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r***u
发帖数: 1272 | 1 最近爆出当当网的CEO李国庆在海外上市后突然与一位自称来自摩根投资银行的女士（
网上称其大摩女）在微博相互大骂。李国庆骂摩根不仗义，大摩女则骂李国庆到处磕头
作假账，凭借老婆的人际关系做成了这个海外生意。
巧, 在我正好在几天前看到了一个美国得克萨斯州的人写的文章，大骂中国在美国的上
市公司是一个巨大的骗局。这个克萨斯州佬叫John Bird。他那篇文章刊登在彭博,题目
是《Texas Short Seller Fights China Fraud in $20 Billion U.S. Shares》（得克
萨斯卖空者与中国200亿美国股票欺骗斗法）。
John Bird是一位股市上的卖空专家。什么叫卖空呢？就是当你认为一只股票必然要下
跌的时候，你先从股票中间商那里借来股票，立即卖掉（这个过程叫做空）。等 到股
票真的下跌了，你再从股市以低价买回同样数量的股票还给中间商（这叫套利），这样
你赚得差价！比如，股票现在价格是20元，你借来5万股，出手后得到 100万现金。一
个月后，如果股票跌到了10元，你拿50万元买回5万股还给中间商，如果中间商要求5%
的月利息，你再给他5万元的利息，这样你净赚45 万元（100万-50万-5万）！
有读者可能问：如果看错了，股票不但没跌反而涨了呢？那就赔了！比方说上面那个例
子，股票从20元涨到了30元，这时如果买回5万股就需要150万，再加上利息，则做空者
净赔55万！所以做空者要非常的有把握自己的预测是正确的，否则那就败家了！
股 市的做空专家的一个杀手锏就是寻找上市公司造假的线索！一旦他发现有某个公司
对自己上报证交会（SEC）的财务报告有假，他立即与市场上做空，做空之后把 他掌握
的作假信息公开。如果证据确凿，则有极大的可能公司的股票将爆跌！这个叫John
Bird得克萨斯做空专家用的就是这个战术。
John Bird从来没来过中国，对中国公司也没有什么敌意，完全是一个偶然的机会他发
现了中国在美国上市公司的秘密。John Bird每天的工作就是查看各个公司的报告。
2009年四月的一天下午，他看了一个叫China Sky One Medical Inc（简称Sky One）的
年终报告。报告中说，他们几乎每7天就把原料库存卖光重新订购原料。他凭借自己的
经验认为这绝对不可能。他很快地注意到，来到美国的370个中 国公司中，普遍存在这
种现象。有些数字在John Bird眼中简直就是光腚欺骗（flat-ass fraud）。John Bird
说，中国公司原料库存的周转速度相当于有人告诉你；他的汽车每小时跑600英里（960
公里）。这怎么可能呢？
“中 国公司在大规模作假”，有了这个基本概念，一个做空专家是绝对不会放弃这个
天赐良机的！他立即开始全面调查Sky One。他调查了Sky One的包装过程，查到了公司
背后的一家坐落在哈尔滨的叫“天地仁”的制药公司，查到了谁帮助这个公司上市的，
最好他从中国工商行政管理总局（SAIC） 调来这个公司的的数据。
哇噢！John Bird看傻了！他说：“SAIC数据就像X光照患者一样。这是一个走在大街上
的死人！”。SAIC的数据说天地仁2008年的利润是100万美元左右（693万人民币），而
Sky One报给SEC的数据却说5970万美元！放大了60倍！
John Bird坐不住了，立即去已15.7美元的价格做空了3万股Sky One的股票。做空后他
立即公开的自己的数据，且把自己的数据上交证交会以及帮助Ske One上市的投资银行
。不仅如此，他还在哈尔滨雇佣了一个私人侦探，帮助他了解这个公司，包括公司的照
片。公司的股票从15美元一点点跌到了12美元，然 后又上升了！到了12月，股票上升
到了24美元，正在新西兰度假的John Bird不得不注资来补偿自己的损失。
可John Bird是一个倔强的人，他不但不停止自己的做空，他开始起诉Sky One的核查公
司，指控这个公司误导投资人。他没有办法起诉Sky One，因为Sky One的财产在中国，
不在美国。
这 时情况发生了变化，其它做空专家看上了John Bird的方法，开始对其它中国公司进
行调查。一个接着一个的欺骗数据曝光了！China Marine Food Group Ltd，China
Education Alliance Inc，Orient Paper Inc，China Green Agriculture Inc，
Harbin Electric Inc.，China Natural Gas Inc., China-Biotics Inc., Wonder
Auto Technology Inc.一堆的造假公司。这些公司的核查公司受到了指控。
John Bird不但增加了他在Sky One的赌资，而且开始做空一系列的中国公司。到了2010
年9月，SEC已经开始注意这批中国公司。Sky One把它的预测销售下调，这造成股票在
一天内爆跌30%，全年下跌69%。John Bird立马赚了一百多万美元。 | m******6
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