由买买提看人间百态

boards

本页内容为未名空间相应帖子的节选和存档,一周内的贴子最多显示50字,超过一周显示500字 访问原贴
Military版 - 中国的股市基本反应了中国经济基本面。
相关主题
房企50强一月蒸发1800亿 中海外成为房企缩水王牛市中很多股民以为党妈可以控制股市
中国版“两房”启动 或可撬动10万亿元“沉积资产”ZT央行进行1500亿元7天期逆回购操作
习近平露出狰狞面目:国企分食大餐两会后出台 先富入囊24亿看来堵不住了:资金经香港保险大规模外逃 北京震怒
何清涟:中国经济逼近悬崖又加码了 - 阿富汗矿藏市值达4万亿元
黄奇帆就是个傻逼啊,前有2倍钢筋,后有1:1北京土地总市值已超过美国GDP总量
据彭博消息,有知情人士称A股暴跌三日总市值蒸发4.2万亿
调查:百亿善款如何送到灾民手中?银监会:今年考虑将不良资产试点做证券化
我国去年政府采购突破万亿占财政支出10%广州救市再放大招:商贷高出的利息由公积金中心补贴
相关话题的讨论汇总
话题: 股市话题: 经济话题: 投资话题: 中国话题: 万亿
进入Military版参与讨论
1 (共1页)
C***J
发帖数: 7594
1
股市5年蒸发30万亿市值 持续紧缩效应冲击经济
2013年8月29日,沪深两市总市值仅为23万亿元,尽管经济增长速度仍然在7%以上
,但中国股市正在经历失去的第6个年头,上证指数从6124点一路下跌到2100点附近;
而过去5年中,道琼斯指数经历美国金融危机以后2009年3月6469点见底以来一路回升,
(2009年3月14日,《华夏时报》曾以《华尔街见底》进行了预测性报道)2013年7月道琼
斯指数创出15658点的历史新高。
美国股市以养老金等机构投资者为主,持续上涨的股市提高了美国企业投资和兼并
扩张的能力,也刺激了家庭消费支出,对经济复苏形成正向拉动。而过去5年中国股市
下跌已经对企业投资和居民消费形成持续紧缩效应,不得不依靠政府投资和银行贷款为
经济输血,以房地产基建为主导的模式带动投资和消费,通胀成为主要问题,民间投资
和家庭消费空间受到挤压,大量资金只好涌入房地产避险。为此,本报记者对话了经济
学家滕泰先生。
股市失去的5年
《华夏时报》:沪深市值在2007年8月8日就达到22万亿首次超过了GDP规模,经历
了上市公司快速扩容,如今,中国股市总市值没有变化,2013年中国GDP规模将达到55
万亿,证券化率却退到42%,与当时100%的证券化率相比,市值被蒸发了58%,有30万亿
元财富消失,实际情况也是这样。根据您的研究,如此大规模的股市财富蒸发对中国经
济到底带来了什么负面影响?
滕泰:持续的股市财富蒸发已经产生一种货币紧缩的效应。国有企业一般很少把股
权抵押融资,因为有政府信用背书,银行贷款和授信规模很大,股市也可以融资,但是
,大多数民营企业股权都是用于抵押融资的。股市缩水使企业投资能力持续下降,过去
股票市值20亿元,现在缩水到6亿元,股权的抵押率是50%,过去企业有10亿元的投资能
力,现在只剩下3亿元。这种信用缩水就相当于货币紧缩的效应。另外,家庭消费也受
到影响,中国有近两亿股民,基本上涉及到大多数家庭,股市持续下跌,家庭消费也会
紧缩。
如果说中国股市缩水30万亿的话,中国企业投资能力就下降了15万亿,这是需要鼓
励的民间投资被紧缩了,是下一步转型的方向;家庭消费也是转型鼓励的方向,结果消
费能力也被严重削弱。
《华夏时报》:美国经济增长仅仅2%,股市已经是牛市,而中国经济增长超过7%,
股市却一直低迷,股市已经不是经济的晴雨表,既丧失了投资功能,也丧失了融资功能
。这是否与在战略层面上并没有认识到股市价值有关?
滕泰:中国股市连续6年蝉联全球跳水冠军,很多人错误地认为,经济基本面不好
,股市涨起来还会回去,股市反映的就是基本面;但美国经济增长仅仅超过2%,股市已
经创了历史新高,这是反映了基本面吗?股市也是经济的一部分,很多人把股市归为虚
拟经济,把投资者看作投机分子,这在战略上犯了一个错误,股市是市场经济的最高形
式,它是市场化配置资源的最好方式。
啤酒没有一点泡沫是没有味道的,股市对实体经济贡献的不仅仅是一点点泡沫,企
业的一切融资、投资和并购都可以围绕资本市场展开,也离不开资本市场,股市给实体
经济带来资源配置市场化手段,而不是政府有形之手主导。政府调控经济手段要转向市
场化,需要一个有效率的股市,注重政府手段还是市场手段,关键看是否重视股市。
涨1000点消费增2万亿
《华夏时报》:金融和实体经济是一个硬币的两面,不能只看正面,也不能只看反
面,有人对虚拟经济有天生的反感,改革最难改的其实就是观念,思想的解放是最难的
,股市上涨到底能够给中国经济带来什么好处,您有过一些量化的测算吗?
滕泰:股市对实体经济的作用是非常明显的,美国其实已经在这样做了,而且比较
成功。把股市归于虚拟经济的说法很不准确,实际上,并没有虚拟经济,这是中国人的
一个创造,金融和实体是中国经济的两条腿。中国股市如果从2000点上涨到3000点,市
值增加10万亿元,企业投资能力增加5万亿,估计有2万亿元转化为居民消费能力。货币
乘数效应就出来了,民间投资和家庭消费就可以有效带动起来了,未来养老金和海外长
期资本入市让资本市场真正成为资源配置的主渠道,围绕家庭消费导向,带动新型产业
的升级和技术进步。
1 (共1页)
进入Military版参与讨论
相关主题
广州救市再放大招:商贷高出的利息由公积金中心补贴黄奇帆就是个傻逼啊,前有2倍钢筋,后有1:1
不良资产证券化正式重启,招行20亿信用卡坏账2.33亿卖据彭博消息,有知情人士称
金融资本大举进入住房租赁市场,别让“杠杆”毁了这件好事!调查:百亿善款如何送到灾民手中?
中国房地产总市值65万亿美元 超过美日欧总值我国去年政府采购突破万亿占财政支出10%
房企50强一月蒸发1800亿 中海外成为房企缩水王牛市中很多股民以为党妈可以控制股市
中国版“两房”启动 或可撬动10万亿元“沉积资产”ZT央行进行1500亿元7天期逆回购操作
习近平露出狰狞面目:国企分食大餐两会后出台 先富入囊24亿看来堵不住了:资金经香港保险大规模外逃 北京震怒
何清涟:中国经济逼近悬崖又加码了 - 阿富汗矿藏市值达4万亿元
相关话题的讨论汇总
话题: 股市话题: 经济话题: 投资话题: 中国话题: 万亿