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纯学术讨论:你们说的套利是什么意思?A股市场也能实现T+O 资本大鳄潜伏ETF闪电套利
马钢股份出现无风险机会国内看空股指期货的卖家如果规避风险?
最近的走势分析指数ETF误差太大
普通投资者亏损根源探讨!(转载)又见期指套利机会
看看美国怎么做的这CAF的折价越来越厉害了
ASHR和CAF无风险对冲机会我有10几个封闭式基金,discount至少12%的
有没有人研究FXI? (转载)说一下昨天为啥撤
学术讨论一下: 假设 A 股可能从 1900 点 反弹 至 3600 点 (转载)zz 股指期货推出之前 市场调整势在必行
相关话题的讨论汇总
话题: etf话题: if1005话题: 300话题: index话题: pe
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1 (共1页)
d******e
发帖数: 6945
1
20亿围猎4000万!纪念期指市场的第一次猎杀
[淘股吧]

一 围猎

指数期货自4月16日开赌之后的头两周,IF1005和沪深300指数之间的基差多数
时间维持在40点上下的较正常水平,考虑到不同性质的资金成本和一级市场新股的申购
收益与破发风险,这已经是一个套期保值者有利可图的价格,市场持仓量也伴随着成交
量的放大而稳步放大。

5月4日开假之后,沪深300节节败退,IF1005的多头却不知道吃了什么药,开始
顽强抗跌,IF1005和沪深300指数之间的基差快速上升到60点之上,在5月4 日到7日的
一周内,多数时间维持在60到70点之间的水平!考虑到IF1005的结算日为5月21日,这
是在免费向套期保值交易者提供两周时间2%的无风险收益!相当于50%的年化收益率,
并且这样的大派利是的时间居然持续了一周之久!

存在的并不就是合理的。丰厚的套利空间吸引了为数不多的无情的套期保值者
,在理性计算的指导下鱼贯入场,展开了一场智力对鲁莽的猎杀!5月11
w*******o
发帖数: 6125
2
看不大懂,结论是什么?
多头要在交割日前马上反攻了,还是?
d******e
发帖数: 6945
3
我看到的两点东西:
1.现在机构还没有进入期货市场,国人的赌性已经很大了。股价未来期货市场会出现更
多的英雄和更多的供血者。聪明人和大资金会过去很多。现在场内的愚笨资金比较多。
2.交易资金会大量涌向期货市场,A股的PE以后要重估了。整体上会降低,现在的大盘
股10-20倍PE,小盘股20-50倍PE,都会降低不少。最近的上证PE是20,估计不能按照传
统的PE来找熊市低点了。
3.期货对应的ETF会被大量用来对冲,所以etf有时候会莫名其妙走势。

【在 w*******o 的大作中提到】
: 看不大懂,结论是什么?
: 多头要在交割日前马上反攻了,还是?

s*****n
发帖数: 5488
4
美国的option和期货也比股票市场大。另外一个T+1,一个T+0.做单一天几十个来回。能
比吗。
剩下的都不用看了。

【在 d******e 的大作中提到】
: 我看到的两点东西:
: 1.现在机构还没有进入期货市场,国人的赌性已经很大了。股价未来期货市场会出现更
: 多的英雄和更多的供血者。聪明人和大资金会过去很多。现在场内的愚笨资金比较多。
: 2.交易资金会大量涌向期货市场,A股的PE以后要重估了。整体上会降低,现在的大盘
: 股10-20倍PE,小盘股20-50倍PE,都会降低不少。最近的上证PE是20,估计不能按照传
: 统的PE来找熊市低点了。
: 3.期货对应的ETF会被大量用来对冲,所以etf有时候会莫名其妙走势。

l******d
发帖数: 55
5
不太同意你说的第二点。你的这个结论是建立在封闭资金池的假设条件下的-即总数不
变,PE因资金分流而降低。但我觉得期货市场不仅会吸纳投机资金,也会给避险资金提
供机会.合理的组合可以降低不少股票市场投资的风险性,从而吸引更多的资金进入股
票市场。我觉得PE的周期均值不一定会降低,但极值出现的几率会减少。

【在 d******e 的大作中提到】
: 我看到的两点东西:
: 1.现在机构还没有进入期货市场,国人的赌性已经很大了。股价未来期货市场会出现更
: 多的英雄和更多的供血者。聪明人和大资金会过去很多。现在场内的愚笨资金比较多。
: 2.交易资金会大量涌向期货市场,A股的PE以后要重估了。整体上会降低,现在的大盘
: 股10-20倍PE,小盘股20-50倍PE,都会降低不少。最近的上证PE是20,估计不能按照传
: 统的PE来找熊市低点了。
: 3.期货对应的ETF会被大量用来对冲,所以etf有时候会莫名其妙走势。

n******n
发帖数: 12088
6
怎么套保呢?

【在 d******e 的大作中提到】
: 我看到的两点东西:
: 1.现在机构还没有进入期货市场,国人的赌性已经很大了。股价未来期货市场会出现更
: 多的英雄和更多的供血者。聪明人和大资金会过去很多。现在场内的愚笨资金比较多。
: 2.交易资金会大量涌向期货市场,A股的PE以后要重估了。整体上会降低,现在的大盘
: 股10-20倍PE,小盘股20-50倍PE,都会降低不少。最近的上证PE是20,估计不能按照传
: 统的PE来找熊市低点了。
: 3.期货对应的ETF会被大量用来对冲,所以etf有时候会莫名其妙走势。

n******n
发帖数: 12088
7
市场定价理论都是基于资金池无限的假设。但资金池在短期内可能确实有松有紧。

【在 l******d 的大作中提到】
: 不太同意你说的第二点。你的这个结论是建立在封闭资金池的假设条件下的-即总数不
: 变,PE因资金分流而降低。但我觉得期货市场不仅会吸纳投机资金,也会给避险资金提
: 供机会.合理的组合可以降低不少股票市场投资的风险性,从而吸引更多的资金进入股
: 票市场。我觉得PE的周期均值不一定会降低,但极值出现的几率会减少。

d******e
发帖数: 6945
8
各种投机市场都需要我们学习新规则和新思维,我只是贴一段别人关于最近市场动态变
化的东西,同时根据我自己的水平来进行自我思维的一些更新。
例如我以前用PE来判断大盘的底部,那么现在我需要把PE放的更低一点。
没想和大家讨论,只是分享。
n******n
发帖数: 12088
9
怎么从股指期货和现货差价无风险套利呢?

【在 d******e 的大作中提到】
: 各种投机市场都需要我们学习新规则和新思维,我只是贴一段别人关于最近市场动态变
: 化的东西,同时根据我自己的水平来进行自我思维的一些更新。
: 例如我以前用PE来判断大盘的底部,那么现在我需要把PE放的更低一点。
: 没想和大家讨论,只是分享。

d******e
发帖数: 6945
10
下面原话说的比较明白的。
“5月4日开假之后,沪深300节节败退,IF1005的多头却不知道吃了什么药,开始
顽强抗跌,IF1005和沪深300指数之间的基差快速上升到60点之上,在5月4 日到7日的
一周内,多数时间维持在60到70点之间的水平!考虑到IF1005的结算日为5月21日,这
是在免费向套期保值交易者提供两周时间2%的无风险收益!相当于50%的年化收益率,
并且这样的大派利是的时间居然持续了一周之久!
5月11日,伴随着现货指数的高开低走,期货多头溃不成军,兵败如山倒,今日沪深300
跌幅57.4点,IF1005下跌了110.4点!多跌了53点,并在最恐慌的一瞬间甚至出现了贴
水。套期保值者的利润目标又戏剧性的提前了8个交易日实现。2点半前后, IF1005稳
步减仓,ETF市场抛盘如云,套保盘鸣金收兵。”
1. 就是说老手都看到大盘指数最近要有大变动了(大跌),但是期货竟然还是乐观过
头,看牛偏离达到60-70个点。这个时候买入etf,开仓卖空期货指数。原定计划的套保
是等5月21号的时候,到时候交割点位必然是当时的etf点位附近。到时候无论etf是涨
还是跌,利润都已
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ASHR和CAF无风险对冲机会A股市场也能实现T+O 资本大鳄潜伏ETF闪电套利
有没有人研究FXI? (转载)国内看空股指期货的卖家如果规避风险?
学术讨论一下: 假设 A 股可能从 1900 点 反弹 至 3600 点 (转载)指数ETF误差太大
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n******n
发帖数: 12088
11
有道理。这个确实是无风险套利,可以上杠杆来玩了。

300

【在 d******e 的大作中提到】
: 下面原话说的比较明白的。
: “5月4日开假之后,沪深300节节败退,IF1005的多头却不知道吃了什么药,开始
: 顽强抗跌,IF1005和沪深300指数之间的基差快速上升到60点之上,在5月4 日到7日的
: 一周内,多数时间维持在60到70点之间的水平!考虑到IF1005的结算日为5月21日,这
: 是在免费向套期保值交易者提供两周时间2%的无风险收益!相当于50%的年化收益率,
: 并且这样的大派利是的时间居然持续了一周之久!
: 5月11日,伴随着现货指数的高开低走,期货多头溃不成军,兵败如山倒,今日沪深300
: 跌幅57.4点,IF1005下跌了110.4点!多跌了53点,并在最恐慌的一瞬间甚至出现了贴
: 水。套期保值者的利润目标又戏剧性的提前了8个交易日实现。2点半前后, IF1005稳
: 步减仓,ETF市场抛盘如云,套保盘鸣金收兵。”

d******e
发帖数: 6945
12
其实和美股的买入正股+卖call是一样的吧。
只是美股的option定价都比较理性,而中国这段时间的期货价格拧巴了。

【在 n******n 的大作中提到】
: 有道理。这个确实是无风险套利,可以上杠杆来玩了。
:
: 300

s**********6
发帖数: 873
13
这个无套利区间怎么确定的呢?怎么算出来的。这个和你是什么ETF有关系吧。
ETF只能做多吧,也就是只能单边套利。
高手说说看。
s****n
发帖数: 700
14
In principle, F = S*exp(-rate*time)
If Futures price is much higher than the index. You can short futures and
long index. However you can't trade index, so you need to trade ETF which
tracks the shsz 300 index. Of course, you also need to consider the
commission and tracking error.

【在 s**********6 的大作中提到】
: 这个无套利区间怎么确定的呢?怎么算出来的。这个和你是什么ETF有关系吧。
: ETF只能做多吧,也就是只能单边套利。
: 高手说说看。

s**********6
发帖数: 873
15
Thank you!
However, there's no ETF to track shsz 300 index currently, maybe there will
be later on. We also need to consider the dividend paid... a little
complicated.
Some arbitrage currently done is based on other ETFs like ETF 50, and the
range varies, that's why I wanna see the high frequency data ...

【在 s****n 的大作中提到】
: In principle, F = S*exp(-rate*time)
: If Futures price is much higher than the index. You can short futures and
: long index. However you can't trade index, so you need to trade ETF which
: tracks the shsz 300 index. Of course, you also need to consider the
: commission and tracking error.

s****n
发帖数: 700
16
could u explain how doesn't the high frequency data help you to improve the
arbitrage?

will

【在 s**********6 的大作中提到】
: Thank you!
: However, there's no ETF to track shsz 300 index currently, maybe there will
: be later on. We also need to consider the dividend paid... a little
: complicated.
: Some arbitrage currently done is based on other ETFs like ETF 50, and the
: range varies, that's why I wanna see the high frequency data ...

d*****n
发帖数: 450
17
靠,你们都搞啥牛x模型啊,那么复杂

the

【在 s****n 的大作中提到】
: could u explain how doesn't the high frequency data help you to improve the
: arbitrage?
:
: will

s**********6
发帖数: 873
18
I haven't decided yet, but I'm thinking to include the future price, the
current stock price(300 stocks) with the correction of dividend, to
calculate. It's quite similar to your formula, but based on more detailed
price. As there's no ETF 300 and the stock index future just began 3 weeks
ago, I need some previous data to find some feeling.

the

【在 s****n 的大作中提到】
: could u explain how doesn't the high frequency data help you to improve the
: arbitrage?
:
: will

1 (共1页)
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