l*******r 发帖数: 39279 | 1 【 以下文字转载自 ChinaStock 讨论区 】
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标 题: ZT 本次救市中最可怕的一天
发信站: BBS 未名空间站 (Sat Jul 11 23:38:38 2015, 美东)
微信上已经封了,转下:
难得今天可以多睡一会儿,醒来撑个懒腰,仍跟在梦里一样。刚刚过去的这周,是我近
十年交易生涯中最惊心动魄的五天,而周三最为艰难。我想,如果高层当晚不立即下达
死命令,市场结局如何真地难料。
我不知会不会有人系统地将这轮上涨、下跌及救市的过程详细纪录下来,让市场看到自
己的丑陋,我只为我自己而写。
股市是(6月12日)以5,178.19点创出本轮大涨的高点,当天是周五,证监会例行新闻发
布会,发言人邓舸义正言辞地表示要求券商自查场外接口,不为为投资者提供融资便利。
雪上加霜的一周(13-19号),这周有几件事必须要提一下,一是中国一直争取的MSCI明
晟指数此前宣布暂时不会纳入中国指数。此前大家都觉得希望很大,即然歪果仁后续能
来接盘,大盘应该还会往上冲一冲,但这个希望落空了。二是大批新股发行、大股东减
持仍是呼啸而至,包括近五年来最大的IPO国泰君安,名字好听但不幸也成为下跌中的
标志性IPO。三是路透社的一篇评论,以央行马骏的研究报告为基础,认为经济已基本
企稳,接下来货币政策将进入观望期。
上面三大事件叠加着去杠杆的恐惧,基本就确定这一周就是要拉开架子猛跌的样子,周
一直接跌了2%,周二跌3.5%,周三靠央行概念小升了一下,周四、周五则一泻千里,周
六更是下跌6%。当周的周跌幅是全球金融危机以来的七年最大。
但显然证券会层面还没有意识到问题的严重性,19号周五的新闻会内容不前不痒,未对
当周的下跌做出评论。
雪崩开始的一周(20--26号),这周过端午节只有四天交易日,周二、周三因为憧憬央
行改革概念,再加上打新资金回流,收盘还连续小升二天。这天杀的就是假high啊,叫
床声大时间短。周四周五两天就是一泻千里,周五尼玛大跌超过7%,两千多只跌停啊。
周五证监会的例行新闻发布会,张晓军显然是经验不足,主要说了这几个观点:股市大
跌是对市场前期上涨过快的自我调整,是市场自身运行规律的结果,有流动性波动、投
资去杠杆叠加的原因,但改革红利释放、流动性整体充裕以及居民总体资产配置需要的
支持股市的基础没有变。
监管层显然并未意识到这轮去杠杆导致的下跌有什么严重性。
这周(6月27日--7月3日)可谓血流成河,周六央行网站突然出乎意料地“双降”,让
投资者以为这是各部委统一行动的救市信号,小川行长高人啊,广泛收获国内投资者的
赞美,港报竟然PS了一只周行长单拳击熊的猛图。人人都在赞美央妈,认为她“识大体
、懂时局”,简直是完美女性的代表。但说句实话,大家可能真是会错央行的意了,中
国时间的周六晚上,发生了一件全球性的大事件--希腊谈判崩了、要全民公投来决定还
不还帐了!!!!!中国央行,我国水平最高的监管机构,出台“双降”实际上是对这个风
险的对冲啊。
周一就是借利好逃命的过山车行情,高开2.3%后大盘迅速下跌,主动平仓盘纷纷涌出,
并触发被动平仓盘纷纷夺路而逃,大盘一度跌幅超过7%,杠杆资金的踩踏连续效应正式
开始了。中证金当天午后2点左右急匆匆出面稳定军心,揭露投资人更为担忧的场外融
资情况,称强平规模很小,HOMS系统风险可控。
周二大盘跌至4,000点附近,是市场普遍认为的心理防线和政策死守防线,十家私募大
佬也出来站台,“大爷们,快回来吧,价值投资的时候到了”,真有不少资金“图洋图
森破”地入场了抢反弹了,当天暴力上涨5.6%。呵呵,谁知候门深似海啊,从此便成千
古恨!!!
接下来,踩啊、踏啊、踩踏啊!周三跌5.2%;周四跌3.48%;周五跌5.8%。盘中上上下
下震幅超过7%的,更是比比皆是。
都是过去了的事,我就简单说一下,这周是最惨烈的一周,证监会、交易所、中金所几
都都是夜夜不能寐,紧急召开各种协调会、打出各类请示报告、讨论各种救市方案,到
周五,证监这条线上的一揽子救市方案基本确定了,而且相关的救市方案还通知了相应
的娣系部队,并且以“差一点儿发毒誓”的语气保证,该方案将确定、一定以及肯定能
通过周末的总理协调会。分析了这份救市方案后,我们团队基本认为是大势已定,空头
绝无还手之力。所以,按照指示,我们团队便开始悄然布局,我周五便大举买入百亿以
上的国企股票。
李博士周六(7月4--10日)果然紧急召集由各部委和重要国企负责人参加的协调会,暴
力救市成为最终的定调,救市方案的框架也基本获得通过,只待细节敲定后便实施。可
以说,后续所有救市系列方案完全是按上周五(3日)的剧本在走,包括:抓人!
周末发生的事,大家都知道了。尽管大家都骂证监会,我还是要表扬他们一下,学习能
力还是挺强的。吸取过早放利好,被网络篡改以及股民被谣言煽动期盼更多利好的心理
,这次的利好释放,相当有水平,冲击力可以说是达到了最大化。
周六(4日)相当安静,仅出台了21家去北京参加动员会的券商发出将联合出资1,200亿
元投资蓝筹ETF,以及公募基金表态的消息。各个微信的专业投资群里气氛都显得凝重
,盼啊盼,下午央行网站没有出消息、新闻联播没有提股市,9:30还没有出消息。到了
晚上,这21家券商尚未出征,便已经被誉为烈士了。
周日(5日)更象是大战前的死寂,连活跃的段子手们当天也鲜有作品,各个专业的投
资微信群也一样寂静无声,大家似乎越等越绝望。新闻联播过后,此轮上涨行情的杀手
之手之一--汇金公司,率先发出已于买入ETF并将继续买入的公告。接近晚上9点,证监
会网站公布,中国央行将协助通过多种形式,向中证金提供流动性支持,以维护股票市
场稳定。
至此,懂中国历史的人都应该清楚,此轮救市已正式进入国家层面,交易员们流行一句
话“不与美联储做对”,可自行理解其含义之深刻。现在人人都说,国家队救市不力,
否则本周前三天不会被空头打得这么惨。我站在实际操盘者的角度说,空头有,但有时
就是我们自己人。
先来说说国家队周一、周二的操作思路,基本上是猛拉股重股,中石油、中石化,四大
银行等,就算有21个位券商勇士抱成了团,可你知道现在有多少家券商吗?快120家券
商呀,有人猛拉就有人狂卖。中信这次绝对的救市先锋,拿着自己家的银子最先冲在前
面,绝对的主力,但他也架不住其他投资人的抛盘。我听说不少券商,包括在21家里面
的,就在中信拉“两桶油”时,毫不犹豫地将自家的存货抛出。
其次,由于这次救市方案通过的比较急,各家机构的资金调度还是有一定的难度,要在
一两天内把子弹打出去,就必须从别的渠道筹措资金,中证金周二紧急找银行商议发
800亿短融,消息传出后,市场也是相当的恐慌,认为央行虚晃了一枪,根本就没给钱
,中证金的子弹已经打完了。
第三个以我的操作为例吧,有点共性。我的任务是周二买入100亿的ETF,钱没到帐啊,
我只好先把投资的债券型基金赎回,而基金也没有多余的钱趴在帐上,只有去卖债。这
导致现券市场突然出来下跌,周二债券市场鸡飞狗跳基本就是这个原因。
上面的局面导致两种后果的出现,首先是第一种,直接导致券商之间的相互不信任,也
因此使得主力国家队放弃了对“两桶油”等的权重权拉升,令周三的救市形势急转直下
,完全一幅缴械投降之态;第二种直接导致银行间债券市场的恐慌,中小型券商将可能
出现导闭的谣言不径而起,部分股份制银行、城商行直接就暂停了与部分小券商的同业
拆借、代持等正常业务。瞬间人人自危,流动性风险陡然上升。人人加入卖股、卖债、
卖人民币的队伍中。
这种恐慌并进一步向海外市场传递,所有与中国相关的资产,都成为抛售的对象,股票
卖不掉就卖点心债,点心债卖不掉就卖CNH,CNH卖不掉了就卖大宗商品。现金流动性,
成为机构投资组合里的首选。
周三(7月8号)的市况基本就是这个情况。所以我说,这一天应该算是此轮救市过程中
最危险的时刻,再不果断出手,让国家队的救市主力把子弹备足,并打消机构间相互不
信任的局面,这次救市的结果就很难想像了。当晚,国字头的大领(Ma)导(Kai)再
度召开协调会,要求救市政策必须落地,钱必须到位,子弹必须打出去。
周四早晨,风云突变。大家都看到了,一行三会紧急出动抢救券商的流动性危机。央行
的表态扭扭捏捏,先让新华网发了消息,自己的官网再去转载了新华,施以援手的同时
保存了节操;此外,就是此轮杠杆牛市最应该检讨的银监会,也首次出来亮相,为上市
公司所需的回购或质押业务大开资金方便之门。
再细的细节,我就不能说太多了。最重要的体会,政府能力的确很强,但部门间相互推
诿的体制之恶也相当明显,这导致决策过程过长、行动太慢,让救市的代价太大。中国
人,太好赌!在一个人人都可能变成赌徒的市场里,监管不当就一定会酿成大祸。
最后想说一点,都说中国经此股灾打击,将会不得不放慢金融创新、利率汇率市场化、
人民币国际化、资本项目开放,但这都不重要,重要的是,市场化中最重的契约精神,
已被此役攻得荡然无存。(完) |
l*******r 发帖数: 39279 | 2 这个帖子微信上转得到处都是了
中信证券危急关头还是充当老大的呀
【在 l*******r 的大作中提到】 : 【 以下文字转载自 ChinaStock 讨论区 】 : 发信人: funny69 (funny), 信区: ChinaStock : 标 题: ZT 本次救市中最可怕的一天 : 发信站: BBS 未名空间站 (Sat Jul 11 23:38:38 2015, 美东) : 微信上已经封了,转下: : 难得今天可以多睡一会儿,醒来撑个懒腰,仍跟在梦里一样。刚刚过去的这周,是我近 : 十年交易生涯中最惊心动魄的五天,而周三最为艰难。我想,如果高层当晚不立即下达 : 死命令,市场结局如何真地难料。 : 我不知会不会有人系统地将这轮上涨、下跌及救市的过程详细纪录下来,让市场看到自 : 己的丑陋,我只为我自己而写。
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q*******u 发帖数: 1405 | 3 中信和光大是tg学日本财团的试点,必然要出头啊。
【在 l*******r 的大作中提到】 : 这个帖子微信上转得到处都是了 : 中信证券危急关头还是充当老大的呀
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r**********9 发帖数: 19633 | 4 希望不会影响经济吧,不过现在经济已经放缓了。。。。实在不行人民币贬值好了 |
B*****e 发帖数: 2220 | 5 完全看不懂说什么,最后还写个契约精神上去,闪瞎狗眼 |
r**********9 发帖数: 19633 | 6
看不懂就对了,写这个新闻的就是神经病 哈哈哈
【在 B*****e 的大作中提到】 : 完全看不懂说什么,最后还写个契约精神上去,闪瞎狗眼
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B*****e 发帖数: 2220 | 7 “此轮救市已正式进入国家层面,交易员们流行一句话‘不与美联储做对’,可自行理
解其含义之深刻。”
这话意思好像是上升到国家高度,大家有同仇敌忾的感觉,心里就能舒服点??好像说
“我不是在亏我自己的钱,我是在为国捐躯”
【在 r**********9 的大作中提到】 : : 看不懂就对了,写这个新闻的就是神经病 哈哈哈
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r**********9 发帖数: 19633 | 8
哈,政府坑人忽悠人啊;把群众仇恨对象转移了
前一阵有人说是赠庆红江泽民搞的股市暴跌,我不信啊
【在 B*****e 的大作中提到】 : “此轮救市已正式进入国家层面,交易员们流行一句话‘不与美联储做对’,可自行理 : 解其含义之深刻。” : 这话意思好像是上升到国家高度,大家有同仇敌忾的感觉,心里就能舒服点??好像说 : “我不是在亏我自己的钱,我是在为国捐躯”
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B*****e 发帖数: 2220 | 9 是啊,和美联储有啥关系啊?下半年美联储加息,对中国才是真灾难
【在 r**********9 的大作中提到】 : : 哈,政府坑人忽悠人啊;把群众仇恨对象转移了 : 前一阵有人说是赠庆红江泽民搞的股市暴跌,我不信啊
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B*****e 发帖数: 2220 | 10 如果美联储加息。对中国的影响有多大?
毕竟之前明确表态说今年不会加息
但是今年才到3月,应该也说不准
如果突然加息,咱们人民币汇率,以及对各大宗商品的影响会不会很大?
其实我比较担心油价…修改
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浪琴,php programmer
美元回流,人民币资产下跌,房价下跌,油价(是进口的,就不是人民币资产)上涨。
【在 r**********9 的大作中提到】 : : 哈,政府坑人忽悠人啊;把群众仇恨对象转移了 : 前一阵有人说是赠庆红江泽民搞的股市暴跌,我不信啊
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r**********9 发帖数: 19633 | 11
人民币贬值,房价下跌,实体经济变差,失业率变高。。。。。只是有可能
我家受的影响不大,所以我也不是很关注
【在 B*****e 的大作中提到】 : 如果美联储加息。对中国的影响有多大? : 毕竟之前明确表态说今年不会加息 : 但是今年才到3月,应该也说不准 : 如果突然加息,咱们人民币汇率,以及对各大宗商品的影响会不会很大? : 其实我比较担心油价…修改 : 举报添加评论 分享 • 邀请回答 : 赞同 : 0 : 反对,不会显示你的姓名 : 浪琴,php programmer
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l*******r 发帖数: 39279 | 12 房价赶快跌啊!问题是上海房市又回暖了
蓉蓉,你的心态很不好,盼着中国不好的感觉
【在 r**********9 的大作中提到】 : : 人民币贬值,房价下跌,实体经济变差,失业率变高。。。。。只是有可能 : 我家受的影响不大,所以我也不是很关注
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l*******r 发帖数: 39279 | 13 蓉蓉,你的政治敏感度怎么竟然变成0了?作为北京人不应该啊
【在 r**********9 的大作中提到】 : : 人民币贬值,房价下跌,实体经济变差,失业率变高。。。。。只是有可能 : 我家受的影响不大,所以我也不是很关注
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r**********9 发帖数: 19633 | 14
不好意思啊,小麦,my bad,我不会说话 :(
【在 l*******r 的大作中提到】 : 房价赶快跌啊!问题是上海房市又回暖了 : 蓉蓉,你的心态很不好,盼着中国不好的感觉
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r**********9 发帖数: 19633 | 15
我的政治敏感度是。。。。。主要靠八卦新闻的
最近新闻有些杂乱,文学城还说,习近平因为经济不好股市没搞好,这次北戴河会议可
能会被中共元老问罪,搞不好成第二个华国锋。。。。。
【在 l*******r 的大作中提到】 : 蓉蓉,你的政治敏感度怎么竟然变成0了?作为北京人不应该啊
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B*****e 发帖数: 2220 | 16 那第二个邓小平在哪?
【在 r**********9 的大作中提到】 : : 我的政治敏感度是。。。。。主要靠八卦新闻的 : 最近新闻有些杂乱,文学城还说,习近平因为经济不好股市没搞好,这次北戴河会议可 : 能会被中共元老问罪,搞不好成第二个华国锋。。。。。
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l*******r 发帖数: 39279 | 17 我认为不可能发生这样的事
习可不是华国锋,人家好歹是红二代
【在 r**********9 的大作中提到】 : : 我的政治敏感度是。。。。。主要靠八卦新闻的 : 最近新闻有些杂乱,文学城还说,习近平因为经济不好股市没搞好,这次北戴河会议可 : 能会被中共元老问罪,搞不好成第二个华国锋。。。。。
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B*****e 发帖数: 2220 | 18 小琳还是红二代呢
【在 l*******r 的大作中提到】 : 我认为不可能发生这样的事 : 习可不是华国锋,人家好歹是红二代
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r**********9 发帖数: 19633 | 19
其他中共元老
还有江泽民赠庆红也准备反扑?
咱国家是元老共治的制度 好像
【在 B*****e 的大作中提到】 : 那第二个邓小平在哪?
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r**********9 发帖数: 19633 | 20
看他能不能控制军队吧,要不然被废也有可能
【在 l*******r 的大作中提到】 : 我认为不可能发生这样的事 : 习可不是华国锋,人家好歹是红二代
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l*******r 发帖数: 39279 | 21 元老共治?
【在 r**********9 的大作中提到】 : : 看他能不能控制军队吧,要不然被废也有可能
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q*******u 发帖数: 1405 | 22 股市据说是小强的问题,别人看他笑话。他搞不好可能只干一届。
【在 r**********9 的大作中提到】 : : 看他能不能控制军队吧,要不然被废也有可能
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l*******r 发帖数: 39279 | 23 明显是上层内斗啊
本来就是吹泡泡,价格太高了呀,所以崩盘也正常。我现在如梦方醒
【在 q*******u 的大作中提到】 : 股市据说是小强的问题,别人看他笑话。他搞不好可能只干一届。
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