发帖数: 1 | 1 Teva：药厂的现金之痛
Original 2018-01-27 JC PegasusCapital
日期：1-26
Ticker：Teva
操作：做空
现价：$21.33
目标价：$17
时间：3个月
巴菲特说过，现金对一个公司的重要性就象氧气对人: 它存在时永远不会想起它。它不
存在时唯一想的就是它。
梯瓦制药（Teva）是全球著名的跨国制药企业，曾经是以色列最大的雇佣单位，然而过
度的举债加上销售下降使得2017年Teva陷入了这样的现金危机。
11月以来新任CEO推出的开销节省计划，Teva已经累计涨幅超过100%，目前股价$21.33
。我们认为CEO的省钱计划虽然长期可能会成功，但目前的股价对此过于乐观。尤其是
Teva短期的债务问题并没有解决，增发的可能性依然存在，因此我们推荐做空Teva，目
标价17。
Teva 大概有$7.5 Bn的债截至2019年到期,其中有2.9Bn 2018年到期. 然而它Q3 2017帐
上只有680M 现金, 2018年的自由现金流大概在2.5 Bn. 目前银行的信贷条款上要求最
大杠杆率 Gross Debt/EBITDA 为5倍，并且要... 阅读全帖 |
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B****a
发帖数: 1526 | 3 http://finance.yahoo.com/news/Teva-to-buy-Cephalon-for-68-rb-55
On Monday May 2, 2011, 8:48 am EDT
By Lewis Krauskopf
NEW YORK (Reuters) - Teva Pharmaceutical Industries Ltd struck a deal to
acquire U.S. specialty drugmaker Cephalon Inc (NasdaqGS:CEPH - News) for
nearly $7 billion, topping an unsolicited bid by Canada's Valeant
Pharmaceuticals International Inc and boosting its brand-name drug business.
Teva's (Tel Aviv:TEVA.TA - News; NasdaqGS:TEVA - News) $81.50-a-share deal
is a nearly 12 per... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 5 整理一下 自己買進的原因 (不過也買太多了)
近期的麻煩
1、專利藥品期限到了 營收受到挑戰
2、川普打壓仿藥廠商
3、用太高的價格併購對手
4. 欠債太多
優勢
1. 全世界500強企業之一
2. TEVA並非全部是仿製藥 - 有 6成仿製, 4成專利藥. 全球銷售收入達到219億美元仿
製藥模塊120億美元和專科藥模塊收入87億美元. 的研發主要分為仿製藥、新治療實體
（NTE）、創新藥三部分, 擁有26個仿製藥研發中心和6個臨床中心，3000個仿製藥研發
人員，研發產品差不多cover全部治療領域。
3. 常常併購專利 (最近用太高的價格併購對手) 我自己認為不見得是一件壞事
最近的好消息
New experience CEO
Teva sells Paragard asset to CooperSurgical for $1.1B
https://seekingalpha.com/news/3294738-teva-sells-paragard-asset-
coopersurgical-1_1b
FDA approvals
https://seekingalpha.com/n... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 6 整理一下 自己買進的原因 (不過也買太多了)
近期的麻煩
1、專利藥品期限到了 營收受到挑戰
2、川普打壓仿藥廠商
3、用太高的價格併購對手
4. 欠債太多
優勢
1. 全世界500強企業之一
2. TEVA並非全部是仿製藥 - 有 6成仿製, 4成專利藥. 全球銷售收入達到219億美元仿
製藥模塊120億美元和專科藥模塊收入87億美元. 的研發主要分為仿製藥、新治療實體
（NTE）、創新藥三部分, 擁有26個仿製藥研發中心和6個臨床中心，3000個仿製藥研發
人員，研發產品差不多cover全部治療領域。
3. 常常併購專利 (最近用太高的價格併購對手) 我自己認為不見得是一件壞事
最近的好消息
New experience CEO
Teva sells Paragard asset to CooperSurgical for $1.1B
https://seekingalpha.com/news/3294738-teva-sells-paragard-asset-
coopersurgical-1_1b
FDA approvals
https://seekingalpha.com/n... 阅读全帖 |
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s***i
发帖数: 206 | 8 星期五下午进一些的，今天涨了14%。钱挣的不多，但选择过程和时间点有意思。说出
来回报股版一下，有相似想法的朋友欢迎讨论一下。
1.六月中用股票screen了半年涨30%的股票，除去股价小于5，市值小于200mn的，大概
有136支。TEVA位列其中。
2.翻翻TEVA，医药股，在上次上涨中有显著上涨但涨幅不是太高，说明有庄家推动，而
且已经启动。
3. 股票有分红，每3个月0.35，另外公司有正常产品和营收，说明这个公司不是hype型
的，风险比较小。分析了一下价钱和成交额，没有看到机构退出的形态，觉得可以作一
些。
4.七月一号，teva就涨了不少，没有及时入。后来10号左右下跌再涨，觉得是确认突破
，入了第一批62.5x.
5.然后teva没有像预计的继续突破，缓慢上升后和大市一起慢慢跌。心里想又估计错了
，但每天成交量都很小－－尤其是前几天说收购mylan失败，但对成交量好像没有什么
影响.
6. 周五下午比较有空，又看了一下股票，发现成交量太低，而且接近50天均线了，就
大胆再入一批61.8x. 今天卖了一部分，落袋为安。
本人不赌earning和突发事件的，这个是机会巧合，... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 9 由于Teva解决了短期债务问题，我们建议暂时关仓旁观。Teva准备发行5b的债务，并更
改了covenant，用了我们提到的第一种和第三种方法。这里成功更改covenant，增加了
30bps左右的利息成本，并得到94%债权人支持在我们意料之外，显示市场短期对Teva的
计划比较自信。我们对常用药和Teva目前的市场状况仍然较悲观，所以会等待更好的时
机重新卖空，有兴趣的朋友可以关注我们公众号。多谢。 |
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r*******4
发帖数: 1484 | 11 也就七八年前,一种仿制药FDA申请,也就那么两三家公司.现在动不动就是一二十家或者
更多.其中绝大部分都是印度公司.TEVA,Mylan 等大公司没有任何优势 - 仿制药没有核
心技术,门槛不高.印度公司的低成本美国公司没法比.以前一个蛋糕只有两三个人分吃,
还有点pricing power.现在由于价格竞争,不但蛋糕小了,而且要和多好多的人一起分享
,何况Teva抢到这片蛋糕要比其他人更费劲.
早就不看好Teva,不过这个业界巨人眨眼间就轰然倒下,还是让人始料不及. |
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发帖数: 1 | 12 去年年底前Teva已经卖了3b左右的女性护理方面资产；都是好资产。再卖的可能性不大
，一个是因为剩下的都比较大块，分拆很麻烦，一起卖又不太容易卖；另外一个，现在
卖都划不着，有其它选择的话不会单独卖。目前teva就是要解决短期融资的问题，象前
面说的，改covenant, 发股票，融债都有可能。
: 大牛好文章！赞！！！
: TEVA book value 还有28，能不能变卖一些资产？
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c****o
发帖数: 1280 | 13 没在teva干过，不过teva是top的generic pharma，待遇应该差不到哪里去，至于job
security没有人可以保证，见过从teva被layoff去小公司的。 |
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w*******y
发帖数: 60932 | 14 Teva Mush thong sandals many sizes and colors. $8.07 Shipped for new Sierra
Trading Post customers. $9.70 for previous customers.
I just bought a pair of these and am very excited. The reviews of the Mush
are all over the net and very positive. Supposed to be very comfortable as
the foam footbed conforms to the shape of your foot after you wear them a
bit. Sierra Trading Post doesnt picture colors, so check out Teva.com:
http://www.teva.com/ProductDetails.aspx?g=w&categoryID=426&productID=6119&m |
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w*******y
发帖数: 60932 | 15 Shoemall.com has many brand name flip flops for $5.39 free ship, mostly
Women's and Kids.
Sorry about the title. Been holding off on posting this because I couldnt
figure out how. But they just lowered prices again so hopefully I did my
best. Many seem like a great deal if you find your size. Some might be
slightly more than the $6, but still can be great deals. The $5 off $20 code
helps with the higher priced ones. And yeah, some are fugly, but I cant
weed them out
Take my link, and narrow it b... 阅读全帖 |
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a*****1
发帖数: 3134 | 16 Copaxone is the brand name drug marketed by Teva. Momenta is working with
Sandoz trying to get generic version of Copaxone.
It has been on the FDA desk for a while and can be approved anytime.
With only two sellers, the price won't crash, but Mylan is up for the game
too. Teva is a toast. |
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b*d
发帖数: 3069 | 17 Teva主要就这一个药？
我还以为Teva自己卖很多种generic drugs呢。 |
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发帖数: 1 | 18
下。
也就是这个 deal, 使得 TEVA 的 debts 大增。现在很多药股的股价是很高，
应该说是太高了。这么高的股价，TEVA 居然有胆举债买。 公司上层真是没有危险意识。
这个就像当年很多石油公司在石油 90-100 时，借钱买石油资产。
那些那时大举债买石油资产的，这几年很惨。 根本没法还债。好些已经出局了。
所以买股票还是要买那些公司的它们的 business entry barrier 较高的。 |
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发帖数: 1 | 21 call me stupid
今早股價沒有比17.78低 我就在18下all in了 (還不太會看底 憑感覺)
沒想到all in 不是在poker table 上而是在股票上
I know it's a big no no but I did it anyways, putting all the eggs in a
bucket.
這股風險很大 and it seems like shorts are in control
可是我覺得他長期會漲
所以這個account 以後就不動了 就讓它跟teva 同生死吧
其他的account 也不會在買teva 了
給自己的rule which I must follow.
感覺就是以後不可以再不follow自己的rule
也覺得自己很瘋
也覺得很爽可以all in
等一禮拜 等我輸光了
在聽我哭吧
哈哈 |
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发帖数: 1 | 24 call me stupid
今早股價沒有比17.78低 我就在18下all in了 (還不太會看底 憑感覺)
沒想到all in 不是在poker table 上而是在股票上
I know it's a big no no but I did it anyways, putting all the eggs in a
bucket.
這股風險很大 and it seems like shorts are in control
可是我覺得他長期會漲
所以這個account 以後就不動了 就讓它跟teva 同生死吧
其他的account 也不會在買teva 了
給自己的rule which I must follow.
感覺就是以後不可以再不follow自己的rule
也覺得自己很瘋
也覺得很爽可以all in
等一禮拜 等我輸光了
在聽我哭吧
哈哈 |
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z*****u
发帖数: 3010 | 26 没有大牛能够打包票的
说不定你割肉了 就暴涨
个人觉得 TRU 比TEVA安全一些
TEVA 不懂 不知道底在哪儿 |
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发帖数: 1 | 27 当loan hit covenant肯定是要尽快解决的问题，不然短期长期融资都会有问题。teva
目前的债务还是属于可以解决的，但是要付出不小的代价。所以目标价并没有往最坏的
情况订。
: 这个很扯， loan covenants啥都不是，借钱的是大爷。
: 声明：本人非TEVA股东。
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p****a
发帖数: 4829 | 28 【 以下文字转载自 Statistics 讨论区 】
发信人: pharma (rock), 信区: Statistics
标 题: 谁了解TEVA？他们召做统计的吗？
发信站: BBS 未名空间站 (Mon Nov 15 20:04:47 2010, 美东)
TEVA是个大generic drug company. 不知道他们要不要学统计的? 做的跟一般pharm公
司一样
吗？谢谢。 |
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w*******y
发帖数: 60932 | 29 Sandals clearance going on at sportchalet.com. Got this in the email today:
Link:
http://www.sportchalet.com/category/sandals clearance sale.do
40% OFF already reduced price
with Coupon Code: SANDALS40OFF
They ran this recently, but these prices seem to be even better. Check it
out below. I did a quick price and the prices are 30-40% lower than anything
right now (after coupon).
Keen Men's Newport $42
Keen Men's Ormond $36
Teva Men's Terra Fi 2 $30
Teva Men's Spoiler Classic $24
Merrell Women's |
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w*******y
发帖数: 60932 | 30 REI has toddlers Teva Hurricane Sandals on clearance right now for 3.83.
MSRP $30. They currently have both boys and girls toddler sizes. Shipping to
store is free. If they are sold out online, they often have the same prices
in store.
Link:
http://www.rei.com/product/733714
Not as good a deal but they also have Teva Little Cyclone sandals for $6.83.
MSRP $28.
Link:
http://www.rei.com/product/718915
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w*******y
发帖数: 60932 | 32 Amazon has a great sale on the 2 Pack of Kids Teva Mush Flip Flops. The
best deal is this 2 pack in Zinnia Pink/Palm Tree Pink for $11.26 after the
25% off. Plenty sizes are available.
Link:
http://www.amazon.com/Teva-Mush-2-Pack-Toddler-Little/dp/B003Z9
Other 2 packs range from $13.60 - $15 after the additional 25%. Again,
there are plenty of sizes available.
Remember the addtional 25% off only applies when sold by Amazon.
Susan
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w*******y
发帖数: 60932 | 34 Sierra Trading Post offers the Teva Men's Tanza Sport Sandals in Bombay
Brown or Covert Green for $39.96. Coupon code "ALRMNMAR2" cuts them to $27.
97 . They're available in sizes 7 to 14, although not in all size/color
combinations. Coupon expires today.
link:
http://www.sierratradingpost.com/teva-tanza-sport-sandals-for-m
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m****l
发帖数: 342 | 35 TEVA 每天都在跌.
而且每天都有好消息.
是不是可以进? |
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J********e
发帖数: 341 | 36 如果sppi过了的话，他们可能会买sppi；那样sppi肯定会涨，但是TEVA就不知道了。 |
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g****e
发帖数: 1426 | 37 TEVA is in up trend. 40 is for sure this week. |
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E*********r
发帖数: 4984 | 38 TEVA是以色列的公司吧！ 你也敢跟犹太人玩？ |
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s******e
发帖数: 1751 | 39 teva不就是在bet on deal吗?40个billion 的deal呢。和其他任何信息有什么关系啊?
这完全瞎做。 |
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s******1
发帖数: 4987 | 40 这是实话，就是出了个消息而已，跟什么TA、分红没有任何关系，MYL没有收购希望马
上就跌下去了
[在 sametime (MASANLI) 的大作中提到：]
：teva不就是在bet on deal吗?40个billion 的deal呢。和其他任何信息有什么关系啊?
：
：........... |
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s***i
发帖数: 206 | 41 Got another batch of TEVA on last Friday. Let's see what will happen. |
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b****5
发帖数: 449 | 42 Teva Receives Clearance from the U.S. Federal Trade Commission for Actavis
Generics Acquisition
估计会是个催化剂，几家大公司手握现金，真要开始并购了，再只要希拉里上台，药股
制度就肯定不会变，就可以高枕无忧的继续obamacare和剥削中产阶级了。 |
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发帖数: 1 | 43 大牛
TEVA为啥过去的一年跌跌不休啊？图形上看像是在筑底了。 |
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发帖数: 1 | 44 gild和teva 近况挺差的，不要觉得价格低便宜就捞，挺危险的。
真要买医药股，不如BMY,PFE |
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a*****1
发帖数: 3134 | 45 teva 死定了。 现在的价位就是VRX的100刀。 |
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b*d
发帖数: 3069 | 47 Momenta Copaxone 是teva competitor的还是它家的？
will |
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r*******4
发帖数: 1484 | 48 挖空心思找margin高的非仿制药呗。Teva现在有Copaxone,Mylan有前阵子闹得满城风雨
的Epipen。可惜这两个摇钱树马上就要倒了。
美国公司现在要靠做仿制药赚钱看来行不通了。以前美国公司还可以靠着GMP的门槛，
这个门槛一旦给大群印度公司攻破，仿制药立马就白菜化了。 |
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r*******4
发帖数: 1484 | 49 靠靠靠。难以想象，就半年功夫，业界横冲直撞不可一世的老大Teva，落到了这个地步。
吃, |
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