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发帖数: 2397 | 1 10月21日，国家统计局将发布三季度我国国民经济运行数据。而在此之前，众多经济分
析机构已经对当前的经济形势进行了预测。综合各方预 测 ， 三 季 度 我 国 国 内
生 产 总 值(G D P)同比增长将超过9%，但是随后由于进入了本轮经济增长小周期的底
部，经济增长速度将在四季度进一步放缓。
多机构预测大体相近
虽然中国经济增速在放缓，但是几乎所有机构都认为，三季度中国经济仍将保持9%
以上的同比增长速度。
“我们预计9月工业同比增长13 .5%左右。根据工业和其他产业相应的变化情况，
我们预计第三季度G D P为9.1%。”11日中信证券最新发布的报告这样预测。
中信证券首席宏观分析师诸建芳表示，由于节日效应将带动消费的增长，9月份我
国内需增长将有所回升，同比大约增长18.6%左右；而考虑到基数因素，预计进出口增
速有所 下 降 ，9月 出 口 同 比 增 长23.8%，进口增长18.9%；虽然节能减排政策推
进使得制造业投资增速有所回落，但基建项目和保障性住房投资有所加快，所以预计9
月投资增速基本与 8月持平，1至9月固定资产投资同比增长24.6%。
东方证券则预测，三季度G D P同比增长9.5%。该券商发布的报告称，虽然“节能
减排”将致工业增长小幅回调，9月份工业增加值预计同比增长13.6%。但是，政府投资
加快将带动投资止跌，季节性因素将提升消费增速，预计9月份城镇固定投资增长24.8%
，消费增速达19%。
同样预测三季度G D P同比增长超过9%的还有：人民大学经济研究所预计三季度经
济增长9.3%，兴业银行预测增长9.3%，海通证券预测增 长9 .3%， 大 通 证 券 预 测
增 长9.5%，兴业证券预测增长9.5%。
近两月反弹只是暂时性
同样几乎所有机构都认为，四季度中国经济增速将进一步放缓。
“从月度数据的变化来看，9月份工业增加值预计会在8月份反弹的基础上继续回升
，投资也将继续走稳；消费也将继续反弹。增长系列数据似乎整体呈现出见底回升的态
势。与此同时，物价数据方面呈现的则是PPI数据的趋稳和CPI数据与8月份的大致持平
。综合增长和物价两方面的表现，整个经济似乎呈现出一种趋热症候。但这只是假反弹
。”
兴业银行资深经济学家鲁政委这样对《经济参考报》记者说：“对于重工业带动下
的工业增加值反弹，可能在相当程度上为‘节能减排’压力下的大限之前‘抢生产’所
推动；投资走稳则更多与‘4万亿收尾督察’迫使一些项目不得不上马或加快推进有关
；零售数据的反弹则受到汽车优惠政策可能终止预期影响，搭赶末班车，以及中秋节等
因素撬动；而出口已然进入‘高山速降’通道。”
鲁政委表示，8月和9月份的增长数据反弹，可能只是暂时性的。第四季度可能出现
显著的加速回落。他说，在主要经济体复苏强度再度转弱的背景下，房地产企业融资和
地方融资平台被严格控制、“节能减排”已拉闸限电到了小企业，如果还能出现“过热
”，那才是真正的“中国奇迹”。
在接受《经济参考报》记者采访时，中国宏观经济学会秘书长王建也认 为 与 第
三 季 度 相 比 ， 第 四 季 度G D P增速将有所减缓。他表示这主要是由需求不足造
成。首先在消费方面，虽然今年消费涨势明显，目前也处于上行通道，但其上涨后劲不
足。预计消费在第四季度将呈现一个较平稳的态势。其次在出口方面，虽然今年回暖明
显，但是受国际大形势影响，上涨空间不大，而且未来走势不太明朗。“再加上投资在
我国呈现各季度逐次下降的情况，可以预见我国今年G D P将呈现高开低走，逐次下降
的局面。”他说。
人民大学经济学院副院长刘元春预测，我国第四季G D P将为8.5%。刘元春对《经
济参考报》记者表示，虽然2010年消费品零售总额名义增长将达到18.2%，高出去年2.7
个百分点，但考虑到年内高涨的 C PI，其实可以看出消费增速是略有下降的。再加上
投资下降，出口回落等诸多因素，第四季度G D P回落已成定局。
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