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发帖数: 2767 | 1 导读：MarketWatch专栏作家辛奈尔(John Shinal)撰文指出，Zynga和Angie’s List出
人意料的上涨行情再度说明，散户投资者千万不要试图去赌企业发布财报前后的股价走
势，哪怕是基本面已经非常清楚的股票。
以下即辛奈尔的评论文章全文：
在Zynga和Angie’s List发布财报之后，股价居然大涨，如果投资者对此感到困惑
，那也是非常正常的事情。
这两家互联网公司不到一年前上市，自那以来，其股东还从来没有在财报发布时见
到过空头补进的情况。
尽管华尔街的分析师们和其他观察家们可能会拿出若干说来解释这些股票的行情，
但实话实说，这就是空头部位的补进，任何一家公司的基本面都没有什么重大的变化，
因此也就不足以解释这价格的波动。
空头交易者可能是相信，尽管这些股票的价格已经备受打压，但是公司完全可能发
布一些更为可怕的消息。当这一幕没有发生，他们就决定退场了，使得Zynga(ZNGA)和
Angie’s List(ANGI)股票的价格和成交量同时上扬。
这种行情其实也是再度提醒了我们，让我们明白，散户投资者千万不要指望自己能
够在盈利季节当中迅速赚钱，无论是通过多头还是空头交易。
除非你有一个可以预见未来的水晶球，或者有一支麻省理工学院数学家级别的研究
团队，否则的话，在这种交易当中，你十有八九是要赔钱的，而且是赔大钱。
事实上，这两支股票当中的无论哪一支，如果有谁想要找到一种合理的解释来说明
价格波动的幅度，那都将是十分困难的。
Angie’s List
我们先从Angie’s List开始，这支股票的市值现在较之业绩发布之前高出了大约
25%。
看好这支股票的人可能会强调，该公司的财季每股亏损只有32美分，才相当于去年
同期的一半，而营收同时增长了75%。
可是，说起该公司的净亏损总量，那其实是从1740万美元增加到了1850万美元，每
股亏损之所以减少，是因为股票数量增加了一倍的缘故。
事实上，这也是不计股票发行可以带来的众多会计层面的好处之一：发行更多的股
票，一家公司就可以做到总亏损更多，但是每股亏损却看上去体面了一些。
其实，我们也可以换一个角度来诠释他们的业绩：在这个财季当中，Angie’s
List的用户增长了68%，营收增长了75%，但是，他们的亏损却扩大了。
这其实是意味着，该公司是没有能力同时达成高增长和盈利两个目标的。换言之，
Angie’s List依然没有证明他们确实拥有一种可持续的，能够赢利的业务模式。
目前，分析师们预计该公司当财年每股亏损1.03美元，下财年55美分。
Zynga
至于Zynga的股价窜升，则主要是两个方面的因素使然，一个是空头补进，另外一
个是死猫反弹——毕竟，IPO以来，他们的股价下跌了75%。
该公司周三最终让看好他们的人们短暂地一眼瞥到了最大的希望所系——全球线上
博彩市场，该股价格遂暂时反弹。
该公司宣布，他们与一家英国赌博网站达成了交易，在这家网站上，玩家是以真实
的资金，而不是虚拟货币下注的——他们已经将第一只脚踏入了一个潜力非常巨大的市
场。
麻烦在于，迄今为止，Zynga的最大市场还是美国，而这种网站在美国是不合法的。
该公司还宣布了一项股票回购计划，对于一家上市不到一年的企业而言，这种事情
是非常罕见的。我相信，当初以每股10美元价格买进了他们IPO的投资者，现在听到可
以用只相当于买进价格一部分的价钱将其脱手，应该会是很开心的。
与此同时，公司的营收几乎没有增长，资产值在缩水，这两者直至年底都将持续疲
软。Zynga的Facebook付费业务在缩水，而且在一系列的高层出走之后，他们还裁撤了5
%的人手。
显然，这些坏消息都已经被Zynga的股价消化了，这也就意味着，那些这种情况下
还要做空的空头投机者必须为自己的贪婪付出代价了。
要知道，哪怕是人要死之前，也会有回光返照的时候。
不过，如果有投资者异想天开，以为Zynga一夜间就变成了合适的长期投资对象，
最好还是去研究一下基本面的好。
如果想赌一手，你该去拉斯维加斯。在企业发布财报之前去押股价的走势，这并不
比轮盘赌靠谱。(子衿) |
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