s********n
发帖数: 1962 | 1 【 以下文字转载自 immortalclub 俱乐部 】
发信人: HeraklesGong (傻根儿), 信区: immortalclub
标 题: 巴菲特：通胀时期该如何投资(2009-06-25 22:09:04)
发信站: BBS 未名空间站 (Mon Jun 29 05:00:41 2009, 美东)
标签：基金 财经 息票 通胀 巴菲特 美国
张惠娜、杨娜(译)
本文首次于1977年5月发表于《财富》杂志，在目前环境中，随着人们对未来通
胀预期的升温，重读此文，重温巴菲特思想的火花，相信当代投资者仍将能从中受
益。
巴菲特认为，就经济本质而言，股票和债券事实上非常相似，股票不过是穿着
股票的外衣来到华尔街化装舞会的“股本债券”。由于股票的本质与债券非常相似
，股票受通胀的影响也非常大。通胀转移富裕股东的收入来改善工人福利的潜力并
不大。要想产生更多的经济福利，就需要大幅增加实际资本，并且投资在现代生产
设施中。此外，通胀影响实际资本积累，部分企业派息后业务扩张资金所剩无几，
企业在派息与增发新股之间游戏，最终受伤的还是投资者。通胀对企业回报率的影
响有普遍 | a**e
发帖数: 5794 | 2 日前我看一本关于自助餐的书：The Warren Buffett Way，里面提到了
本文的内容。
他根据这种理论收购了Washington Post, Capital Cities, ABC,
GEICO, Coke Cola, WFC，因为在通胀时期，报纸、电视网络、保险、
饮料都可以提价，银行也可以涨贷款利息，所以这些公司不会受到较大
的影响。
当年GEICO因为盲目扩张，亏损了好几年。巴菲特趁机收购之后，指示
华盛顿邮报把GEICO评为最优秀保险公司，它当即逆转，受到投资者追
捧。
巴菲特收购ABC之后，发现它的业绩并不是很理想，就怂恿CC收购ABC。
但是CC没那么多现金，就找巴菲特借。巴菲特的钱哪里来的呢？他把
ABC卖给CC了。就这么把左手的资产交到右手，50%的利润出来了。
CC/ABC合并时，政府监管部门有意见，因为当时规定一家电视网络不
得拥有超过12个频道。所以巴菲特就建议CC把多余的频道贱价甩卖给
华盛顿邮报。
【在 s********n 的大作中提到】
: 【 以下文字转载自 immortalclub 俱乐部 】
: 发信人: HeraklesGong (傻根儿), 信区: immortalclub
: 标 题: 巴菲特：通胀时期该如何投资(2009-06-25 22:09:04)
: 发信站: BBS 未名空间站 (Mon Jun 29 05:00:41 2009, 美东)
: 标签：基金 财经 息票 通胀 巴菲特 美国
: 张惠娜、杨娜(译)
: 本文首次于1977年5月发表于《财富》杂志，在目前环境中，随着人们对未来通
: 胀预期的升温，重读此文，重温巴菲特思想的火花，相信当代投资者仍将能从中受
: 益。
: 巴菲特认为，就经济本质而言，股票和债券事实上非常相似，股票不过是穿着
| s********n
发帖数: 1962 | 3 haha, good to know.
【在 a**e 的大作中提到】
: 日前我看一本关于自助餐的书：The Warren Buffett Way，里面提到了
: 本文的内容。
: 他根据这种理论收购了Washington Post, Capital Cities, ABC,
: GEICO, Coke Cola, WFC，因为在通胀时期，报纸、电视网络、保险、
: 饮料都可以提价，银行也可以涨贷款利息，所以这些公司不会受到较大
: 的影响。
: 当年GEICO因为盲目扩张，亏损了好几年。巴菲特趁机收购之后，指示
: 华盛顿邮报把GEICO评为最优秀保险公司，它当即逆转，受到投资者追
: 捧。
: 巴菲特收购ABC之后，发现它的业绩并不是很理想，就怂恿CC收购ABC。
| n******n
发帖数: 12088 | 4 Who's cc? Circuit City? haha.
【在 a**e 的大作中提到】
: 日前我看一本关于自助餐的书：The Warren Buffett Way，里面提到了
: 本文的内容。
: 他根据这种理论收购了Washington Post, Capital Cities, ABC,
: GEICO, Coke Cola, WFC，因为在通胀时期，报纸、电视网络、保险、
: 饮料都可以提价，银行也可以涨贷款利息，所以这些公司不会受到较大
: 的影响。
: 当年GEICO因为盲目扩张，亏损了好几年。巴菲特趁机收购之后，指示
: 华盛顿邮报把GEICO评为最优秀保险公司，它当即逆转，受到投资者追
: 捧。
: 巴菲特收购ABC之后，发现它的业绩并不是很理想，就怂恿CC收购ABC。
| n******n
发帖数: 12088 | 5 老巴也玩资本运作啊。
【在 n******n 的大作中提到】
: Who's cc? Circuit City? haha.
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