m**x
发帖数: 8454 | 1 油ETF交易的是期货合约，会和spot price有区别的。google "contango" and "
backwardation"
当一部分期货合约到期 ETF 会rollover 那部分期货合约， 所以有可能有损耗，或者
额外收益。 |
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d********1
发帖数: 3828 | 2 我觉得“损耗”是次要的，现在恐怕是vix没有像以前那么严重的contango。 |
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b*****o
发帖数: 240 | 3 为什么vix没有像以前那么严重的contango？ 有什么fundamental的解释吗？ |
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s***o
发帖数: 1189 | 4
损耗没那么快，现在盘后又回到正常位置了。
能不能多解释一些
VIX的contango
我注意到了，今天VIX的确走得不成章法。xiv跟vix到是很紧。 |
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T**y
发帖数: 1024 | 5 我看有戏。
油还要跌一把，上个星期买入原油的要亏.
3月原油2月20号到期，估计monthly spread 要到一块钱，然后让USO给contango效果买
单。 |
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y********r
发帖数: 273 | 6 看早上你趋势 感觉跌不下来啊…普京啥时候会沙特啊？
我看有戏。油还要跌一把，上个星期买入原油的要亏.3月原油2月20号到期，估计
monthly spread 要到一块钱，然后让USO给contango效果买单。 |
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c***n
发帖数: 133 | 7 contango情况下，远期和近期合约之间的价差减小，要么因为储油成本下降，比如新建
成巨大的储油设施，要么因为市场认为供应过剩会存在更长的时间。 |
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B***o
发帖数: 369 | 8 确实有可能，现在的contango生意都找不到油罐了，和08年状况大不相同 |
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w*j
发帖数: 6104 | 9 UCO 损耗可能有点，也可能完全没有，甚至所谓的损耗是负的。
最大的问题是Contango. Apr 2015 49 Apr 2016 60
如果一年后原油只有60的话，UCO肯定比现在低。如果是70的话，未必比现在高很多。
但如果6月份原油能回70的话，UCO可以翻倍。
但UCO基本没有损耗 |
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h*****y
发帖数: 91 | 10 学习了，这个contango Apr 2015 49 Apr 2016 60在哪看？
为什么六月份回到70和明年回到70差别这么远？损耗有这么大吗 |
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w*j
发帖数: 6104 | 11 UCO 基本是下个月的期货。如果是明年10月时下个月的期货是70，基本只比现在涨了70
-62.11元。
如果是6月份时下个月期货是70，就比现在涨了70-54.37。
NOV 2016 62.11
JUL 2015 54.37
当然涨的时候Contango可能消失，或者变成负的，这样对UCO就很好。 |
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g*******e
发帖数: 3013 | 12 我知道uso是不可能的。看下前次大涨石油翻翻uso大概30%.是contango损耗。
有大牛知道 标题 两个ETN是否一样? |
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l*****7
发帖数: 2844 | 13 三倍 期货
contango, volatility decay is insane
I even worry about my usl.
Don't want to touch uwti this year at all |
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x*****c
发帖数: 209 | 14 短期主要是compouding的作用，这个作用和复利作用是一样的，如果连续三天涨10%，
那么复利的效果大于名义上的3x，也就是30%。如果是拉锯式的涨涨跌跌，复利效果将
产生损耗的作用, 因此3x etf适合短期操作。至于期货的contango，短期一般没有影响
，但要是持有几个月则影响显著 |
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r*m
发帖数: 16380 | 16 这点不算什么。关键是有没有contango之类造成的损耗。 |
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p*****3
发帖数: 1331 | 18 小知识：
Contango－升水：期货市场的升水指远期价格高于近期价格。这种情况叫期货升水，或
叫现货贴水。
backwardation-贴水:期货市场的贴水指近期价格高于远期价格。这种情况叫期货贴水
，或叫现货升水。 |
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p*******e
发帖数: 125 | 19 油ETF在每月交割曰自动转换下个月合约.这个说法不是很准确。google uso roll
dates, uso是在contract到期前3星期到2星期这周时间roll over,现在uso已经是100%
五月contract.uso fund manager,也是想尽量减少contango.两个月合同之间价格差5块
，你是不是一换过去就相对损失五块?不是的,最坏情况是。这个问题的关键是，石油明
天涨5块，下个月的合同价格会不会也涨5块？如果市场预期石油一个月会快速涨很多，
五月合同也会涨接近5块，可是一个月里面来回小幅拉锯，慢慢涨到了50, uso一个月后
就很有可能是一分不涨。 |
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d****z
发帖数: 1232 | 20 那做空的dwti和sco有没有contango的问题呢？ |
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c*******y
发帖数: 1630 | 21 概率不小。 提醒过了，不要在contango的时候long。 BRENT的技术面和基本面就比WTI
好多了。 |
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q********u
发帖数: 15519 | 23 从四月价格换成了五月到期的合约价格？
这就是石油的contango吧？ |
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J**J
发帖数: 510 | 24 Contango，UWTI归零的节奏，大伙保重。。。 |
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c*********v
发帖数: 589 | 25 很多网站已经更新了下个月的contract，有些还没有（例如trading view）。无论如何
，几天后，大家会发现油价跳开2块，UCO没涨。这就是contango。是损失。洗洗睡了吧。 |
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c******8
发帖数: 445 | 26 这怎么能算损失呢？还contango? 真正的spot油价没涨，UCO当然不能涨，只不过期货
换了个月份而已，换了个符号而已。难道股票哪天换个期权就能涨价跌价？古版上的人
真能YY
吧。 |
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x*****c
发帖数: 209 | 27 1x的用的也是期货，也有contango的损耗 |
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c**m
发帖数: 298 | 28 猜对方向最重要。在Contango期市 ,uwti正损耗，dwti可以负损耗anti-decay 。振幅
过大时，两个同时正或负损耗皆有可能。如果市场可以预测，同时short uwti/dwti大
家都发财了。就目前来说，油价震荡dwti比uwti损耗低，相对收益高，但方向错了白忙
乎。 |
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r***k
发帖数: 13586 | 29 这个和交割日期基本无关，因为contango的损失其实是分散到每一天的，etf在roll
over的时候并没有直接损失什么。 |
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d********1
发帖数: 3828 | 30 打个比方吧，比如油价一直是40。然后期货一直是从50买，跌到45交割再换成50的。
contango的损耗体现在交割前价格从50跌到45。而把45的旧期货交割成50的新期货的过
程并无损失。如果这个算损失的话，那烧50的远期期货，买45近期的岂不就是
arbitrage了。
交割之后换成的远期期货，应该比之前的近期期货delta小，因此对于短期的波动相当
于减仓了，也就是说如果交割之后石油暴涨那就赚的少了。 |
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I*****N
发帖数: 497 | 31 UWTI的损耗是管理费，beta-slippage，和有时有的contango。
损耗也是慢慢体现的。绝不是突然的。
老听人说交割，交割个jb。你们知道交割是什么意思吗？
这些基金买的期货快到期就卖掉，然后再买远期的期货。这样永远都不会有期货那手上
到期。
交割就要去提取货物。 难道这些基金经理还去提取油存到仓库？ |
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g*******e
发帖数: 3013 | 32 有一点啊。最近contango所以是损失。并不是所有时候都是这样子的。 |
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T**y
发帖数: 1024 | 33 整个2013加上2014上半年都是 backwardation。
去年八月，9月期货价比10月高出2块多。完完全全跟现在相反。这个市场没有for sure
的事情啊。
contango |
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r***k
发帖数: 13586 | 34 偶不是说了，大部分时间是contango，但并不排除有backwardation的时候。如果有人
指望两者的时间相等，那就自求多福吧。
sure |
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g*******e
发帖数: 3013 | 35 contango/backwardation
一个是有利的。一个是有损耗的。所以每个月上面一条并不是都是坏的。只是最近是坏
的。 |
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o****x
发帖数: 287 | 36 明天是4月合约CLJ5交易的最后一天, 各个月合约的交易日可见,
http://www.cmegroup.com/trading/energy/crude-oil/light-sweet-cr
媒体用5月合约CLK5的价格来报道WTI, 是比CLJ5要高出 2 dollar per barrel左右, 这
就是contango的因素
USO之类的ETF, 因为它们的合约ROLLOVER并不是发生在明天一天 (如果这样的话, 明天
USO的价钱会突然掉下去, 呵呵), 而是发生在持续的好几天, 所以这 2 dollar的影响
被持续的分布在好几天中, 散户们觉察不出来, 具体的ROLLOVER日期可见,
http://www.unitedstatescommodityfunds.com/fund-details.php?fund
希望回答了版上的大部分问题! |
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s**********1
发帖数: 715 | 37 你那是contango损耗 如果你看四月份的contract 可能还在45.5
[在 microporous (hui) 的大作中提到：]
：两周前我在油价47.7买的，他是2.6
：今天47.7，他还在2.3
：........... |
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q*****n
发帖数: 161 | 38 今年1月20入的USO@$17.70,查了当天WTI是$46.79。今天刚刚看了USO的最新价格是17.
35，但是WTI已经49.39了。相当于WTI涨了5.5% 但是USO反倒亏了。
求问如果看好油价上升，打算持有1年，应该买什么ETF比较好？或者STOCK?谢谢！ |
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c*********v
发帖数: 589 | 39 我贴在大师俱乐部的计划. 跟我有亏飞危险
UCO: 后面是份数比例.
7.42 2x
7.19 2x
6.98 2x
低于6.8, 预备队重仓, 再低把苹果卖了:) 我永远不用Margin,除了烧.另一个的纪律.
如果真的敢低于44,我烧DWTI
小心如果9天涨不上来的话, 大量USO会抛出避免contango损失, 那样可能会继续压低,
虽然不是end of the world.
我认为MM总能想到好的办法拉盘,拭目以待. 但是再上54并突破非得是产量下降不可.
严重关注下个星期二的API.
个人计划, 请根据你的情况参考.
星期五之前必须完成80+%加仓.即使没到目标也择低加仓.52还是51是你的心理线,随便
希望市场不要过早醒悟掉头. |
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c*********v
发帖数: 589 | 40 09年的contango一度高达10+USD,这就是为什么UCO亏飞. 印象中脱离底部火箭的诱因是
OPEC承诺减产. |
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w*j
发帖数: 6104 | 41 UGAZ 长期做空，无风险。短线不好说。
天然气本来就和空气一样地多而且成本极低，现在价格，气公司还是挣大钱。 价格一
直要跌到气公司至少不打规模增产。
另外,Contango也太大了。现在2元5，16年1月的居然有3元。 |
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g*******e
发帖数: 3013 | 42 应该没有contango一说。不过价格上上下下是不是也有损耗？大不大？ |
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w*j
发帖数: 6104 | 43 USO, XLE
XLE其实很高，和油价140差不多。现在股票没便宜的。
原油便宜点，USO， 但有contango. 拿1年的话，你现在买的原油其实是62,很低吗？
也不低。 |
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C***S
发帖数: 1159 | 44 买油存着你也得付原油储存费呀。如果长期持有，在contango的情况下，应该买USL。 |
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n******2
发帖数: 971 | 45 2.20 另一半也跑了。挂了半天2.25没成交，看着今天有点放量就脚底抹油了。另外，
早晨24捞了一点usl。没太整明白uso和uco的contango到底有多大的损耗，所以没买。 |
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n******2
发帖数: 971 | 46 持仓半年的话，不知道contango要吃掉多少利润。等大牛回答。 |
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i***6
发帖数: 442 | 47 在contango的时候，怎样才能最大化利益？
请大伙议一议 |
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a****o
发帖数: 6612 | 48 假设原油期货价格没有变动，不考虑费用，UWTI的总股数和总金额均是恒定的。因此其
价格也是恒定的。这时候，假设六月的期货每份是50，七月的期货每份是100。UWTI卖
出两份六月期货，买入一份七月期货，其总金额没有发生变化。因此，contango本身不
会对UWTI造成损耗。
表面上，如果只看下个月的期货价格，那么可能出现期货价格上涨（比如五月换六月）
，而uwti下跌的情况。 |
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w*j
发帖数: 6104 | 50 SVXY就是吃contango，每个月吃10%，养得肥肥的。这几年涨了几十倍了吧。
但风险在于，VIX 越低，SVXY一天之间归0的可能性也在增加。 VIX 涨一倍，SVXY就没
了。 |
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