y*****l
发帖数: 5997 | 1 发信人: YouSoBad (刺猬宝宝_魔胆佛心), 信区: Stock
标 题: 期权(Option)介绍zz
发信站: Unknown Space - 未名空间 (Fri Nov 14 14:59:02 2003) WWW-POST
http://www.cboe.com/Chinese/strategies/Basics.asp
你买卖股票，债券和共同基金。也许你在401 (k) 退休基金里投资。你浏览芝加哥期权交
易所的网站 www.cboe.com ， 以求得到有关期权以及如何运用期权为你短期或长期投资
服务方面的信息和教育。你知不知道，你有可能已经在日常生活中使用某种形式的期权了
？你是不是每个季度都为房子，汽车和医疗保险付保证金？你为了防止房屋火灾，汽车事
故和巨额医疗费用而买有保险。有的投资者就利用股票期权或现金指数期权来保护和保证
他们投资组合的价值。
期权的一大好处是它们的用途多样性。根据你投资策略的需要，它们可以是保守的，也可
以是投机的。期权使你能够按照你所处的环境调整你的交易地位。想一想下面这些期权能
给你带来的利益：
你能在市场价格下跌时保护你所持... 阅读全帖 |
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y*****l
发帖数: 5997 | 2 发信人: YouSoBad (刺猬宝宝_魔胆佛心), 信区: Stock
标 题: Option-1-买入看涨期权
发信站: Unknown Space - 未名空间 (Fri Nov 14 15:12:55 2003) WWW-POST
普通股策略
1。买入看涨期权
2。持保看涨期权
3。持保组合
4。套期保值的保护性看跌期权
5. 现金担保看跌期权
普通股策略研讨会收集了一组讨论文章。该研讨会的目的是帮助投资者了解期权的运作和
理解各种各样的期权策略。这些讨论和材料的目的只是教育，而不是为了提供投资建议。
芝加哥期权交易所的网站上所包括的广告，并不说明对任何产品, 服务或网站的推荐, 或
是对任何申述, 推荐, 或所含信息的肯定.
1。买入看涨期权
此章节将首先罗列几种买入看涨期权能够成为有用的投资工具的情况，然后概述买进看涨
期权的技巧，并且用一个假设的例子以说明可能会有的结果。
谁应该考虑买入看涨期权？
一个投资者他在某一股票上大量看涨。
一个投资者他想要利用购买期权所能提供的好处：承担有限投资风险以得到市场杠杆。
一个投资者他预见到某一股票的价值要上涨，但不想... 阅读全帖 |
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y*****l
发帖数: 5997 | 3 发信人: YouSoBad (刺猬宝宝_魔胆佛心), 信区: Stock
标 题: Option-4-套期保值的保护性看跌期权
发信站: Unknown Space - 未名空间 (Fri Nov 14 15:17:01 2003) WWW-POST
套期保值的保护性看跌期权 (Protective Puts as a Hedge)
此章节将首先举一些例子以说明在什么情况下买进保护性看跌期权会是明智的投资决定。
这些例子将阐明保护性看跌期权如何帮助投资者防备底层股票的下跌走势。
谁应该考虑使用保护性看跌期权？
一个投资者他现在持有某种股票，但不想出售，因为他相信股票的价值会上升。这个投资
者想成为价格上涨时的受惠者，但又不想冒损失他的全部盈利（如果有的话）的风险。
一个投资者他想买某种股票但又担心有价格下跌的风险。
今天，投资者往往因为股票市场上的多种不稳定的因素而担心。在牛市时，投资者担心市
场会回落；在熊市时，投资者担心他们的股票会跌得更深。这种担心会导致在投资上举足
不定，从而错过股市大涨的机会。买看跌期权以保护既存的股票头寸，或者在买股票的同
时买进看跌期权，能够为克服市场的... 阅读全帖 |
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y*****l
发帖数: 5997 | 4 发信人: YouSoBad (刺猬宝宝_魔胆佛心), 信区: Stock
标 题: Option-5-现金担保看跌期权
发信站: Unknown Space - 未名空间 (Fri Nov 14 15:21:00 2003) WWW-POST
现金担保看跌期权 (Cash Secured Puts)
此章节将描述谁会从出售现金担保看跌期权中得到好处，然后概述其中的技巧，并且用个
假设的例子来说明可能会有的结果。
谁应该考虑出售现金担保看跌期权？
一个投资者他想要在某一证券上获得一个头寸，但愿意等到它的交易是按他想要的价格进
行。
你是否有过要你的股票经纪人在一个特定的价格上买进一种证券？如果你有过，那你就曾
经参加过一种等待游戏。股票只有在你限定的或更低的价格时才会被买进。与其等待这样
的情况发生，你可以卖出一手现金担保看跌期权。卖出一手看跌期权，你会得到一笔权利
金（期权的价格），作为交换，你愿意接受这样的义务：按照你所选的价格，作为你的投
资组合的一部分，买入一种你想要的股票。
这一策略为投资组合的经理们所用，也为个体投资者所用，因为它"付钱"给他们，让他们
承担买进某一股票的义... 阅读全帖 |
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w********2
发帖数: 16371 | 5 虽然老文了， 网上搜来，应该还能用：
发信人: magicfat (魔法胖子), 信区: Stock
标 题: 说说期权（1）
发信站: BBS 未名空间站 (Fri Aug 22 16:34:04 2008)
冒了个泡，被村长抓住，还留了作业让写点“ Option
Tutorials”。 这就算开始交作业吧 。打算写初中级的入
门，所以可能对 已经在作options的同修没什么意义。
8-）
先说说基本概念和术语。其实options--期权 --是A和B就
某只股票 X的未来走向下赌注，A 赌X在某个时间点T一定
低于 或者高于某个价 格P，B则赌相反。所以B就从A那里
买一个合约 ，说自订约到T那天止，不 管X的市场价P(t)
是多少，B可以有权选择以价格P从A那里买或 者卖给A
100股X。如果合约规定的是买的权利 ，这个合约就是一
个靠(Call)，如果是卖的权 利，就 是一个扑(Put)。T之
前的最后一个交 易日也就是我们常说的OE day。
所以要完整定义一项特定的期权，就要定义X ，P，T，以
及靠或扑。比如MSFT SEP 30 CALL 就是说“在九月的第三
个星期... 阅读全帖 |
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y*****l
发帖数: 5997 | 6 发信人: YouSoBad (刺猬宝宝_魔胆佛心), 信区: Stock
标 题: Option-3-持保组合
发信站: Unknown Space - 未名空间 (Fri Nov 14 15:16:02 2003) WWW-POST
持保组合 (Covered Combinations)
此章节将首先描述几种可以通过持保组合实现的投资目的，然后概述此策略的技巧，并且
用假设的例子以说明可能会有的结果。
谁应该考虑持保组合？
一个投资者他对某一股票稳健地看多。
一个持保看涨期权的卖家他在寻找一种策略以求进一步增加他的回报。
一个投资者他想买某种股票但是不能肯定现在是否是买进该股票的最好时机。他或许有兴
趣现在先买一半的头寸，把剩下的放在一个候补（pullback）的交易地位上。
持保组合是这样一种策略，它使得一个愿意在价格下跌的情况里将其股票头寸加倍，在价
格上涨时提高他的回报率，在市场停滞不动时降低他的收支相抵价格的投资者，有机会作
此承诺而得到一份权利金的收入，
尽管持保组合可能并不对每个投资者都合适，凡是在股票上或持保看涨期权出售里有投资
的人，都不妨考虑卖出一手持保组合... 阅读全帖 |
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y*****l
发帖数: 5997 | 7 发信人: YouSoBad (刺猬宝宝_魔胆佛心), 信区: Stock
标 题: Option-2-持保看涨期权
发信站: Unknown Space - 未名空间 (Fri Nov 14 15:14:35 2003) WWW-POST
2。持保看涨期权 (Covered Call Option)
此章节将首先罗列几种可使得出售持保看涨期权成为有利的投资决策的情况。
谁应该考虑持保看涨期权？
一个投资者他对他的投资组合中一些股票是中立的或稳健地看多的。
一个投资者他想愿意以限制在股市上涨时赢利的可能，以换取在股市下跌时的可得的保护
。
一个投资者他宁愿承担按一特定价格出售某种股票的义务，以获得一定收入。
该策略对现金，保证金，柯奥夫账号（Keogh account），个人退休金账号（IRS）同样有
效。尽管这一策略可能并不对每一个人都合适，对上述的投资者，使用持保看涨期权可能
会带来好处。
定义
卖出持保看涨期权，就是在买进股票的同时卖出股票的看涨期权，或者是针对投资者当前
持有的某一股票出售看涨期权。一般来说，每手售出的看涨期权相应于100股股票。出售
者为售出看涨期权而得到现金... 阅读全帖 |
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e*n
发帖数: 1511 | 8 【 以下文字转载自 Stock 讨论区 】
发信人: magicfat (魔法胖子), 信区: Stock
标 题: 说说期权(2)
发信站: BBS 未名空间站 (Sun Aug 24 14:35:21 2008)
期权既然代表在将来按照指定价格买卖某种股票的权利，
那么期权的价格也就和股票的当时价格，期权剩下的有效
期，以及股票在剩下的有效期内的波动性密切相关。前两
者不难理解，而且它们在任何一点都是确定因素，对期权
价格的影响曲线也相对比较简单。波动性因为是对未来的
预测，就有很大主观性。实际上，除了最简单的单向买靠
扑，绝大多数的期权操作或者围绕波动性制定策略，或者
成败直接取决于波动性的变化。
理论上当然有几种数学模型来根据上面提到的各个变量来
计算期权在某一时间点的合理价值，比如最著名的
Black-Scholes模型。上篇提到的Greeks，大都是
Black-Scholes计算过程中的副产品。理论模型的细节对
实际操作意义不大。这方面的书不少，最经典的是
Natenberg的Option Volatility & Pricing。对数学推导
有兴趣的同修可自行参阅。呵... 阅读全帖 |
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w******s
发帖数: 16209 | 9 【 以下文字转载自 Stock 讨论区 】
发信人: magicfat (魔法胖子), 信区: Stock
标 题: 说说期权(2)
发信站: BBS 未名空间站 (Sun Aug 24 14:35:21 2008)
期权既然代表在将来按照指定价格买卖某种股票的权利，
那么期权的价格也就和股票的当时价格，期权剩下的有效
期，以及股票在剩下的有效期内的波动性密切相关。前两
者不难理解，而且它们在任何一点都是确定因素，对期权
价格的影响曲线也相对比较简单。波动性因为是对未来的
预测，就有很大主观性。实际上，除了最简单的单向买靠
扑，绝大多数的期权操作或者围绕波动性制定策略，或者
成败直接取决于波动性的变化。
理论上当然有几种数学模型来根据上面提到的各个变量来
计算期权在某一时间点的合理价值，比如最著名的
Black-Scholes模型。上篇提到的Greeks，大都是
Black-Scholes计算过程中的副产品。理论模型的细节对
实际操作意义不大。这方面的书不少，最经典的是
Natenberg的Option Volatility & Pricing。对数学推导
有兴趣的同修可自行参阅。呵... 阅读全帖 |
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G****a
发帖数: 10208 | 10 昨天，一个在Google工作的美国朋友来上海出差，他也是帮5买的天使投资人之一。我
们聊了硅谷的现状和最新动向。他说，现在硅谷又开始疯狂起来。一些大公司，像
Google、Facebook、Yahoo、Microsoft，甚至LinkedIn和Twitter，都开始争抢人才，
愿意为之付出高额薪酬。在硅谷，现在的行情是，如果你有10年以上的工作经验，有很
强的工作背景，将会获得不低于15万美金的年收入，最重要的是，还将获得大量股票期
权。
期权有啥用
在硅谷，股票期权奖励是种可以让人一夜暴富的激励机制，对于人才有着极大的诱
惑力。我的这个硅谷朋友告诉我，他有个朋友加入了一家创业公司，获得了公司期权。
一年后，这家创业公司被Facebook收购了，他的朋友赚了300万到400万美金。
这样的造富例子在硅谷屡见不鲜，人们常常看到许多朋友因为加入创业公司，赚了
数百万美金；受周围人言传身教的影响，更多人被硅谷这种独特的文化氛围所感染，纷
纷融入创业大军，从而打造出更多成功的公司，继续制造大量富豪……这种良性的循环
使得硅谷不断有创业公司脱颖而出。因此，我认为，股票期权奖励是硅谷创业公司能够
... 阅读全帖 |
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B*W
发帖数: 46 | 11 原文发在
http://www.thetainvest.com/2014/07/%E6%9C%9F%E6%9D%83%E9%A3%8E%
看到坛子里大家对期权这么感兴趣，早就想把我一些教训和浅见和大家交流交流。今天
终于把给合作方的胶片写完，注册了域名，争取能一星期写一篇博客。如果能帮助大家
切磋技艺，少走弯路，就善莫大焉了。
读懂期权报价
期待的回报越高，可能性越低，反之亦然。 概率（Probability）和投资回报率 （
Return on Investment ROI）总是此消彼长，高回报需要冒高风险，太稳妥是赚不了大
钱滴。Out of The Money （OTM）期权可以在瞬间带来几倍，甚至几十倍的回报。但这
种小概率事件是普通投资者很难捕捉到，或很难反复捕捉到（有内幕另当别论)。想反
， MM们看透了散户一口想吃成一个大胖子，在ER前豪赌一把的心理，肆无忌惮地抬高
期权的价格，抵消了卖期权者的风险。关于ER再专文讨论。券商可能会提供 期权或期
权组合的Profit Probability, Max Return, Chance of Max Return， Max Lo... 阅读全帖 |
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D*****T
发帖数: 126 | 12 原文发在
http://tinyurl.com/p8yk3zv
看到坛子里大家对期权这么感兴趣，早就想把我一些教训和浅见和大家交流交流。今天
终于把给合作方的胶片写完，注册了域名，争取能一星期写一篇博客。如果能帮助大家
切磋技艺，少走弯路，就善莫大焉了。
读懂期权报价
期待的回报越高，可能性越低，反之亦然。 概率（Probability）和投资回报率 （
Return on Investment ROI）总是此消彼长，高回报需要冒高风险，太稳妥是赚不了大
钱滴。Out of The Money （OTM）期权可以在瞬间带来几倍，甚至几十倍的回报。但这
种小概率事件是普通投资者很难捕捉到，或很难反复捕捉到（有内幕另当别论)。想反
， MM们看透了散户一口想吃成一个大胖子，在ER前豪赌一把的心理，肆无忌惮地抬高
期权的价格，抵消了卖期权者的风险。关于ER再专文讨论。券商可能会提供 期权或期
权组合的Profit Probability, Max Return, Chance of Max Return， Max Loss,
Change of Max Loss。是这个样子滴：
SPXW p... 阅读全帖 |
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u****d
发帖数: 23938 | 13 ☆─────────────────────────────────────☆
caoy (caoy) 于 (Thu May 26 11:20:06 2011, 美东) 提到:
这个策略是我翻译网上的: (未名发帖也太烂了, 总是断行)
比如你50块买的股票, 现在跌到40了,你最好的挽救这艘沉船的方法
就是用ratio call spread策略. 这个策略适合你的损失从-10%到-50%不等.
如果下面股票开始涨了, 你能迅速回本, 但是继续跌的话, 就跟你原来持有一样.
也即买1个at the money, 40块的call, 同时卖2个45块的call(这个strike 45的
选择,一般是40加上你损失的一半(也即50-40=10的一半,5),
使得买/卖call的成本基本互相抵消.
之所以叫ratio call spread, 是因为买1份call, 卖2份call, 比例ratio是1:2,
叫spread,是因为有同时有买和卖.
一般从2个月到期的call开始选, 使得买卖call的成本相抵消,
最长到1年. 因为时间太短的话, 没法使买卖call的成本相互... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 14 根据巴非特的期权策略， 他把几乎全部资产押在“美股大盘永远上涨”的期望上。 在
他几次年度给股东的报告里批露， 他卖出 SPX 远期的看跌期权，期限是15年到25年，
第一笔到期的期权是2019年。 他把卖出看跌期权的收入又投入到了别的股票上。 他
这样做收取的期权金最大， 赌的就是美股永远上涨， 等到期日， 他卖出的行权价(
strike price ) 会低于SPX的市价。
同时他又买入美股SPX 远期的看涨期权， 期望大盘上涨， 到期日他的看涨期权从虚值
变成实值！
巴非特这个策略，也是华尔街的策略， 需要美联储给股市输血。 而美联储则三番四次
重申“FED 不管股市，也不插手政治”， 而事实上呢？ FED 总是给股市送钱， 把别
人的钱从银行里赶出来， 送入股市。如果希拉里当选， 估计美联储会玩负利率，把钱
逼入股市。
如果川普当选， 他会废掉JANET YELLEN, 他会加息， 等于从股市抽资， 他会捅破股
市泡沫， 美股大盘就会下跌， 如果到2019年美股大盘的SPX市价低于巴非特卖出的行
权价， 而巴非特收进来的期权金又套在别的股票上， 你说巴非特怎么办？
华尔街几乎都... 阅读全帖 |
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m******t
发帖数: 2416 | 15 期权既然代表在将来按照指定价格买卖某种股票的权利，
那么期权的价格也就和股票的当时价格，期权剩下的有效
期，以及股票在剩下的有效期内的波动性密切相关。前两
者不难理解，而且它们在任何一点都是确定因素，对期权
价格的影响曲线也相对比较简单。波动性因为是对未来的
预测，就有很大主观性。实际上，除了最简单的单向买靠
扑，绝大多数的期权操作或者围绕波动性制定策略，或者
成败直接取决于波动性的变化。
理论上当然有几种数学模型来根据上面提到的各个变量来
计算期权在某一时间点的合理价值，比如最著名的
Black-Scholes模型。上篇提到的Greeks，大都是
Black-Scholes计算过程中的副产品。理论模型的细节对
实际操作意义不大。这方面的书不少，最经典的是
Natenberg的Option Volatility & Pricing。对数学推导
有兴趣的同修可自行参阅。呵呵，村长自己作网站，这些
模型大概是研究得比较透的。
从实际操作的角度，期权价值由两部分组成，一是期权指
定价和当时股票价格之差（对于OTM期权就是0），术语称
为内在价值（Intrinsic Value）。显然，Int |
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c*********t
发帖数: 2921 | 16 马化腾失算期权对赌：3.5折卖股损失2亿
http://tech.sina.com.cn/i/2011-04-02/00065362079.shtml
http://www.sina.com.cn 2011年04月02日 00:06 华夏时报
本报记者 夏华旺 北京报道
2008年，中信泰富和各大投行签订的澳元期权合约出现巨额浮亏，董事长荣智健黯
然辞职；同一年蒙牛大股东和境外财务投资者对赌业绩，创始人牛根生险些丧失控股权。
2008年以后，在香港上市公司中，中国创业精英和外资投行的衍生品交易仍然在继
续，赢家从来都是投行。
一位曲姓的金融衍生品专业律师称，这类交易的标的可以是油价、汇率，也可以是
公司管理层比较有把握的业绩和股价，但结果都是中国的公司被对手方瓜分财富。这一
次，是马化腾(专栏)因为衍生品合约打折卖股。
3月28日，腾讯控股有限公司在香港交易所披露最新的股票权益变动，公司董事局
主席、大股东之一马化腾在场外市场卖出了200万腾讯股票，价格为67.806港元。
与当天的收市价192.5港元比较，出售价格仅为3.5折，马化腾从中套现1.36亿港元
，持股量由11.16%... 阅读全帖 |
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w********2
发帖数: 16371 | 17 打开各种心结,争取冷静面对市场,整点股市相关的,
看了YTD 的报告,泪流满面
擦干泪水翻开炒股笔记.
笔记一
炒股一直亏费,到处拜师学习技术希望能提高,后来听说用期权可以提高技术,就去学习
各种期权知识本,但对于欧式期权和美式期权总记不住,和期权大师泰山聊了一下,泰山
说你再看一遍肉蒲团就明白了.
于是我就又读了一遍,然后恍然大悟, 期权就像女友,欧洲的比较保守买了期权到行权日
才能行权,
美国的比较开放,任何时候都可以行权.
笔记二
炒股一直亏费,到处拜师学习技术希望能提高,炒了期权后仍然亏损,头寸总掌握不
好,和期权大师泰山聊了一下,泰山说你再看一遍肉蒲团就明白了,于是我就又读了一遍,
然后恍然大悟, 仓位大小虽然重要,但长短节奏组合也很重要,控制好风险能持续操作更
重要 |
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s*********r
发帖数: 58 | 18 转帖注明来源：油气投资调查，微信公众号：profitinoilgas
赌油价必读：股权跌成看涨期权的标的系列之HK
2016-04-13 油气君 油气投资调查
定位专业油气投资粉丝群，内容覆盖油气价格深度解读，油气资产端以及境外二级市场
端的投资和交易。本订阅号全为原创。作者油气君，油气勘探开发美国名校博士，任职
于美国顶尖油气勘探开发和投资公司（公司历史超过50年，油气君现为公司唯一华人）
。油气君正在负责和已经完成的油气资产端投资总额约10亿美金，二级市场端参与投资
和交易的标的约200个。先后向数位赴美访问的中央委员以及十多位国家各能源相关机
构负责人介绍北美油气技术和投资回报特点。
广告，投资等商务合作请加个人微信：oilandgasman，请说明合作来意。
(市场参与者不要忘记查看本文最后的“先睹为快”栏目)
油价从100美金/桶跌至40美金/桶这个过程中，不少高杠杆的油气上市公司的股
价从最高点往往能够跌去90%以上，其当前股价往往进入0.2 - 2美金/股区间，一般叫
这类股票penny stock... 阅读全帖 |
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h****e
发帖数: 2153 | 19 有大牛说周五的近收盘是买入的好时机，股价比较公平。
我认为，这个不一定，因为很多庄家为了平衡期权，会根据期权的volume操纵股价。从
而导致周五收
盘股价的偏离。这个偏离在大的oe日会非常夸张。
通常来讲，期权的volume会向着股票的公平价格收敛，所以在大多数情况下，大马球的
说法是正确的，因为mm把价格收在公平价格是平衡期权的最好方式（如二楼所说，一般
就是让期权的平均价格收在最小）。
但是也有很多情况，基本面在近期发生改变的股票，在期权的volume上面来不及反映，
比如今天的amat和tsla，因为大部分期权都是在基本面发生改变之前建仓的。这
样的情况，往往周五的收盘价体现的是期权建仓时的价值，而没有反映基本面发生改变
后的价值，一般是不能体现公平价格的。
美股有成熟的期权和future市场，法规健全，并且持仓的大部分是机构，所以这也是美
国股市健康平稳的基石，对散户来讲是好事。
参考：
www.mitbbs.com/article_t/Stock/37111655.html
www.mitbbs.com/article_t/Stock/37111645.html |
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j***i
发帖数: 2203 | 20 交易
1 每个券商都有自己专门的期权软件，股票账户里是没办法看的。都免费，自己去下
了就能看
2 报价都是按照这个格式 左边是认购的报价 中间是行权价 右边是认沽的报价，每一
手期权对应1万股510050
每一个期权又这么几种要素
a) 行权时间，每个月一次，第四个星期三，跟期指行权时间不同。然后和期指一样，
有当月，下月，当季，和隔季，4种合约
b) 每个合约又分不同行权价 从2每5分钱都有一档
c) 在同一个行权价又分认购还是认沽，认购的意思就是在行权日，可以在行权价买入1
万股 50ETF(510050)，认沽的意思是在行权日，可以在行权价卖出1万股
d) 报价，像这个月交割的，行权价2.35的，认沽期权的价格是0.172.意思就
是说，你现在话0.172*10000=1720块（因为期权一手的单位是1W），可以买入一手期权
，这样在这个月交割的时候，你有在2.35卖出1万股510050的权利。如果到时候510050
暴涨到2.5，那这个期权就变成废纸，因为市场价都2.5了，脑残才去2.35行权。如果到
时候510050跌到2块，那你就可以行权，在2.35卖出
e) 限仓。新账... 阅读全帖 |
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j***i
发帖数: 2203 | 21 套利/对冲
之前初始研究期权是为了期现套利，作为被砍的融券的替代品。现在主要是作为买打新
门票股的对冲工作。
1 合成空单做期现套利。在某个行权价 卖出30手认购+买入30手认沽，就对应在这个行
权价（减掉交易成本和期权价格）卖出30手510050的效果，对应1手期指。现在基本上
下月合约的期货和期权合成空头有1-2%左右的贴水价差。看着这个无风险套利很不错啊
，一年无风险怎么也15-20%收益了。但是又2个问题
a) 证监会去年9月明确发文 窗口指导 严禁用期权合成空头，我现在手上的国信，华泰
，广发账户都能合成，到时候会不会被当境外反动势力代言人被请去喝茶就不了解了，
哈哈。周围有人的确在期指12张空单就收到中金所（注意 不是期货公司）电话警
告的
b) 如上楼，期权最大每次交易是10手，意味着得交易6次才能完成合成空单（3次认购
，3次认沽）。6次啊6次，外加期货端开仓时间，稍微波动一下，黄花菜都凉了，我自
己做了几次，效果都不太好。
2 对冲，这个才是现在和未来期权对我主要的作用。最直观的是，在股票账户里一次性
买蓝，一
篮对应90万股510050包含的股票，同时买入90张（1... 阅读全帖 |
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m******e
发帖数: 536 | 22 小青蛙会点fa,但ta不行不会看图，所以买卖就从期权交易的分布上参考一下短期股票
趋势。这个对大cap.期权交易活跃的股票用处可能不大。但对中小型股，平常期权交易
不多的，看它期权交易的分布的变化，对短期走势还是有些帮助的。
因为我觉得从信息经济学信息不对称的角度考虑，一般风险偏好的人，对市场信息掌握
一般，交易经验一般的人，是不太会交易期权的。而掌握某些内部消息，交易经验较多
的，或者对趋势很确定的，这些人更会趋向交易期权。所以我觉得期权交易的情况可能
会含有一些除了一般股票变化外的有关未来趋势的信息。
但是如果期权交易很多很频繁了，大面值的股票，我这些简单的看一下就用处不大。如
果中小型股，还有点用。这是我两月股票实践的一点小经验。 |
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e*n
发帖数: 1511 | 23 【 以下文字转载自 Stock 讨论区 】
发信人: magicfat (魔法胖子), 信区: Stock
标 题: 说说期权（1）
发信站: BBS 未名空间站 (Fri Aug 22 16:34:04 2008)
冒了个泡，被村长抓住，还留了作业让写点“ Option
Tutorials”。 这就算开始交作业吧 。打算写初中级的入
门，所以可能对 已经在作options的同修没什么意义。
8-）
先说说基本概念和术语。其实options--期权 --是A和B就
某只股票 X的未来走向下赌注，A 赌X在某个时间点T一定
低于 或者高于某个价 格P，B则赌相反。所以B就从A那里
买一个合约 ，说自订约到T那天止，不 管X的市场价P(t)
是多少，B可以有权选择以价格P从A那里买或 者卖给A
100股X。如果合约规定的是买的权利 ，这个合约就是一
个靠(Call)，如果是卖的权 利，就 是一个扑(Put)。T之
前的最后一个交 易日也就是我们常说的OE day。
所以要完整定义一项特定的期权，就要定义X ，P，T，以
及靠或扑。比如MSFT SEP 30 CALL 就是说“在九月的第三... 阅读全帖 |
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w******s
发帖数: 16209 | 24 【 以下文字转载自 Stock 讨论区 】
发信人: magicfat (魔法胖子), 信区: Stock
标 题: 说说期权（1）
发信站: BBS 未名空间站 (Fri Aug 22 16:34:04 2008)
冒了个泡，被村长抓住，还留了作业让写点“ Option
Tutorials”。 这就算开始交作业吧 。打算写初中级的入
门，所以可能对 已经在作options的同修没什么意义。
8-）
先说说基本概念和术语。其实options--期权 --是A和B就
某只股票 X的未来走向下赌注，A 赌X在某个时间点T一定
低于 或者高于某个价 格P，B则赌相反。所以B就从A那里
买一个合约 ，说自订约到T那天止，不 管X的市场价P(t)
是多少，B可以有权选择以价格P从A那里买或 者卖给A
100股X。如果合约规定的是买的权利 ，这个合约就是一
个靠(Call)，如果是卖的权 利，就 是一个扑(Put)。T之
前的最后一个交 易日也就是我们常说的OE day。
所以要完整定义一项特定的期权，就要定义X ，P，T，以
及靠或扑。比如MSFT SEP 30 CALL 就是说“在九月的第三... 阅读全帖 |
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b*A
发帖数: 1304 | 25 我擦！这么着就开放了？来得好快好猛，我以为要到明年！这TMD是怎么回事！！？？
======================
http://www.cfen.com.cn/web/cjb/2011-02/22/content_714371.htm
国家外汇管理局2月16日发布公告，外汇局日前批准中国外汇交易中心在银行间外汇市
场组织开展人民币对外汇期权交易。外汇局有关负责人表示，2010年，各类人民币外汇
衍生产品累计交易量超过1.6万亿美元，较上年增长64.8%。外汇局相关负责人表示，中
国启动人民币对外汇期权交易，是为进一步丰富外汇市场交易品种，为企业和银行提供
更多的汇率避险保值工具。外汇局同时公布《国家外汇管理局关于人民币对外汇期权交
易有关问题的通知》。该通知自2011年 4月1日起施行。《通知》称，人民币对外汇期
权交易产品类型为普通欧式期权，客户办理期权业务应符合实需原则。对银行开办期权
业务实行备案管理，不设置非市场化的准入条件。将银行期权交易的Delta头寸纳入结
售汇综合头寸统一管理。 |
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B********g
发帖数: 2814 | 26 钱打给我，我来操作，他来指导，赚了分，赔了算他得，有什么陷阱吗？很多年没见过
得大学同学。
怎么拒绝比较委婉一点
原文：
xxx
因为考虑到在今后某个时间，中国有断网的可能。所以我没有去开外盘。
但是我想委托你在美国帮我买一些看空人民币的期权合约。也就是看涨USD/CNY的期权合约。
期限为1年期的，我想人民币再熬也熬不过1年，估计到明年中，下半年人民币必贬。
这里有几个问题需要了解：
1.因为10月17日CME就要开通人民币汇率的期货合约。估计开始一段时间CHINA会拚命维护，所以买入看涨USD/CNY的期权合约的最佳时间可能在11月~12月。期权不象期货需要每天盯着，比如一个星期看一两次就可以了(但是过程中波动非常大，其盈亏变动丝毫不亚于期货)。不知你在那边的银行或者证券公司或者期货公司是否有开户可以操作？
2.确认如果有损失最多也就是期权费。（但是我的目的不是要实际行权，所以需要在合约到期前平仓，俗称投机而不是套保）
3.我传给你的文章中谈到那个期权合约要15000美元，是否有更小的合约，比如1000美元一份的或者5000美元一份的？
4.如果有损失（我的期权费范围内）不需要你承... 阅读全帖 |
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o****o
发帖数: 1398 | 27 从9月初开始，AAPL期权成交量持续异常引起了笔者的关注。对比多个月份的合约后
，笔者发现2013年1月19日到期的合约成交量最为异常。
下图是苹果(AAPL)股票2013年1月19日到期的看涨期权合约列表：该月份多个行权
价的合约均以惊人的巨量成交，尤以$600以上价位合约最为集中。其中行权价为$600的
合约存量超过60000张，$650和$655两个相邻价位的合约总数超过134000张，$700和$
705两个价位的合约总数超过136000张。仅这五个价位一个月份的合约总量就超过了33
万张！(注：以每张合约对应100股计算，这些合约对应股数为3300万！)
如果你对这些数量还没有直观概念的话，我们可以直接用美元值来估算一下这些合
约对应的价值：$600合约在AAPL股价最高$705时的成交价格为$113，六万张合约对应
600万股，如果以此价格计算的话总价值将超过6亿！(注：并非每份合约都以最高价成
交，实际值应该远低于计算值。)如果汇总$600以上所有行权价合约的价值，其总数应
以数十亿计！记住，这仅仅是一个月份的合约而已。
这些成交量对我们判断AAPL的股价走势有什么启示呢... 阅读全帖 |
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m*****n
发帖数: 3575 | 28 感觉期货的期权直接用Black 76公式就搞定了啊。
期货的期权，理论上期货的息率和资金的息率相等，BS公式塌缩成Black公式，利息率
在里面唯一的作用是把期权未来价值的平均数用无风险利率折现回来，而Delta彻底与r
解锁，不相关了。
我记得美式和欧式相等的条件是看涨期权且股票不分红。这两个条件合起来就是用生息
资产（资金）去换一个不生息资产（股票）的权利。倒过来套，如果货币不生息，而股
票有连续的股息率，那么股票的看跌期权美式和欧式的相等。（两种货币的互换也是例
子）
更广义的推理，则是美式有否相对于欧式增值，取决于交易的始方的生息速度是否高于
终方的生息速度。由于期货期权假定了期货（远期）的生息速度等于资金的生息速度，
那么是否对看跌看涨均无需考虑美式的特殊性？
然而国内的大连商品交易所为了定价豆粕期权的隐含波动率，竟然用上了BAW美式期权
近似公式，真是对以上推断的打脸？
你怎么看？ |
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l***o
发帖数: 5337 | 29 【 以下文字转载自 TAX 讨论区 】
发信人: letgo (过不沾衣), 信区: TAX
标 题: 对公司期权税收的理解
发信站: BBS 未名空间站 (Thu Aug 7 17:07:42 2014, 美东)
公司给过一些长期期权,现在值些钱.关于税收,我是这样理解的:
如果公司发给期权的时间在一年前,然后我再把期权用手里的cash买成股票,然后再等一
年卖掉,这样我的所有收益(我的最终卖价减去期权的行权价)都是按照long term
capital gain交税.
如果我在把期权换成股票的时候交了AMT,等到一年后我交long term capital gain的时
候,会把这部分税收减掉,就是最终还是只交了long term gain的税.
我的理解对吗? 谢谢! |
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L*****C
发帖数: 626 | 30 每个OE周 我买的weekly option变废纸后我都会跟女朋友分手
因为我知道 她已经不再明白我
她不知道我这周在市场上经历的有多少
她问我该投资什么 我真的不知道怎样回答她
股票? 外汇? 真是肤浅
究竟我还能忍受自己的伴侣将资金放在通常每天波幅1%都不够的金融产品上
每个weekly期权都经过波涛汹涌 轰轰烈烈
常人短短一周的时间 对满仓期权的我已是漫长的试炼
每段波幅都是如此雄伟壮观 触目惊心
股票外汇究竟是什么 根本就好像定期存款一样 一点冲锋陷阵的激昂也没有
我恨我的人生不能像期权一样 就算已经跌了90%
在最后一天都有机会爆发10倍 反败为胜
人的一生就像期权一样 万一走错方向了 岁月一年一年过去
时间值就消耗的越快 到最后能反败为胜的又有几个
想着想着我不禁流下了眼泪 这种莫名的衰伤感究竟从何而来
我自己坐在车库电脑前炒期权
听说HP和GOOGLE的创办人都是在车库发迹的 我就跟着办
有时候 我觉得自己是孤独的 我觉得这个世界没有人明白我
我喝着可乐 看着杯里面黑色的汽水
我看不透 我看不清究竟这世上还有多少东西我是掌握到
我好迷茫
收市了 我满仓的期权就差那么0.0... 阅读全帖 |
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L*****C
发帖数: 626 | 31 每个OE周 我买的weekly option变废纸后我都会跟女朋友分手
因为我知道 她已经不再明白我
她不知道我这周在市场上经历的有多少
她问我该投资什么 我真的不知道怎样回答她
股票? 外汇? 真是肤浅
究竟我还能忍受自己的伴侣将资金放在通常每天波幅1%都不够的金融产品上
每个weekly期权都经过波涛汹涌 轰轰烈烈
常人短短一周的时间 对满仓期权的我已是漫长的试炼
每段波幅都是如此雄伟壮观 触目惊心
股票外汇究竟是什么 根本就好像定期存款一样 一点冲锋陷阵的激昂也没有
我恨我的人生不能像期权一样 就算已经跌了90%
在最后一天都有机会爆发10倍 反败为胜
人的一生就像期权一样 万一走错方向了 岁月一年一年过去
时间值就消耗的越快 到最后能反败为胜的又有几个
想着想着我不禁流下了眼泪 这种莫名的衰伤感究竟从何而来
我自己坐在车库电脑前炒期权
听说HP和GOOGLE的创办人都是在车库发迹的 我就跟着办
有时候 我觉得自己是孤独的 我觉得这个世界没有人明白我
我喝着可乐 看着杯里面黑色的汽水
我看不透 我看不清究竟这世上还有多少东西我是掌握到
我好迷茫
收市了 我满仓的期权就差那么0.0... 阅读全帖 |
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c********t
发帖数: 1649 | 32 对于期权买卖是否影响股票价格还是经济学研究的课题。 我的看法是影响嘛肯定是有
的， 如何量化这个影响？ 这就是个等同于市场能不能被预测的问题了。
期权的MM当然要hedge他们的positions。 上面高人已经提到了，MM要尽量保证手里的
合同的delta vega gamma 为零。通俗的说，就是尽量保证手里的期权总价值不随小范
围的股票价格，volatility变动而变动。 hedge的手段当然可以是你说的买卖相应数量
的股票，但是这个办法需要的资金量大，其他hedge的方法，举例来说，比如一个价位
突然有人买了很多call, MM可以通过在相邻价位买进call, 或者卖出相同价位的put,以
及买进相同价位但是不同expiration的call等方法来hedge。
因为股市是不停变动的， 某一时候的delta为零的期权组合， 一定时间后的delta
很可能就不为零， 所以MM要根据市场变动随时hedge自己的组合。 很容易理解的，越
频繁的hedge手里的期权，MM的收益就越低，而低频率的hedge又会增大风险。 所以做
期权MM的要求还是蛮高的。
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w***w
发帖数: 6301 | 33 要说杆杆，当然是期权更大。
期权碰上运气好时一次可以赚几十倍。期货是不可能一次赚这么多的。
但是期权可能几百次都碰不上一次好运气。所以从risk-reward上来说，期权其实不是
一个好instrument。因为它的premium太高，再加上bid和ask spread太大，不容易转身。
经常听说炒期货发大财的。
但是没听说炒期权发大财的。
期权的用法主要是和股票结合起来控制风险。 |
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h****y
发帖数: 68 | 34 告诉你吧，那些炒股的大牛去炒期货很多都陪得很惨。
炒期货的难度比炒股要大得多，它不光要你有很好的盘感，还要你有很好的风险控制及
资金管理策略。
我个人认为炒期权相对期货来说好炒点，可能对风险控制及资金管理更好处理，但比你炒
股又要难多了。
炒期货牵涉到一个止损的问题，如果不止损可账号可能很快会爆仓，如果乱止损则也会
很快爆仓，不当的止损及大仓位交易是亏损的根源。
期权可以以开始就设定你最大亏损的额度，即使你不用去盘中止损，亏损额度也是已知
，而且还可以比较容易的设计比较合理的组合买卖让你盈亏比达到2:1以上。想想如果
你每次随机的买卖同样数量金额的期权，长久下来还是会赚的，当然这只是理想的状态
下，一般新手的话基本都是亏的了。
也就是说期权更容易的实现风险控制及资金管理，相对期权来说，期货则要靠你的实际
经验及强有力的执行力意志，这对一般人来说很难的。
一般像流通比较好的期权如SPY和AAPL等的weekly options可以作为喜欢炒日内期货的
一个很好的替代品。但这一切都基于你有很好的盘感的情况下，比如看一眼K线图就能
70、80%知道它下一步怎么运行，才有可能你不会陪。 |
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L*****C
发帖数: 626 | 35 每个OE周 我买的weekly option变废纸后我都会跟女朋友分手
因为我知道 她已不再明白我
她不知道我这周在市场上经历的有多少
她问我该投资什么 我真的不知道怎样回答她
股票? 外汇? 真是肤浅
究竟我还能忍受自己的伴侣将资金放在通常每天波幅1%都不够的金融产品上
每个weekly期权都经过波涛汹涌 轰轰烈烈
常人短短一周的时间 对满仓期权的我已是漫长的试炼
每段波幅都是如此雄伟壮观 触目惊心
股票外汇究竟是什么 根本就好像定期存款一样 一点冲锋陷阵的激昂也没有
我恨我的人生不能像期权一样 就算已经跌了90%
在最后一天都有机会爆发10倍 反败为胜
人的一生就像期权一样 万一走错方向了 岁月一年一年过去
时间值就消耗的越快 到最后能反败为胜的又有几个
想着想着我不禁流下了眼泪 这种莫名的衰伤感究竟从何而来
我自己坐在车库电脑前炒期权
听说HP和GOOGLE的创办人都是在车库发迹的 我就跟着办
有时候 我觉得自己是孤独的 我觉得这个世界没有人明白我
我喝着82年的百事 看着杯里面黑色的汽水
我看不透 我看不清究竟这世上还有多少东西我是掌握到
我好迷茫
收市了 我满仓的期权就差那么... 阅读全帖 |
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h****d
发帖数: 485 | 36 我以前也喜欢裸玩期权，现在完全不玩了，其实非常简单的道理，偏要亏了几万后才明
白。裸玩期权完全等同于赌博。
不管短期远期期权，你不可能每次100%押对方向，一旦错了，就会有重大损失，如果股
价突然（隔夜）大幅波动，连止损机会都没有。
全程押对了方向，很少有耐心赚够几倍的利润，一般在一倍以内就已经走了
开端押错了，后来反转的情况，因为被先前的浮亏吓怕了，基本上一反转到成本线就抛了
如果方向一直错了，后来不断追加以摊薄成本，但最终全军覆没。虽然有人会设一个追
加额度，但有时候你还是会破例，比如一个股票已经连续50个交易日下跌，你总是很有
信心赌它明天反弹，你再追加摊薄，结果第51天再跌，可能你就不得不止损退出或者账
户跌到趋于0。
即使你押对的概率很高，高到99%也没用，引用索罗斯的一句话：你盈亏多少次并不重
要，关键在于你盈的时候盈了多少，亏的时候亏了多少。而裸玩期权你押对了最好的情
况就是小赚，押错了可能会有许多次小亏，但也可能是一次大亏，这一个大亏直接就致
命了。
你不可能说某一次期权交易是你的最后一次，你之前赚的所有利润都有可能在一次失败
中亏光，然后只能离场。除非你资金无限多。不... 阅读全帖 |
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r*****e
发帖数: 7853 | 37 我一般用期权来hedge，很少做裸期权。不喜欢账号波动太大。
[在 hellobruce (大熊蛙 水上漂) 的大作中提到：]
:不祥，我建议没炒股票5年的人别碰期权。期权啥时候都能赚钱的，还是先积累选股经
:验再说。如果对股票不了解，没信念也没技术，玩期权就是快速外婆之路。如果再过
去的2个月割肉在底部，抄底在顶部操作居多的，也不要玩期权。 |
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c******7
发帖数: 1081 | 38 【 以下文字转载自 pennystock 俱乐部 】
发信人: radmin22 (Puck), 信区: pennystock
标 题: 做期权的一点体会，与大家分享。
发信站: BBS 未名空间站 (Tue Nov 9 10:28:34 2010, 美东)
很多朋友问我怎么做期权。我是菜鸟。regsoft把我引进门的。大佬门教了我很多。
最大的体会是，期权不像大家说得那样，风险大。风险其实可大可小。大可以比股票大
很多，小可以比股票小。完全看你怎么控制。
有的投资人很少买naked call or naked put。甚至连spread call和spread put
都不愿意做。有个ＸＸ，控制了几千万的资金。半年了，我没有看到他做过一个naked
call or naked put。做得最多的是深水spread short put和蝴蝶（别问我蝴蝶是什么，
如果不知道就看书，不过我可以给个比喻。蝴蝶就是劈腿，在把腿抬起来）。并且，他从不
做个股，只做大盘。当然，他对大盘的分析非常精准，把握机会的敏感度很强。举个简单的例
子，８月３１号那天，当我和坏鱼还在讨论大盘到底是几波的时候... 阅读全帖 |
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T*******4
发帖数: 1406 | 39 要炒期权先把几个希腊字母的含义搞清楚，D,V,T,G 。R 目前还不是那么重要。
炒期权大致有两种途径，一个根据相关股票的分析来做，一个根据期权的概率来做。我
觉得结合股票的技术分析来做比较好。
如果你技术分析靠谱或者有时间或耐心对各种可能出现的情况做详细的概率分析，然后
走大概率策略，期权赚钱并不比股票难。
声明，我尚没有炒期权长时间稳定赚钱的记录，学费到是叫了不少，不过没有白交就是
了。 |
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发帖数: 1 | 40 股价200，买210的虚值期权，和股价20，买21的虚值期权，两者的期权费当然不一样。
问题是大股票的期权很多人盯着，有时候小市值的期权反而更容易有机会。
有。 |
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a*****e
发帖数: 305 | 41 比如某天早上买了一个股票的期权，比方说，股票100刀，期权5刀。等到收盘前，突然
不想要期权了，要卖掉，而此刻股票恰好还是100刀，那么这时的期权价格还会是5刀么
还是说已经缩水了。
换个问法，期权价格随时间贬值是以天为单位的还是以小时为单位的。
谢谢！ |
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发帖数: 1 | 42
：比如某天早上买了一个股票的期权，比方说，股票100刀，期权5刀。等到收盘前，突
然不想要期权了，要卖掉，而此刻股票恰好还是100刀，那么这时的期权价格还会是5刀
么还是说已经缩水了。
：
你想如果当天是期权到期日，收盘价格就是0了。 |
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t*******s
发帖数: 605 | 43 奈飞的期权一直很贵，比如下个星期到期的期权，其在股票价格附近的期权价格大概在
15左右。结果今天财报，所有期权价格统统腰斩，包括远期。就是做市商来杀期权的 |
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t*******s
发帖数: 605 | 44 奈飞的期权一直很贵，比如下个星期到期的期权，其在股票价格附近的期权价格大概在
15左右。结果今天财报，所有期权价格统统腰斩，包括远期。就是做市商来杀期权的 |
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l***o
发帖数: 5337 | 45 公司给过一些长期期权,现在值些钱.关于税收,我是这样理解的:
如果公司发给期权的时间在一年前,然后我再把期权用手里的cash买成股票,然后再等一
年卖掉,这样我的所有收益(我的最终卖价减去期权的行权价)都是按照long term
capital gain交税.
如果我在把期权换成股票的时候交了AMT,等到一年后我交long term capital gain的时
候,会把这部分税收减掉,就是最终还是只交了long term gain的税.
我的理解对吗? 谢谢! |
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b******y
发帖数: 2729 | 46 【 以下文字转载自 Seattle 讨论区 】
发信人: huduo (huduo), 信区: Seattle
标 题: 盖茨：Skype，移动互联时代的新战略期权
发信站: BBS 未名空间站 (Fri May 13 19:11:38 2011, 美东)
现在的比尔·盖茨(Bill Gates)，更多的身份是一名慈善家，而不是企业家。
早在2008年6月，微软公司创始人比尔·盖茨正式卸下微软董事长的职务，退出微
软公司的日常
管理工作，转任微软非执行董事长。
不难理解，当微软宣布斥资85亿美元收购Skype的时候，一直在前台为交易做解释
的是CEO史蒂
夫·鲍尔默，盖茨选择沉默。然而，这笔交易既然受到董事会批准，没有微软最大个人
股东盖茨的支持
是难以想象的。
事实上，有分析指出，鲍尔默之所以能够抵制资本市场的一片嘘声，一个重要原因
正是伙伴盖茨
的支持，因为他们两人共同持有的股权超过10%，像微软这种市值超过2000亿美元的庞
然大物，有这
个比例说话就很见分量。
直到现在，尽管外界无从知晓盖茨对于这宗并购究竟持有何种想法，回顾盖茨过往
的策略应对，
以及其对于未来技术的前瞻性考... 阅读全帖 |
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l****u
发帖数: 424 | 47 常看大家的讨论，自己今天也冒个泡。
就是股票和一个卖出期权结合。
比如今天的 UYM 价格是49.71，你买了200股。你可以同时卖出两个期权，对应200股。
如果你卖的是call，strike是53块，你的价格是0.65，那么你得到200*0.65＝130刀。
二月20号，价格没有到53块，你白赚130.如果到了，你就把你的股票以53块没给买call
的人。
再详细的就不分析了，不管股票价格涨还是跌，相对不卖call只买股票而言，你都赚了。
那么卖call的本质是什么呢？你把未来涨价的概率卖给买call 的人了。你的strike设定得越高，风险越小。如果你每个月都坚持做，集腋成裘。
当然，股票和期权结合的方式有多种，如果你预期大盘下降，则有A做法。如果你预期
大盘上升，则有B做法。持有股票同时持有期权是保守的做法，只有期权就是零和博弈
，风险较大。 |
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b****a
发帖数: 4465 | 48 【 以下文字转载自 Biology 讨论区 】
发信人: neverthink (nevernetbug), 信区: Biology
标 题: 免疫和细胞治疗公司招聘，年薪20-50万外加期权
发信站: BBS 未名空间站 (Thu Apr 28 03:03:23 2016, 美东)
帮朋友的公司招聘：
免疫和细胞治疗公司，创立3年，目前发展势头很好，需要通过研发，提升公司的高度
和竞争力，所以希望招到真正有想法、魄力、进取心和团队精神的博士或博士后作为研
发中坚与部门主管，协同公司的高管和科学顾问对公司产品展开进一步开发、升级。
待遇和背景要求：
1）根据资历和期权要求，年薪在20-50万，特别优秀者，可以作为潜在地合伙人给予可
观的期权，但需要至少2-3年合同。
2）生物医学背景博士或者博后，熟悉免疫学、肿瘤生物学和（或）分子生物学；特别
优秀和在相关方面有丰富积累和经验的人员，没有博士背景也可以考虑。
3）在包括分子生物学、细胞生物学，免疫生物学、肿瘤生物学、细胞和动物模型等至
少两个方面有很强的技术积累和丰富的研究经验；
4）有过免疫、细胞治疗、肿瘤治疗和CAR-T经验的人员... 阅读全帖 |
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m******t
发帖数: 2416 | 49 冒了个泡，被村长抓住，还留了作业让写点“ Option
Tutorials”。 这就算开始交作业吧 。打算写初中级的入
门，所以可能对 已经在作options的同修没什么意义。
8-）
先说说基本概念和术语。其实options--期权 --是A和B就
某只股票 X的未来走向下赌注，A 赌X在某个时间点T一定
低于 或者高于某个价 格P，B则赌相反。所以B就从A那里
买一个合约 ，说自订约到T那天止，不 管X的市场价P(t)
是多少，B可以有权选择以价格P从A那里买或 者卖给A
100股X。如果合约规定的是买的权利 ，这个合约就是一
个靠(Call)，如果是卖的权 利，就 是一个扑(Put)。T之
前的最后一个交 易日也就是我们常说的OE day。
所以要完整定义一项特定的期权，就要定义X ，P，T，以
及靠或扑。比如MSFT SEP 30 CALL 就是说“在九月的第三
个星期六以前以$30每股 买100股MSFT的权利”。注意因为
所有美 国市 场的期权都在第三个星期六过期，所以在定
义 里只要指明月份。长期期权（LEAPS） 比较特 殊，也
要标明年份，这个回头再细说。
以靠为例， |
|
