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发帖数: 26 | 1 近日，人力资源和社会保障部发布了《中国社保年度发展报告2016》，指出13个地区养
老金储备不足支付1年，其中黑龙江养老保险基金累计结余赤字超过200亿元。这一新闻
牵动人心。
不过，这个近忧未必那么严重。从横向看，养老金是还在工作的年轻人供养老年人。在
我国养老金历史性“欠费”较多，人口结构进入老龄化的当下，出现储备不足并不太令
人意外。东北三省昔日是人口稠密的老工业区，如今却面临着青壮年人口大量流出，收
支不平衡正是养老金结余危机的基本原因所在。
但在我国，养老基金并不是一个完全独立的资金池。政府实际上承担者最终补足的责任
。除了公共财政支持外，我国庞大的国有企业资产也是养老基金补足的合理来源。因为
如今养老金的积累不足，和计划经济时期实施的低工资政策有关。即当初未曾为工人支
付的养老金被投入了国企资产。故而今日再用国企资产反哺也是正当的。
相比这个“近忧”，养老基金如何不断保值增值、跑赢物价指数的“远虑”更可谓一个
持久的话题。换言之，养老基金向下填补亏空只是一个底线要求，而向上不断尽量满足
“人民日益增长的美好生活需要”才是一个长期的使命。
而要解决保值增值问题，根据发达国家的普遍经验，既要鼓励个人多投入，也要实现对
存量资金的有效运营。
养老的基本原则是多投入，多享有
养老保险基金从纵向看，是劳动者自己供养自己。权利和义务、支出和获得的相统一、
相平衡是一个总原则。这也是发达国家的养老金运作的一个基本法则。
具体来讲，养老金虽然可以起到由社会提供最低保障的作用。但社会财富不是凭空掉下
来的，还得靠全体社会成员创造。故而，社会保障部分的基础养老金（西方称之为第一
支柱）只具有低保救济性质，且是通过大家通过强制缴纳养老金完成。
而在此之外，就只能依靠雇主年金和个人养老金的积累和运作了，即西方常说的第二、
第三支柱。要想晚年更美好，没法等靠要，只能以自己的付出为主。所谓雇主帮你投的
养老金，其实也是自己通过工作挣来的，而非单纯的福利。
这个简单道理其实在实践中有所扭曲。一个典型就是之前对所谓机关事业单位和企业养
老金并轨的讨论。并轨看似公平，其实却未必。因为机关事业单位和企业的养老方案本
来就是不同的“套餐”。企业收入多少与绩效高低密切联系，上班苦干时赚大钱的机会
多，攒下钱的几率也高。赋闲后非要与退休前的收入比替代率，并不合理。
而机关事业单位的特点就是退休前后收入的平滑，这也符合这些职业本身追求稳定性的
特点。毕竟机关事业单位的人工作做得再好，也不会像企业那样获得高额奖金。每个人
特别是年轻人都有选择不同人生道路、获得不同人生“套餐”的权利和机会，并无不公
平。如日本就区分了企业的厚生年金和公务员的共济年金。
同样，不同的企业之间也丰俭不均。较之前沿行业，传统行业的收入曲线更平滑。投身
前沿行业，饭碗未必能拿几十年，但几年也许就挣了别人几十年的，没法等量齐观。但
无论是在几十年的工作生涯中慢慢攒钱投钱，还是在几年黄金期内中抓紧多挣多存，回
归到本质，都是要多投入，并善加管理，才能桑榆多福。
不过，年轻人相对乐观，愿意超前消费而非提前储蓄。未来保障和及时享乐的矛盾，怎
么破？提前准备养老的动力，还得需要靠制度来助推。发达国家对此的一大经验是采取
递延纳税等优惠政策：同一笔钱如果直接计入工资领取，要交所得税；如果汇入养老金
账户，就可以先不纳税。此方面的典型是著名的美国401K计划。德国也为个人养老金缴
费达到年收入的4%的人提供国家补贴。我国2014年才开始推行纳税递延政策，但进展还
比较缓慢，一大重要原因就在于投资品种受限。
英国是在老牌的市场经济国家，金融丑闻也较少。它们的养老金不仅能投资于蓝筹的FT
指数大公司，也可投资于私募股权、风险投资基金、外国期权等多类资产。而在中国这
么做，大家显然还不放心。 | q****9
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