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发帖数: 2158 | 1 【 以下文字转载自 Singapore 讨论区 】
发信人: falconsniper (Aurora's【X_1835】), 信区: Singapore
标 题: 推广人民币使用蓝图 在亚洲实现人民币区域化发展
发信站: BBS 未名空间站 (Sat Nov 2 08:23:29 2013, 美东)
梁兆基∕卢明俐
中国自2009年开始推行跨境人民币结算以来，人民币的使用范围不断扩大。今年，跨境
人民币结算已扩大到新加坡和台湾。
中国正逐渐开放资本项目，深化人民币现有人民币离岸中心使用。迄今为止，人民币国
际市场的发展主要是在亚洲。
虽然中国致力于人民币的“国际化”，但中国目前还没有一个在现有离岸市场之外推广
人民币的使用的发展蓝图。
人民币推广目标
哪些海外市场适合推广人民币的使用不是很明确。现阶段，人民币的使用要在许多经济
大国里普及还非常困难。中国最大的贸易伙伴是美国、欧盟和日本，但中国还很难说服
它们大范围地使用人民币。
首先，使用人民币的交易成本，可能远远高于使用本国货币；在政治上，这些国家对帮
助中国实现人民币国际化的雄心并没有太大的动力。此外，那些较愿意在战略上与中国
合作的国家，如巴基斯坦、苏丹、朝鲜、伊朗和津巴布韦，并不具备促进人民币使用的
金融基础。
显然，中国需要一个框架，或者设立一系列标准来确定人民币在海外使用普及化的目标
。
除香港、台湾、新加坡和伦敦之外，中国有可能在已签署了货币互换协议的地区推广人
民币的使用。
自2009年以来，中国已与20多个地区签署了货币互换协议，其主要目的是促进双边贸易
、投资和金融合作。以此，我们可以对中国至今是如何推广人民币的使用，做个概括：
一、地理位置接近、贸易上相互依赖与协同效应是选择推广人民币使用的关键因素。至
今签署的货币贸易协定都选择的是与中国邻近且双边贸易依存度很高的亚洲国家。
二、政治友好是必要条件，但并非推广人民币使用的充足条件。
例如，中国与巴基斯坦战略关系密切，但是在巴基斯坦推广人民币的使用的经济效益并
不高。除了签署货币互换协议外，在离岸人民币的发展中，巴基斯坦不会是率先考虑的
市场。
另外，尽管菲律宾与中国的贸易依存度排名前十，但两国之间紧张的政治关系可能拖累
了人民币在当地使用的推广。
三、能源外交。
中国现与蒙古国、哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦、乌克兰、白俄罗斯、土耳其、阿根廷、
巴西、阿拉伯联合酋长国和冰岛签署了货币互换协议，这些国家与中国的贸易依存度不
算高。中国与它们签署货币互换协议，可能考虑了他们对中国能源安全的重要战略意义
。例如，2011年中国向哈萨克斯坦进口了约4%的原油。
据新华社报道，签订货币互换协议虽然是为了“促进双边贸易、投资和金融合作”，但
许多货币互换额度没有动用。
从外交角度来看，签订货币互换协议可以帮助中国巩固战略利益。与阿根廷签署互换协
议时，阿根廷央行官员公开表示，签订货币互换协议的主要目的是为了提振市场对政府
有能力管理比索价值的信心；全球金融危机后，冰岛经济陷入了深度衰退。中国与冰岛
签订货币互换协议，有雪中送炭的意味。在这情况下，人民币是确保政治或经济利益的
工具，可能与人民币国际化没有直接关系。
迄今，中国外交工作主要集中在把握当下商业机会或出于能源安全目的。以重商为导向
，通过向发展中国家贷款形式，以换取参与大型基础设施项目的机会。
在能源安全方面，中国积极和资源富集的国家合作。能源安全对一个拥有13亿人口的国
家而言至关重要。然而，这种能源外交形式未必有助于促进人民币的使用。以沙特阿拉
伯为例，从能源安全的角度来看，中国与沙特建立良好关系并无害处。沙特是唯一一个
对中国的贸易依存度排名前十的中东国家（主要由于大量石油出口到中国）。
在资源丰富国家
促进人民币使用困难重重
虽然商品贸易是推广人民币使用最行之有效的渠道之一，但并非适用于所有商品买卖，
尤其是当以美元计价的商品交易。中国从沙特进口石油，但却是以美元计价。要想改变
石油交易以美元计价的外交努力下所定下的历史系统并非易事。
继1970年年初大石油禁运之后，所有OPEC成员国同意石油交易仅以美元计价。这一系统
直到2000年才被挑战，当时法国和一些欧盟成员国企图设法说服伊拉克同意以欧元计价
出售石油。
即便如此，以欧元计价交易石油买卖的方式也仅维持了几个月而已。人民币国际化初期
，中国对石油交易的币种影响甚微。换言之，就目前的对外贸易格局，中国难以在沙特
推广人民币的使用。此外，许多中东国家的本国货币都与美元挂钩。因此，无论出于何
种原因，对他们来说，采用人民币并无多大吸引力。
接着是贸易失衡问题。中国与许多资源丰富的国家都存在双边贸易赤字问题。即使部分
交易以人民币结算，出口国最终将持有过多闲置人民币。由于贸易失衡，这些国家无法
通过贸易渠道（从中国进口）消化手上的人民币。除非是有计划在中国进行投资，否则
这些国家没有太大的理由接受人民币作为支付货币。当然，双边贸易严重失衡的问题也
在中国与非资源富集国家的贸易往来中出现。这意味，中国必须向外商投资开放资本账
户，让持有人民币的国家能够赚取收益。
基于美元的主导地位和能源利益，在中东推广人民币并非易事。中国在非洲和拉丁美洲
推广人民币使用上或许可以取得一些进展，但必须考虑以下几点：一、由于大宗商品以
美元计价，这将阻碍人民币的使用，因此产品贸易组合将左右人民币的推广。再者,推
广人民币的使用是个和平的过程，与其和平发展的理念一致，并不应打乱现状，比如石
油美元体系；二、中国与各国家双边贸易失衡；三、中国需要发展自己的金融市场，开
放外商投资产业，促进人民币“回流机制”。（上篇）
（梁兆基为星展银行高级经济师、卢明俐为星展银行经济师） |
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