虑汇率波动问题了
【在 z****e 的大作中提到】
: 太谢谢了。
: 另外，你说对要在中国花费的人更适合，为什么？我在美国取出来花费不一样吗？
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c******4
发帖数: 4896 | 86 Merrill Lynch要最低25000块才没手续费啊。。
【在 z****e 的大作中提到】
: 那我再等等。美林的好处是没有手续费，适合货币基金的进进出出。
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z****e
发帖数: 2361 | 87 yes
【在 c******4 的大作中提到】
: Merrill Lynch要最低25000块才没手续费啊。。
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j***i
发帖数: 2203 | 88 靠 才发现NET ASSETS才$20M
就算放$25K进去，都超过千分之一了
这流动性风险也太TM大了 |
s******8
发帖数: 4192 | 89 Bond ETF没啥流动性风险。不是closed fund。价格高了就多发点，价格低了就自己买
进。这也是ETF管理人赚钱的手段之一。除非管理人有意，不会偏离NAV很多的。这个
ETF就看你相信不相信易方达的两个管理人了,一个是香港易方达的David Zhang,一个是
中国易方达的王晓晨。我觉得有问题的直接问他们比较好。
【在 j***i 的大作中提到】
: 靠 才发现NET ASSETS才$20M
: 就算放$25K进去，都超过千分之一了
: 这流动性风险也太TM大了
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j***i
发帖数: 2203 | 90 那是现在 歌舞升平 欣欣向荣
放在2011年那波债市恐慌性杀跌，对规模大的产品来说是没啥问题，过段时间就回到正
常了，对这种才1个亿人民币规模的，在这种时间点上遇到大规模赎回怎么办？
当然 我承认，现在国内的债市流动性整体已经比3-4年前发展了很多了。易方达本身也
算是靠谱大基金公司。另外一个POSITIVE的因素要考虑的是，国内现在连那种铁定逾期
的垃圾债 （超日，华锐债）都有大神出手救，KCNY手上的都是靠谱且经营良好的大央
企，出问题概率极低。
关键还是自己面对风险要有判断，要有认识（这个版上不少人显然没有任何债市的经验
），资本市场没有啥事情是不可能发生的。
另外，上这个论坛的都是中国人，就是自己已经扔了中国护照身份证，只剩美国护照了
，国内总还有这个那个的亲戚，国内大把大把更好产品更多选择不搞，搞这种为天生没
办法在中国开账户的美国人搞的产品，何必呢。
Bond ETF没啥流动性风险。不是closed fund。价格高了就多发点，价格低了就自己买
进。这也是ETF管理人赚钱的手段之一。除非管理人有意，不会偏离NAV很多的。这个
ETF就看你相信不相信易方达的两个管理人了,一个是香港易方达的David Zhang,一个是
中国易方达的王晓晨。我觉得有问题的直接问他们比较好。
【在 s******8 的大作中提到】
: Bond ETF没啥流动性风险。不是closed fund。价格高了就多发点，价格低了就自己买
: 进。这也是ETF管理人赚钱的手段之一。除非管理人有意，不会偏离NAV很多的。这个
: ETF就看你相信不相信易方达的两个管理人了,一个是香港易方达的David Zhang,一个是
: 中国易方达的王晓晨。我觉得有问题的直接问他们比较好。
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z****e
发帖数: 2361 | 91 It doesn't seem to perform well.
of
【在 v****n 的大作中提到】
: 不错，看到今天国内一个公司在美国上了这个短融ETF。 相当于在美国就可以买国内的
: 货币基金了。 人民币4.5%的收益率，算下来我那2万美金存一年就可以买部iPhone 6裸
: 机了。 现在在BOA存一年连个汉堡都买不了。 回家赶快让老婆转了。
: http://www.etftrends.com/2014/12/new-china-onshore-bond-etf-goe
: The KraneShares E Fund China Commercial Paper ETF (NYSEArca; KCNY), the
: newest member of the rapidly expanding lineup of exchange traded funds
: holding renminbi-issued Chinese bonds debuted Wednesday.
: With an average maturity of just 128 days and a lineup comprised entirely of
: investment-grade holdings, KCNY can be used as an alternative to lower-
: yielding money market accounts and ETFs. KCNY tracks the CSI Diversified
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c**2
发帖数: 8496 | 92 Now it has one month of trade history, I can conclude this is not good to
buy. Volume TOO SMALL, and really no gain so far, compared to other China A
stock index ETF. |
r*****e
发帖数: 3164 | |
