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发帖数: 1 | 1 百年汇丰银行，正在被市场抛弃。
疫情之下，欧洲的“地主家”也没余粮了，英国监管机构紧急要求，英国多家商业银行
暂停派息、回购。
今日（4月1日）早间，拥有150多年历史的英国老牌银行：汇丰控股（00005.HK）紧急
公告，董事会审慎讨论监管局的书面要求后，决定取消原定于2020年4月14日派发的第
四次股息：每股普通股0.21美元。
同时，汇丰在公告中表示，2020年底之前的所有分红派息都暂停，且不会进行任何普通
股的回购。
以汇丰总股本207亿股计算，仅取消4月14日的分红计划，将为汇丰保留下43.47亿美元
（约合人民币308亿元）的现金。
然而，面对即将到手的数百亿现金分红，突然说没就没了，汇丰的股东们无疑是最受伤
的，纷纷大举抛售汇丰股票。今日开盘，汇丰股价直接低开逾7%，盘中一度暴跌超9.8%
，总市值一度蒸发超900亿港元。
更为奇葩的是，被紧急取消的现金分红，已经在2020年2月27日对股价进行了除权处理
，这无疑令港交所非常震惊与无奈，后续还将对股价进行再调整，史上罕见。
无独有偶，同在香港上市的渣打集团（02888.HK）亦遭到了英国监管机构的压力，而无
奈宣布：将派发2019年末期股息（每股20美分）的分红计划撤回，并暂停2020年2月28
日宣布的股份回购计划。
渣打集团的股东们亦不买账，大举抛售导致渣打股价一度暴跌8%，总市值单日蒸发超
108亿港元。
除此之外，4月1日，劳埃德银行、苏格兰皇家银行、巴克莱银行、桑坦德银行亦发表联
合声明，取消2019年的股息，不再为2020年的投资者派息预留现金，同时承诺不会进行
任何股票回购。
欧洲商业银行突然集体停止分红，金融史上罕见。疫情冲击之下，英国监管当局或许嗅
到了金融市场上危险的气味。
据外媒报道，欧洲央行呼吁银行不派发股息的主要原因是，在新冠病毒大流行期间，提
高银行承担损失的能力，并向家庭、中小企业提供信贷支持。
"买入汇丰的理由，都没了"
众所周知，对于大型上市银行而言，未来的成长性较低，稳定的现金分红，便成为投资
者买入并持有的最重要理由。
而对汇丰银行的投资者而言，现金分红的重要性尤为突出。据Wind数据显示，2006年至
今，汇丰从未暂停过现金分红，历年的现金分红总额均超过400亿元，股息率一度高达9
%。
2004年至今，汇丰累计实现净利润1.45万亿港元，累计现金分红亦高达1.08万亿港元，
现金分红比率高达75%。
即使是在全球金融危机爆发的2008年，汇丰也未曾中断过现金分红，当年派发现金股息
达524.2亿元，可见英国央行对2020年金融系统面临的潜在危机有多慌。
据汇丰的行政总裁祈耀年表示，新冠肺炎疫情发展难以预计，未知何时能恢复股息的派
发。
对此，中泰国际策略分析师颜招骏表示，汇丰一直被投资者视为长线收息之选，因其过
去持续且稳定的现金分红，吸引了大量投资者买入并持有。
而对于汇丰突然取消现金分红，颜招骏更是直言，所有买入汇丰的理由都消失了，对其
股价的短线、中线及长线都不抱太大希望。
虽然，汇丰定位为一家国际银行，但其营收、净利润最重要的源地是中国香港，以2019
年为例，仅仅香港，便为汇丰贡献了90%的盈利。
受疫情影响，2020年香港、欧洲的经济大概率将跌入负增长，欧元区公布的3月制造业
PMI创7年半新低，新订单降幅创近11年新高，汇丰的贷款坏债率大概率将升高。
同时，在全球央行降息潮的背景下，欧洲、美国甚至即将进入负利率，汇丰将面对净息
差收窄的压力。
业绩腰斩、裁员35000人！百年汇丰陨落
其实早在2019年，香港、欧洲经济便遭遇了较大动荡，汇丰的经营业绩首当其冲，未能
幸免。
据其披露的2019年年报显示，因"踩雷"商誉减值、重组成本增加，归母净利润仅为60亿
美元，同比暴跌53%；而税前利润133亿美元，亦同比大跌33%。
而净利润断崖式下跌，主要是因"踩雷"商誉减值。据年报披露，汇丰一口气计提了73亿
美元（约合人民币超511亿元）的巨额商誉减值。其中40亿美元商誉和环球银行、资本
市场业务（亏损）有关，另外25亿美元则来自欧洲工商金融业务。
面对被腰斩的业绩、崩塌的股价，汇丰集团行政总裁齐耀年表示，2019年，集团的部分
业务未达到可接受的回报。因此，集团制定了一项重组计划，未来三年将裁员3.5万人
，员工人数将从23.5万人减少至20万人，裁员比例将达到15%。
而在重组计划尚未执行，却又面临全球疫情的“黑天鹅”，使得这家百年老店的前景更
加黯淡。
据英国卫生部4月1日发布的数据显示，英国新冠肺炎确诊病例新增4324例，累计确诊
29474例，累计死亡2352例，现已经实施全国居家隔离的防疫措施。
截止今日收盘，汇丰总市值只有8265亿港元，2020年以来，股价暴跌超32%，市值累计
蒸发近4000亿。
汇丰，如何扛过2008年金融危机
而汇丰最近一次面临生死危机是在2008年，当时全球爆发金融危机，对于很多金融机构
而言，都是一次生死大劫，账面上大量的金融衍生工具，随着危机到来，风险集中爆发。
为了降低资产风险、争取利润"活下去"，当时的商业银行主要有2个选择：
第一是，大幅削减衍生资产的配置，将美股（SP500）当成无风险资产，大幅增加配置
，得益于美股牛市，不少银行从危机中爬了出来；
第二是，部分商业银行依靠“不义之财”度过危机，甚至有银行不惜出卖客户，保全自
己。
而汇丰的主要选择偏向于后者。据界面新闻报道，汇丰自2008年以来被披露出来的恶行
累累：为毒贩洗钱、为恐怖分子融资、帮客户逃税，又反手把客户资料大量泄露……
而汇丰最近的一个重点污点便是，2019年的"华为事件"。据外媒报道，汇丰因涉洗钱、
违反制裁法案等问题被美国司法部抓住把柄，为逃脱处罚，便配合美国司法部对华为的
调查，并提供了一份可用于起诉华为的材料。
且，华为创始人任正非在2019年6月接受采访时也确认存在此事。
随后，汇丰瞬间陷入舆论危机，一周之内2位高层：CEO范宁、大中华区行政总裁黄碧娟
相继离职。
而2019年的华为，仅仅是汇丰"出卖"客户的众多案例之一。
另外，汇丰不断重组、调整的另一个泥潭是，2011年爆发的欧债危机，各种债务多米诺
骨牌，欧洲所有的银行都难逃其中，汇丰自然也不例外。
现如今，全球经济下行压力的增大，全球银行业面临的危机与日俱增，迫于无奈，汇丰
再一次祭出"重组计划"。而2020年突如其来的疫情，汇丰的重组压力陡增，甚至为了留
存现金，不惜“得罪”股东，临时取消现金分红。
全球银行业，正在爆发裁员潮
"全球经济环境正日趋复杂及严峻，从集团2019年业绩可见，情况确实如此。"汇丰集团
主席杜嘉祺在报告中直言。
在此背景下，2019年，全球银行巨头们，已经掀起了一轮裁员潮。
2019年中期，德意志银行宣布，计划剥离约2820亿欧元的非核心资产。同时，德银还启
动了一项惨烈的自救计划，宣布在2020年之前全球裁员1.8万人，以此改善盈利能力。
2019年12月初，意大利最大的银行：裕信银行宣布，裁员8000人，以应对意大利缓慢的
经济增长和负利率。
同样是负利率的日本，银行业也掀起一轮裁员潮：
日本三大银行中，瑞穗金融集团正在推进到2026年末削减包括临时工在内1.9万人的计
划；
三井住友金融集团提出到今年年底削减近5000人；
三菱日联银行宣布到2023年度减少逾1万人的计划。
然而，2020年裁员潮并没有结束，汇丰直接宣布了3.5万的裁员计划，史无前例。究其
原因，主要是3个方面：
1、全球央行掀起降息潮，低利率甚至负利率，将进一步促使商业银行削减成本；
2、疫情冲击之下，全球经济或将陷入负增长，银行贷款违约风险正在攀升；
3、越来越多的商业银行开始使用机器人，德意志银行已部署用机器人代替1.8万人裁员
计划中的部分员工。
另外，发达国家银行业的人工成本普遍处于较高水平，因此在业绩的压力下，缩减员工
规模成为各大银行巨头的重要手段。 |
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