k****h
发帖数: 944 | 1 手头上持有股票A，现价$4.5。
想做以下操作，大家看看有问题没有。
1. sell Oct. call option at $6 for $0.25 （市场价格）
2. sell the same number of Oct. put option contracts @ 4 for $0.52 （市场价
格）
option受益预期: stock price $4-6, 受益：0.25＋0.52＝0.77， stock price <$3.
27 or >6.77, 收益＝0
股票收益：市价－$4.5
另外，因为每股净资产$3.1，所以，我觉得下端风险不大。如果高过$6.77，我股票上
的盈利已很可观。
请问大家觉得有那些风险。为什么put的exe. 价格比call 低如此的多？
另外，option 的magin requirements 是多少？有股票做collaborate，call 是不是不
需要支付margin?
谢谢。 |
x*********n
发帖数: 28013 | 2 新人表示看不懂。
option价格和很多因素有关。
我估计：
买入，卖出量。
执行时间。
股价表现。
这里面股价表现最明显了。
我个人感觉，越是接近执行时间的，股价的波动对option影响最大。 |
k****h
发帖数: 944 | 3 我有点莫名其妙的是为什么该股票十月到期的put的价位比call的低这么多。意味什么
呢？
【在 k****h 的大作中提到】
: 手头上持有股票A，现价$4.5。
: 想做以下操作，大家看看有问题没有。
: 1. sell Oct. call option at $6 for $0.25 （市场价格）
: 2. sell the same number of Oct. put option contracts @ 4 for $0.52 （市场价
: 格）
: option受益预期: stock price $4-6, 受益：0.25＋0.52＝0.77， stock price <$3.
: 27 or >6.77, 收益＝0
: 股票收益：市价－$4.5
: 另外，因为每股净资产$3.1，所以，我觉得下端风险不大。如果高过$6.77，我股票上
: 的盈利已很可观。
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x*********n
发帖数: 28013 | 4 说明涨到那个价格的概率比跌倒那个价格的概率大。
【在 k****h 的大作中提到】
: 我有点莫名其妙的是为什么该股票十月到期的put的价位比call的低这么多。意味什么
: 呢？
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k****h
发帖数: 944 | 5 涨到哪那个价格的概率比跌倒哪那个价格的概率大？没看懂。不过谢谢。
【在 x*********n 的大作中提到】
: 说明涨到那个价格的概率比跌倒那个价格的概率大。
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B**********r
发帖数: 7517 | 6 4.5的股票，当然4块的options比6块的options贵。
你比一下$4P和$5C，是不是很接近？
【在 k****h 的大作中提到】
: 我有点莫名其妙的是为什么该股票十月到期的put的价位比call的低这么多。意味什么
: 呢？
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a********t
发帖数: 4508 | 7 如果股价变成$1，你的盈亏会怎样？
【在 k****h 的大作中提到】
: 手头上持有股票A，现价$4.5。
: 想做以下操作，大家看看有问题没有。
: 1. sell Oct. call option at $6 for $0.25 （市场价格）
: 2. sell the same number of Oct. put option contracts @ 4 for $0.52 （市场价
: 格）
: option受益预期: stock price $4-6, 受益：0.25＋0.52＝0.77， stock price <$3.
: 27 or >6.77, 收益＝0
: 股票收益：市价－$4.5
: 另外，因为每股净资产$3.1，所以，我觉得下端风险不大。如果高过$6.77，我股票上
: 的盈利已很可观。
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k****h
发帖数: 944 | 8 不对啊，对买put的投资者来说，股价掉到$4－0.52＝3.48以下才合算。对买call的投
资者来说，股价升到到$6＋0.25＝6.25才有盈利。这者的方向感怎么差这么远呢？
【在 B**********r 的大作中提到】
: 4.5的股票，当然4块的options比6块的options贵。
: 你比一下$4P和$5C，是不是很接近？
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k****h
发帖数: 944 | 9 公司每股的净现金现在都有$2.8，净资产$3.1 . 四个月内调到$1的可能性很少吧？
【在 a********t 的大作中提到】
: 如果股价变成$1，你的盈亏会怎样？
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B**********r
发帖数: 7517 | 10 如果对它有信心，可以卖近期的4扑，譬如一个月后了结的。得手后，下个月再卖8月扑。
卖10月扑的话，资金占用整整3个月，赢利只有10%多，还有分险。
【在 k****h 的大作中提到】
: 公司每股的净现金现在都有$2.8，净资产$3.1 . 四个月内调到$1的可能性很少吧？
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a********t
发帖数: 4508 | 11 股价和现金、净资产账面值没有绝对关系，（如果公司不是马上清算的话），尤其对于
一个股价$4.5的公司，更是如此。
现金是会被作为流动资金或投资花掉的。净资产账面价值和市场价值没有关系。
如果实在想尝试一下，看看卖$5 call, 买$4 put是否合理。
【在 k****h 的大作中提到】
: 公司每股的净现金现在都有$2.8，净资产$3.1 . 四个月内调到$1的可能性很少吧？
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k****h
发帖数: 944 | 12 对该股票的预期是短期不会大涨，所以不会短期做put。
Option对margin的要求是怎样的？
扑。
【在 B**********r 的大作中提到】
: 如果对它有信心，可以卖近期的4扑，譬如一个月后了结的。得手后，下个月再卖8月扑。
: 卖10月扑的话，资金占用整整3个月，赢利只有10%多，还有分险。
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k****h
发帖数: 944 | 13 买$4 put？
按我上面分析，我从来不觉得股价会调到3.5以下啊
【在 a********t 的大作中提到】
: 股价和现金、净资产账面值没有绝对关系，（如果公司不是马上清算的话），尤其对于
: 一个股价$4.5的公司，更是如此。
: 现金是会被作为流动资金或投资花掉的。净资产账面价值和市场价值没有关系。
: 如果实在想尝试一下，看看卖$5 call, 买$4 put是否合理。
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a********t
发帖数: 4508 | 14 那你用options的初衷是。。。？
【在 k****h 的大作中提到】
: 买$4 put？
: 按我上面分析，我从来不觉得股价会调到3.5以下啊
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k****h
发帖数: 944 | 15 虽然没有绝对关系，但显然是有很大关系地，股价是对现有资产和未来预期收益的折现
。没有投资者对现有资产不看的。
【在 a********t 的大作中提到】
: 股价和现金、净资产账面值没有绝对关系，（如果公司不是马上清算的话），尤其对于
: 一个股价$4.5的公司，更是如此。
: 现金是会被作为流动资金或投资花掉的。净资产账面价值和市场价值没有关系。
: 如果实在想尝试一下，看看卖$5 call, 买$4 put是否合理。
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b******r
发帖数: 16603 | 16 1. RENN itself looks like options...
2. With striking price so low, I assume you need to trade a lot of
contracts to get some premium...then a lot more fees incurred.
3. bid ask spread is not good on Oct options as I checked...
Good luck |
k****h
发帖数: 944 | 17 我预期股价在4－6元间。用options的目的是赚卖options的premium，当然也避了 风险
，如我首贴分析。
【在 a********t 的大作中提到】
: 那你用options的初衷是。。。？
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k****h
发帖数: 944 | 18
what does that mean?
That is true. What are the general margin requirements?
At what level do you consider it good?
Thx
【在 b******r 的大作中提到】
: 1. RENN itself looks like options...
: 2. With striking price so low, I assume you need to trade a lot of
: contracts to get some premium...then a lot more fees incurred.
: 3. bid ask spread is not good on Oct options as I checked...
: Good luck
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b******r
发帖数: 16603 | 19 Stocks under $5 look like options without expiration date to me.
Margin requirement depends on your broker.
Check out SPY's spread, which is benchmark of goodness.
【在 k****h 的大作中提到】
:
: what does that mean?
: That is true. What are the general margin requirements?
: At what level do you consider it good?
: Thx
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k****h
发帖数: 944 | 20 It seems that SPY's spread is also about 4-5 cents for Oct. I did not see
much difference.
【在 b******r 的大作中提到】
: Stocks under $5 look like options without expiration date to me.
: Margin requirement depends on your broker.
: Check out SPY's spread, which is benchmark of goodness.
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a********t
发帖数: 4508 | 21 真的是没有关系。看book value 来估计股价都是错误的。如果看未来预期，要看Free
Cash Flow。如果现有的账上的现金可以是“Free",即是excess capital，那可以。否
则都算作为支持未来经营的必须的资金。
一个好例子是NOK。净资产远大于股票市值。
你如果要增加收益/降低成本，用covered call比较合理。如果再加一个put的，风险陡
然增大。
如果是long put，就是另一回事了。
【在 k****h 的大作中提到】
: 虽然没有绝对关系，但显然是有很大关系地，股价是对现有资产和未来预期收益的折现
: 。没有投资者对现有资产不看的。
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r***l
发帖数: 9084 | 22 这么搞technically没问题，但虎子说的对，股价太低，股票本身就差不多是option了
。另外这样的配置还是很偏牛的，所以一定要用在自己可以握的住的股票上，万一暴跌
，put被执行自己可以从容hold. |
k****h
发帖数: 944 | 23 谢谢大家啊。学习了。
“股价太低，股票本身就差不多是option了” 可以详细再讲讲坏处吗？
【在 r***l 的大作中提到】
: 这么搞technically没问题，但虎子说的对，股价太低，股票本身就差不多是option了
: 。另外这样的配置还是很偏牛的，所以一定要用在自己可以握的住的股票上，万一暴跌
: ，put被执行自己可以从容hold.
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t******g
发帖数: 252 | 24 book value is more useful when evaluating financial stocks.
Free
【在 a********t 的大作中提到】
: 真的是没有关系。看book value 来估计股价都是错误的。如果看未来预期，要看Free
: Cash Flow。如果现有的账上的现金可以是“Free",即是excess capital，那可以。否
: 则都算作为支持未来经营的必须的资金。
: 一个好例子是NOK。净资产远大于股票市值。
: 你如果要增加收益/降低成本，用covered call比较合理。如果再加一个put的，风险陡
: 然增大。
: 如果是long put，就是另一回事了。
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