x**e
发帖数: 60 | 1 之所以说是"粗浅"，是因为所有的数据和资料均来自上市公司公告和相关的财务信
息，包括卷商机构公布的数据。而且在进行估值的时候大量采用"只舍不入"的原则
，所以最后得出的数字不一定就很准确，即便如此，结果仍然是让我感到振奋的。
央企的整体上市将是支撑这轮牛市后半场的顶梁柱，同样的道理，整体上市不完成
，这轮牛市也不会结束，否则的话国家经济将为此付出重大代价，受到影响的将不
仅仅只是市场中的散户而已，各个阶层的各个利益集团都会被牵连，所以说在目的
达到之前所有的人都还会朝着一个目标前进。
央企整合的范围实在太大，四面八方的消息和报道也太多了，不要说一个人，就是
一个机构也不可能全部把握，所以说猴子摘玉米的故事值得我们思考。这段时间我
没有怎么关注大盘和个股的走势，一是因为资金已经部署完毕，下一阶段的方向也
已经明确。二是这次打压基本还是在预料之中，只是幅度比我们先前预想的要大不
少，这也充分体现了中国股市的残酷性。第三就是即使在打压最为厉害的那一天，
股价也比我们建仓的价格要高，而且没有出现任何异动。所以这段时间我们基本上
把精力投到了研究这轮题材股行情之后的下一个可能机会上。总的来说就是 |
x**e
发帖数: 60 | 2 铁矿石的利润在这里应该是包含在钢材成品的销售中，因为铁矿石的成本包括开采
费用，运输费用以及（如果是从国外购买的话）销售商赚取的费用。其中最后一项
非常可观。如果拥有自己的矿山，这个费用就可以节省下来，成为利润产品。开采
和运输费用已经算在里面了，所以这里的铁矿石利润是指的净利润。 |
z******e
发帖数: 930 | 3 所以你的结论是整个利润算法如下：
734w吨铁矿石x（1050-240）=59亿？
你说的那些没错，但铁矿石的毛利润绝不可能最后变成钢铁的净利润。一般矿山的毛利
率也就是在60%强。很多有矿的公司最后的净利率也就是30%左右（当然这个是按金属价
格算得，不是按矿石价格算得，所以净利率低但是总收入高）。我们知道铁矿石到钢铁
产生的附加值并不会很高，那么你把一个铁矿石的毛利润等同于钢铁的净利润，肯定是
错的（更不要说财务上的支出，折旧，税收等等在你的毛利里面根本没有扣除）。
铁矿石的利润在这里应该是包含在钢材成品的销售中，因为铁矿石的成本包括开采
费用，运输费用以及（如果是从国外购买的话）销售商赚取的费用。其中最后一项
非常可观。如果拥有自己的矿山，这个费用就可以节省下来，成为利润产品。开采
和运输费用已经算在里面了，所以这里的铁矿石利润是指的净利润。
【在 x**e 的大作中提到】
: 铁矿石的利润在这里应该是包含在钢材成品的销售中，因为铁矿石的成本包括开采
: 费用，运输费用以及（如果是从国外购买的话）销售商赚取的费用。其中最后一项
: 非常可观。如果拥有自己的矿山，这个费用就可以节省下来，成为利润产品。开采
: 和运输费用已经算在里面了，所以这里的铁矿石利润是指的净利润。
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x**e
发帖数: 60 | 4 我这里要更正文中一个错误，文中说的“铁矿石”产量应该是铁精粉产量。铁精粉
比矿石价格高很多，而且整体上市以后矿石是不单独记税的。你说的财务支出我不
懂指的是什么，在关联交易减少以后财务支出肯定只是减少的。折旧费用我不知道
是不是已经包含在成本之中，所以没有办法评价。
【在 z******e 的大作中提到】
: 所以你的结论是整个利润算法如下：
: 734w吨铁矿石x（1050-240）=59亿？
: 你说的那些没错，但铁矿石的毛利润绝不可能最后变成钢铁的净利润。一般矿山的毛利
: 率也就是在60%强。很多有矿的公司最后的净利率也就是30%左右（当然这个是按金属价
: 格算得，不是按矿石价格算得，所以净利率低但是总收入高）。我们知道铁矿石到钢铁
: 产生的附加值并不会很高，那么你把一个铁矿石的毛利润等同于钢铁的净利润，肯定是
: 错的（更不要说财务上的支出，折旧，税收等等在你的毛利里面根本没有扣除）。
:
: 铁矿石的利润在这里应该是包含在钢材成品的销售中，因为铁矿石的成本包括开采
: 费用，运输费用以及（如果是从国外购买的话）销售商赚取的费用。其中最后一项
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z******e
发帖数: 930 | 5 我们这么算好了。我们把矿山跟炼钢厂割裂开来。矿山部分你卖矿，1000吨，卖了
100000元。然后这1000吨铁精粉呢，炼了一些钢（具体多少我不知道）。这些钢呢，卖
掉的价格正好来抵消买1000吨铁精粉的钱，生产钢的其他成本（包括工人工资），钢厂
部分的财务支出，还债，折旧等等等等。也就是说炼钢的部分保本了。所以你最后的利
润是这1000吨铁精粉挣到的。是多少呢？1000元的售价减掉200多的成本，乘以1000吨
铁精粉等于80000元。这是你的净利润。
那么我的问题是：200多的成本里面包括了矿山部分财务支出么？包括了税么（我指的
是企业所得税等等一切需要的税收）包括了矿山的折旧么？如果没有。这就不是纯利润。
当然我赞成你说的关联交易减少以后财务支出减少的说法，但我们把它简单的分割成两
个独立的部分核算的话，也不可能减少的部分就能将所有的毛利等于净利。
我这里要更正文中一个错误，文中说的“铁矿石”产量应该是铁精粉产量。铁精粉
比矿石价格高很多，而且整体上市以后矿石是不单独记税的。你说的财务支出我不
懂指的是什么，在关联交易减少以后财务支出肯定只是减少的。折旧费用我不知道
是不是已经
【在 x**e 的大作中提到】
: 我这里要更正文中一个错误，文中说的“铁矿石”产量应该是铁精粉产量。铁精粉
: 比矿石价格高很多，而且整体上市以后矿石是不单独记税的。你说的财务支出我不
: 懂指的是什么，在关联交易减少以后财务支出肯定只是减少的。折旧费用我不知道
: 是不是已经包含在成本之中，所以没有办法评价。
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x**e
发帖数: 60 | 6 我不是已经说过了么，关于折旧费用我无法估算，但我认为已经包含在成本中。整
体上市以后矿山（包括选矿和矿石粗练）作为上市公司的一部分，只要矿石完全供
给集团内部自用的话是不独立记税的，因为矿区并没有独立产生利润。200多的成本
也是从机构的报告里面获取的，被称为“含到厂运费的成本”，那么我的理解就是
铁精矿的生产成本，理应是包含了一切开支的，因为矿山是属于上市公司，所以矿
石本身就不要钱了。
实际上这里面我认为主要的问题是：1200/吨的铁精粉价格不是长期协议价格，所以
以这个来算可能有些偏高，我正在查找宝钢的铁矿石协议价格，以此作为参考可能
更加准确一些。
润。
【在 z******e 的大作中提到】
: 我们这么算好了。我们把矿山跟炼钢厂割裂开来。矿山部分你卖矿，1000吨，卖了
: 100000元。然后这1000吨铁精粉呢，炼了一些钢（具体多少我不知道）。这些钢呢，卖
: 掉的价格正好来抵消买1000吨铁精粉的钱，生产钢的其他成本（包括工人工资），钢厂
: 部分的财务支出，还债，折旧等等等等。也就是说炼钢的部分保本了。所以你最后的利
: 润是这1000吨铁精粉挣到的。是多少呢？1000元的售价减掉200多的成本，乘以1000吨
: 铁精粉等于80000元。这是你的净利润。
: 那么我的问题是：200多的成本里面包括了矿山部分财务支出么？包括了税么（我指的
: 是企业所得税等等一切需要的税收）包括了矿山的折旧么？如果没有。这就不是纯利润。
: 当然我赞成你说的关联交易减少以后财务支出减少的说法，但我们把它简单的分割成两
: 个独立的部分核算的话，也不可能减少的部分就能将所有的毛利等于净利。
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z******e
发帖数: 930 | 7 你的第二段说到点子上了。如果你要整体算，那么铁精粉就不会是1200元，不可能按照
市场价算。这也是为啥要割裂算得原因。
第二，你说的成本按照我的理解只可能是毛利，没有哪个矿山的净利能达到80%的，上
市的有色金属公司很多，有矿的也很多，你可以具体看看，一个矿山毛利率到80%就非
常不得了了。
第三，你说精矿部分不独立计税是没错的，但不意味着不交税。因为他最后会传导到钢
铁部分，而最终的产品还是要交税的。这也就是我为什么要割裂开的原因。你的错误在
于把矿山的毛利割裂开了。矿山的毛利80%是有可能的，但是通过一些传导（比如你生
产的钢铁卖了总还是要交税的吧，这税里面就包含了矿石的部分。你的企业有开销，有
成本，这些都需要摊薄到你的成本里面），最后毛利基本不可能是80%。而把它算作净
利润，那就更匪夷所思了。正确的算法，你起码要打个折扣，也就是铁矿石的价格按照
50%的净利润算估计能靠谱一点，但即使这个50%，我个人还是觉得高。
我不是已经说过了么，关于折旧费用我无法估算，但我认为已经包含在成本中。整
体上市以后矿山（包括选矿和矿石粗练）作为上市公司的一部分，只要矿石完全供
给集团内部自用
【在 x**e 的大作中提到】
: 我不是已经说过了么，关于折旧费用我无法估算，但我认为已经包含在成本中。整
: 体上市以后矿山（包括选矿和矿石粗练）作为上市公司的一部分，只要矿石完全供
: 给集团内部自用的话是不独立记税的，因为矿区并没有独立产生利润。200多的成本
: 也是从机构的报告里面获取的，被称为“含到厂运费的成本”，那么我的理解就是
: 铁精矿的生产成本，理应是包含了一切开支的，因为矿山是属于上市公司，所以矿
: 石本身就不要钱了。
: 实际上这里面我认为主要的问题是：1200/吨的铁精粉价格不是长期协议价格，所以
: 以这个来算可能有些偏高，我正在查找宝钢的铁矿石协议价格，以此作为参考可能
: 更加准确一些。
:
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z******e
发帖数: 930 | 8 补充一句。折旧你无法估算不代表它不存在。而那200多的成本，我相信是没有包括这
些东西的。矿山的毛利能到80%就非常高了。我不认为那个200多是啥都算上了。
【在 x**e 的大作中提到】
: 我不是已经说过了么，关于折旧费用我无法估算，但我认为已经包含在成本中。整
: 体上市以后矿山（包括选矿和矿石粗练）作为上市公司的一部分，只要矿石完全供
: 给集团内部自用的话是不独立记税的，因为矿区并没有独立产生利润。200多的成本
: 也是从机构的报告里面获取的，被称为“含到厂运费的成本”，那么我的理解就是
: 铁精矿的生产成本，理应是包含了一切开支的，因为矿山是属于上市公司，所以矿
: 石本身就不要钱了。
: 实际上这里面我认为主要的问题是：1200/吨的铁精粉价格不是长期协议价格，所以
: 以这个来算可能有些偏高，我正在查找宝钢的铁矿石协议价格，以此作为参考可能
: 更加准确一些。
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z******e
发帖数: 930 | 9 针对你的矿区没有独立产生利润我们做一个简单的模型。
假设一，一吨钢需要一吨铁矿石。我们看看独立的钢厂毛利怎么算。
一吨铁矿石需要1000元，其他成本需要1000元（比例不一定正确，你可以指正，我对炼
钢不是很了解），卖掉2200元。那么毛利是10%.挣了200元。
合并矿山的企业，铁精矿250元（扣掉了你所谓的所有中间损失），其他成本1000元，
还是卖2200元。毛利43%。挣了950元（毛利）。按照你的算法利润（注意，是净利）是
1000元的铁矿石减掉250的成本，得到750元。而简单的30%所得税告诉我们从950元得到
的净利润是665元（还不算别的税收了）。所以你的算法是夸大了利润的。更何况炼钢铁
矿石的成本不会是总成本的50%这么高。
我不是已经说过了么，关于折旧费用我无法估算，但我认为已经包含在成本中。整
体上市以后矿山（包括选矿和矿石粗练）作为上市公司的一部分，只要矿石完全供
给集团内部自用的话是不独立记税的，因为矿区并没有独立产生利润。200多的成本
也是从机构的报告里面获取的，被称为“含到厂运费的成本”，那么我的理解就是
铁精矿的生产成本，理应是包含了一切开支的，因
【在 x**e 的大作中提到】
: 我不是已经说过了么，关于折旧费用我无法估算，但我认为已经包含在成本中。整
: 体上市以后矿山（包括选矿和矿石粗练）作为上市公司的一部分，只要矿石完全供
: 给集团内部自用的话是不独立记税的，因为矿区并没有独立产生利润。200多的成本
: 也是从机构的报告里面获取的，被称为“含到厂运费的成本”，那么我的理解就是
: 铁精矿的生产成本，理应是包含了一切开支的，因为矿山是属于上市公司，所以矿
: 石本身就不要钱了。
: 实际上这里面我认为主要的问题是：1200/吨的铁精粉价格不是长期协议价格，所以
: 以这个来算可能有些偏高，我正在查找宝钢的铁矿石协议价格，以此作为参考可能
: 更加准确一些。
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x**e
发帖数: 60 | 10 200多的成本有没有可能，请你去查阅一下澳大利亚必和必拓或者是力拓的10年期供
货协议价格，看看是多少，那个价格是已经包含了所有的成本费用，税收以及矿石
公司的利润。如果我没有记错的话2006年的价格是在50－60美元/吨的范围。你说的
那个利润率用在这里是合适的。
【在 z******e 的大作中提到】
: 补充一句。折旧你无法估算不代表它不存在。而那200多的成本，我相信是没有包括这
: 些东西的。矿山的毛利能到80%就非常高了。我不认为那个200多是啥都算上了。
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z******e
发帖数: 930 | 11 你的意思是澳大利亚的企业卖铁矿石是80%的纯利润（注意，连税都扣掉的话，意味着
毛利是90%）？
200多的成本有没有可能，请你去查阅一下澳大利亚必和必拓或者是力拓的10年期供
货协议价格，看看是多少，那个价格是已经包含了所有的成本费用，税收以及矿石
公司的利润。如果我没有记错的话2006年的价格是在50－60美元/吨的范围。你说的
那个利润率用在这里是合适的。
【在 x**e 的大作中提到】
: 200多的成本有没有可能，请你去查阅一下澳大利亚必和必拓或者是力拓的10年期供
: 货协议价格，看看是多少，那个价格是已经包含了所有的成本费用，税收以及矿石
: 公司的利润。如果我没有记错的话2006年的价格是在50－60美元/吨的范围。你说的
: 那个利润率用在这里是合适的。
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z******e
发帖数: 930 | 12 那你算一个包含铁矿石的一揽子利润看看吧。
显然你这个是在纯搞笑了
钢铁
【在 x**e 的大作中提到】
: 200多的成本有没有可能，请你去查阅一下澳大利亚必和必拓或者是力拓的10年期供
: 货协议价格，看看是多少，那个价格是已经包含了所有的成本费用，税收以及矿石
: 公司的利润。如果我没有记错的话2006年的价格是在50－60美元/吨的范围。你说的
: 那个利润率用在这里是合适的。
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x**e
发帖数: 60 | 13 不是我的意思是多少，而是事实是多少。我不知道他的利润率是多少，但是50－60
USD的供货价格我还是记得的，请问你认为它的成本是多少？合成人民币按照06年的
汇率我们可以乘以8。然后看看和国内260元/吨的价格差别大不大。如果有兴趣的话
请你先去查阅一下数据。
【在 z******e 的大作中提到】
: 你的意思是澳大利亚的企业卖铁矿石是80%的纯利润（注意，连税都扣掉的话，意味着
: 毛利是90%）？
:
: 200多的成本有没有可能，请你去查阅一下澳大利亚必和必拓或者是力拓的10年期供
: 货协议价格，看看是多少，那个价格是已经包含了所有的成本费用，税收以及矿石
: 公司的利润。如果我没有记错的话2006年的价格是在50－60美元/吨的范围。你说的
: 那个利润率用在这里是合适的。
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z******e
发帖数: 930 | 14 你把必何必托的利润表贴过了看看。让我们看看80%的纯利润率是怎么得到的
200多的成本有没有可能，请你去查阅一下澳大利亚必和必拓或者是力拓的10年期供
货协议价格，看看是多少，那个价格是已经包含了所有的成本费用，税收以及矿石
公司的利润。如果我没有记错的话2006年的价格是在50－60美元/吨的范围。你说的
那个利润率用在这里是合适的。
【在 x**e 的大作中提到】
: 200多的成本有没有可能，请你去查阅一下澳大利亚必和必拓或者是力拓的10年期供
: 货协议价格，看看是多少，那个价格是已经包含了所有的成本费用，税收以及矿石
: 公司的利润。如果我没有记错的话2006年的价格是在50－60美元/吨的范围。你说的
: 那个利润率用在这里是合适的。
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z******e
发帖数: 930 | 15 好啊。50USD是售价，对吧？毛利50%，没啥问题吧？所以成本25USD=200人民币ok？当
然你要说人家50%的净利率我没话讲，翻翻报表就知道了，不用在这放飞机。
不是我的意思是多少，而是事实是多少。我不知道他的利润率是多少，但是50－60
USD的供货价格我还是记得的，请问你认为它的成本是多少？合成人民币按照06年的
汇率我们可以乘以8。然后看看和国内260元/吨的价格差别大不大。如果有兴趣的话
请你先去查阅一下数据。
【在 x**e 的大作中提到】
: 不是我的意思是多少，而是事实是多少。我不知道他的利润率是多少，但是50－60
: USD的供货价格我还是记得的，请问你认为它的成本是多少？合成人民币按照06年的
: 汇率我们可以乘以8。然后看看和国内260元/吨的价格差别大不大。如果有兴趣的话
: 请你先去查阅一下数据。
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x**e
发帖数: 60 | 16 那么这样如何，我算它不赚钱卖给中国，也就是说它的成本是400元/吨。如果你愿
意的话，把这个价格带入成本价再算一遍，当然攀钢收益率会降低了，如此仍然有
500元/吨的利润，是要小了一些，但是还是很可观的收益。何况任何这是最为极端
的情况了。
是不是放飞机的人是你自己呢？
【在 z******e 的大作中提到】
: 好啊。50USD是售价，对吧？毛利50%，没啥问题吧？所以成本25USD=200人民币ok？当
: 然你要说人家50%的净利率我没话讲，翻翻报表就知道了，不用在这放飞机。
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: 不是我的意思是多少，而是事实是多少。我不知道他的利润率是多少，但是50－60
: USD的供货价格我还是记得的，请问你认为它的成本是多少？合成人民币按照06年的
: 汇率我们可以乘以8。然后看看和国内260元/吨的价格差别大不大。如果有兴趣的话
: 请你先去查阅一下数据。
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z******e
发帖数: 930 | 17 我早说了啊。你纯利润算50%我没意见。算80%当然是飞机了。虽然我个人觉得50%仍然
需要考量，但基本可以接受。80%的纯利率当然是放飞机了。而且我再重申一遍，企业
所得税啥的，需要是在毛利润的基础上扣的，所以不可能有那么高的纯利率。你的矿石
算企业内部的利润没有问题，但是到了钢铁销售的时候还是有传导的。很粗略（就如你
的题目一样，真的很粗略的估算），铁矿石的价格乘以50%算整个企业的纯利润，是可
以接受的。但我仍然认为这个50%是上限，而非下限！
那么这样如何，我算它不赚钱卖给中国，也就是说它的成本是400元/吨。如果你愿
意的话，把这个价格带入成本价再算一遍，当然攀钢收益率会降低了，如此仍然有
500元/吨的利润，是要小了一些，但是还是很可观的收益。何况任何这是最为极端
的情况了。
是不是放飞机的人是你自己呢？
【在 x**e 的大作中提到】
: 那么这样如何，我算它不赚钱卖给中国，也就是说它的成本是400元/吨。如果你愿
: 意的话，把这个价格带入成本价再算一遍，当然攀钢收益率会降低了，如此仍然有
: 500元/吨的利润，是要小了一些，但是还是很可观的收益。何况任何这是最为极端
: 的情况了。
: 是不是放飞机的人是你自己呢？
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x**e
发帖数: 60 | 18 这里我们有一个问题可能一开始可能就说岔路了。你说的那个铁矿石的利润率我觉
得其实并不是很重要的因素，因为06年以后铁矿石的价格实际上是国际铁矿石巨头
为了压榨中国而疯狂提价涨上来的（涨幅接近100％）。但是事实上国内铁矿石生产
和销售成本只上升了大约20％左右，这个数据是从鞍钢集团的自有矿价格得出的结
论。所以看起来如果以铁矿石市场价来算的话，攀钢的矿产利润似乎很恐怖达到了
80％，实际上如果从长期供货合同来看，我刚刚又查了一下，07年12月进口矿石为
837元/吨，以这个价格计算比较准确一些。260元/吨的成本价格我认为是合理的，
鞍钢矿石06年下半年对鞍钢上市公司供货价格是530元/吨（属于关联交易），利润
率大概在50％左右。至于矿石利润转移到钢铁成品的税收，我还要仔细查一查相关
的规定。像你这样不查阅资料这样一开口就否定我认为是不妥的。
【在 z******e 的大作中提到】
: 我早说了啊。你纯利润算50%我没意见。算80%当然是飞机了。虽然我个人觉得50%仍然
: 需要考量，但基本可以接受。80%的纯利率当然是放飞机了。而且我再重申一遍，企业
: 所得税啥的，需要是在毛利润的基础上扣的，所以不可能有那么高的纯利率。你的矿石
: 算企业内部的利润没有问题，但是到了钢铁销售的时候还是有传导的。很粗略（就如你
: 的题目一样，真的很粗略的估算），铁矿石的价格乘以50%算整个企业的纯利润，是可
: 以接受的。但我仍然认为这个50%是上限，而非下限！
:
: 那么这样如何，我算它不赚钱卖给中国，也就是说它的成本是400元/吨。如果你愿
: 意的话，把这个价格带入成本价再算一遍，当然攀钢收益率会降低了，如此仍然有
: 500元/吨的利润，是要小了一些，但是还是很可观的收益。何况任何这是最为极端
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z******e
发帖数: 930 | 19 我说了我对炼钢不熟，具体的数据我可能有出入，但我只是根据我知道的矿山情况（很
多很多有色金属）来告诉你80%的纯利率是很可能错误的。而且我一而再再而三的强调
一些税收的问题就是希望你能注意。如果纯利率是80%的话，意味着毛利率是90%以上，
你绕不开所得税的。而毛利率90%以上对于一个矿山来说是匪夷所思的。而你的利润全
部是基于精矿的价格跟利润率。我实在没觉得我们说岔了。
这里我们有一个问题可能一开始可能就说岔路了。你说的那个铁矿石的利润率我觉
得其实并不是很重要的因素，因为06年以后铁矿石的价格实际上是国际铁矿石巨头
为了压榨中国而疯狂提价涨上来的（涨幅接近100％）。但是事实上国内铁矿石生产
和销售成本只上升了大约20％左右，这个数据是从鞍钢集团的自有矿价格得出的结
论。所以看起来如果以铁矿石市场价来算的话，攀钢的矿产利润似乎很恐怖达到了
80％，实际上如果从长期供货合同来看，我刚刚又查了一下，07年12月进口矿石为
837元/吨，以这个价格计算比较准确一些。260元/吨的成本价格我认为是合理的，
鞍钢矿石06年下半年对鞍钢上市公司供货价格是530元/吨（属于关联交易），利润
率
【在 x**e 的大作中提到】
: 这里我们有一个问题可能一开始可能就说岔路了。你说的那个铁矿石的利润率我觉
: 得其实并不是很重要的因素，因为06年以后铁矿石的价格实际上是国际铁矿石巨头
: 为了压榨中国而疯狂提价涨上来的（涨幅接近100％）。但是事实上国内铁矿石生产
: 和销售成本只上升了大约20％左右，这个数据是从鞍钢集团的自有矿价格得出的结
: 论。所以看起来如果以铁矿石市场价来算的话，攀钢的矿产利润似乎很恐怖达到了
: 80％，实际上如果从长期供货合同来看，我刚刚又查了一下，07年12月进口矿石为
: 837元/吨，以这个价格计算比较准确一些。260元/吨的成本价格我认为是合理的，
: 鞍钢矿石06年下半年对鞍钢上市公司供货价格是530元/吨（属于关联交易），利润
: 率大概在50％左右。至于矿石利润转移到钢铁成品的税收，我还要仔细查一查相关
: 的规定。像你这样不查阅资料这样一开口就否定我认为是不妥的。
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x**e
发帖数: 60 | 20 我总算明白你的意思了。
铁精矿的全国平均市场价格的确是1300元左右：
http://info.china.alibaba.com/news/detail/v6-d1001536365.html
260元/吨的成本价格我绝对相信是包含了除了税费以外的其它所有费用的，这从鞍
钢的铁矿石价格和2006年国际铁矿石价格可以看出来。因此你要算它未扣除税费之
前的毛利润就是80％，当然260/吨的数据应该是08年之前的，如果以50％的毛利率
计算07年上半年鞍钢铁矿石成本，那么每吨的成本是300元左右。我个人认为这个3
00元/吨是高估了的，因为与06－07年国际铁矿石的价格上涨了50％以上，而同期鞍
钢铁矿石价格上涨了20％，我相信这个20％的价格上涨不是来自矿石成本上涨而是
来自市场价格的上涨。那么我就算现在的成本是300元/吨吧，考虑到攀钢铁矿的品
位，其每吨铁精矿的毛利仍然在 70％左右。每吨的税前净利润仍然在750元左右。
至于资源税和企业所得税，这的确是我不应该忽略的一个方面。我刚才查阅了企业
税法，钢铁矿石的资源税调整以前是5元/吨，调整后大约是4元/吨。而由于矿区属
于上市公司，
【在 z******e 的大作中提到】
: 我说了我对炼钢不熟，具体的数据我可能有出入，但我只是根据我知道的矿山情况（很
: 多很多有色金属）来告诉你80%的纯利率是很可能错误的。而且我一而再再而三的强调
: 一些税收的问题就是希望你能注意。如果纯利率是80%的话，意味着毛利率是90%以上，
: 你绕不开所得税的。而毛利率90%以上对于一个矿山来说是匪夷所思的。而你的利润全
: 部是基于精矿的价格跟利润率。我实在没觉得我们说岔了。
:
: 这里我们有一个问题可能一开始可能就说岔路了。你说的那个铁矿石的利润率我觉
: 得其实并不是很重要的因素，因为06年以后铁矿石的价格实际上是国际铁矿石巨头
: 为了压榨中国而疯狂提价涨上来的（涨幅接近100％）。但是事实上国内铁矿石生产
: 和销售成本只上升了大约20％左右，这个数据是从鞍钢集团的自有矿价格得出的结
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z******e
发帖数: 930 | 21 你终于明白我说啥了。攀钢可能是好股票，但是你算的利润实在有点偏高了。而且如果
我没有记错的话，铁矿石（bhp的65刀+运费等低于你这个1300）的价格占钢铁原材料的
30%-40%。所以一旦你按照1300的价格算，钢铁部分的利润会受到严重影响（类似的例
子如果你愿意，可以查查铝）。因为现货价格跟长单差别很大很大。你把铁矿石抬到
1300算，就意味着后面钢铁生产几乎不会有太多的利润了。
同时我还要强调一点的是，300的成本很可能是生产成本，没有计算诸如矿山建设的投
资损益，贷款利息等必须的财务支出，不过50%的毛利率是可以接受的，70%也是可以商
量的。我觉得保守点算可以考虑60%.我给你一个相对保守的算法，1200元的铁矿石价格
，乘以60%毛利率，再去掉所得税，最后536。添个整550。
我总算明白你的意思了。
铁精矿的全国平均市场价格的确是1300元左右：
http://info.china.alibaba.com/news/detail/v6-d1001536365.html
260元/吨的成本价格我绝对相信是包含了除了税费以外的其它所有费用的，这从鞍
钢的铁矿石价格和2006
【在 x**e 的大作中提到】
: 我总算明白你的意思了。
: 铁精矿的全国平均市场价格的确是1300元左右：
: http://info.china.alibaba.com/news/detail/v6-d1001536365.html
: 260元/吨的成本价格我绝对相信是包含了除了税费以外的其它所有费用的，这从鞍
: 钢的铁矿石价格和2006年国际铁矿石价格可以看出来。因此你要算它未扣除税费之
: 前的毛利润就是80％，当然260/吨的数据应该是08年之前的，如果以50％的毛利率
: 计算07年上半年鞍钢铁矿石成本，那么每吨的成本是300元左右。我个人认为这个3
: 00元/吨是高估了的，因为与06－07年国际铁矿石的价格上涨了50％以上，而同期鞍
: 钢铁矿石价格上涨了20％，我相信这个20％的价格上涨不是来自矿石成本上涨而是
: 来自市场价格的上涨。那么我就算现在的成本是300元/吨吧，考虑到攀钢铁矿的品
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