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发帖数: 42116 | 1 ＂当前，标准普尔、穆迪和惠誉三大国际评级机构对万科企业的长期信用评级分别为
BBB+、BAA1和BBB+，均属投资级范围中的较低等级，表明三大信用评级机构认为，万科
当前保证本息的能力足够，但未来偿付本息能力具有一定的不确定性。＂
万科的资本、债务和现金流情况不一定有什么问题，但绝对不优化。
＂惠誉在今年4月对万科的BBB+评级确认中曾明确指出，万科2014年的平均融资成本为7
%至8%，高于其它评级为“BBB”级范围内的中资房地产开发商3%至6%的成本。＂
万科目前的借贷能力应该比较差。
宝能一定也看到这一点。尽管宝能等级也很差，但宝能有现金。＂恶意＂收购万科，利
用自己充分的现金，降低万科的融资成本，进而获利。
宝能举牌万科的自有资金与借入资金比例为1:2，杠杆倍率低于很多并购。万科批评宝
能以1:2杠杆举牌万科是走钢丝的疯狂行为的说法缺乏坚实、自洽的商业逻辑基础。
这次宝能进行的是＂短债长投＂，对于一般企业，资金来源短期化、资金运用长期化，
是应该避免的。但对于能保证资金来源的保险业，＂短债长投＂就不是问题了。大陆保
险业一直处于＂长债短投＂的错配。
万科停牌，目标利用前海人寿可能面临的期限错配。万科停牌时间按现行规定最长半年
，因此前海人寿可能面临债务到期问题。最新公布的资料，前海人寿用于杠杆收购的资
管计划期限长度为2-3年，前海人寿产品普遍约定3年内退保需支付额外费用，因此多数
投保人的投资期限应不低于3年。万科只好公布只停牌一个月。
王石把声势搞这么大，很明显是要利用增发来获取现金而跑路。 | W***I
发帖数: 552 | 2 王石最近各种虚张声势
从目前的局势看、他应该没救 | s*****V
发帖数: 21731 | 3 也有可能是妥协，宝能把股票出清走人钱拿到手，安邦接盘一部分，公司回购一部分。
王石接受安邦成为大股东之一。
【在 W***I 的大作中提到】
: 王石最近各种虚张声势
: 从目前的局势看、他应该没救
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