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发帖数: 389 | 1 所有教科书都说Vasicek是最简单的short rate model。我不是很明白为什么这个模型
叫做short-rate？是否是说这样的模型只能用于描述short-term interest rate,比如
说daily interest rate。相对long-term的一些和interest rate相关的东西可以用
Vasicek来描述吗？比如说5-year Investment Grade bond的yield-to-maturity可以用
Vasicek来描述吗？
我QQ-plot了下1990-2010 5-year Investment Grade bond的yield-to-maturity 的
time series, 正态性很好。根据这些历史数据，用MLE可以预测出很合理的Vasicek中
参数。很自然的可以根据这些参数，做些monte Carlo simulation来预测给定未来时间
的yield-to-maturity分布状态。（当然不做simulation，Vasicek的closed form
solution可以直接就得到yield-to-maturity分布状态，只是如果以后把SDE改动下，没
有closed form solution，simulation还是可以用，所以这里我偏向用simulation）。
我这样做有没有什么问题呢？
多谢指教了！ | g***u
发帖数: 22 | 2 可以，只是你得到的时实际分布，市场交易的是风险中性分布，如果在卖方你按此交易
你会在一方找不到对手。在买方你可以称为arb，只是你的推测于市场太远时，你会出
局。
另外，你要描述整个yield曲线，光5年期时不够的，今天5年明天就不时5年了。哪个模
性不重要，在当前和时间上自恰重要，前一点是模型交准问题，后面是动态行为问题，
大部分的模型可以容易的做哈前面，却输于后面。 |
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