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中国人民银行1月4日决定，下调金融机构存款准备金率1个百分点，其中，2019年1
月15日和1月25日分别下调0.5个百分点。同时，一季度到期的中期借贷便利不再续做。
据了解，此次降准及相关操作净释放约8000亿元长期增量资金。多方分析人士认为，此
次降准的目的是为了更好地服务实体经济，有效缓解企业特别是民营企业、小微企业的
融资难融资贵问题，而不是一些人认为的“放水”。
解决融资难题
1月4日，国务院总理李克强考察了中国银行(3.570, -0.01, -0.28%)、工商银行(5
.240, -0.03, -0.57%)和建设银行(6.320, -0.04, -0.63%)的普惠金融部，并在银保监
会主持召开座谈会，提出要加大宏观政策逆周期调节力度，进一步采取减税降费措施，
运用好全面降准、定向降准工具，支持民营企业和小微企业融资。
“国家统计局数据显示，2018年11月PMI指数为50%，直击制造业景气枯荣线临界点
，创下近年新低。这表明，企业家对市场前景信心仍不足。信心不足的背后有企业税负
偏重、资金困难等一系列因素。此次座谈会突出强调普惠金融，是支持小微企业非常重
要的一方面。”中国企业金融研究院院长巩宇航分析。
中国银行首席研究员宗良对记者表示，“普惠金融就是让小微企业、农民、城市中
低收入等群体，都能获得金融服务。”他介绍，在普惠金融领域，中国已形成了一整套
行之有效的经验做法，比如在传统金融机构内发展普惠金融事业部，要求各国有大型银
行起到带头作用等。但是，由于成本、风险以及企业自身差异等原因，小微企业融资一
直存在相当大的困难。这在经济面临下行压力时变得更加突出。
为进一步激发银行投入普惠金融的积极性，央行1月2日宣布调整普惠金融定向降准
考核标准，将普惠金融定向降准小型和微型企业贷款考核标准由“单户授信小于500万
元”调整为“单户授信小于1000万元”。1月4日央行宣布降准，有利于引导资金有效投
入普惠金融重点群体，更好地解决当前融资难题。
仍属定向调控
上一次央行宣布全面降准，还是在2016年2月29日。与2016年的表述相比，此次央
行在公告中提到了三个前提——进一步支持实体经济发展、优化流动性结构和降低融资
成本。
此次降准是否意味着货币政策取向改变？宗良告诉记者：“此次降准，央行特地提
到了此次净释放的8000亿元长期增量资金，可以有效增加小微企业、民营企业等实体经
济贷款资金来源。”正如央行有关负责人在回答这个问题时也明确，此次降准仍属于定
向调控，并非“大水漫灌”，稳健的货币政策没有改变。
宗良还指出，选择在1月4日实施降准，一方面是因为元旦到春节期间市场流动性比
较紧张，另一方面也是考虑到中期借贷便利即将到期。“在此时发布公告，能够基本对
冲今年春节前由于现金投放造成的流动性波动，有利于金融机构继续加大对小微企业、
民营企业支持力度，更好地服务实体经济。”
央行方面表示，此次降准及相关操作净释放约8000亿元长期增量资金，可以有效增
加小微企业、民营企业等实体经济贷款资金来源。置换中期借贷便利每年还可直接降低
相关银行付息成本约200亿元，通过银行传导有利于实体经济降成本。这些都将更好地
服务于实体经济发展。
宗良认为，“往年降准之前通常要酝酿很久，但此次在年初直接发布降准公告，释
放出了坚定解决中国经济突出问题的信号，为企业注入信心，也为2019年中国经济平稳
运行奠定了基础。”
积极的财政政策
1月4日央行宣布降准，是货币政策领域的一项具体举措。宗良认为，“下一步，应
该落实中央经济工作会议‘更大规模减税降费’的要求。财政政策与货币政策的有机结
合，是比较理想的举措。”
中国财政科学研究院副院长白景明表示，“逆周期调节是当经济下行压力大的时候
，政府通过宏观政策的实施来推动经济向上发展。积极的财政政策就是一种逆周期调节
行为。”与2018年央行货币政策委员会四季度例会上提出的“高度重视逆周期调节”不
同，座谈会的用词改变反映出政府应对经济下行压力的决心。
白景明表示，大规模减税降费对实体经济发展的支持主要体现在三个方面。首先，
能够更好地激励实体经济发展。目前对增值税贡献比重最高的就是实体企业，尤其是制
造业。通过深化增值税改革，制造业将能得到更多实惠。其次，个人所得税改革目前已
全面实施，有利于促进消费增长，消费增长反过来会带动供给。第三，下调进口关税的
平均税率水平，既可以为企业节省资金，也可以减轻消费者负担。 | z*m
发帖数: 3227 | 2 尼玛民营企业老板跑路破产产生的坏账谁来买单？沌沌沌
年1
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【在 b******r 的大作中提到】
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: 中国人民银行1月4日决定，下调金融机构存款准备金率1个百分点，其中，2019年1
: 月15日和1月25日分别下调0.5个百分点。同时，一季度到期的中期借贷便利不再续做。
: 据了解，此次降准及相关操作净释放约8000亿元长期增量资金。多方分析人士认为，此
: 次降准的目的是为了更好地服务实体经济，有效缓解企业特别是民营企业、小微企业的
: 融资难融资贵问题，而不是一些人认为的“放水”。
: 解决融资难题
: 1月4日，国务院总理李克强考察了中国银行(3.570, -0.01, -0.28%)、工商银行(5
: .240, -0.03, -0.57%)和建设银行(6.320, -0.04, -0.63%)的普惠金融部，并在银保监
: 会主持召开座谈会，提出要加大宏观政策逆周期调节力度，进一步采取减税降费措施，
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