m**********w
发帖数: 4161 | 1 【 以下文字转载自 Stock 讨论区 】
发信人: mountainview (山景城), 信区: Stock
标 题: 股权稀释股价就一定该跌吗？
发信站: BBS 未名空间站 (Wed Jun 24 12:43:08 2009, 美东)
有人说DRYS现在的低迷是因为增发太多，流通股是原来的四倍。
也有人举C的例子，观点类似，因为大批优先股转换成了普通股。
但是，无论是增发股还是转换股，难道不会给当前股价带来好处？
比如增发，毕竟还换回了现金，减小了债务，改善了财务状况。
再比如优先股转普通股，减轻了分红压力。而且本来计算PE的时候，优先股就该算进去
吧。
所以我觉得“股价跌是因为股权稀释”是个似是而非的说法，大家觉得呢？ |
K****D
发帖数: 30533 | 2 My gut feeling is that 99.9% chance the stock price will drop.
【在 m**********w 的大作中提到】
: 【 以下文字转载自 Stock 讨论区 】
: 发信人: mountainview (山景城), 信区: Stock
: 标 题: 股权稀释股价就一定该跌吗？
: 发信站: BBS 未名空间站 (Wed Jun 24 12:43:08 2009, 美东)
: 有人说DRYS现在的低迷是因为增发太多，流通股是原来的四倍。
: 也有人举C的例子，观点类似，因为大批优先股转换成了普通股。
: 但是，无论是增发股还是转换股，难道不会给当前股价带来好处？
: 比如增发，毕竟还换回了现金，减小了债务，改善了财务状况。
: 再比如优先股转普通股，减轻了分红压力。而且本来计算PE的时候，优先股就该算进去
: 吧。
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m**********w
发帖数: 4161 | 3 我觉得可以解释为基本面变坏会带来股价下跌和增发股价解决困境两个结果。这样，是
一个因导致两个果，但不是其中一个果导致另外一个。
【在 K****D 的大作中提到】
: My gut feeling is that 99.9% chance the stock price will drop.
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D*****a
发帖数: 2847 | 4 wow
Myers and Majluf 1984. hehe.
【在 m**********w 的大作中提到】
: 【 以下文字转载自 Stock 讨论区 】
: 发信人: mountainview (山景城), 信区: Stock
: 标 题: 股权稀释股价就一定该跌吗？
: 发信站: BBS 未名空间站 (Wed Jun 24 12:43:08 2009, 美东)
: 有人说DRYS现在的低迷是因为增发太多，流通股是原来的四倍。
: 也有人举C的例子，观点类似，因为大批优先股转换成了普通股。
: 但是，无论是增发股还是转换股，难道不会给当前股价带来好处？
: 比如增发，毕竟还换回了现金，减小了债务，改善了财务状况。
: 再比如优先股转普通股，减轻了分红压力。而且本来计算PE的时候，优先股就该算进去
: 吧。
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f*****0
发帖数: 489 | 5
you are correct. dilution may depress share prices only to the extent that
it is not expected. If the market has priced in the dilution, the actual
execution of a rights offer for example will have no impact on share
prices.
【在 m**********w 的大作中提到】
: 我觉得可以解释为基本面变坏会带来股价下跌和增发股价解决困境两个结果。这样，是
: 一个因导致两个果，但不是其中一个果导致另外一个。
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