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发信人: BaddestMan (最屌的人, 请不要叫我最坏的人), 信区: Military
标 题: 科普: 如果石油ETF还持有负油价的合约会怎样？
发信站: BBS 未名空间站 (Tue Apr 21 13:04:57 2020, 美东)
负油价的石油期货合约昨天发生过了。USO, OIL等原油ETF早已把5月的合约换成6月的
合约了。但是，如果在石油ETF换合约之前, 其所持的期货合约跌成了负价, 那会怎样?
这种情况以前没有发生过, 但在今天距离6月合约最后交接的日子还有一个月的时候，
6月合约已经跌了超过40%, 我们不能再假设这种情况不会发生。如果在原油ETF换合约
之前, 所持合约跌成负数，有可能发生以下情况
1)发行银行付钱卖掉旧合约, 当然也就没有钱买新合约, ETF归零, 发行银行承担负数
的那部分损失
2)让ETF持有人付钱卖掉旧合约, ETF归零, ETF持有人负担负数的那部分损失
3)发行银行不计成本及早出清旧合约, 终止ETF
1)发行银行亏大本，2)法律上未必可行 3)对银行来说最安全
所以, 在6月合约跌成个位数的时候，有可能会因为原油ETF的出货发生践踏，原油ETF
价值接近归零。
昨天，我已经劝过版上的某位版友要注意美国原油崩盘的风险。今天还是昨天的话，注
意风险！！ |
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