m******t
发帖数: 2416 | 1 Covered Call是相对于Naked Call的。所谓Naked Call（
以及Naked Put）指的是简单地卖出期权，赚取premium（
然后祷告合约不会被执行）。显然从风险分析的角度看这
是个很糟糕的策略，因为最大赢利是一定的，然而最大风
险却至少在理论上是无限的。
裸奔既然危险，就得穿上点。理论上说，任何一种交易策
略，如果能够抵消卖出的靠相对于股票价格直接线性风险
，都可以认为是cover了这个靠。不过一般实际交易中，
Covered Call专门指通过买入同等数量的股票来cover卖
出靠的风险。
CC的形式很简单，买100股股票，卖1手靠。如果股票涨，
那么靠的内在价值增加，导致的卖靠的损失可以由股票的
赢利来抵消。
先说说相对简单的买股票。原则就是一条，选基本面好的
，波动性不高也不低的股票。基本面要好，因为作CC最不
希望看到的是股价突然大跌，那会使我们处于非常尴尬的
境地。波动性不要太高，是因为我们不但不希望大跌，也
不那么喜欢大涨，因为如果涨得超过了靠的合约价，也是
有点两难的（后面讲exit strategy的时候会详细分析）
。不要太低，是因为低波动 | J*****s
发帖数: 8 | 2 One thing to watch out for is that during these days (2008), it is perhaps
worth considering more carefully the idea of shorting options for stocks
that have historically low volatility (it is not as much an issue for
covered options, but for naked options, this can lead to some huge losses,
esp this year).
Rather, volatility can be compared directly to its historical/average, and
some comparison should be taken of whether or not CURRENT option volatility
is higher than hist/avg to increase your
【在 m******t 的大作中提到】
: Covered Call是相对于Naked Call的。所谓Naked Call（
: 以及Naked Put）指的是简单地卖出期权，赚取premium（
: 然后祷告合约不会被执行）。显然从风险分析的角度看这
: 是个很糟糕的策略，因为最大赢利是一定的，然而最大风
: 险却至少在理论上是无限的。
: 裸奔既然危险，就得穿上点。理论上说，任何一种交易策
: 略，如果能够抵消卖出的靠相对于股票价格直接线性风险
: ，都可以认为是cover了这个靠。不过一般实际交易中，
: Covered Call专门指通过买入同等数量的股票来cover卖
: 出靠的风险。
|
|
