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全部话题 - 话题: contango
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B**********r
发帖数: 7517
1
VIX基金主要是延期Contango损耗的原因,有些基金也有振荡损耗。
VXX:延期损耗全年-56%,无振荡损耗
UVXY/TVIX:延期损耗全年-81%,振荡损耗全年-28%
SVXY/XIV:延期获利全年2.27倍,振荡损耗全年-28%
d********1
发帖数: 3828
2
来自主题: Stock版 - buy xiv 100 at 30.5
不要看历史数据xiv好,就觉得将来也好。xiv的历史数据都是牛市中留下的。买xiv就
是赌牛市。
如果碰上熊市,xiv会归零。可以参考2011年的情况。
xiv是和vix futures关联的。在牛市vix futures一般是contango状态,因此vxx跌得快
,看上去有类似三倍etf的所谓“衰减”,同时xiv涨得也快。在熊市,vix future会出现
backwardation,到时候vxx跟vix比不但不“衰减”,还增益,也就是说vix转一圈回到
同样的价格时,vxx的价格增加。这时你再看xiv,跌的会跟shi一样。
l*****7
发帖数: 2844
3
来自主题: Stock版 - buy xiv 100 at 30.5
你说的对,感谢提醒,我很小心仓位控制
不过我觉得今年应该不会是大熊市
不管怎么contango比backwardation还是概率大得多

出现
r******3
发帖数: 857
4
contango?
J******s
发帖数: 913
5
昨天有backwardation。Vix futures的价格是倒挂的。今天Vix即时价格跌了,futures
跌得不多。不过回到contango。
大家看看置顶的康南的文章就可以。搞不懂的别碰这些东西,害人的。
w******e
发帖数: 142
6
来自主题: Stock版 - VIX 跌10%+ UVXY却想翻绿
不是因为买etf去把股票翻绿的,而是本身vix future现在交易时间长了15分钟,所以
那些etf的收盘都不是真实的对应的index的收盘价,所以才会有盘后大家发现有1-3%
的波动,而且也会导致本来uxvy该红,但是是绿的。因为昨天的收盘价不反映真实价格
,按照理论index uvxy今天开盘几分钟之后就一直比昨天理论值低了。严格来讲,在我
学习的书里面contango/backwardation只考虑spot vs future不管future本身的,所以
现在是前5个月backwardation虽然2<3<4<5。
s*****n
发帖数: 956
7
来自主题: Stock版 - 爆乳XIV
vix futures change from backwardation to contango today.
is uvxy going lower and xiv higher from now?
b*****p
发帖数: 9649
8
来自主题: Stock版 - Vix已经回到contango
牛牛们松了一口气。LOL
r******3
发帖数: 857
9
来自主题: Stock版 - Vix已经回到contango
随时backwardation
b*****p
发帖数: 9649
10
来自主题: Stock版 - Vix已经回到contango
吓哭了。
B**********r
发帖数: 7517
11
继续在怀疑中contango
B**********r
发帖数: 7517
12
来自主题: Stock版 - 现在买回XIV,会不会又亏废
猪市赚钱策略,在怀疑中contango
B**********r
发帖数: 7517
13
来自主题: Stock版 - 3X 的损耗问题
1) UNG has contango from futures
2) You should look at that price
3) Basics of compounding. You can do some calculation.

方?
l*****f
发帖数: 2198
14
去年十二月烧过一次,当时在七八块钱左右晃悠。
尼玛现在都快四月了,居然还是七八块。
说好的decay呢,说好的半年腰斩呢?说好的contango呢?
K**e
发帖数: 56
15
Try not to hold VXX and UVXY for a long time due to contango;
If the position of UVXY is against, double-whammy for UVXY due to 2x
depreciation.
In the other hand, when the market down for a week or two, UVXY can increase
a lot.
d********t
发帖数: 9628
16
来自主题: Stock版 - 有炒期货的吗?
切,照你这么说contango backwardation还有啥意思?
t***l
发帖数: 3644
17
来自主题: Stock版 - 有炒期货的吗?
这什么和什么,弄得自己上B资金似的。有这闲心买点XIV吃吃contango很好了。你这点
钱玩futures不就是为了上杠杆嘛,ft.
d********t
发帖数: 9628
18
来自主题: Stock版 - 有炒期货的吗?
用杠杆吃contango最爽了。
a*****1
发帖数: 3134
19
I agree and the reason is storage. Gold is much easier to store than oil.
Thus GLD buys physical gold while USO buys future. In the case of contango,
you lose value over time quickly.
The oversupply of oil is much easier to correct than gold (and natural gas).
I would predict that correction in oil should be much faster than gold as
gold has no physical use.
Shale oil loses productivity about 60-80% in the first year. If CapEX cut 25
% in 2015, the oil production is barely enough to maintain 201... 阅读全帖
a*****1
发帖数: 3134
20
100% sell.
Oil might bounce back, but not USO. With current contango, the value will
drop very fast. And I don't see quick rebounce.
If you want to bet on quick oil bounce, buy E&P that is about to bankrupt.
PWE, PGH, GDP, HK... The list can go on.
a*****1
发帖数: 3134
21
现在已经是contango了,每月损耗会很大。
石油从当初35上来,USO到今天还亏的。
要博也要买好的石油公司。
b*****p
发帖数: 9649
22
大牛,啥是contango呀?
b*****p
发帖数: 9649
23
帮主,啥是 backwardation 呢?contango的反面?
C*G
发帖数: 7495
24
来自主题: Stock版 - 不要买uso买usl instead。
我老青蛙也不懂。
听说是一种叫contango的期货玩法,以前在茶馆见几个玩家们套利,貌似较稳定的收益
的说。
hiahia
d********1
发帖数: 3828
25
来自主题: Stock版 - 关于三倍etf的“衰减”
vix不是可交易的。你说的这个应该是vxx。
vix本身是不存在“损耗”的。它就是一个options价格的体现。
但是因为vix本身不可交易,所以基于vix的etf都是基于vix futures的。比如vxx,存
在类似“损耗”的东西,不过那时fugures的contango造成的。vix如果futures出现
backwardation,那么vxx不但不会衰减,还会增益。
当然,backwardation只有在熊市才有。所以,给跟到底,那些vix反指跌的狠的原因还
是因为牛市。
虽然它们跌的狠,烧它们如果时机不当是会赔惨的。烧这些“衰减”的东西乍看不错,
问题是不能大仓位。小仓位烧着在大牛市会严重underperform market。
d********1
发帖数: 3828
26
来自主题: Stock版 - I lost my pants on my 5% oil pos
你是抄底的哪个油股?我也想抄底,不过没什么好载体。石油etf都是基于futures的,
有contango。
M********n
发帖数: 4650
27
来自主题: Stock版 - 请教ETF和ETN
Compounding decay effect (Contango) is not specifically to ETN, ETFs such as
FAS also has decay.
o*******r
发帖数: 750
28

contango 就是这么来的
c**m
发帖数: 298
29
来自主题: Stock版 - 长期捂油买什么好呢?
有一种寂寞叫contango,长期持有USO通俗的说就是别人买合约,你月复一月奉献仓储
费用,运输费用。简而言之,所有商品ETF都不值得“长期"持有。
d*****d
发帖数: 10658
30
想先进一点,不知道是买UCO好还是烧SCO好?
x****9
发帖数: 2668
31
不要瞎想啦。。。SCO借不到,PUT那个贵。。。

想先进一点,不知道是买UCO好还是烧SCO好?
c**m
发帖数: 298
32
看来想烧SCO的人太多,油价还得跌,烧的人散了差不多就到底了。
o*******r
发帖数: 750
33
短期可以speculate
波动巨大
M**T
发帖数: 314
34
来自主题: Stock版 - 土法炼钢抄石油
oil futures contango 对持有USO很不利,but who knows, it might reverse to
backwardation
s*****u
发帖数: 68
35
来自主题: Stock版 - UCO有decay吗?
前阵子贴了个链接科普,可能没什么人留意,现在再贴一次:
http://www.qhdb.com.cn/Newspaper/Show.aspx?id=171651
简单来说,这类ETF基金最大的损耗就是Contango,中文翻译成正价差。这类基金买卖
的是期货合约,当一份合约即将到期的时候,它需要把该合约卖出去,而换成下一份远
期的合约,俗称转仓。如果不转仓的话,合约到期就要履行合同,人家原油就直接运上
门来了。在转仓的时候,如果远期合约的价钱高于当前现货价(正价差叫法的来源),
转仓就要蒙受损失。当然,如果远期合约价钱低过现货价,转仓的时候还能赚一笔,这
种现象称为逆价差(Backwardation)。
通常这些基金都会安排好合约,使得每天都有转仓,这样就把正价差的损耗摊分到每一
天,以免股价突然受到波动。
另外的损耗,应该还要包括管理费用,合约手续费等。
w*j
发帖数: 6104
36
现在是原油低,油公司股票又不低。当然比起别的行业的公司,油公司确实算很便宜
的。
原油反弹到70,油公司的股票不一定比现在高。不过原油目前有contango。不好搞。
c**m
发帖数: 298
37
来自主题: Stock版 - uco 能不能长期持有?
给小盆友们当一回雷锋薯薯。期货商品ETF的最大的杀手是Roll Penalty。你把今年12
个月的原油期货合约比较一下,远期合约价格递增,越远价格越高(Contango)。USO/
UCO之类要保持仓位分散风险,必须不停的roll up,卖近期合约买远期合约,低卖高买
。未来几个月原油可能涨40%,但你长期持有USO/UCO的帐面可能跌30%。不信查查历史
数据。这类ETF玩儿一天两天可以,不能痴情。管理费比起Roll Panalty可忽略不计。
楼上说的XLE可长期持有。有钱有闲的直接上炒cl。
a********c
发帖数: 3657
38
这个问题n年前就说得很清楚了吧。。。任何future/option as underlier的etf/etn个
人压根不要碰
详情见
http://www.marketfolly.com/2009/01/how-contango-affects-crude-o
c*****i
发帖数: 515
39
如果三个条件分数比重为6:3:1, 那么 UCO, USO,USL, XES, XLE, OIL 这几只哪个分
数最高?
有没有分数更高的?
J*****1
发帖数: 16
w*j
发帖数: 6104
41
来自主题: Stock版 - Sco肿么办啊!
现在Contango有利于SCO。 除非油价反转了,去20也有可能。
w*j
发帖数: 6104
42
来自主题: Stock版 - Sco肿么办啊!
现在Contango有利于SCO。 除非油价反转了,去20也有可能。
r***k
发帖数: 13586
43
囤油的人是不会爆仓的,人家直接买现货同时卖期货,只要contango还在,囤油就是稳
赚的。
o****r
发帖数: 132
44
这种操作是Arbitrage,人家早就在期货市场把利润锁定了。
只要存储石油的成本低于期货市场的CONTANGO差价就能获利。
就是油价跌倒0,他们也一样赚钱。
m****a
发帖数: 240
45
油价跌到“0”,别人都不赔。
搞清楚这个是怎么玩。
supertanker 容量200万桶,一天租金4万刀,3个月 360万刀,
最近 3个月左右的石油contango 是 2.1刀一个合同,自己算算别人是赚还是亏?
Z*****l
发帖数: 14069
46
有contango。
d********1
发帖数: 3828
47
UNG跟最高点比基本是归零了。这些基于期货的ETF受contango影响,无法跟踪
underlying价格。underlying长期低迷的话就会归零。
J*********2
发帖数: 655
48
唉,我搞不懂。怎么NUGT和Dust跟去年相比都不到一半了?应该是两个都有contango吧?
c*****2
发帖数: 2709
49
来自主题: Stock版 - 准备抄底石油的注意contango
研究一下,毕竟都是买ETF的。给提个醒,不过可能这里已经讨论过,不常来这也没考
古。
x****9
发帖数: 2668
50
来自主题: Stock版 - 准备抄底石油的注意contango
谢谢楼主赐教。。。能否。。。展开说说。。。谢谢

研究一下,毕竟都是买ETF的。给提个醒,不过可能这里已经讨论过,不常来这也没考
古。
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