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发帖数: 1677 | 1 CCI(Commodity Channel Index)（顺势指标）
注：各位如果用过CCI，有关于CCI的讨论或实战经验，可以re到这个帖子里，这样方便大伙研究学习。
CCI是个很特殊的技术指标，各位可以利用这个指标来判断短期买入卖出信号，
和持股持币信号。注意，和所有TA技术指标一样，CCI也要和买卖量，盘整时间，以及
其他技术指标（如MA）结合来综合判断。请感兴趣的同修一定要仔细阅读，不要一知半
解。否则用错了指标，赔的可是真金。
下面的讨论包括五大块：
一．概述：
二. CCI指标的一般研判标准
三. CCI指标的特殊研判方法
四. CCI指标的实战信号
五．计算公式及stockcharts的链接
一．概述：
本指标是由DonaldLambert于上世纪80年代提出的，专门测量股价是否已超出常态分布
范围。基于股票的起伏是有规律的，高点和低点是是按波动区间走的。Lambert建议用
波动区间的1/3的时间来计算CCI,比如一个完整的波动区间如果是60天，那么计算20天
的CCI。
CCI指标最早是用于期货市场的判断，后运用于股票市场的研判，并被广泛使用。与大
多数单一利用股票的收盘价、开盘价、最高价或最低价而发明出的各种技术分析指标不
同，CCI指标是根据统计学原理，引进价格与固定期间的股价平均区间的偏离程度的概
念，强调股价平均绝对偏差在股市技术分析中的重要性，是一种比较独特的技术分析指
标。
CCI指标是专门衡量股价是否超出常态分布范围，属于超买超卖类指标的一种,但它与其
他超买超卖型指标又有自己比较独特之处。象KDJ、WR%等大多数超买超卖型指标都有“
0——100”上下界限，因此，它们对待一般常态行情的研判比较适用，而对于那些短期
内暴涨暴跌的股票的价格走势时，就可能会发生指标钝化的现象。而CCI指标却是波动
于正无穷大到负无穷大之间，因此不会出现指标钝化现象，这样就有利于投资者更好地
研判行情，特别是那些短期内暴涨暴跌的非常态行情。
CCI属于超买超卖类指标中较特殊的一种，每一种的超买超卖指标都有“天线”和“地
线”。除了以50为中轴的指标，天线和地线分别为80和20以外，其他超买超卖指标的天
线和地线位置，都必须视不同的市场、不同的个股特性而有所不同。独独CCI指标的天
线和地线方别为＋100和－100。这一点不仅是原作者相当独到的见解，在意义上也和其
他超买超卖指标的天线地线有很大的区别。我们必须相当了解他的原理，才能把 CCI和
BOLLINGERBANDS、ROC指标，做一个全面完整的运用。
什么是超买超卖指标？顾名思义，“超买”就是已经超出买方的能力，买近股票的人数
超过了一定比例。那么，根据“反群众心理”，这时候应该反向卖出股票。 “超卖”
则代表卖方卖股票卖过了头，卖股票的人数超过一定比例时，反而应该买进股票。这是
在一般常态行情下，经常最被重视的反市场、反群众理论。但是，如果行情是超乎寻常
的强势，则超买越卖指标会突然间失去方向，行情不停的持续前进，群众似乎失去了控
制，对于股价的这种脱序行为，CCI指标提供了不同角度的看法。
如果说以0～100为范围的超买超卖指标，专门是为常态行情设计的。那么，CCI指标就
是专门对付极端行情的。也就是说，在一般常态行情下，CCI指标不会发生作用。当CCI
扫描到异常股价波动时，战斗机立刻升空做战，而且立求速战速决，胜负瞬间立即分晓
，赌输了也必须立刻加速逃逸！
注意！CCI的“天线”是＋100，“地线”是－100，这个范围也有可能因为个股股性改
变而稍有变动，这可要靠各位明察秋毫加以增减。但是，大体上不会差异太大。
二. CCI指标的一般研判标准
CCI指标对于研判非常态行情的走势具有独到的功能。它的一般分析方法主要集中
在CCI区间的划分、CCI区间的判断等方面。
1.CCI指标区间的划分
CCI指标的分析区间一般集中在-100和+100之间，也有把CCI指标的分析区间扩大
到-200和+200之间。
1)按市场的通行的标准，CCI指标的运行区间可分为三大类：大于+100,小于-100和
+100-100之间。
2)当CCI＞﹢100时，表明股价已经进入非常态区间——超买区间，股价的异动现象
应多加关注。
3)当CCI＜﹣100时，表明股价已经进入另一个非常态区间——超卖区间，投资者可
以逢低吸纳股票。
4)当CCI介于+100和-100之间时表明股价处于窄幅振荡整理的区间——常态区间，
投资者应以观望为主。
2.CCI指标区间的判断
1)当CCI指标从下向上突破+100线而进入非常态区间时，表明股价脱离常态而进入
异常波动阶段，中短线应及时买入，如果有比较大的成交量配合，买入信号则更为可靠。
2)当CCI指标从上向下突破-100线而进入另一个非常态区间时，表明股价的盘整阶
段已经结束，将进入一个比较长的寻底过程，投资者应以持币观望为主。
3)当CCI指标从上向下突破+100线而重新进入常态区间时，表明股价的上涨阶段可
能结束，将进入一个比较长时间的盘整阶段。投资者应及时逢高卖出股票。
4)当CCI指标从下向上突破-100线而重新进入常态区间时，表明股价的探底阶段可
能结束，又将进入一个盘整阶段。投资者可以逢低少量买入股票。
5)当CCI指标在+100线和-100线的常态区间运行时，投资者则可以用其他超买超卖
指标进行研判。
三. CCI指标的特殊研判方法
CCI指标的特殊研判方法主要集中在CCI指标的背离、CCI曲线的形状、CCI曲线的走
势以及CCI指标的参数修改等四个方面。
1.CCI指标的背离
CCI指标的背离是指CCI指标的曲线的走势正好和股价K线图的走势方向正好相反。
CCI指标的背离分为顶背离和底背离两种。
1)顶背离
当CCI曲线处于远离+100线的高位，但它在创出近期新高后，CCI曲线反而形成一峰
比一峰低的走势，而此时K线图上的股价却再次创出新高，形成一峰比一峰高的走势，
这就是顶背离。顶背离现象一般是股价在高位即将反转的信号，表明股价短期内即将下
跌，是卖出信号。
在实际走势中，CCI指标出现顶背离是指股价在进入拉升过程中，先创出一个高点，
CCI指标也相应在+100线以上创出新的高点，之后，股价出现一定幅度的回落调整，CCI
曲线也随着股价回落走势出现调整。但是，如果股价再度向上并超越前期高点创出新的
高点时，而CCI曲线随着股价上扬也反身向上但没有冲过前期高点就开始回落，这就形
成CCI指标的顶背离。CCI指标出现顶背离后，股价见顶回落的可能性较大，是比较强烈
的卖出信号。
2)底背离
CCI的底背离一般是出现在远离-100线以下的低位区。当K线图上的股价一路下跌，
形成一波比一波低的走势，而CCI曲线在低位却率先止跌企稳，并形成一底比一底高的
走势，这就是底背离。底背离现象一般预示着股价短期内可能将反弹，是短期买入的信
号。
与MACD、KDJ等指标的背离现象研判一样，CCI的背离中，顶背离的研判准确性要高
于底背离。当股价在高位，CCI在远离+100线以上出现顶背离时，可以认为股价即将反
转向下，投资者可以及时卖出股票；而股价在低位，CCI也在远离-100线以下低位区出
现底背离时，一般要反复出现几次底背离才能确认，并且投资者只能做战略建仓或做短
期投资。
2.CCI曲线的形状
CCI曲线出现的各种形态也是判断行情走势、决定买卖时机的一种分析方法。
1)当CCI曲线在远离+100线上方的高位时，如果CCI曲线的走势形成M头或三重顶等
顶部反转形态，可能预示着股价由强势转为弱势，股价即将大跌，应及时卖出股票。如
果股价的曲线也出现同样形态则更可确认，其跌幅可以用M头或三重顶等形态理论来研
判。
2)当CCI曲线在远离-100线下方的低位时，如果CCI曲线的走势出现W底或三重底等
底部反转形态，可能预示着股价由弱势转为强势，股价即将反弹向上，可以逢低少量吸
纳股票。如果股价曲线也出现同样形态更可确认，其涨幅可以用W底或三重底形态理论
来研判。
3)CCI曲线的形态中M头和三重顶形态的准确性要大于W底和三重底。
3. CCI曲线的走势
1)当CCI曲线向上突破+100线而进入非常态区间时，表明股价开始进入强势状态，
投资者应及时买入股票。
2)当CCI曲线向上突破+100线而进入非常态区间后，只要CCI曲线一直朝上运行，就
表明股价强势依旧，投资者可一路持股待涨。
3)当CCI曲线在+100线以上的非常态区间,在远离+100线的地方开始掉头向下时，表
明股价的强势状态将难以维持，是股价比较强的转势信号。如果前期的短期涨幅过高时
，更可确认。此时，投资者应及时逢高卖出股票。
4)当CCI曲线在+100线以上的非常态区间，在远离+100线的地方处一路下跌时，表
明股价的强势状态已经结束，投资者还应以逢高卖出股票为主。
5)当CCI曲线向下突破-100线而进入另一个非常态区间时，表明股价的弱势状态已
经形成，投资者应以持币观望为主。
6)当CCI曲线向下突破-100线而进入另一个非常态区间后，只要CCI曲线一路朝下运
行，就表明股价弱势依旧，投资者可一路观望。
7)当CCI曲线向下突破-100线而进入另一个非常态区间，如果CCI曲线在超卖区运行
了相当长的一段时间后开始掉头向上，表明股价的短期底部初步找到，投资者可少量建
仓。CCI曲线在超卖区运行的时间越长，越可以确认短期的底部。
4.参数的修改
从CCI指标的计算方法可以看出CCI指标也是以时间为参数，构成参数的的时间周期
可以是日、月或周、年、分钟等，而这些时间周期又根据股票上市时间的长短和投资者
的取舍，理论上可以采取任意的时间长度。
从CCI指标的实际运用来看，大多数投资者所选择的时间周期参数为日，而日CCI指
标参数的使用，又大多局限在6日和12日等少数几个参数上。如果按照这些短期时间参
数来分析股票走势，其CCI指标所得出的数值的变动范围大部分是在-100--+100之间，
而且波动频率过于繁琐。和其它技术分析指标一样，在这么一个狭小空间里想用CCI曲
线来比较准确的研判行情走势实属不易，因此，投资者应充分利用各类股市分析上所提
供的各种短中长期日参数，结合K线、均线等股市理论来综合研判股票走势。
四. CCI指标的实战信号
和其他指标相比，CCI指标的构造比较简单，它的研判主要是集中在CCI曲线所处的
位置及运行方向上。
1.买卖信号
1)当CCI曲线向上突破+100而进入非常态区间时，表明股价开始进入强势拉升状态
，这是CCI指标发出的买入信号。此时，投资者应及时买入股票，特别是对于那些股价
带量突破中长期均线的股票，这种买入信号更加准确。
2)当CCI曲线从上向下突破+100线而重新进入常态区间时，表明股价的上涨阶段可
能结束，将进入一个比较长时间的盘整阶段。投资者应及时逢高卖出股票。如果CCI曲
线继续下滑并跌破-100线后，表明股价即将进入加速下跌阶段，这是CCI指标发出的中
线卖出信号。此时，投资者应及时清仓离场。
2.持股持币信号
1)当CCI曲线向上突破+100而进入非常态区间后，只要CCI曲线始终运行在+100线
上方，就意味着股价的强势不改，这是CCI指标发出的持股待涨信号。特别是那些股价
同时运行在中短期均线上方的股票，这种持股信号更加准确。此时，投资者应坚决持股
待涨。
2)当CCI曲线向下突破-100而进入另非常态区间后，只要CCI曲线始终运行在-100
下方，就意味着股价的弱势不改，这是CCI指标发出的持币观望信号。特别是那些股价
运行在中长期均线下方的股票，这种持币观望信号更加准确。此时，投资者应坚决持币
观望。
五．计算公式(链接：http://stockcharts.com/school/doku.php?id=chart_school:technical_indicators:commodity_channel_index_cci)
1.Calculate the last period's Typical Price (TP) = (H+L+C)/3 where H = high,
L = low, and C = close.
2.Calculate the 20-period Simple Moving Average of the Typical Price (SMATP).
3.Calculate the Mean Deviation. First, calculate the absolute value of the
difference between the last period's SMATP and the typical price for each of
the past 20 periods. Add all of these absolute values together and divide
by 20 to find the Mean Deviation.
4.The final step is to apply the Typical Price (TP), the Simple Moving
Average of the Typical Price (SMATP), the Mean Deviation and a Constant (.
015) to the following formula:
CCI = ( Typical Price - SMATP ) / ( .015 X Mean Deviation ) |
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