转一篇, sohu - _Stockcafeteria版 - 未名存档

本页内容为未名空间相应帖子的节选和存档，一周内的贴子最多显示50字，超过一周显示500字访问原贴

_Stockcafeteria版 - 转一篇, sohu

相关主题
● MSFT next Q4 earning report	● Re: 捞底该捞些啥？ (转载)
● 如果通胀，什么股票有潜质？	● 请求操作建议 (转载)
● 板块分析: 太阳能 (转载)	● 注意ctrp hmin sohu
● 股票走势预测比赛	● 新浪搜狐 EJ fmcn这些中国股票该发飙了吧
● 秋月师傅请帮忙看下CYOU	● 微博
● 中国概念股还有没有动力	● 新浪与搜狐
● cyou是不是调整的差不多了？	● sohu 49.44
● 有人玩中概吗？	● sohu要起来了？

相关话题的讨论汇总
话题: 畅游话题: 搜狐话题: sohu话题: ipo话题: 净现金

1

(共1页)

h******i 发帖数: 643	1 搜狐非网游业务亏损3300万买搜狐还是买畅游？ $搜狐(SOHU)$和$畅游(CYOU)$公布了Q2季报，畅游盈利还不错，但拥有畅游68%股份的母公司搜狐，虽然合并报表后仍然盈利，如果扣除畅游（包括17173），亏损约3300万美元，比上季度扩大。估计主要是视频和搜索业务导致的。门户内容方面的业务，“品牌广告毛利率为26%，上一季度为39%，2011年同期为63%”。这样看来，搜狐的数据并不好看，虽然搜狗营收增速还不错，但是规模还太小。再整体盘算下搜狐，如果按目前的盈利水平来估算，市盈率将上升到20倍左右。搜狐目前市值约13.2亿，净现金有8亿多，扣除少数股东权益等，粗略算为6.5亿吧。也就是说，市值里，有大约一半现金，另外有畅游、搜狗、视频等业务。还是不贵。我以前买入搜狐，主要是看中畅游，觉得畅游的价值，基本可以抵消搜狐的市值了，然后剩下的搜索、视频等业务是白送，既可分享网游，又可盼搜索、视频。后来检讨，是不是应该直接买畅游。最后看畅游：市值10亿美元的畅游，单个季度的利润7000多万美元，净现金流入8000多万美元，另外有4.649亿美元的现金、现金等价物及短期投资。而营收和盈利，应该仍持续增长。畅游还公布了总额2亿美元（每ADS3.8美元）的股息派放。股息总额比2011年的经营性净现金流入量少几千万，理论上畅游可以将这个分红额度保持下去。不过这个分红，对搜狐的股东意义没那么大，反而增加了税的损失。不是很好的消息是，活跃付费账户数（APA）同比和环比都下降，平均每活跃付费账户贡献的季度收入（ARPU）的增速，高于营收的增速。总体而言，我认为畅游已经很便宜了。对于第七大道的IPO，虽然可以获得一些一次性的现金收入，但Q2营收约1亿人民币（约 1700万美元），规模还很小，目前的市道估计卖不到多少钱。不是很明白单独IPO的意义，还不如将这些费用发奖金（包括IPO后每年所需要支付各种费用）。买入搜狐还是买畅游，或者都是垃圾？欢迎大家探讨。（@梁剑发表于雪球，文章发表时，本人持有$搜狐(SOHU)$的多头仓位）
T*********s 发帖数: 17839	2 恭喜发财
h******i 发帖数: 643	3 上面这个只是我转发的网文。我个人跟slimcan，上周五是买入了sohu，没有碰畅游，也不打算碰

1

(共1页)

相关主题
● sohu要起来了？	● 秋月师傅请帮忙看下CYOU
● 捞回了一点SSO	● 中国概念股还有没有动力
● LULU威武啊	● cyou是不是调整的差不多了？
● SOHU取利	● 有人玩中概吗？
● MSFT next Q4 earning report	● Re: 捞底该捞些啥？ (转载)
● 如果通胀，什么股票有潜质？	● 请求操作建议 (转载)
● 板块分析: 太阳能 (转载)	● 注意ctrp hmin sohu
● 股票走势预测比赛	● 新浪搜狐 EJ fmcn这些中国股票该发飙了吧

相关话题的讨论汇总
话题: 畅游话题: 搜狐话题: sohu话题: ipo话题: 净现金

未名新帖统计// 7月16日

#	版面	帖数(主题数)
-	全站	4871 (796)
1	Military	3777 (569)
2	Stock	341 (51)
3	Joke	117 (17)
4	History	116 (3)
5	Automobile	100 (9)
6	USANews	55 (9)
7	Midlife	45 (1)
8	Headline	41 (41)
9	Dreamer	33 (13)
10	FleaMarket	32 (20)
11	Living	30 (7)

* 这里只显示发帖超过25的版面，努力灌水吧:-)