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发帖数: 10445 | 1 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: johninfl (johninfl), 信区: Military
标 题: 大公牛逼啊：大公国际成功预警美国国债 升中国评级机构话语权
发信站: BBS 未名空间站 (Wed Aug 10 10:44:40 2011, 美东)
大公国际成功预警美国国债 升中国评级机构话语权
来源：中国资本证券网-证券日报 作者：彭春来
2011年08月10日06:49
本周环球股市一片惨绿，其根本原因就是国际评级机构美国标准普尔公司5日把美
国主权信用评级从顶级的AAA级下调至AA+级。这是美国主权信用评级首次遭“降级”，
因此给全球资本市场带来“地震”。
其实，早在2010年，来自中国本土的信用评级机构大公国际，就已经下调了美国的
主权信用等级，提前对美债危机进行了警示。
如果把世界经济当做一个体育竞技场，那么就需要先制定比赛规则，还需要指定有
裁判员，比赛才能顺利进行。而制定规则的往往是该项运动开展得比较普及、水平比较
高的国家或地区，裁判可能也会大多来自这些国家。其它国家可以参与这些体育活动，
但并没有多少话语权，甚至有时候在比赛时要吃些裁判不公的亏。
经济活动也是如此。在全球经济日益一体化的今天，经济活动的规则大多是由发达
国家制定，裁判也大多来自这些国家。而以中国等国家为代表的新兴经济体尽管保持了
高速的发展态势，却在很多经济领域的话语权与其经济地位不相称。如中国是世界上最
大的铁矿石进口国之一，但在铁矿石进口定价权上话语权有限。中国是美国最大的债权
国，但对美国国债的信用评级却没什么话语权，一切权力都掌握在三大评级机构手中。
自1949年穆迪给予美国AAA评级以来，不管期间经历何种经济金融危机，直到今年8
月前这一信用等级都未变过。但是，正是这样一个最高信用级别使美国很容易借到钱。
1985年美国由债权国变为债务国，随后又沦为净债务国，债务规模越来越大，偿债能力
日益下降，但评级机构并未向投资人及时披露其信用风险变动情况，依然维持最高的信
用等级，这种错误评级信息引导全球资本流向美国，为美国政府增加负债提供了条件，
直到今天不得已下调美国主权信用评级，一日内全球股市数万亿市值蒸发，对全球经济
影响巨大。其实在很长时间内，美国的债务危机就已经存在了，而三大评级机构并没有
做出任何表示。直到去年底，标准普尔才宣布，将中国长期主权债信评级由此前的“A+
”上调至“AA-”，比下调后的美国主权信用评级还要低。
大公国际于2010年7月发布的2010年国家信用风险报告和首批50个典型国家的信用
等级，对美国、英国、法国、西班牙、希腊、冰岛等18个国家的评级，均低于三大国际
评级机构的信用等级，对包括中国在内的9个新兴市场国家的评级，高于美国三大评级
机构穆迪、标普和惠誉的评等。去年以来先后爆发的希腊、西班牙、意大利以及美国的
债务危机，都证明了大公国际评级的预见性。然而，大公国际此前要求进入美国市场却
遭到了拒绝。
大公国际成功“预警”美国国债，提升了我国评级机构话语权。虽然要打破发达国
家对“裁判”的垄断并非易事，但随着我国等新兴经济体经济实力的不断提升，这一步
是必须走出而且一定会走出的。 |
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