标普下调中国房地产开发商评级展望至负面 - USANews版

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USANews版 - 标普下调中国房地产开发商评级展望至负面

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l****z
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评级机构标准普尔公司(Standard & Poor's)将中国房地产业的评级展望由稳定下调至
负面，原因是国内放贷条件收紧，同时地产销售放缓。
中国政府正收紧货币政策以抑制通货膨胀和房地产泡沫，这加剧了外界对房地产开发商
将在信贷干涸后遭遇筹资难问题的担忧。
标普企业评级主管符蓓在落款时间为周二的报告中表示，未来6至12个月，中国地产开
发商可能遭遇更多不利评级调整，因为国内信贷环境趋紧以及日益严厉的政府调控政策
可能导致今年剩余时间内房地产市场销售表现低迷。
她还表示，在杠杆水平上升和竞争激烈的环境中，销售额若大幅下滑，将严重削弱开发
商的现金流保护措施。
报告称，由于预期房地产市场将走软，许多中资开发商此前巩固了企业的流动性，但这
已经削弱了企业的资本结构并增加了再融资风险。
标普表示，预计接受评级的发行人大多能承受未来12个月房价回调10%的冲击，但房价
下跌20%-30%的可能性不大，因为政府希望避免房地产市场硬着陆，尤其是在明年年初
政府高层领导换届前。
中国自去年4月份以来采取了一系列紧缩举措，其中包括监管机构暂停审批地产开发商
的融资计划，以及通过在部分城市推出第三套房禁购令限制房屋购买。
标普表示，如果房价跌幅不足以缓解公众对房价可负担性的担忧，政府的限购措施至少
还将延续12个月。
惠誉国际评级(Fitch Ratings)表示，基于对总体宏观经济前景的判断，该机构维持对
中国房地产业稳定的评级展望。不过，惠誉亚洲企业评级团队董事王颍表示，不排除对
个别地产开发商独立评级进行调整的可能，因为部分开发商尚未就如何为短期内即将到
期的债务进行再融资制订计划。
标普表示，他们给予香港地产行业的评级展望为稳定，但香港地产市场已过热，房价存
在大幅回调的可能性。香港政府已经采取措施遏制房价的迅猛涨势。香港房价目前已经
超过1997年时的最高价，今年以来已累计上涨14%，2010年累计涨幅为24%。

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