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Military版 - 辽宁后,“第三强省”山东的上市集团们也要赖账不还了
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话题: 齐星话题: 集团话题: 邹平话题: 西王话题: 宏桥
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深度:债务崩盘的山东模版
2017-03-31 金融深度
来源:金融深度(ID:tmtreport)
曾经作为山东省滨州市邹平县支柱企业之一的齐星集团,如今已基本全面停产,其背负
的上百亿元债务,二级债务在上千亿,也使得邹平县面临区域性债务崩盘,而这一切的
一切都要从几年前的当地疯狂民间高利贷说起。
(一)
疯狂县级市的疯狂高利贷
邹平,一个坐落在山东省中部偏北,鲁中泰沂山区与鲁北黄泛平原叠交地带的小城,东
接工业重地淄博,西邻山东省会济南,南依胶济铁路,北靠黄河,济青高速公路横穿而
过。其历史可追溯到商周时期,西汉置县,古称梁邹。
在邹平县的长山镇,至今还有一条主干道名为范公路。战国时期的思想家陈仲子, 魏
晋之际的古代数学泰斗刘徽,还有北宋名相范仲淹等等,都出自邹平。不过,如今这里
更多的是以企业命名的乡镇、村庄和道路,比如魏桥集团起家的魏桥镇,西王集团坐落
的西王村,或者长星集团门前的风电城路。
改革开放至今,邹平已经发展成为山东省数一数二的工业强县,邹平目前上市公司数量
、融资额均居山东省县级城市第一,全国县域经济基本竞争力百强排名常年在前20。
时间回溯到六年前,民间高利贷,是当时邹平年轻人从事的最为风光的“职业”,并以
此为荣。许多人放弃自己稳定的工作,专门从事民间借贷,以此过上豪车出入、大手花
钱的生活。
2011年至2012年之间,在邹平的大街上,宝马、奥迪、凯迪拉克、英菲尼迪、保时捷等
豪车满眼皆是,驾驶者多为年轻人。当地一金融企业负责人告诉记者,在邹平众多年轻
人看来,这是一发财的“门路”,而且投资少、收效快。2011年,原本很多经常出现在
农村村头、城市街头的年轻人不见了,他们挤在县城、乡镇各地宾馆。很快,当他们再
次出现在村民面前时,座驾已是宝马、奔驰……在那个时候,民间借贷确实给他们带来
了实惠,“一夜暴富”。
邹平高利贷崩盘后,处于无序状态,跑路者众多,有人为了追回投入的资金,不得不采
取非常手段。在他的印象中,2012年的一段时间内,他所在看守所每天平均有2人被拘
留,均因为非法拘禁他人。
背负着耀眼的光环,经历疯狂的民间高利贷之后,其内伤难愈,死亡悲剧、疯狂跑路等
仍在不断上演。邹平“凭借”借贷规模、影响力等,在业界有着“民间借贷,全国县级
城市看邹平”的评价。
(二)
长星集团的轰然倒塌
长星集团是邹平县长江镇的代表企业,旗下核心企业包括山东群星纸业有限公司、山
东长星风电科技有限公司等,分属风电、造纸、建材及化工材料行业。2013年国庆期间
,该集团传出60多亿贷款无法还息付本的消息,贷款涉及十几家银行,主要原因是被风
电投资拖垮。
由于长星集团陷入债务危机,并申请破产程序的影响,从而引发广大金融机构对邹
平县的关注,导致邹平县被划为金融高风险区。此后,各大金融机构纷纷压缩对邹平县
企业的授信规模,上移审批权限,使得企业融资环境非常困难。
(三)
齐星集团,资金链断裂最终还是到来
齐星集团资金链断裂,36家金融机构存逾70亿信贷敞口。随着资金链的断裂,齐星集团
多个项目因资金短缺相继停产。一位接近齐星集团的消息人士透露,齐星集团光一级互
保圈就达百亿,外面二级互保圈更是在百亿到千亿级别,政府正在出台救援政策。更令
人诧异的是,齐星集团债务的总量不仅仅只限于银行业,还有很多社会欠债,这个数字
大概在40亿元左右。齐星的债务链中涉及甚广,不但有多家担保企业,还有社会融资。
所谓的社会融资,其实在很大程度上是“高利贷”。
27日,关于齐星集团的债务问题,邹平县等有关部门组织召开债权人会议,起草了《齐
星集团有限公司银行业债委会合作公约》(下称“公约”)。从“公约”显示的数据看
,仅在银行业方面,齐星集团的债务就超过70亿元。 这个“公约”包含36个债权方。
对齐星集团的信贷规模在3亿元以上,有10家银行,超过1亿元规模的银行业机构有24家
,其中,国信证券股份有限公司成为重灾区,信贷敞口最多,高达7.3元,占债委会总
信贷敞口数额的10.20%,也是唯一一家证券公司债权人;包商银行北京分行信贷敞口5
亿元,占比6.99%,成次重灾区。
齐星集团控股的山东齐星铁塔科技股份有限公司于2010年2月10在深交所成功挂牌上市
,但已于2014年12月15日将其持有的78754674股公司股份转让给龙跃投资,齐星集团目
前仅持有齐星铁塔3.07%的股权。
齐星集团转让齐星铁塔控股权之时就是很缺钱。在还是控股股东的时候,齐星集团就频
繁将所持股份用于质押融资,以补充自身资金流动性。当时,齐星集团将所持齐星铁塔
股份多处质押,并频繁解除质押再质押,质押比例一度高达99.99%,所得资金均用于补
充齐星集团流动资金。在转让控股权前夕,齐星集团解除了大部分持股的质押。
当时的齐星集团深受影响,因此在归还银行贷款过程中多次短期拆借齐星铁塔的资金,
用于还贷周转。甚至不惜违规而引发证监会的处罚(企业生死存亡之际,里子远比面子
重要)
(四)
西王集团牵涉其中
西王集团有限公司位于邹平。始建于1986年,是一家以玉米深加工和特钢为主业,配套
物流、金融、国际贸易等产业的全国大型企业。控股西王食品(深圳000639)、西王特
钢(香港01266)、西王置业(香港02088)三家上市公司和西王集团财务公司。位列
2016中国企业500强第404位、中国制造业500强第199位
西王集团作为贷款的担保方,也被卷入其中,且金额巨大。据上海清算网《西王集团有
限公司2017年度第二期超短期融资券募集说明书》中披露,西王集团与齐星集团为互保
关系,西王集团对齐星集团的贷款提供连带责任担保,截止2016年6月末,涉及金额24.
64亿元。
(五)
魏桥集团陷入财务造假疑云
《福布斯》中国富豪榜显示,2016年张士平家族财富365.2亿,排名第27位,多次问鼎
山东首富。近年来,由其控制的位于邹平的中国宏桥(截至2016年6月底,张士平通过
宏桥控股持有中国宏桥81.12%的股份),规模迅速扩大,已成为世界最大的铝企。
中国宏桥销售毛利率为25.70%;较上年同期上涨2.4个百分点。同期中国铝业的销售毛
利率仅为7.90%;南山铝业的销售毛利率为13.39%。事实上,中国宏桥的销售毛利率水
平持续高于大部分上市铝企。
中国宏桥远高于同行的毛利率也引起了市场尤其是做空机构的注意。今年3月初,做空
机构Emerson Analytics发布报告称,中国宏桥存在财务业绩异常、发电成本不真实、
漏报81亿氧化铝成本及隐藏关联方收购事项等,发布当日即暴跌8%。
然而3月22日,中国宏桥和魏桥纺织双双发布公告称,延迟发布业绩并停牌。中国宏桥
称,停牌原因是需要更多时间处理其公司核数师就截至2016年底的审核工作提出的问题
;此外,其核数师已暂停2017年第一季度的审核工作。
(六)
靠政府输血和自救能拯救千亿危局吗?
以上的企业均为邹平当地巨无霸型企业,撑起了邹平过半的GDP
今年以来,当地企业融资成本上升明显,即便是几家知名企业。“比如,魏桥创业集团
的发债成本,就比去年上升了1.5个百分点。”即便如此,能获得融资的企业也并不多
,尤其是银行贷款。其他金融机构资金很大部分也来自银行,如今大多也“无米下锅”。
邹平县部分企业开始倡议成立共同维护区域正常信贷秩序的联盟。几十家企业联手,希
望与银行平等对话,确保贷款按时发放。
“最极端的做法是,如果银行抽贷,所有企业在这家银行的贷款就都不还了。”
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海航随便捐资产证监会不管,银监会管吗?感谢温家宝:山东邹平高利贷泛滥30余人因债务纠纷被杀
借助“造岛模式”所形成的庞大土地储备看看这些创始人都是哪学校毕业的
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