z***c
发帖数: 2959 | 1 刚刚结束的三天陆家嘴论坛，全部都是批评影帝胡乱干涩央行的货币政策
张维迎在《南风窗》发表文章如下：
中国经济学家张维迎认为，中国宏观政策客观上变成了国有部门、政府部门掠夺民间财
富和资源的一种方式。一些政策体现强盗逻辑，即把财富从别人手中转移到自己手中，
一些体制和政策使得这种强盗行为能够得逞。
在过去三年中，世界经济一波三折，在这一历程中，作为全球第二大经济体的中国，政
府亦对经济进行了强力的干预，从极度宽松货币、扩内需到眼下的限购、限价、限贷等
一系列政策，让人眼花缭乱，目不暇接。这也引发了社会上关于计划和市场如何进退的
广泛争议。这些政策出台的逻辑何在？存在哪些矛盾？经济改革的方向指向何方？
2011年第11期《南风窗》刊登张维迎专访，回答了这些问题。
政策还是价格
针对目前中国政府密集出台的一系列限购、限价的政策？包括国家发改委对企业频繁的
价格“约谈”。张维迎认为，政策的出台往往是基于政治的考量。在目前中国的情况下
，政策主要是一个政治问题，而不是科学问题。现在出台的这些政策很多是属于应急式
的，目的不是为了建立一个好的经济体制，而更多是为了平息民众的一些短期不满。
商品价格... 阅读全帖 |
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b*****d
发帖数: 61690 | 2 新华网华盛顿11月2日电 (记者蒋旭峰 刘丽娜)美国联邦储备委员会2日宣布，美国
经济在今年第三季度出现提速迹象，但劳动力市场和房地产市场依旧疲软，因而将维持
现行的宽松货币政策不变。
美联储当天在结束联邦公开市场委员会例会后发布声明称，将联邦基金利率维持在
零至0.25%的水平不变，以刺激美国就业创造和经济复苏。
美联储称，将延续9月份宣布的对所持国债进行“卖短买长”调仓操作的决定，即
计划到2012年6月，出售剩余期限为3年及以下的4000亿美元中短期国债，同时购买相同
数量的剩余期限为6年至30年的中长期国债。
美联储主席伯南克在当天举行的新闻发布会上说，尽管今年上半年制约美国经济复
苏的压力在第三季度有所减缓，但是美国经济中期内依旧面临来自欧洲主权债务危机等
严峻挑战，联邦公开市场委员会成员也下调了美国经济在今后几年的经济增速。
美联储预测，2011年美国经济增速将在1.6%至1.7%之间，低于今年6月份预测的2.7
%至2.9%；2012年美国经济增速将在2.5%至2.9%之间，低于今年6月份预测的3.3%至3.7%
；2013年美国经济增速在3.0%至3.5%之间，低于今年... 阅读全帖 |
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b*****d
发帖数: 61690 | 3 新华社华盛顿4月25日电(记者樊宇 蒋旭峰)美国联邦储备委员会25日发布声明称，
将维持现有的高度宽松货币政策，将联邦基金利率维持在零至0.25%区间至少到2014年
下半年。
美联储当天在结束联邦公开市场委员会例会后发布声明说，美国经济呈现温和增长
，近几个月来就业市场得以改善，失业率下降但仍维持高位，家庭消费和企业固定资产
投资继续增长。
美联储认为，房地产市场尽管出现了一些改善信号，但依然低迷。通货膨胀水平有
所上升，这主要反映出原油和汽油价格的涨势，但美国长期通胀预期保持未定。
美联储认为，未来几个季度美国经济将温和增长，此后将逐步好转，失业率预计将
逐渐降至合理水平，而国际金融市场的紧张状态仍对美国经济前景构成显著下行风险。
美联储表示，为了刺激更强劲的经济复苏，将把联邦基金利率维持在零至0.25%的
超低区间至少到2014年下半年。同时延续去年9月份推出的“扭转操作”，即计划到
2012年6月底，出售剩余期限为3年及以下的4000亿美元中短期国债，同时购买相同数量
剩余期限为6年至30年的中长期国债，以压低长期利率。此外，美联储还将继续把到期
的机构债券和机构抵押贷款证券的... 阅读全帖 |
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w*j
发帖数: 6104 | 4 9月12日，全球财富咨询公司Wealth-X以及保险经纪和咨询公司NFP发布的报告《为明天
做好准备：全球家庭财富转移报告》显示，到2026年，全球超高净值人群竟会向他们下
一代子女转移3.9万亿美元财富。
该报告分析，这3.9万亿美元的财产相当于这部分超高净值人群所有资产的13%，已经能
买下世界上最大的10家公司，包括苹果、Alphabet、微软、埃克森美孚、伯克希尔、亚
马逊、Facebook、强生、通用电气和中国移动。
据综合媒体9月14日报道称，目前，全球社会贫富分化非常严重，富裕人群似乎正在把
中产阶级甩在身后。以美国为例，据麦肯锡统计报告显示，2004年到2014年间，有61%
的中产家庭表示他们的收入要么没有增长，要么收入出现下滑。前诺贝尔经济学奖得主
斯蒂格利茨也认为，过去30年间，全球生产力激增，但薪资增长步伐远远没有跟上，收
入分配显著不均。
全球工业革新曾促成一批又一批富豪崛起，包括钢铁，汽车和电气等行业，然而，近三
十年来，全球顶层收入人群的收入增长主要由金融部门增长驱动，显著得益于非生产性
的食利剥削。他们对社会的贡献甚至为负。
无独有偶，美共和党总统候选人... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 5 据界面12月26日报道，美国经济已经走出衰退七年之久，但GDP增速还尚未达到3%以上
。有财经分析人士认为，美联储已经承认货币政策失败了。
报道称，许多市场参与者认为，促进经济增长和就业是美联储的核心任务之一。在他们
看来，货币政策本应该调和荣枯周期，并在合理时期内使经济摆脱衰退。
美国财经评论人、知名投资分析专家约翰·莫尔丁（John Mauldin）认为，美联储政策
从这个意义上来说已经遭遇惨痛失败。原因是，美国经济已经走出衰退七年之久，但国
内生产总值（GDP）增速还尚未达到3%以上。莫尔丁还认为，美联储实际上已经承认了
这种失败。
首先，当前美国经济增速仍未达到“充足”水平。无论是自2011年来的实际增速，还是
联邦公开市场委员会（FMOC）直到2019年的预期增速，其最高水平不过是2%多一点。
美国近年来GDP增速及预期增速。 来源：Mauldin Economics
你能看到2013年是一个“好”年头。时任美联储主席伯南克（Ben Bernanke）足够自信
到开始谈论“削减”量化宽松计划。倘若经济在那样的轨道上继续保持一到两年，一切
有可能大不相同。但现实并非如此。
当时... 阅读全帖 |
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R*********j
发帖数: 1957 | 6 正如文中所说的；
“对于中国致力于扩大内需的经济政策而言，没有一个合理的税收基础，没有一个不让
民众缩水的货币政策，再加上收入分配的严重失衡，民众的消费能力只能日益萎缩，所
谓的扩大内需战略最终只能沦为一句空话。保卫民众，而不是让民众的财富缩水，应该
成为中国货币政策和税收政策的基本伦理底线。”
[在 zhudachang (朱达昌) 的大作中提到：]
:学界争得很厉害
:汇储上千万别上厉以宁，茅于轼，王蛋这些逼的当。该堵就堵。
:房市在可预见的将来不会出问题。因为农民都进城了。 |
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R*********j
发帖数: 1957 | 7 货币政策的目标是保持低的通货膨胀水平，以及与经济增长和就业水平的目标的协调。
这里说的是伦理底线，也就是经济发展的根本目的。
[在 fresher (fresher) 的大作中提到：]
:货币政策的底线难道不是刺激经济增长创造财富？ |
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发帖数: 1 | 8 【 以下文字转载自 BetterStock 俱乐部 】
发信人: drugbull (药牛), 信区: BetterStock
标 题: 失业率是否达到非加速通货膨胀失业率(NAIRU)是美联储衡量货币政策最重要的指标之一。
发信站: BBS 未名空间站 (Sun Jun 3 02:47:29 2018, 美东)
如下摘抄来自2016年的一篇文章：
失业率是否达到非加速通货膨胀失业率(NAIRU)是美联储衡量货币政策最重要的指标之
一。加息周期是否已经开启的问题一直是市场焦点。美国不断改善的失业率理论上已经
满足联储加息的前提，但由于大量年轻失业人群退出劳动力，劳动力市场的改善远没有
失业率数字所反映的那么强劲。这也解释了美联储为何始终坚持要看到更多经济复苏的
证据后再继续加息。此外，由于人口结构的变化，劳动参与率将在未来很长一段时间内
持续下降或维持在低位，这也意味着降低失业率或达到失业率的政策目标将在未来变得
更容易。
理论上说，当失业率到达非加速通货膨胀失业率(NAIRU)时，劳动力市场达到均衡状态
，联储一直把失业率与NAIRU的差值作为决策依据之一，而非失业率本身的绝对值... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 9 所有的货币政策都是出自这位老兄之手（而不是另外的谁、比如某鹤）。
现在看来有点扛不住了，前段的一大波宽松需要调整，
就跳出来对看不见的经济决策者（实际就是自己）开战了。
异常罕见！李克强公开向央行货币政策开火(图)
2019-02-22 08:00:20
(被阅读 次)
英国《金融时报》中文网今日报道，中国国务院总理李克强表示，票据融资、
短期贷款较快上升"不仅有可能造成套利和资金空转，而且可能会带来新的潜在风险"，
反映内地上月信贷数据异常，引发外界关注。
报道评论指，李克强与央行罕见地发表相互牴触的言论，此前李克强对上月创纪录
的信贷扩张表示担忧，信贷扩张是货币刺激措施所造成。
经济学家认为，刺激措施导致浪费投资及债务危险增加。分析人士表示，李克强最
新言论反映出一种担忧，即如果内地政府被视为背弃了避免大手大脚刺激的承诺，其可
信度就会受损。
中国金融科技集团京东数字科技（JD Digits）首席经济学家沈建光说："李克强一
直试图强调，坚决不搞大水漫灌的刺激措施。他所表达的正是许多评论人士的担忧，即
如果你有如此庞大的贷款，其中的某些部分将不会流向实体经济。"
自... 阅读全帖 |
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m**y
发帖数: 5225 | 10 http://www.sina.com.cn 2009年07月30日 04:43 新京报
昨晚通过官网再度表态“适度宽松”，将通过公开市场操作调控流动性
本报讯 (记者 苏曼丽) 昨天，受中国建筑(6.94,0.41,6.28%)A股上市以及央行或
将上调存款准备金率传言的影响，沪深两市双双暴跌，沪指收盘跌5%，出现了近8个月
来的最大单日调整。
在市场猜测不断的情况下，央行昨晚通过其官方网站再度表态，将继续执行适度宽
松的货币政策。这是央行在6天之内第三次做出此番表态。不过，央行同时指出，注重
运用市场化手段，而不是规模控制的方法引导货币信贷适度增长。
据公开数据，今年上半年，我国累计新增信贷已达7.37万亿，远超年初政府设定的
全年新增贷款下限目标5万亿元。有市场猜测下半年央行可能会对贷款规模进行管控，
而央行已经启动定向票据，警告过度放款的商业银行。
中国人民银行副行长苏宁表示，当前我国经济发展正处在企稳回升的关键时期，我
国经济发展面临的困难和挑战仍然很多，经济回升基础还不稳固，国际国内不稳定不确
定因素仍然较多。苏宁强调，要坚定不移地继续执行适度宽松的货币政策，巩固经济企
稳 |
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s********n
发帖数: 26222 | 11 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: smokinggun (硝烟), 信区: Military
标 题: 央行货币政策宜从紧,流动性泛滥导致房价物价飞涨
发信站: BBS 未名空间站 (Mon Nov 1 09:55:19 2010, 美东)
从4万亿经济刺激计划以来的流动性泛滥， 到温jb始终维持的适度宽松货币政策， 正
是导致房市泡沫和物价飞涨的政策因素， 我觉得央行需要逐渐回收流动性， 不然流动
性大水必将中国经济形势冲的大乱。 |
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I*****y
发帖数: 854 | 12 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: Inquiry (We will defeat SARS), 信区: Military
标 题: 政治局会议:坚持积极的财政政策和适度宽松的货币政策
发信站: BBS 未名空间站 (Fri Nov 27 09:30:21 2009, 美东)
胡锦涛主持政治局会议研究2010年经济工作
中共中央政治局11月27日召开会议，分析研究明年经济工作。中共中央总书记胡锦涛主
持会议。
会议认为，今年是新世纪以来我国经济社会发展最为困难的一年，也是我们砥砺奋
进、经受严峻考验的一年。面对历史罕见的国际金融危机严重冲击和自然灾害频发等困
难和挑战，党中央、国务院全面分析、准确判断、果断决策、从容应对，坚持把保持经
济平稳较快发展作为经济工作的首要任务，坚持积极的财政政策和适度宽松的货币政策
，全面实施并不断丰富完善应对国际金融危机冲击的一揽子计划，全党全国坚定信心、
共度时艰，全力做好保增长、保民生、保稳定各项工作，我国经济回升向好趋势不断巩
固，经济社会发展取得显著成效。在国际金融严重动荡、世界经济陷入衰退、国内外形
势严峻复杂的情况下 |
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W*****e
发帖数: 7759 | 13 央行货币政策委员会日前在召开的2010年第二季度例会上表示，下半年继续实施适度宽
松的货币政策，保持政策的连续性和稳定性，增强调控的针对性和灵活性，把握好政策
实施的力度、节奏和重点。会议认为，上半年我国货币信贷合理增长，银行体系流动性
基本适度，人民币汇率形成机制改革稳步推进，金融运行总体平稳。
会议指出，世界经济正在逐步复苏，但仍存在较大不确定性。我国经济保持回升向好的
态势，消费、投资、出口拉动经济增长的协调性增强，经济正朝着宏观调控预期方向发
展，但管理通胀预期、保持经济平稳较快发展、调整经济结构和转变经济发展方式的任
务依然艰巨。
会议强调，要密切关注经济金融形势的发展，灵活运用多种货币政策工具，保持货币信
贷适度增长；继续落实“有保有控”的信贷政策，调整优化信贷结构；进一步完善人民
币汇率形成机制，坚持以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节；加强系统性风险
防范，保持金融体系健康稳定发展。
据了解，今年一季度我国经济增长为11.7%，一度引发经济过热担忧，而5月份国家统计
局发布的指数显示，5月CPI同比上涨3.1%，超越警戒线。世行首席经济学家、高级副行
长林毅夫在6月 |
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F*******e
发帖数: 485 | 14 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: Inquiry (We will defeat SARS), 信区: Military
标 题: 三部委：货币政策没有微调 保证股市稳定健康发展 (转载)
发信站: BBS 未名空间站 (Fri Aug 7 07:04:21 2009, 美东)
发信人: ecaper (Dis-Location), 信区: ChinaStock
标 题: 三部委：货币政策没有微调 保证股市稳定健康发展
发信站: BBS 未名空间站 (Fri Aug 7 05:48:26 2009, 美东)
和讯消息 国家发改委副主任朱之鑫、财政部副部长丁学东、央行副行长苏宁8月7日参
加国新办新闻发布会,介绍当前宏观经济形势等方面的情况,并答记者问。
（和讯财经原创）
发改委：当前宏观政策取向不能变 要保持稳定性
（和讯财经原创）
朱之鑫认为,金融危机冲击下,中国政府实施了一系列决策措施,今年上半年,“保增
长、调结构、促改革、惠民生”的各项工作都取得，但他同时认为,当前我国经济发展
正处在企稳回升的关键时期。一方面,经济回升向好的势头还不稳定、不巩 |
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I*****y
发帖数: 854 | 15 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: Inquiry (We will defeat SARS), 信区: Military
标 题: 政治局会议:坚持积极的财政政策和适度宽松的货币政策
发信站: BBS 未名空间站 (Fri Nov 27 09:30:21 2009, 美东)
胡锦涛主持政治局会议研究2010年经济工作
中共中央政治局11月27日召开会议，分析研究明年经济工作。中共中央总书记胡锦涛主
持会议。
会议认为，今年是新世纪以来我国经济社会发展最为困难的一年，也是我们砥砺奋
进、经受严峻考验的一年。面对历史罕见的国际金融危机严重冲击和自然灾害频发等困
难和挑战，党中央、国务院全面分析、准确判断、果断决策、从容应对，坚持把保持经
济平稳较快发展作为经济工作的首要任务，坚持积极的财政政策和适度宽松的货币政策
，全面实施并不断丰富完善应对国际金融危机冲击的一揽子计划，全党全国坚定信心、
共度时艰，全力做好保增长、保民生、保稳定各项工作，我国经济回升向好趋势不断巩
固，经济社会发展取得显著成效。在国际金融严重动荡、世界经济陷入衰退、国内外形
势严峻复杂的情况下 |
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W*****e
发帖数: 7759 | 16 【 以下文字转载自 ChinaStock 讨论区 】
发信人: Warfare (German==Arschloch), 信区: ChinaStock
标 题: 温家宝:继续积极财政政策和适度宽松货币政策
发信站: BBS 未名空间站 (Thu Mar 4 22:06:18 2010, 美东)
大家体会体会中央精神: "今年广义货币M2增长目标为17%左右，新增人民币贷款7.5万
亿元"
2010年3月5日9时，十一届全国人民代表大会第三次会议在京开幕。国务院总理温家宝
作政府工作报告：
[温家宝]:今年要重点抓好八个方面工作：
[温家宝]:(一)提高宏观调控水平，保持经济平稳较快发展
[温家宝]:要继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，保持政策的连续性
和稳定性，根据新形势新情况不断提高政策的针对性和灵活性，把握好政策实施的力度
、节奏和重点。
[温家宝]:处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理好通胀预期的关系
。既要保持足够的政策力度、巩固经济回升向好的势头，又要加快经济结构调整、推动
经济发展方式转变取得实质性进展，还要管理好通胀预期、稳定物价总水平。
[温家宝 |
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ay
发帖数: 2267 | 17 居然没人顶
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发信人: Warfare (German==Arschloch), 信区: ChinaStock
标 题: 温家宝:继续积极财政政策和适度宽松货币政策
发信站: BBS 未名空间站 (Thu Mar 4 22:06:18 2010, 美东)
大家体会体会中央精神: "今年广义货币M2增长目标为17%左右，新增人民币贷款7.5万
亿元"
2010年3月5日9时，十一届全国人民代表大会第三次会议在京开幕。国务院总理温家宝
作政府工作报告：
[温家宝]:今年要重点抓好八个方面工作：
[温家宝]:(一)提高宏观调控水平，保持经济平稳较快发展
[温家宝]:要继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，保持政策的连续性
和稳定性，根据新形势新情况不断提高政策的针对性和灵活性，把握好政策实施的力度
、节奏和重点。
[温家宝]:处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理好通胀预期的关系
。既要保持足够的政策力度、巩固经济回升向好的势头，又要加快经济结构调整、推动
经济发展方式转变取得实质性进展，还要管理好通胀预期、稳定物价总水 |
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s********n
发帖数: 26222 | 18 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: smokinggun (硝烟), 信区: Military
标 题: 央行货币政策宜从紧,流动性泛滥导致房价物价飞涨
发信站: BBS 未名空间站 (Mon Nov 1 09:55:19 2010, 美东)
从4万亿经济刺激计划以来的流动性泛滥， 到温jb始终维持的适度宽松货币政策， 正
是导致房市泡沫和物价飞涨的政策因素， 我觉得央行需要逐渐回收流动性， 不然流动
性大水必将中国经济形势冲的大乱。 |
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HQ
发帖数: 19201 | 19 是否重要主要看效果和影响
比如说这次,更根本的是说，fed的货币政策是不增加货币的供应量，让银行之间进行存
量调整，不是扩张性的货币政策。 |
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W*****e
发帖数: 7759 | 20 【 以下文字转载自 ChinaStock 讨论区 】
发信人: Warfare (German==Arschloch), 信区: ChinaStock
标 题: 温家宝:继续积极财政政策和适度宽松货币政策
发信站: BBS 未名空间站 (Thu Mar 4 22:06:18 2010, 美东)
大家体会体会中央精神: "今年广义货币M2增长目标为17%左右，新增人民币贷款7.5万
亿元"
2010年3月5日9时，十一届全国人民代表大会第三次会议在京开幕。国务院总理温家宝
作政府工作报告：
[温家宝]:今年要重点抓好八个方面工作：
[温家宝]:(一)提高宏观调控水平，保持经济平稳较快发展
[温家宝]:要继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，保持政策的连续性
和稳定性，根据新形势新情况不断提高政策的针对性和灵活性，把握好政策实施的力度
、节奏和重点。
[温家宝]:处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理好通胀预期的关系
。既要保持足够的政策力度、巩固经济回升向好的势头，又要加快经济结构调整、推动
经济发展方式转变取得实质性进展，还要管理好通胀预期、稳定物价总水平。
[温家宝 |
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t*********7
发帖数: 900 | 21 i美股讯）北京时间4月24日消息 下周美联储将召开新一轮的议息会议，同时美联储主
席伯南克将在下周三举行新闻发布会，这将是美国联邦储备体系97年历史以来首次由联
储主席举行例行新闻发布会。对此市场颇为关注，因为这有可能决定美联储未来货币政
策的走向，也将有助于投资者研判股市的发展态势。此外还有新屋销售数据、四月份消
费者信心指数等重要数据公布，具体情况如下：
星期一，4月25日
国会休会一周。
上午10时：美国商务部公布三月份新屋销售数据。
星期二，4月26日
上午09时：美联储联邦公开市场委员会在美联储总部开始为期两天的利率和货币政策会
议。
上午09时：标准普尔的公布二月份席勒住房价格数据。
上午10时：公布四月份消费者信心指数
星期三，4月27日
下午12:30：美联储在总部公布联邦公开市场委员会的利率和货币政策。
下午2:15：美国联邦储备委员会主席本伯南克在美联储总部举行记者会议。
星期四，4月28日
上午8:30：劳工部公布每周申请失业救济人数。
上午8:30：美国商务部公布第一季度的国内生产总值的估计值
上午10时：美国全国房地产经纪人协会公布三月份房屋销售数据。
星期五... 阅读全帖 |
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g****8
发帖数: 1580 | 22 北京时间6月19日消息，狗剩银行首席美国经济学家扬•哈祖斯(Jan Hatzius)周
一在报告中称，随着美国劳动力市场的恶化和欧债危机的加剧，美国央行很可能在联邦
公开市场委员会会议结束后放松货币政策。
哈祖斯在报告中说，美联储联邦公开市场委员会可能会在即将召开的会议上宣布它将购
买抵押贷款证券和美国国债。
哈祖斯在报告中写道：“如果美联储没有在本周内放松货币政策，我们会感到很惊讶。”
哈祖斯补充说，美联储还可能延长扭转操作方案，虽然他并不认为该方案非常有吸引力
。按原计划，美联储的扭转操作将在六月底结束。
“我们相信，延长扭转操作是不够的，因此不久之后美联储还可能实施额外的宽松政策
。”哈祖斯说。
“通货膨胀的风险目前很小，当风险变大时，美联储官员能够轻松地收紧政策。”哈祖
斯写道。
此外，美联储可能会选择非常规手段，如承诺在失业率下降到特定的水平之前不提高利
率。 |
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w*j
发帖数: 6104 | 23 人民日报：美国“用嘴加息”难撼中国稳健货币政策
http://wallstreetcn.com/node/260468
对于耶伦在Jackson Hole会议上提到的“最近数月形势令加息可能性增加”，人民日报
文章认为，美联储的加息过程更多时候是“光打雷，不下雨”。文章援引高盛集团首席
经济学家Jan Hatzius称，择机发表即将加息的言论，推动美元加息预期升温并带动美
元升值，维持美元资产的吸引力，这对美联储是一笔很划算的买卖——最终美联储无需
真正加息，就可以实现加息的目的，让全球资金涌入美元资产支持美国经济增长。
文章称，美联储加息沦为“口头”既是一种预期管理技巧，也与美国经济复苏基础不牢
固密切相关。8月密歇根大学消费者信心指数连续第三个月下跌、美国商务部修正后的
GDP数据低于预期，中国人民大学重阳金融研究院客座研究员张敬伟认为，美联储年内
可能加息一次，而且可能沦为为了加息而加息，而“加息”这种外界干扰因素对中国的
干扰也将越来越小。
对于“美联储加息使人民币进一步贬值，挤压中国货币政策空间，不利于中国经济”的
担忧，中央财经大学金融学院副院长应展宇教授对人民日报表示，美... 阅读全帖 |
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c****e
发帖数: 2097 | 24 当前经济形式与中国货币政策
易纲
时间：2001年6月13日 地点：光华楼202
今天我很高兴来到这里跟大家讨论中国货币政策的问题。我
想先讲一些最近我的研究。我是做学问的，对中国金融政策，经济环
境以及宏观经济都非常留意。在美国研究中国经济的时候，有时为了
一个数据要开车好几个小时去找。
1990年我写了一篇文章，提出了“中国货币化进程”的概念，大
家都知道经济发展中有一个流通恒等式，而中国改革开放20年来，货
币增长率为23%，GDP增长率为9.4%，通货膨胀率为6%，这样前者远远
超出后两者之和7个百分点之多但并未造成经济的混乱，于是有三种
学说来解释：第一是货币悬空理论，认为是政府控制着价格，通货膨
胀是被压抑的；第二是强迫储蓄理论，货币主要是来自老百姓的储蓄
；第三就是计划经济下的物价控制理论。但这三种学说都不能自圆其
说，于是我提出了货币化进程的理论。我认为是制度发生了变迁，使
货币供求中的函数变量发生变化。比如，联产承包责任制对货币需求
所造成的影响。大家如果熟悉生产队的机制就会知道，生产队向国家
卖粮，国家供应生产资料，这是国家与生产 |
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A*g
发帖数: 102 | 25 1998年第54期（总第75期） 1998年11月19日
货币政策乎？财政政策乎？
──中国宏观经济政策评析及建议
最近，北京大学中国经济研究中心宏观组推出最新研究报告《货币政策
乎？财政政策乎？》并举办讲座，分析当前宏观经济形势，对中国宏观政策取
向与经济增长提出当前及中长期建议。现将主要内容介绍如下。
一、通货紧缩
自1996年以来，零售物价指数和居民消费物价指数呈现下滑趋势。1997年
10月，零售物价首次出现负增长（－0.4%），此后一直为负增长，1998年8
月、9月零售物价为-3.3%。一般来说，物价持续12个月为负增长，就表明经
济出现了通货紧缩。
1979－1997年的零售物价指数平均为7.56%。物价持续12个月的走低，在
我国建国以来尚属首次。目前，在经济学界，普遍的看法是通货紧缩比通货膨
胀更可怕。我国政府积累了丰富的治理通货膨胀的经验。而通货紧缩在中国属
于头一次。从国际上来看，通货紧缩也是 |
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s*****t
发帖数: 637 | 26 【 以下文字转载自 ChinaNews 讨论区 】
【 原文由 pinkmartini 所发表 】
中新社北京四月二十二日电 中国人民银行货币政策委员会2001年第
二季度例会日前在京召开。
会议深入分析了当前国际国内经济金融形势的变化，讨论
了货币政策应采取的措施，认为应继续
坚持扩大内需的方针，继续实行积极的财政政策和稳健的货币
政策，巩固国民经济发展的良好势
头。
会议提出，当前货币政策要继续保持稳定性、连续性和前
瞻性，保持货币供应量平稳增长，保持
人民币存贷款利率稳定，保持人民币汇率基本稳定；要改进对
中小企业的金融服务，促进中小企业
健康发展；要继续采取措施促进货币市场与资本市场的协调发
展，进一步加强信贷监督。
会议由中国人民银行行长兼货币政策委员会主席戴相龙主
持，货币政策委员会委员王春正、金立
群、马永伟、吴晓灵、肖钢、刘明康、王雪冰、吴敬琏出席了
会议。经国务院批准，增加国家统计
局为货币政策委员会组成单位，任命国家统计局局长朱之鑫为
货币政策委员会委员 |
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l*o
发帖数: 36 | 27 【 以下文字转载自 Thoughts 讨论区 】
【 原文由 cosine 所发表 】
当前经济形式与中国货币政策
易纲
时间：2001年6月13日 地点：光华楼202
今天我很高兴来到这里跟大家讨论中国货币政策的问题。我
想先讲一些最近我的研究。我是做学问的，对中国金融政策，经济环
境以及宏观经济都非常留意。在美国研究中国经济的时候，有时为了
一个数据要开车好几个小时去找。
1990年我写了一篇文章，提出了“中国货币化进程”的概念，大
家都知道经济发展中有一个流通恒等式，而中国改革开放20年来，货
币增长率为23%，GDP增长率为9.4%，通货膨胀率为6%，这样前者远远
超出后两者之和7个百分点之多但并未造成经济的混乱，于是有三种
学说来解释：第一是货币悬空理论，认为是政府控制着价格，通货膨
胀是被压抑的；第二是强迫储蓄理论，货币主要是来自老百姓的储蓄
；第三就是计划经济下的物价控制理论。但这三种学说都不能自圆其
说，于是我提出了货币化进程的理论。我认为是制度发生了变迁，使
货币供求中的函数变量发生变化。比如，联产承包责任制对货币需求
所造成的影响 |
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T********t
发帖数: 280 | 28 以前国家要调节期货市场,一般都是通过调整货币政策吗?
调整货币政策,应该是一个根本的有效的办法,但是是不是来的太慢? 你说政府能不能直
接从其它国家买期货,然后压低价格在国内卖?这样,国家肯定是亏钱,但是可以稳定市场
,得利的是普通民众,同时还可以打击炒家. |
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W*****e
发帖数: 7759 | 29 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: Warfare (German==Arschloch), 信区: Military
标 题: 中央政治局会议：货币政策将由“适度宽松”转为“稳健”
发信站: BBS 未名空间站 (Fri Dec 3 16:10:12 2010, 美东)
据新华社电 国务院总理温家宝29日主持召开国务院常务会议，决定对《价格违法行
为行政处罚规定》作出修改。
会议指出，最近，国务院出台了稳定消费价格总水平、保障群众基本生活的若干政
策措施，取得了初步的效果。这些措施主要是运用经济和法律的手段，同时辅之以必要
的行政手段，保护生产者和消费者利益。
针对当前价格秩序方面出现的新情况新问题，为依法严厉惩处价格违法行为，维
护正常的市场价格秩序，有必要修改《价格违法行为行政处罚规定》。
修改后的规定草案将相互串通、恶意囤积、捏造散布涨价信息以哄抬价格、牟取暴
利的行为作为惩处重点，加大了处罚力度。会议决定，该草案经进一步修改后，由国务
院公布施行。
部委举措
人社部:正研究养老金调整机制
未明确表示是否会第七次提高企业退休人员养老金待遇。
... 阅读全帖 |
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z***c
发帖数: 2959 | 30 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: znprc (Shrek), 信区: Military
标 题: 陆家嘴论坛集中火力批评影帝的经济货币政策
发信站: BBS 未名空间站 (Sat May 21 00:24:37 2011, 美东)
影帝只好躲日本去了 |
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c****s
发帖数: 5892 | 31 继美联储和欧洲央行相继公布利率决定之后，本周将陆续迎来日本、澳大利亚、加拿大以及英国央行的议息会议。
然而，与上一轮全球政府几乎联手一致的干预政策不同，如今各国经济境况迥异，货币政策也是“貌合神离”——即使看似趋同的政策决定，背后也暗含完全不同的经济意义和政策倾向。加拿大
加拿大
加息态度将谨慎
加拿大央行将于周三公布指标利率决定。由于上周五备受瞩目的美国非农数据利好，与美国唇齿相依的加拿大经济预期也得到提振，加拿大央行加息的预期进一步强化。
部分分析师认为，继6月和7月两次加息后，预计加拿大央行将在周三决定加息25个基点至1%。不过即使央行加息，其声明也可能仍将保持谨慎基调，暗示利率在2010年余下时间将一直维持不变。
加拿大央行曾分别在6月及7月升息0.25个百分点，但其指标政策利率仍处于0.75%的低点。
由于加拿大第二季度GDP增幅不尽如人意，一定程度上淡化了市场对加拿大央行进一步加息的预期。
研究机构Action economics就认为，低于预期的二季度GDP数据以及美联储进一步采取量化宽松政策的可能性加大，可能使加拿大央行在利率决议后公布较为温和的政策陈述，暗示短期内将暂 |
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o****y
发帖数: 1810 | 32 一篮子货币政策是放屁， 党妈要升就升， 不升美国要打党妈的屁屁。 老实说党妈(太
子党）比美国更想升， 只不过已经升得没有多少空间了。党对美国的人民币升值要求
一向是欲居还迎的。
党 05 年来一值在升，只不过不怎么升汇率， 而是对内滥印RMB钞票， 通过财政拨款让
一部分人（体制内，房地产等）不劳而获。财富重新分配。 这就害了广东等出口经济地区，多年辛苦挣来钱被稀释。这里最近有人说广东本地人开始打以前外地人打的工就是怎么回事。
谢谢朱容鸡，王鸡山等。 |
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s********n
发帖数: 26222 | 33 从4万亿经济刺激计划以来的流动性泛滥， 到温jb始终维持的适度宽松货币政策， 正
是导致房市泡沫和物价飞涨的政策因素， 我觉得央行需要逐渐回收流动性， 不然流动
性大水必将中国经济形势冲的大乱。 |
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T*******e
发帖数: 6425 | 34 中广网北京4月16日消息(记者周晋竹)据经济之声报道，今天(16号)是博鳌亚洲论坛的
最后一天，央行行长周小川(专栏)的小型记者见面会让已经冷清不少的会议中心重新热
了起来。一向谨慎的周小川面对记者的各种提问仍然是有技巧的回答，但是我们足够从
中捕捉到一些未来的政策方向，比如继续加息、汇率更加灵活，和存款准备金率有可能
继续上调。
周小川详解货币政策走向 存准率上调没有绝对界限
http://www.sina.com.cn 2011年04月16日 13:45 中国证券报-中证网 |
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s********n
发帖数: 26222 | 35 发信人: idinhk (sbbs), 信区: Military
标 题: Re: 中国对美疯狂干涉中货币政策越来越不耐烦了
发信站: BBS 未名空间站 (Sun Nov 13 21:07:00 2011, 美东)
小将 |
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s********n
发帖数: 26222 | 36 你如果不先标明你是老将，你这个回帖的目的就是让人误认为你是小将。
你别跟我装， 骗人是骗不过我的法眼的。
发信人: idinhk (sbbs), 信区: Military
标 题: Re: 中国对美疯狂干涉中货币政策越来越不耐烦了
发信站: BBS 未名空间站 (Sun Nov 13 21:07:00 2011, 美东)
小将 |
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F*****t
发帖数: 3219 | 37 中央称明年实施积极财政政策和稳健货币政策
http://www.sina.com.cn 2011年12月09日19:09 CCTV
据央视报道，胡锦涛今日主持政治局会议，要求明年实施积极财政政策和稳健货币
政策，根据形势变化做出预调、微调；坚持房地产调控政策不动摇，促进房价合理回归
；保证物价总水平基本稳定。 |
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b*****d
发帖数: 61690 | 38 新华网华盛顿12月13日电(记者蒋旭峰 刘丽娜)美国联邦储备委员会13日宣布，美
国当前经济有微弱复苏迹象，将延续此前宣布的超宽松货币政策，暂时不再推出新的货
币政策举措。
美联储当天在结束联邦公开市场委员会例会后发表声明称，尽管全球经济有放缓迹
象，美国经济近期呈现缓慢扩张势头，就业市场有所改善，但是失业率依旧居高不下。
声明指出，美国居民消费持续回暖，但企业固定资产投资增速放缓，房地产市场依
旧低迷，长期通胀预期保持稳定。
美联储宣布，将联邦基金利率维持在零至0.25%的水平至少到2013年中期不变，以
刺激美国就业和经济复苏。
美联储称，将延续9月份宣布的对其资产负债表进行“卖短买长”和“扭转操作”
的调仓决定，即计划到2012年6月，出售剩余期限为3年及以下的4000亿美元中短期国债
，同时购买相同数量的剩余期限为6年至30年的中长期国债，同时将延续把到期的机构
债务和机构抵押贷款证券的本金进行再投资的政策，以购买更多房利美、房地美等机构
发行的的机构抵押贷款证券，以扶助低迷的房地产市场。 |
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s*******l
发帖数: 8210 | 39 一方面猛发货币，一方面又猛涨人民币； 一方面通货膨胀，一方面又不敢涨利息； 一
方面说热钱太多了，一方面又限制外汇出境； 一方面到处引进外资，一方面又限制外汇
入境。
这要多老残才能搞出这么破烂的货币政策？ 简直就跟妓女一样是个任何人都可以用发
泄的厕所而已。
别舔了，太肮脏了。 |
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b*****d
发帖数: 61690 | 40 新华网快讯：美国联邦储备委员会30日宣布维持现有宽松货币政策不变，以支持就业
创造和经济增长。 |
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u***r
发帖数: 4825 | 41 http://news.sina.com.cn/c/2014-05-28/202830251125.shtml
中新社北京5月28日电 (记者 郭金超)中国国务院总理李克强28日下午在钓鱼台国
宾馆会见世界经济论坛主席施瓦布。
李克强表示，当前世界经济形势乍暖还寒，复苏仍面临诸多不确定、不稳定因素。
发达经济体和新兴经济体仍然需要同舟共济，共同应对全球经济领域的重大挑战，巩固
世界经济复苏势头。
李克强指出，在外部环境依然复杂严峻的情况下，中国经济运行总体平稳，结构调
整出现积极变化。面对下行压力，我们坚持稳中求进，主动有为，统筹推动稳增长、促
改革、调结构、惠民生，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加强政策协同配
合，做好政策储备，适时适度预调微调，营造良好发展环境，调动千千万万人的积极性
，努力实现今年经济社会发展的预期目标。中方愿同世经论坛保持密切合作。希望论坛
继续为促进国际社会和中国的相互了解发挥积极作用。
施瓦布表示，李克强总理不久前在世经论坛非洲峰会上发表的演讲令人鼓舞，受到
各方积极评价，有力增强了非洲人民应对挑战的信心。中国的改革和发展有利于促进世
界经济复苏与... 阅读全帖 |
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b*****d
发帖数: 61690 | 42 李克强在中央党校作专题报告时强调
坚定信心 克难攻坚
以改革创新推动发展升级
10月23日，中共中央政治局常委、国务院总理李克强在中央党校就当前经济形势和
重点工作作了报告。
李克强在报告中说，正确认识我国经济形势，可以用“成绩来之不易、困难不可低
估”来概括，我们还是要坚定信心，克难攻坚。他指出，今年以来，世界经济和贸易低
迷、国际市场动荡对我国影响加深，与国内深层次矛盾凸显形成叠加，实体经济困难加
大，宏观调控面临的两难问题增多。在党中央、国务院坚强领导下，通过加强定向调控
和相机调控，以结构性改革促进结构调整，实施稳定市场的有效措施，既积极化解“难
”、努力巩固“稳”，又不断扩大“进”，经济运行保持在合理区间，符合预期，新的
动能加速孕育形成，就业扩大、收入增长和环境改善给群众带来实惠。全国上下的共同
努力和中国经济的巨大潜力，增强了我们战胜各种困难的信心。
李克强指出，发展仍是解决中国一切问题的基础和关键。我国虽然是世界第二大经
济体，但人均水平排位还很低，家底还不厚实，决不可歇脚停步。保持经济中高速增长
、迈向中高端水平，既是基于经济增长阶段性特征的规律遵循，也是实现全面建成... 阅读全帖 |
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l******2
发帖数: 5522 | 44 短期：10-20年，基本是全球货币政策的一个周期
长期：100年内，生产力的提高可以带动房租，或房产收益率， 导致价格上升。
过去20年，首堵的房价估计翻了至少15倍吧，平均每年15%，其中10%是通货膨胀+资本
净流入，我不认为剩下的5%是首堵人民生产力提升的速度。
结论是房价按人民币计价不会跌，至少不会暴跌，因为20年的通货膨胀放在那。真正的
不稳定因素是社会阶级矛盾。 |
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发帖数: 1 | 45 现在的境遇就是左右为难。
1、如果继续增发货币，那么就会导致贫富差距进一步加大。富人更富，而穷人更穷。
因为富人已经抢占了先机，通过买房，从银行贷款，手头没有任何现金，握着大把的债
务。所以，他们根本不用怕，继续增发，让货币越来越水，可以帮助他们稀释现在的债
务，对他们来说，简直乐见其成。
比如，十年前，贷款100万买房，月供8000块，几年后发现8000块的购买力仅仅顶的上
之前4000块的购买力。简直不要太爽。而那些没买房子，没房贷的人，货币增发，房价
越来越高，手头有现金，但是天天在贬值，房价继续高企，那么等于年年白忙活。
2、如果货币收缩，显而易见的后果就是失业人员会增加，低收入人群会加大，伤害更
甚。
现在的实体经济有多难，没有确切数字来分析，但是从一些人口中可以推测一下，反正
认识的做实业或者开公司的人里边，没有一个不焦虑的。如果说早几年还有几个意气风
发的，现在几乎百分之八十，都是如履薄冰，感觉未来希望渺茫的。
这就应和了很多人的那种说法，房价涨买不起，房价降更买不起，因为连工作都没了，
吃饭穿衣都成问题的时候，房子简直就成了奢望。
所以，现在货币政策，左右都是悬崖，而靠... 阅读全帖 |
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w**********5
发帖数: 1741 | 46 外汇来事了！前央行货币政策委员余永定说决策者最终会强力推行限制资金外流。现在
他发现想换额度内2万美元出国探亲而难得。8月1日海关严查超额携带美元出镜。嘉宾
@xiaonongc
谈到中国如何从全球外汇储备第一走到如今这地步,就连3万亿保底外汇都有数字游戏。
现在百姓是美元换不着、带不出、藏不住。 |
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发帖数: 1 | 47 【 以下文字转载自 Stock 讨论区 】
发信人: Yellen (MMT负利率Okay), 信区: Stock
标 题: 这次是世界性史上罕见的demand shock，只有货币政策是不行的
发信站: BBS 未名空间站 (Fri Mar 13 00:29:04 2020, 美东)
本大妈从2018年2月XIV崩盘以后，就认为一定会有一次不可预计的shock让市场崩溃，
不过基于以前的经验，比如70年代原油危机，还是以为会是一种supply shock。没想到
是大瘟疫造成的demand shock。这次必须用fiscal policy保最易破产中小businesses
和中低收入家庭。 |
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l****z
发帖数: 29846 | 48 美
国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)官员周三下调了对美国经济表现的评估
，但未发出计划采取新措施提振经济增长和就业的信号。
在美国联邦公开市场委员会(Federal Open Market Committee, 简称FOMC)为期两天的
政策会议结束后，Fed官员表示，规模6,000亿美元的美国国债购买计划将如期于6月30
日结束，接近零的短期利率水平至少还将维持几个月。
Fed官员在FOMC会后声明中称，美国经济继续温和复苏，但速度比预想的略慢。他们还
指出，4月份会议到这次会议期间，就业市场指标弱于预期。
虽然Fed对经济前景的看法恶化，但采取新措施提振经济的空间不大。由于核心通货膨
胀率已经上升Fed在向金融系统注入更多流动性方面必须谨慎。
即便不采取进一步的刺激措施，Fed的货币政策依然非常宽松。与市场预想的一样，Fed
周三表示，将继续持有规模2.832万亿美元的证券和贷款资产。该行将把债券到期所得
收益进行再投资，并且重申将在较长时间内把利率维持在接近零的水平。
Fed官员把经济疲软归罪于汽油价格高涨、日本地震导致供应短缺等临时性因素。他们
... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 49 在美国经济问题上，美联储主席耶伦（ Janet Yellen）向来以鸡蛋里挑骨头著称。无
论是发生股市动荡、全球经济增长疲软、英国举行退盟公投或者是总统大选：她几乎总
是能看到将利率维持在近乎于零的理由。自发生金融危机以来，迄今美联储只有两次微
微上调利率。
现在，就连耶伦也无法再支撑下去了。她在上周表示："由于经济的发展接近了我们的
目标，因此逐步减少货币政策支持的水准是有益的。"她预计今年内将"上调利率"。
这也并不奇怪：失业率低，自2014年以来的通货膨胀率首次略微高于2%，这是各央行所
期待的。
通胀的反弹几乎与央行的作用无关。因为专家们一致认为，导致通胀回升的原因不是低
利率，而是央行都无法施加影响的两个因素。
其一是自2016年初以来石油价格重新上涨，此前油价曾大幅暴跌。另一个因素是特朗普
现在就开始鼓动价格上涨。与所有预言相反，特朗普自胜选以来一直在推动交易所汇率
和国债赢利的上升。因此股民没有逃往一个较安全的港湾，而是甘冒更大的风险。
特朗普胜选之后，他先是用词异常温和，并宣布为基础设施进行巨额投资，以刺激经济
发展和通货膨胀。只是问题在于：迄今所有这一切都不确定。
值... 阅读全帖 |
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p***n
发帖数: 1987 | 50 央行货币政策报告称经济回升的基础不牢
http://www.sina.com.cn 2009年05月06日 19:53 中国新闻网
中新社北京五月六日电(记者 赵建华)周三，中国央行发布了第一季度《中国货币
政策执行报告》。报告表示，中国经济回升的基础还不牢固，特别是民间投资意愿偏低
，内生增长动力尚待强化。
报告称，从价格形势看，未来一段时期价格将受产能过剩、大宗产品价格波动等多
方面因素影响。产能过剩、需求不足，是构成下一阶段价格下行的主要压力。
报告介绍说，今年第一季度，中国金融市场继续保持健康、平稳运行，市场流动性
充裕。货币市场交易活跃，市场利率平稳；债券市场交易活跃，债券发行规模稳定增长
；股指在波动中大幅上涨。在融资结构中，贷款融资明显上升，企业债券融资继续保持
快速增长，股票融资占所比明显下降。
今年前三个月，包括在华外资金融机构在内，中国全部金融机构的存款、贷款都迅
速增长。今后在保证货币信贷总量满足经济发展需要的同时，中国央行也希望金融机构
，能有效防范和控制信贷风险。
央行的报告还介绍说，今年第一季度，保费收入增长明显减缓，总资产增长继续减
缓；黄金(199, |
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