Stock版 - ZT:牛刀：诡异的 QE3 2012-11-10 |
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发帖数: 147 | 1 http://blog.ifeng.com/article/21143274.html
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2015年加息基本有60%的可能，那时，一个可以看见的市场现象就是大宗资产价格泡沫
破灭，黄金跌至1000美元，原油价格跌至36美元，铁矿石跌至56美元，基本没有悬念。
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2013年是美元指数28年的历史时期。这段时期，人类经过了两个经济周期：
一个周期是石油美元的时代，全球经济的前17年，全球经济在石油危机中陷入低谷后，
石油美元经受了严峻的考验，人类开始探索新的经济增长点，终于产生了美国微软等IT
公司，引领了一轮新经济的大潮，推动了全球经济的增长，但是，在上世纪九十年代末
，产生了巨大的泡沫，并与2002年网络泡沫破灭；这一轮泡沫是新经济的泡沫，引发了
全球经济界的大讨论和深刻的反思。
后11年为一个经济周期，是黄金美元的时代，以新经济体的经济增长为全球经济增长的
动力，最大的特征就是欧美经济通缩新经济体国家通胀为标志，也就是2002年至2013年
，新经济体国家填补全球经济增长的动能，欧美国家经济进入衰退，次贷危机爆发，欧
债危机爆发，并于2013年结束。在黄金美元的时代，美国向新经济体国家输出美元，推
动新经济体国家走向通胀，美元在输出和回收的过程当中，成功的在新经济体国家获取
大量的财富，现在，黄金美元的时代开始结束，新一轮经济周期开始诞生。
结束的标志就是目前这个变异的QE3。
可以说明的是，本轮QE根本就不是QE。因为市场喜欢炒作QE，伯南克就此作局，把全球
投资人都套进来，实际上没有用的。从2012年9月末美联储的资产负债表可以看出，当
月美联储资产负债表根本就没有变化，不仅仅没有购买国债，更没有购买400亿抵押证
券。相反，中国央行、日本央行在纷纷增持美国国债，在9月份，中国央行增持43亿美
元的美国国债，至此，中国持有美国国债总计11536亿美元。当其他国家在增持美国国
债时，美联储实际上是在收回货币。这是导致原油、黄金等大宗资产价格持续阴跌的主
要原因。
这种诡异的现象意味着什么？一是说明伯南克再也拿不出新的金融工具刺激经济，因为
，如果有新的金融工具，伯南克早就应该拿出来了，一而再再而三炒作QE3说明伯南克
黔驴技穷，因为如果美联储如果自己一味的增持美国国债，那么，美联储就将成为美国
政府最大的债权人，美元的储备货币功能就会继续削弱，最终将会失去大宗资产价格的
定价权。这是美元不愿做的。二是启动全球经济新周期不仅艰难，而且，新的经济增长
动能还说不上高度聚集，还不能产生爆发性的效果。这里面取决于两点：一点是底特律
的复苏脚步还不够快，按照奥巴马的节奏是，2012年美国从全球撤回制造业的比例达到
39%，2013年达到70%，目前，2012年的目标已经达到，2013年的目标正在实施当中，也
就是说底特律复苏最快也要2014年以后；另一点是西雅图崛起，西雅图是微软软件总部
所在地，微软沉寂多年，但是一刻也没有闲着，2012年已将Office365， Windows 8 推
向市场，微软的平板、手机等陆续推出，在制造业上也将为美国就业做出贡献；同时，
波音公司也在西雅图，波音797最晚可能会在2015年推出，那将直接与法国空客380投入
竞争，全球航空业将会走进大飞机时代，并带来就业的增加。初步估算，西雅图崛起后
可直接拉动就业增加1.8%，也就是说，加上底特律的复苏，美国失业率在2015年可以降
至5%以下。
2012年是后一个周期的结束，2013年是新周期的开始。美元将要进入的是科技美元的时
代，对大宗资产有成本要求，因为美国的人力成本不可能下降，所以，2015年加息基本
有60%的可能，那时，一个可以看见的市场现象就是大宗资产价格泡沫破灭，黄金跌至
1000美元，原油价格跌至36美元，铁矿石跌至56美元，基本没有悬念。
伯南克之所以推出这种本不是QE的QE3，意图很明显，因为市场喜欢炒作QE3，那就干脆
就说推出QE3，其实，只是购买抵押证券，目的是压低中长期贷款利率，帮助美国本土
房地产和制造业复苏，这就是为什么本次QE推出后，美元纷纷加速回归美国本土的主要
原因，和上两次QE有着本质上的不同。
作为黄金美元的结束和科技美元的开始，一轮新经济周期的雏形已经出现。我们很容易
陷入惯性思维，应该改一改了。因为世界每天都在变化。
关于最近国际资本在香港的活动和对人民币的攻击，意图很明显，就是为了2013年2月
以后，全力攻击中国债务热身，最近的目标是，攻击人民币汇率的定价体系，促使中国
央行实行汇率自由浮动，目前，央行在护盘，但是，现在投入的资金越多2013年的损失
就越大。面对国际资本的攻击，护盘的作用微乎其微。央行只有两条路：一条是汇率自
由浮动，一条是一次性将汇率调整到位。第三条路基本没有。 | l****0
发帖数: 277 | | q**x
发帖数: 1636 | 3 没有考虑发达国家尤其是美国通胀的因素。一旦加息，那就是确定通胀的开始。大宗商
品的价格应该就在谷底了。 | N****p
发帖数: 1691 | 4 和本板的bullblade是同一个人么 很大胆的预测 膜拜 |
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