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发帖数: 11508 | 1 http://www.sina.com.cn 2011年03月10日 12:37 新浪财经
新浪财经讯 3月10日消息，今日海关统计显示，2月份我国进出口总值为2007.8亿
美元，增长10.6%；2月出口增长步伐明显放缓，当月出现73亿美元贸易逆差，出乎市场
意料。机构专家对新浪财经表示，剔除1月出口密集和春节因素外，人民币升值起到了
一定作用。
春节影响出口 人民币升值作用初现
海关统计显示，今年2月份我国出口967.4亿美元，增长2.4%；进口1040.4亿美元，
增长19.4%，当月出现73亿美元的贸易逆差，导致1-2月份累计贸易逆差为8.9亿美元。
这与机构及专家们此前预计截然相反，调查显示，2月份贸易顺差的均值为47亿美
元左右。其中，2月份贸易顺差的最高值为200亿美元，最低值为-50亿美元(贸易逆差50
亿美元)。
商务部国际贸易经济合作研究院院长霍建国指出，数据反映进出口回落比例相对较
大，需要引起重视。
“2月份出口回落是意料之中的，因为1月份有集中抢出口的因素，加之2月春节长
假，发货和结汇的节奏收到了影响。但是，现在进出口回落比例相对大了些，我认为这
主要反映了内部的压力，如人民币汇率上升、出口压力加大、原材料价格上升以及用工
问题，需要引起重视，而外部市场变化不大。”霍建国对新浪财经表示。
国都证券研究所首席宏观研究员许维鸿此前对2月份贸易情况作出了逆差的判断。
他对新浪财经表示，1-2月份贸易数据反映出中国人民币升值的影响逐渐显现，不仅在
于2月份的出口回落，1月份进口增速也非常快，体现了中国购买力的增加。
数据显示，1-2月份，人民币升值近0.7%，尤其是2月中旬人民币对美元升值速度加
快，一再刷新汇改以来的人民币低点纪录。 不过银河证券首席经济学家左小蕾并不认
为需要特别关注1-2月份数据。“1季度数据都仅是参考，而不是依据，不需要特别的解
读，否则会出现误读。”她的理由是春节假日因素影响很大。
看好全年趋势 短期北非局势影响出口
今年2月份首现贸易逆差，对此商务部早有预计。中国商务部部长陈德铭周一表示
，不排除今年个别月份会出现贸易逆差的情况。
而左小蕾认为，2011年顺差减小会成常态。她指出，这与我国出口战略转为进口战
略有关，与“十二五”规划转型一脉相传。个别月份出现逆差不是由于外需市场大幅下
滑和国内经济问题造成的。
霍建国指出，整个趋势上2011年保持一定规模增长不会有问题，进出口增长维持15
%问题不大。1、2月份处于超常规情况，但是比例超出预期需要重视。
“数字提醒我们扩大进口同时要保持出口稳定增长，认清楚环境、条件的变化，兼
顾进出口的关系。无论顺差还是逆差，重要的是贸易基本平衡。”霍建国说。他认为一
季度能够维持顺差状况。
许维鸿同样认为，整个2011年进出口增速没有问题，因为西方经济在复苏。但他提
醒说受利比亚局势影响，北非地缘政治风险对中国出口影响很大。这可能导致3月份乃
至第二季度中国对发展中国家的出口会低于预期。(洁琳 发自上海) | a********s
发帖数: 1876 | | o****y
发帖数: 1810 | 3 当前人民币币值与汇率已经面临着难以维持稳定的重大危机：
（1）一种货币的汇率与币值不是一回事，汇率是货币对外币的买卖价格。币值反映货
币的实物购买力。当前，人民币名义汇率与实际币值，已经发生严重背离——名义汇率
不断上升，而实际币值即市场购买力则严重下降。
目前，中国国内物价严重上涨，表明人民币的实物购买力（币值）正在下降，国内经济
已经面临着发生严重通货膨胀的挑战。
（2）中国的出口势头正在受到全面遏制。由于国际金融危机的发生，国际市场遭遇衰
退。而在国内，中国政府也正在由鼓励出口的政策转变为所谓内需主导的不明智政策。
因此在新的未来形势下，中国的外汇储备，今后已很难因出口而获取较大的增益。中国
经济未来也很难继续保持过去10年中那样的高速增长。中国作为世界工厂的地位很快将
不复存在。甚至有可能变成依赖外部资金供给、资源供给以至粮食供给的纯进口国。
（3）汇率变动引导着国际资金的市场流动。汇率升，则资本流入。汇率降，则资本流
出。
由于２００５年以来人民币在不断升值，国际投资者正在从中国现存的外汇储备中获得
巨大溢价（红利），因此外资滚滚流入。
总体而言，这种模式是一种“吸金老鼠会”的模式，是难以持久的。因为一旦流出的外
汇资金量大于流入量，中国外汇储备则会陷入负增长，中国将反而成为国际上的最大负
债国。人民币的汇率发生贬值就是不可避免的。
【附注二：所谓资金“老鼠会”的吸金模式是：
——承诺支付高利息从而吸取资金。然后，不断以所吸纳的新增资金，支付所承诺的利
息。只要为套利而进入的资金一直源源不断，则这“老鼠会”就不会破产。但由于所有
进入的资金实际都是债务，债务不断累积，底座就会像金字塔一样不断加大。所吸纳的
资金愈多，债务压力就愈大，直到最终入不敷出，资金链发生断裂，于是“老鼠会”发
生崩盘。
以人民币不断升值来吸引外资的模式，实质也是这样一种“老鼠会”的吸金模式。】
今后几年，随着中国外汇储备锐减（我怀疑在去除美国国债部分后，目前中国的外储对
外债已经是负值），而所购买长期美债的损失巨大（被套牢而难以贴现）——一旦有索
罗斯一类国际投资者在国际市场大量抛甩人民币，则人民币将发生币值崩溃从而触发严
重的金融危机。（类似1990年英磅危机，1997年的东南亚金融危机，都是教训。）
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