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发信人: jhsph07 (银杏•封神神祖先), 信区: Stock
标 题: 硅谷小道: 移动计算CPU的霸主, ARMH (转载)
发信站: BBS 未名空间站 (Thu Aug 26 10:18:05 2010, 美东)
发信人: superdmv (你想咋的), 信区: SanFrancisco
标 题: 硅谷小道: 移动计算CPU的霸主, ARMH
发信站: BBS 未名空间站 (Tue Jan 5 01:42:48 2010, 美东)
欢迎大家批判
增长的潜力 – Growth Story
移动设备 - Mobile
目前移动通信的3个方向：
• 以iPhone为代表的Smart Phone越来越流行，预计在手机市场中的份额，将从
2009年的16%，在2011年达到35%。ARM自己的估计，Smart Phone的销量从2009年2亿只
，2014年会达到5亿只
• Netbook/smartbook，2009 shipment增长103%。(也有分析家认为，从2010年
增长将放缓)
• 以Amazon Kindle为首的电子书，还有最近可能推出的Apple iSlate平板电脑；
ARM 芯片由于其低功耗，成本低，目前Mobile CPU市场中占据统治地位 (95%)。目前采
用ARM架构芯片的移动产品有
• Apple's iPhone,
• Nokia手机, N6x, N9x系列中高端手机；
• RIMM's Blackberry(some of them uses Intel chip)
• Palm PRE;
在Netbook/Smartbook市场中，ARM也有很大的潜力，2010年初的CEC上可能推出的
Google Chorme Netbook就是用ARM CPU。Amazon Kindle用的也是ARM芯片；
Smart Phone流行对ARMH提升Earning的效果是非常大的。
1) ARMH按照Chip Revenue 1%-1.2%收费Royalties，芯片价格高意味更高的Revenue；
2) Smart Phone上的ARM芯片是多core，需要处理不同的计算任务，例如Baseband,
Application, Camera, Connectivity，按每个core收费。Avg number of Cores is
from 2.1 of mid-end chip to 3.2 of Smart Phone;
ARMH Revenue Per Smart Phone is $0.4-0.45，而中段phone只有$0.15, 低端只有$0.
02-0.03。。
非移动设备
除了Mobile Device之外，ARM Chip在以下市场也有较大的份额：
• Enterprise：WiFI, Storage
• Home: DVD, STB
• Embedded : 工控chip
以上的市场尽管没有Mobile那么醒目，但是增长也是很惊人的。
ARMH的业务模式
High Margin
和其他Semi公司不一样，ARMH只靠出售IP，而不介入芯片生产和销售，所以业务模式更
像软件公司。他的收入包括两大部分：
1. License, Semi公司购买ARMH的芯核设计，需要付license fee.
2. Royalties, 在之后的芯片销售中，ARMH还要按比例收取Royalties; 65% Royalties
is from handset market.
目前他的客户包括：TI, Freescale, Marvel (MRVL), Nvidia (NVDA), PMC-Sierra (
PMCS), Mindspeed (MSPD), Actel (ACTL), Circus Logic (CRUS), Neomagic (Linkup
, NMGC)
source: http://www.arm.com/products/licensing/licencees.html
ARMH 管理层希望在mid-term将operate margin提高到40%+，因为其Cost主要是人工(R&
D + SG&A)，没有生产成本，所以当Revenue大幅增长时，Earning的提高是非常明显的
。据Deutsch Bank’s Korschlet的推算，Revenue每提高1%，相当于EPS提高2%；
ARMH的Royalties收取是按照Revenue的百分比，而Smart Phone CPU价格要比中低端CPU
高，所以也是提升margin另外一个因素。
老鼠拉木掀 - 大头在后面
ARM Business Model是非常长期的，如下图：
一般License卖掉，2-3年后开始看到Royalties coming in。
竞争对手
Mobile CPU
在Mobile CPU市场中，ARMH的最大竞争对手是Intel，不过在1-2年内不会有任何的影响
力。
目前Intel唯一可以竞争的chip是Atom，但是Smart Phone市场中几乎没有用户，是因为
他的power consumption是硬伤，Standby/operation的耗电量是ARM chip的100x/18x。
这个对手机来讲是不可能的。
其他硬伤还有：
• Price: $20-$40/unit vs. $15/ARM chip.
• Board Space: 4-5 x vs ARM chip
• No mobile OS supported yet;
Atom 在Netbook市场是No. 1，87%。是因为Netbook还是缩小的Notebook，主要的OS是
Windows XP/ Win7，不支持ARM Chip。不过Google要推出 Chrome OS Netbook就是用
ARM 芯片，不知道是否会帮助ARM在Netbook CPU市场有所突破。即使没有，也是
nothing to lose.
Embedded CPU
在Embedded CPU是IBM's Cell/PowerPC和各个Semi公司自家的设计。因为
• ARM的流行和他的标准化；
• MCU (Micro Controller)会从8/16 bit转向32 bit;
• 各个Semi公司减少成本，慢慢地转向off-shelf IP
所以ARM在这个市场中份额还是在增加，从2006年的~20%，提高到2008年~30%，相信在
相当长的未来依然如此。 |
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