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g******4
发帖数: 6339 | 1 2013年 02月 28日 08:53
美联储官员：逐步退出债券购买计划时机已到
美国联邦储备委员会(U.S. Federal Reserve, 简称Fed)周三出现针锋相对的一幕。
Fed主席贝南克(Ben Bernanke)周二、周三向国会发表证词时称，Fed将在可预见的未来
继续推行激进政策以刺激经济增长，话音刚落，达拉斯联邦储备银行(Dallas Fed)行长
Richard Fisher周三就在演讲稿中暗示，Fed需要走一条截然不同的道路。
Fisher在为哥伦比亚大学(Columbia University)准备的讲稿中称，Fed已经到了该逐步
结束债券购买计划的时候了，这是为了防止不必要的货币刺激政策给经济造成伤害。
Fisher说，当前的债权购买和超低利率政策是在做无用功。
在理想的情况下，类似Fed这样的债券购买行动应该已经结束了，但由于突然停止购买
美国国债和抵押贷款支持债券会给市场造成冲击，所以Fisher认为最好是减少购买规模
，让市场能够慢慢适应最终的完全停购，并让证券定价基础回归基本面因素。
Fisher是联邦公开市场委员会(Federal Open Market Committee)不具投票权的委员。
Fed目前正以每月850亿美元左右的速度扩张其资产规模，贝南克在证词中暗示，虽然他
预计经济增长将加快，但他仍支持债券购买行动。
Fisher一直反对Fed的扩张性货币政策。他认为，前景的不确定性是阻碍经济实现更快
增长的最大因素之一，而且无论Fed提供多少廉价资金，都不能克服这个问题。
Fisher在周三的演讲中表示，他完全明白主张宽松货币政策的理论依据所在，但遗憾的
是，实际情况证明，现实与学术背道而驰。
Fisher称，虽然银行和其他信贷渠道缓慢但持续地放开了贷款限制，但获得大量廉价贷
款的企业并没有特别积极地把雇员规模扩大到FOMC希望看到的程度。他担心，随着住房
市场开始复苏，Fed继续购买支持房地产行业的债券可能有矫枉过正的风险。
他还警告称，Fed向经济注入的资金似乎让那些最不需要而且最没有资格的人受益。Fed
刺激政策带来的“财富效应”是失衡的，对普通民众的影响似乎没有对华尔街的影响那
么大。
Fisher称，即便Fed提供了如此有力的刺激政策，但企业招聘热情仍不尽人意，失业率
依然居高不下，创造就业的情况不佳。他还指出，通胀目前低位运行，受到控制。
他同时警告，在近期Fed干预行动下实现的股市大涨可能只是幻影。Fisher称，考虑到
超宽松的信贷政策，股市表现与上市企业的基本面已经没有太大关系，股市上涨靠的是
不断增加的货币兴奋剂；目前看来，Fed的政策最终违背了它的目标。
Fisher在演讲结束后还重申，他相信让Fed承担促进充分就业的法定义务是个错误，这
让Fed卷入了它本质上希望避免的政治漩涡。
他还称，针对利率快速上升环境下Fed可能蚀本的担忧是过度的。但他对Fed亏损的政治
影响表示担忧。
Fisher警告称，当Fed最终开始加息并收紧货币政策的时候，其难度会比理论家们预计
的大得多。
Michael S. Derby | t******2
发帖数: 2265 | 2 加息的情况有两种：
1，主动加息，如过去40年里的两次金融危机后期，均以美联储主动加息，带领资金大
部回流美国，掏空攻击对象的形式而告终，换来的是美国的经济再繁荣。
2，被动加息，收割的时机并未成熟或者已无望按原定计划收割，而同时双刃剑的另一
边---自己已经无法再攻击，不得不收手以防自身崩溃。
现在你这个新闻和另外一个新闻（伯南科：加息可能是意味着经济强壮）一道，可以看
作是预防针，告诉你我要加息了，而且不是被动的加息。而实际上呢？看过我以前blog
过的分析，这是花街内斗，而之所以斗是因为自己不行了，失血过多，被动加息。这把
羊毛剪，剪不动了！
【在 g******4 的大作中提到】
: 2013年 02月 28日 08:53
: 美联储官员：逐步退出债券购买计划时机已到
: 美国联邦储备委员会(U.S. Federal Reserve, 简称Fed)周三出现针锋相对的一幕。
: Fed主席贝南克(Ben Bernanke)周二、周三向国会发表证词时称，Fed将在可预见的未来
: 继续推行激进政策以刺激经济增长，话音刚落，达拉斯联邦储备银行(Dallas Fed)行长
: Richard Fisher周三就在演讲稿中暗示，Fed需要走一条截然不同的道路。
: Fisher在为哥伦比亚大学(Columbia University)准备的讲稿中称，Fed已经到了该逐步
: 结束债券购买计划的时候了，这是为了防止不必要的货币刺激政策给经济造成伤害。
: Fisher说，当前的债权购买和超低利率政策是在做无用功。
: 在理想的情况下，类似Fed这样的债券购买行动应该已经结束了，但由于突然停止购买
| N********n
发帖数: 13236 | 3 的确剪不动了~~~
blog
【在 t******2 的大作中提到】
: 加息的情况有两种：
: 1，主动加息，如过去40年里的两次金融危机后期，均以美联储主动加息，带领资金大
: 部回流美国，掏空攻击对象的形式而告终，换来的是美国的经济再繁荣。
: 2，被动加息，收割的时机并未成熟或者已无望按原定计划收割，而同时双刃剑的另一
: 边---自己已经无法再攻击，不得不收手以防自身崩溃。
: 现在你这个新闻和另外一个新闻（伯南科：加息可能是意味着经济强壮）一道，可以看
: 作是预防针，告诉你我要加息了，而且不是被动的加息。而实际上呢？看过我以前blog
: 过的分析，这是花街内斗，而之所以斗是因为自己不行了，失血过多，被动加息。这把
: 羊毛剪，剪不动了！
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