发帖数: 1 | 1 央行出手！对远期售汇征收20%风险准备金，人民币强力反弹
澎湃新闻记者 陈月石
2018-08-03 20:49 来源：澎湃新闻
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面对人民币对美元汇率近3个月连续贬值后，央行终于出手，时隔近一年重新对远期售
汇业务征收20%风险准备金。
8月3日晚间，中国人民银行在官网发布消息称，为防范宏观金融风险，促进金融机构稳
健经营，加强宏观审慎管理，中国人民银行决定自2018年8月6日起，将远期售汇业务的
外汇风险准备金率从0调整为20%。
简单的说，上述政策意味着从8月6日起，假设某银行上月远期售汇签约额为100亿美元
，则这个月需要向央行缴纳20亿美元的准备金，一年后央行会原封不动还给银行，不过
没有利息。
在央行出手远期售汇业务的外汇风险准备金率调整的消息公布后，市场立刻反弹：人民
币对美元即期汇率从日间收盘价的6.8620飙升至最高的6.8226，升值近400个基点。离
岸人民币对美元汇率也从6.89一线飙升至6.84一线。
征收远期售汇业务的外汇风险准备金始于两年前、“811”汇改之后，也被称之为中国
版“托宾税”。在人民币出现大幅贬值后，央行在当年8月底出手，要求自2015年... 阅读全帖 |
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z*m
发帖数: 3227 | 2 科普一下：
2015年8月31日，央行下发《关于加强远期售汇宏观审慎管理的通知》，要求对开展代
客远期售汇业务的金融机构收取外汇风险准备金，准备金率暂定为20%。银行当然是要
将成本转嫁给客户的，20%的外汇风险准备金直接令企业的远期购汇成本提高了大约200
个基点，也就是2分钱。
时隔几乎恰好是2年，据报道，自2017年9月11日起，央行将一次性下调外汇风险准备金
率至零。
为什么选择此时将外汇风险准备金归零？（请注意，不是取消了外汇风险准备金这一政
策工具，而是暂时将其由20%下调至零。）
市场主流舆论大多将其归因于最近人民币升值比较凶，所以央行希望衍生品市场能够增
加一些做空人民币的力量，以遏制人民币的升势。
这种解释固然是有说服力的，因为远期售汇的确可以作为做空人民币的工具。2015年8
月底，央行之所以决定对远期售汇征收外20%的汇风险准备金，直接原因就是8.11汇改
之后，远期售汇规模急剧膨胀，8月当月签约规模达到789亿美元，环比增长147%，同比
增长318%。狂飙的远期售汇导致当月银行代客远期结售汇出现679亿美元逆差，对人民
币施加了强大的贬值压力。 |
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W*****e
发帖数: 7759 | 3 文前提要：根据中国外汇交易中心11月21日公布的数据，1美元对人民币的中间价为6.
8317元，11月以来累计下滑了59个基点。而同日境外人民币不交收远期合约(NDF)的市
场报价为，一年后1美元对人民币7.02元，意味着人们预期未来一年人民币对美元将小
幅贬值。人民币NDF是一种不以人民币结算的外汇远期合约，在境外市场投资者以此进
行人民币汇率的对冲或套利。
《理财周刊》：香港市场远期合约显示 人民币对美元有贬值压力
各国经济纷纷陷入困境，由于避险情绪加重，资金逃离高风险资产，转投相对安全
的美元资产，致使美元持续走强，多数非美货币对美元不断贬值。人民币对美元虽然相
对稳定，但升值势头已经明显减弱。根据中国外汇交易中心11月21日公布的数据，中间
价报1美元对人民币6.8317元，11月以来累计下滑了59个基点。而同日境外人民币不交
收远期合约(NDF)的市场报价为，一年后1美元对人民币7.02元，意味着人们预期未来一
年人民币对美元将小幅贬值。
何为NDF
人民币从2005年7月21日实行汇率改革以来，1美元对人民币从8.11元到6.82元水平
，升值幅度超过15%。虽然人民币在境 |
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j***b
发帖数: 5901 | 4 如果股票猪的话，近期call损失比远期大。如果股票跌的话，远期损失比近期大。如果
股票涨的凶的话，近期的比远期的收益高。 |
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d*********o
发帖数: 6388 | 5 http://news.163.com/air/14/0513/19/9S59F6V300014P42.html
几年后如果你去北京出差或游玩，降落的机场可能更接近河北境内了，因为北京正在规
划新机场的建设，远期将满足1亿人次的旅客吞吐量，这一数字比目前全球最繁忙的亚
特兰大国际机场的吞吐量还要大。
记者昨天从环境保护部获得的一份《北京新机场项目环境影响报告书》（下称「报告书
」），就详细披露了这一新机场的具体规划。根据报告书，新机场可研上报项目的总投
资高达860多亿元，其中机场工程总投资799.87亿元，机场空管工程23亿元，北京终端
管制中心工程18.8亿元，供油工程19.9亿元。
多年前，由于现有的首都机场逐渐饱和，北京就在为新的机场进行选址，最终，新机场
的选址被定在了距离首都机场67公里之外的北京、河北交界处。
根据报告书，北京新机场位于永定河北岸，北京市大兴区榆垡镇、礼贤镇和河北省廊坊
市广阳区之间，距天安门广场的直线距离约46公里，距廊坊市市中心直线 距离则只有
约26公里，距离天津机场85公里。机场周边还在规划一系列的配套建设项目，以便乘客
从机场可进入地面综合交通网... 阅读全帖 |
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z*m
发帖数: 3227 | 6 中国人民银行今天中国央行在官网发布新闻稿称，决定将远期售汇业务的外汇风险准备
金率调整为20%。央行表示，近期受贸易摩擦和国际汇市变化等因素影响，外汇市场出
现了一些顺周期波动的迹象。为防范宏观金融风险，促进金融机构稳健经营，加强宏观
审慎管理，中国人民银行决定自2018年8月6日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率
从0调整为20%。 |
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t*****r
发帖数: 448 | 7 芝加哥商业交易所抢跑 人民币汇率遭遇定价危机
http://finance.sina.com.cn 2006年07月01日 09:51 中国经营报
作者：杨筱 邬静娜 来源：中国经营报
NDF(人民币无本金交割远期交易)，曾被市场比为“一个徘徊在国门之外的人民币汇
率幽灵”，现在，这个“幽灵”即将现身全美最大的期货交易市场——芝加哥商业交易所
(CME)。
华城典藏水岸大宅 万通中心热销CBD
三元桥升级版三居 上海大学法国MBA热招!
CME日前宣布，将在今年8月推出关于人民币的期货与期权交易产品，为市场提供规避
人民币汇率波动风险的工具。由于人民币还不能自由流通，CME将要进行的人民币衍生品
交易只能是无本金交割。银监会业务创新监管协作部副主任张光平此前就曾提出，流动性
最好的NDF集中体现了人民币的升值压力，同时也影响着国内人民币远期价格的变动。
CME的加入，令人民币定价权旁落之忧更加重一重。
境内市场汇率压力加大 |
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G*******m
发帖数: 16326 | 8 个股买远期CALL，倒还make一些sense。
而且古人已经云过了，options的定价对小概率事件实在是太便宜了。
指数远期CALL，不知是何目的。 |
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u********e
发帖数: 4950 | 9 有很多strategy 都可以用到远期option, 而且很多hedge strategy 也都可以用到远期
option,呵呵. |
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H********7
发帖数: 2369 | 10 反向原油阔别三年再现 或昙花一现
2011-10-27 01:18:00 来源: 第一财经日报(上海) 有12人参与 手机看新闻
转发到微博(0)
还记得当年在校念书，有教授在讲到“反向市场”（Backwardation）一章时，大家总
对所谓的“反向”难以理解。教授说：“由于人们对现货商品的需求过于迫切，价格再
高也愿意承担，从而造成现货价格急升，近期月份合约价格也随之上升，远期月份合约
则因未来供给将大量增加的预测，价格相对平稳。”因为毫无实战经验和案例，一干人
等只好将这段“子曰一般”的说法当作教条死记硬背。
等真正进入工作，经过金融危机和商品世界数轮起起落落之后，才发觉原来市场中的“
反向教材”远比教授口中的精彩、鲜活得多。近期的国际原油市场就迎来了近、远月价
差的倒挂，纽约原油期货近月合约价格开始高于远月。以该原油12月合约和明年9月合
约为例，近期二者价差最高时已逼近2美元，而此前不久该品种各合约总体还保持平水
。而在纽约原油呈现“近高远低”之前，布伦特原油市场价差早已倒挂多时，像目前布
伦特原油12月合约就比明年8月合约价格高出5~6美元。
宏观炒作
“正常的原油市场应该... 阅读全帖 |
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b****d
发帖数: 1311 | 11 远期的大体预测，比如说中国25年后GDP超美国，可以比较准确。
远期的精确预测怎么可能准呢？
要知道噪声的振幅跟时间的平方根成正比。 |
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s********n
发帖数: 26222 | 12 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: smokinggun (硝烟), 信区: Military
标 题: 中国的房市泡沫的短期和远期后果
发信站: BBS 未名空间站 (Thu May 23 22:09:17 2013, 美东)
1，房地产以外的实体产业空心化
2，城镇新区的鬼城化伴随这新城市居民的贫民窟化
3，农民因为被逼便宜卖地而造反
4，城市工人打工族因高房价子女教育艰难而造反
5，大量人民血汗被收集后外流他国如美国
6，在工农问题恶化下，少数民族问题纷起
7，在内部工农问题，少数民族问题纷起的同时，面临周边国家陆地和海域边疆纠纷
8，实业凋敝，房地产大量资源浪费，财富外流引起的国家财政困难
9，土地流失的情况下，遇上天灾，粮食危机出现
10，多重危机情况下出现工人农民暴力造反
11，少数民族问题恶化情况下，在外部干涉下，少数民族极端势力恐怖主义纷起
12，全面拉美化，安全状况恶化
13，gcd难以维持对国家实际控制，全国陷入混乱 |
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t**********d
发帖数: 210 | 14 All other gas GCs have a magnetic strip like credit card (including Kmart,
Walmart GC). HD GC has only bar code. Can you insert this GC or use a special
scanning device? Don't know what kind of GC they can accept.
I agree with "HomeDepot GC 远期看多" for another reason. More and more bbs
users will buy houses. Many of these ppl know how GC works. For sure many of
us will use GC to save money. I had spent > $5000 at HD and Lowes in last two
months. |
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s********n
发帖数: 26222 | 15 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: smokinggun (硝烟), 信区: Military
标 题: 中国的房市泡沫的短期和远期后果
发信站: BBS 未名空间站 (Thu May 23 22:09:17 2013, 美东)
1，房地产以外的实体产业空心化
2，城镇新区的鬼城化伴随这新城市居民的贫民窟化
3，农民因为被逼便宜卖地而造反
4，城市工人打工族因高房价子女教育艰难而造反
5，大量人民血汗被收集后外流他国如美国
6，在工农问题恶化下，少数民族问题纷起
7，在内部工农问题，少数民族问题纷起的同时，面临周边国家陆地和海域边疆纠纷
8，实业凋敝，房地产大量资源浪费，财富外流引起的国家财政困难
9，土地流失的情况下，遇上天灾，粮食危机出现
10，多重危机情况下出现工人农民暴力造反
11，少数民族问题恶化情况下，在外部干涉下，少数民族极端势力恐怖主义纷起
12，全面拉美化，安全状况恶化
13，gcd难以维持对国家实际控制，全国陷入混乱 |
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b*y
发帖数: 1208 | 17 本人因为个人关系，很关心韩币对美金的的走势。最近看到一则消息：“韩国将从10月
19日起对银行外汇远期头寸进行检查”。
请问这里有没有专业人士？可否给解释一下。我需要把韩元换成美金，当然是韩元走高
比较好啦。 |
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r*****t
发帖数: 7278 | 19 买远期的call有好处也有不好处。
各种的optiton组合都是工具，就如螺丝起子，老虎钳和榔头。
你要用老虎钳做榔头用，可以，方便的时候未尝不可以。
各种形式用不同的工具才可以得心应手，获利非凡啊！ |
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r*****t
发帖数: 7278 | 20 中期（两个月左右）的call的最大的好处就是用在暴跌的时候捞大底。
风险很低，抓准了暴利巨大。
至于远期嘛，那就是用于向09年玩果果，狗狗这种大牛复苏的时候最厉害。
第一很便宜，那时狗狗100多的时候，买上几十个，上百个来年400的call，你就可以发
财退休了。那时候一手才几毛钱都不到。 |
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j***b
发帖数: 5901 | 21 任何trade都有两面，你可以买，还可以卖。如果你觉得买远期call必亏，那你卖不就
必赚么？
明白了这个还有什么可矫情的。 |
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G*******s
发帖数: 10605 | 22 主要还是leverage,股版有个lopt吧，在AAPL上升期不断买远期call, 不知道赚了多少
万，反正是很快买了宝马车，如果只做股票要慢多了 |
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c****m
发帖数: 824 | 23 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: THR (???), 信区: Military
标 题: 以黄金为基准的人民币远期汇率已经确定
发信站: BBS 未名空间站 (Thu Sep 26 10:03:37 2013, 美东)
中国人民银行发行2014年马年金币，最大面值10万元，发行的所有金币按10元/1克计价。
1 OZ是28.35克。所以是283.5人民币/1盎司。
如果美元对黄金能够升值到283。5美元兑1盎司黄金，那么和人民币就是1：1。
如果按现在的黄金价格，1人民币就相当于4美元了。
（十三）1公斤梅花形金质纪念币为精制币，含纯金1公斤，外接圆直径100毫米，面额
10000元，成色99.9%。
（十四）1公斤圆形银质纪念币为精制币，含纯银1公斤，直径100毫米，面额300元
，成色99.9%。
（十五）2公斤圆形金质纪念币为精制币，含纯金2公斤，直径110毫米，面额20000
元，成色99.9%。
（十六）10公斤圆形金质纪念币为精制币，含纯金10公斤，直径180毫米，面额
100000元，成色99.9%。
三、该套金银纪念币分别由深圳国宝造币有限... 阅读全帖 |
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c***n
发帖数: 133 | 24 contango情况下，远期和近期合约之间的价差减小，要么因为储油成本下降，比如新建
成巨大的储油设施，要么因为市场认为供应过剩会存在更长的时间。 |
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t*****g
发帖数: 173 | 25 持有youku的远期sell call 27元期权，但是youku马上就退市了，请问这个期权该如何
处理？有人知道吗？谢谢啦。 |
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c*******v
发帖数: 2599 | 26 A股远期国债大跳水，这个事情可大可小。
债券市场的泡沫，据说比股市还大。
我想国家会保的。这个钱肯定还是出到散户的头上。
谁会是这个不幸的散户，那就不知道了。
以上是我A股清仓的逻辑。
当然，如果A股借势冲到3600，那我就踏空了。 |
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z***e
发帖数: 5600 | 27 平安无事时，远期的比近期核算很多，VIX低位时近期损耗最快
出事的时候买近期VIX最好，高风险高回报 |
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E***r
发帖数: 1037 | 28
考虑到手续费，或者买远期 SVXY call 更合算？ |
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M**********l
发帖数: 68 | 30 理论上如果指数下跌33%，3倍的指数ETF应该基本就跌成零了. 如果赌这次熊市就是今
年或者明年，是不是应该买一个3倍指数的远期put(比如TQQQ Jan2020 @100的put), 赢
的概率应该很大吧。。 |
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c****m
发帖数: 824 | 31 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: THR (???), 信区: Military
标 题: 以黄金为基准的人民币远期汇率已经确定
发信站: BBS 未名空间站 (Thu Sep 26 10:03:37 2013, 美东)
中国人民银行发行2014年马年金币，最大面值10万元，发行的所有金币按10元/1克计价。
1 OZ是28.35克。所以是283.5人民币/1盎司。
如果美元对黄金能够升值到283。5美元兑1盎司黄金，那么和人民币就是1：1。
如果按现在的黄金价格，1人民币就相当于4美元了。
（十三）1公斤梅花形金质纪念币为精制币，含纯金1公斤，外接圆直径100毫米，面额
10000元，成色99.9%。
（十四）1公斤圆形银质纪念币为精制币，含纯银1公斤，直径100毫米，面额300元
，成色99.9%。
（十五）2公斤圆形金质纪念币为精制币，含纯金2公斤，直径110毫米，面额20000
元，成色99.9%。
（十六）10公斤圆形金质纪念币为精制币，含纯金10公斤，直径180毫米，面额
100000元，成色99.9%。
三、该套金银纪念币分别由深圳国宝造币有限... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 32 新浪体育讯 足球运动在辽宁省群众基础深厚、社会影响广泛、发展优势明显，大力
发展足球运动对提高我省城乡居民身体素质、丰富广大群众文化生活、推进体育强省建
设、促进经济社会全面协调发展都具有重要意义。为深入贯彻落实《国务院办公厅关于
印发中国足球改革发展总体方案的通知》（国办发〔2015〕11号）精神，加快我省足球
改革发展步伐，现提出以下实施意见：
一、总体要求
（一）指导思想
全面贯彻落实党的十八大和十八届三中、四中、五中全会精神，深入贯彻习近平总
书记“四个着力”明确要求以及对足球改革发展的重要指示精神。坚持以推动足球事业
和足球产业全面发展、互促共进为主线，以繁荣青少年校园足球、普及发展社会足球、
全面振兴职业足球为重点，以强化人才培养、完善场地建设、夯实赛事组织为依托，遵
循足球发展规律，深化体制机制改革，不断开创我省足球工作新局面，为建设富庶文明
幸福新辽宁，助推新一轮老工业基地全面振兴贡献力量。
（二）基本原则
——立足省情与借鉴先进相结合。从我省足球发展实际出发，充分学习借鉴国内先
进地区和足球发达国家经验，走出一条具有辽宁特色的足球改革发展道路。
——夯实基础与着眼长... 阅读全帖 |
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i*****r
发帖数: 1302 | 33 比如说即期A/B = 2
I(A)=6%
I(B)=3% 利率
假设要算一年远期汇率
很多地方写公式是: 远=即+即*(I(B)-I(A))=1.94
但我觉得好象不对啊,比如说我借了100块B,一年后还103块, 换成50块A, 一年后变成53
块, 然后我要还103块, 那么远=103/53=1.9434, 怎么不一样啊? |
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c****y
发帖数: 3592 | 34 举个例子日元一个月的远期，Bloomberg quote是-30bp,现价USD/JPY是100
如果我买一手的花，那么就是说一个月后我可以用99.9970 买入还是卖出？美元还是日
元？
这里的概念我搞不清楚 |
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l*********m
发帖数: 16971 | 35 【 以下文字转载自 Stock 讨论区 】
发信人: lovefreedom (happy), 信区: Stock
标 题: 卖ZNGA远期6，7刀的call可行吗？
发信站: BBS 未名空间站 (Tue Jun 12 17:59:20 2012, 美东)
懂Option的帮忙看看，谢谢 |
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z*****7
发帖数: 367 | 36 第五节 外汇交易
一、即期外汇交易和远期外汇交易
即期外汇交易又称现汇交易，指交易双方以当天外汇市场的价格成交，并在当天或第二
个营业日进行交割的一种外汇业务。
远期交易又称期汇交易，指外汇买卖成交后，根据合同规定，在约定的到期日，按约定
的汇率办理收付交割的外汇交易。常见的远期交易主要是30天远期、90天远期和180天
远期。
二、调期交易和期货交易
调期交易是指在外汇交易中，一笔交易同时包含即期外汇交易和远期外汇交易，也就是
说，在买进或卖出即期外汇的同时，卖出或买进远期外汇。这种交易通常是银行为抵补
已从客户购入或向客户出售的某种外汇所可能发生的风险而进行的。有时调期业务包含
两笔交易，称为远期对远期调期业务。
外币期货交易是在固定场所进行外币期货合约的买卖的一种外汇交易业务。与其他一般
商品期货交易类似，外币期货交易也是在将来一定日期，按照协定价格，买卖固定数量
外币的交易活动。
三、远期升水和远期贴水
远期升水是指一种货币的远期汇率高于即期汇率。
远期贴水是指远期汇率低于即期汇率。
如是远期升水和远期贴水相等则称为远期平价。
远期交易价格、即期交易价格和升贴水的关系：
远期交 |
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U**8
发帖数: 1921 | 37 离岸人民币兑美元半小时内涨逾300点，目前涨幅0.46%，报6.4132元。截至发稿，人民
币在岸汇率报6.3693,两地汇差为475点。
此前，外媒援引消息人士：中国央行将从10月15日起对开展代客远期售汇业务的金融机
构收取外汇风险准备金，准备金率暂定为20%。中国央行对金融机构外汇风险准备金按
月考核，准备金冻结期为一年。外汇风险准备金利率暂定为零。
分析人士认为，此举意在增加当前风行的离岸与在岸两地套利成本，打压远期购汇，有
利于人民币汇率的整体稳定。
他们指出，对远期售汇业务收取风险准备金将急剧提高远期购汇成本，影响市场流动性
；但此举有利于掉期和期权市场的发展，长端掉期有望下行，而期权市场亦将迎来机遇。
“应对当前购汇比较强的应对措施。文件本身而言对稳定人民币汇率应该是利好的。央
行的意图就是增加远期购汇成本，对非真实需求，例如套利，增加他们的成本。”招商
银行金融市场部高级分析师万钊称。
分析人士称，从上述表述看，新规只会对增量业务产生影响而并不会影响到存量业务。
如果按照7月外管局公布的结售汇数据看，7月银行远期售汇签约1,951亿元人民币，按
照20%的风险准备金率计... 阅读全帖 |
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W*****e
发帖数: 7759 | 38 国家外汇管理局公布2016年1月银行结售汇和银行代客涉外收付款数据
国家外汇管理局统计数据显示，2016年1月，银行结汇9080亿元人民币（等值1386
亿美元），售汇12648亿元人民币（等值1930亿美元），结售汇逆差3568亿元人民币（
等值544亿美元）。其中，银行代客结汇7367亿元人民币，售汇11915亿元人民币，结售
汇逆差4548亿元人民币；银行自身结汇1713亿元人民币，售汇733亿元人民币，结售汇
顺差980亿元人民币。同期，银行代客远期结汇签约239亿元人民币，远期售汇签约1861
亿元人民币，远期净售汇1622亿元人民币。截至本月末，远期累计未到期结汇3311亿元
人民币，未到期售汇10629亿元人民币，未到期净售汇7318亿元人民币；未到期期权
Delta净敞口-700亿元人民币。
2016年1月，境内银行代客涉外收入16021亿元人民币（等值2445亿美元），对外付
款19675亿元人民币（等值3003亿美元），涉外收付款逆差3654亿元人民币（等值558亿
美元）。（完）
附：名词解释和相关说明
国际收支是指我国居民与非居民间发生的一切经济交易，包括引起居... 阅读全帖 |
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W*****e
发帖数: 7759 | 39 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: Warfare (German==Arschloch), 信区: Military
标 题: 外汇局：2016年1月银行结售汇逆差3568亿元
发信站: BBS 未名空间站 (Tue Feb 23 10:15:38 2016, 美东)
国家外汇管理局公布2016年1月银行结售汇和银行代客涉外收付款数据
国家外汇管理局统计数据显示，2016年1月，银行结汇9080亿元人民币（等值1386
亿美元），售汇12648亿元人民币（等值1930亿美元），结售汇逆差3568亿元人民币（
等值544亿美元）。其中，银行代客结汇7367亿元人民币，售汇11915亿元人民币，结售
汇逆差4548亿元人民币；银行自身结汇1713亿元人民币，售汇733亿元人民币，结售汇
顺差980亿元人民币。同期，银行代客远期结汇签约239亿元人民币，远期售汇签约1861
亿元人民币，远期净售汇1622亿元人民币。截至本月末，远期累计未到期结汇3311亿元
人民币，未到期售汇10629亿元人民币，未到期净售汇7318亿元人民币；未到期期权
Delta净敞口-70... 阅读全帖 |
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W*****e
发帖数: 7759 | 40 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: Warfare (German==Arschloch), 信区: Military
标 题: 外汇局：2016年1月银行结售汇逆差3568亿元
发信站: BBS 未名空间站 (Tue Feb 23 10:15:38 2016, 美东)
国家外汇管理局公布2016年1月银行结售汇和银行代客涉外收付款数据
国家外汇管理局统计数据显示，2016年1月，银行结汇9080亿元人民币（等值1386
亿美元），售汇12648亿元人民币（等值1930亿美元），结售汇逆差3568亿元人民币（
等值544亿美元）。其中，银行代客结汇7367亿元人民币，售汇11915亿元人民币，结售
汇逆差4548亿元人民币；银行自身结汇1713亿元人民币，售汇733亿元人民币，结售汇
顺差980亿元人民币。同期，银行代客远期结汇签约239亿元人民币，远期售汇签约1861
亿元人民币，远期净售汇1622亿元人民币。截至本月末，远期累计未到期结汇3311亿元
人民币，未到期售汇10629亿元人民币，未到期净售汇7318亿元人民币；未到期期权
Delta净敞口-70... 阅读全帖 |
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发帖数: 4 | 41 现在的人民币(6.9757, 0.0085, 0.12%)汇率的贬值预期与2015年和2016年时相比
仍有天壤之别。当时，1年期NDF隐含的汇率贬值预期动辄达到4%至5%。现在，市场对人
民币汇率贬值预期温和，境内外汇市场总体仍呈现逢低买入，逢高卖出的特征。
今年以来，境内外汇市场供求不论顺逆差，规模均不大，外汇收支基本平衡。按可
比口径计，今年2月至9月，银行即远期结售汇（含期权）逆差合计28亿美元，同比下降
了94%。有鉴于此，不论守“7”还是破“7”，似乎都无太大问题。
汇率政策成功的关键在于稳定市场预期。在“8·11”汇改以来的实践中，我们积
累了正反两方面的经验与教训，这是我们做出任何选择都可能达成目标的信心和底气。
今年初，人民币兑美元汇率从约6.50左右较快升值。3月底，中间价一度升破6.30
。自4月中下旬起，人民币汇率开始回调，到6月底跌去前期全部升幅，且中间价和交易
价先后跌破了6.60。7月初，人民币汇率继续走低，至月底中间价和交易价先后跌破6.
80，8月初交易价更是跌破6.90。于是，市场上又开始激辩：要不要守“7”？是保汇率
？还是保储备？至此，今年以来人... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 42 来源:
WSJ
尽管中国央行一直在利用外汇远期合约而不是动用外汇储备来为人民币提供支持，但自
今年年初以来人民币远期汇率再次下滑，预示央行并未阻止投资者看跌人民币的预期。
《华尔街日报》报道，中国正通过一个非常资本主义的手段来防止其外汇储备下降：中
国央行一直在利用衍生品来为人民币提供支持，而没有动用其美元储备。
中国央行对外汇远期合约和期货的使用可能帮助解决一个谜团：为什么中国的外汇储备
下降数月后在2月份上升？中国经济一直在放缓，投资者因此一直卖出人民币。为了支
撑人民币，中国央行不得不卖出美元、买入人民币。这本应导致其外汇储备下降。
中国一直在加紧资本管制，限制能够卖出的人民币数额，这缓解了动用美元储备的需要
。但中国央行最近几个月对衍生品的使用增多也是一个因素。
人民币的汇率水平对金融市场至关重要，而中国的外汇储备状况可以为投资者判断中国
经济健康状况提供重要线索。由于中国央行管理人民币汇率水平，当投资者纷纷卖出人
民币时，中国央行常常买入，因此需要花费外汇储备。当他们变得有信心时，央行就不
需要买入人民币了。
2月份数据显示中国外汇储备增加了70亿美元，结束了持续七个月的下滑... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 43 作者： 许超
11月银行代客结售汇逆差1394亿元人民币，为2016年12月来最大。外管局评论称，我国
外汇市场总体呈现双向波动、基本稳定的格局，没有出现趋势性的变化。
国家外汇管理局统计数据显示，11月银行代客结售汇逆差1394亿元人民币，为2016年12
月来最大，较10月数据大幅攀升。
外管局评论称，国际环境错综复杂，外部压力持续存在，但我国外汇市场总体呈现双向
波动、基本稳定的格局，没有出现趋势性的变化。
11月具体数据：
银行结汇10709亿元人民币（等值1544亿美元），售汇11950亿元人民币（等值1723亿美
元），结售汇逆差1241亿元人民币（等值179亿美元）；
银行代客结汇9751亿元人民币，售汇11145亿元人民币，结售汇逆差1394亿元人民币；
银行自身结汇958亿元人民币，售汇805亿元人民币，结售汇顺差153亿元人民币；
银行代客远期结汇签约730亿元人民币，远期售汇签约411亿元人民币，远期净结汇319
亿元人民币；
1-11月数据方面：
1-11月银行累计结汇113754亿元人民币（等值17259亿美元），累计售汇117166亿元人
民币（等值1774... 阅读全帖 |
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S*******s
发帖数: 13043 | 44 上海地铁（又称：上海轨道交通）是服务于中国上海市及江苏省昆山市的地铁系统，为
上海市城市轨道交通网络的组成部分，运营线路亦延伸至邻近的江苏省昆山市。其第一
条线路于1993年5月28日开始運營[4]，是继北京地铁、天津地铁后中國内地投入运营的
第三个城市轨道交通系统。 截止2014年7月22日，上海地铁已开通运营14条线、331座
车站[註 2]，运营里程538公里[註 1]，是世界上规模最大的城市地铁系统。预计到
2014年，上海地铁运营里程将达到600公里，远期规划则达970公里。
目前已建成的线路有1-13、16号线路；[16] 14、15、17-20号线为2020年以前的近期规
划，目前已基本确定具体走向，正在细化之中。至2020年，上海将形成22条轨道交通线
路877公里的网络规模。 下表以预定通车时间或阶段排序。
预定通车时间 线路 区段 起讫站点 长度（公里） 车站数
建设状态 参考资料
2014年 13号线 一期第二段 金沙江路站-长寿路站 3.2 3
调试中 ... 阅读全帖 |
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S*******s
发帖数: 13043 | 45 上海地铁（又称：上海轨道交通）是服务于中国上海市及江苏省昆山市的地铁系统，为
上海市城市轨道交通网络的组成部分，运营线路亦延伸至邻近的江苏省昆山市。其第一
条线路于1993年5月28日开始運營[4]，是继北京地铁、天津地铁后中國内地投入运营的
第三个城市轨道交通系统。 截止2014年7月22日，上海地铁已开通运营14条线、331座
车站[註 2]，运营里程538公里[註 1]，是世界上规模最大的城市地铁系统。预计到
2014年，上海地铁运营里程将达到600公里，远期规划则达970公里。
目前已建成的线路有1-13、16号线路；[16] 14、15、17-20号线为2020年以前的近期规
划，目前已基本确定具体走向，正在细化之中。至2020年，上海将形成22条轨道交通线
路877公里的网络规模。 下表以预定通车时间或阶段排序。
预定通车时间 线路 区段 起讫站点 长度（公里） 车站数
建设状态 参考资料
2014年 13号线 一期第二段 金沙江路站-长寿路站 3.2 3
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P***k
发帖数: 26 | 46 其实，很简单，就是黄金和无风险资产的无套利法则
远期价格
Forward price of gold = spot price * (1 + interest rate)
这里的interest rate是无风险利率，不是黄金的收益率。
设想投资期限为一年，无风险利率为10%，黄金无收益。黄金spot price为800美元/盎
司。
如果远期价格高于880美元/盎司（比如900美元/盎司），则投资人可以以10%利率借入
800美元（期限1年），以spot price买入黄金1盎司，并卖空1单位黄金远期协议。一年
后投资人根据远期协议交割黄金，获得900美元，偿还880美元本息，故获利20美元。
同理，若远期价格低于880美元/盎司，则可以立即卖空黄金现货，将所得资金以无风险
利率存一年，并买入远期协议。一年后按远期协议购入黄金，偿还卖空之现货，同样可
以获利。
无套利要求黄金远期价格为880美元/盎司。 |
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I*****y
发帖数: 854 | 47 中新网7月21日电 据国家外汇管理局网站消息，国家外汇管理局统计数据显示，6
月，银行结汇8875亿元人民币(等值1347亿美元)，售汇9721亿元人民币(等值1476亿美
元)，结售汇逆差846亿元人民币(等值128亿美元)。
其中，银行代客结汇8028亿元人民币，售汇9189亿元人民币，结售汇逆差1161亿元
人民币；银行自身结汇847亿元人民币，售汇532亿元人民币，结售汇顺差315亿元人民
币。
同期，银行代客远期结汇签约554亿元人民币，远期售汇签约609亿元人民币，远期
净售汇55亿元人民币。
截至本月末，远期累计未到期结汇2285亿元人民币，未到期售汇8353亿元人民币，
未到期净售汇6068亿元人民币；未到期期权Delta净敞口-1234亿元人民币。
2016年1-6月，银行累计结汇47473亿元人民币(等值7267亿美元)，累计售汇58822
亿元人民币(等值9005亿美元)，累计结售汇逆差11349亿元人民币(等值1738亿美元)。
其中，银行代客累计结汇42673亿元人民币，累计售汇55031亿元人民币，累计结售汇逆
差12358亿元人民币；银行自身累计结汇47... 阅读全帖 |
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I*****y
发帖数: 854 | 48 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: Inquiry (We will defeat SARS), 信区: Military
标 题: 外管局：6月银行结售汇逆差846亿元人民币
发信站: BBS 未名空间站 (Thu Jul 21 02:03:04 2016, 美东)
中新网7月21日电 据国家外汇管理局网站消息，国家外汇管理局统计数据显示，6
月，银行结汇8875亿元人民币(等值1347亿美元)，售汇9721亿元人民币(等值1476亿美
元)，结售汇逆差846亿元人民币(等值128亿美元)。
其中，银行代客结汇8028亿元人民币，售汇9189亿元人民币，结售汇逆差1161亿元
人民币；银行自身结汇847亿元人民币，售汇532亿元人民币，结售汇顺差315亿元人民
币。
同期，银行代客远期结汇签约554亿元人民币，远期售汇签约609亿元人民币，远期
净售汇55亿元人民币。
截至本月末，远期累计未到期结汇2285亿元人民币，未到期售汇8353亿元人民币，
未到期净售汇6068亿元人民币；未到期期权Delta净敞口-1234亿元人民币。
2016年1-6月，银行累... 阅读全帖 |
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t*******r
发帖数: 22634 | 49 我娃不是说了她不知道她的远期将来要干嘛。。。所以在她知道远期将来要
干嘛之前，那俺就给她将来远期目标的建议。。。她目前既然不知道她的远
期目标，当然她不可能有远期主张。。。
而且这也不是蓝图，就是一个 proximal target。。。
你们在小学五年级的时候，就知道自己的远期将来要干嘛，能有远期目标的
主张，以及能制定五年十年的目标？。。。反正我小学五年级时不行，所以
也不指望我娃。。。 |
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j*****7
发帖数: 4348 | 50 http://www.here4news.com/article/3161118
"....
所以昨天外管部门的规定一出，立即导致了掉期市场与远期市场的分割，从前一日的同
一价格水平，点差迅速拉大。现在已经是两个截然不同的市场，可以说国内人民币远期
市场起死回生了。由于国内远期交易还是以结汇为主，购汇的偏少，所以现在远期结汇
的价格变得很差，基本上已经贴近人民币NDF远期的报价了。而掉期不断向上，向利率
平价水平靠拢。
外管这一招明显针对的是涌入中国的热线。如果远期结汇的价格变得很差，对热钱的吸
引力也会减弱。...." |
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