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发帖数: 86 | 1 原标题：特朗普当选美国总统!全球市场闪崩!人民币承压
美国东部时间2016年11月9日凌晨1:40，美国总统选举结果揭晓，特朗普赢得足够
的选举人票(270票)，取得本届大选胜利。他将是美国史上首位毫无从政经验的地产商
总统。
特朗普入主白宫
唐纳德·特朗普，1946年6月14日生于美国纽约。政治家，商人，作家，主持人。
唐纳德·特朗普曾经是美国最具知名度的房地产商之一，人称“地产之王”。
2016年11月9日，特朗普在大选中击败希拉里，当选美国第45任总统。
全球市场“闪崩”
截至发稿，标普500指数期货、纳指期货一度触发熔断。
图：标普500指数期货走势
亚太股市也不平静，日经225指数收盘下跌5.4%至16251.54点。
墨西哥比索兑美元一度暴跌11.6569%。
图：墨西哥比索兑美元走势
美元指数一度大跌2.0340%，美国10年期国债收益率跌11个基点，创英国脱欧来之
最。
图：美元指数走势
COMEX黄金暴涨4.82%，报1336.1美元/盎司。
图：COMEX黄金走势
COMEX白银暴涨3.43%。
图：COMEX白银走势
特朗普当选，对中国经济有什么影响
1、对中国“低调且保持尊重”
虽然特朗普在公开演讲中频频针对中国，但外媒却一直宣称，特朗普是中国派来的
“卧底”。其原因就在于特朗普对待中美关系的态度。
关于中国的部分，特朗普在演讲中是这么说的：
对于那些证明是我们朋友的人，我们必须慷慨。我们渴望和平地生活，并与俄罗斯
和中国建立友谊。我们与这两个国家有严重分歧，所以必须擦亮眼睛对待他们。但我们
并不一定非要成为对手。我们应该基于共同利益，求同存异。像俄罗斯就已经看到了伊
斯兰恐怖主义令人恐惧之处。
要进入一个繁荣的新世纪，修复与中国的关系是另一重要步骤。中国尊重强国，让
他们在经济上占据优势，我们已经失去了他们的尊重，我们和中国有庞大的贸易赤字，
我们必须尽快找到方法来平衡这种赤字。强大、聪慧的美国一定是能和中国结交好友的
美国。我们可以彼此获益，而互不干涉。
特朗普的政策顾问纳瓦罗在接受BBC采访时也表示，与奥巴马政府高调向世界宣布
“重返亚洲”不同，特朗普政府会对中国“低调且保持尊重”。
2、或将对中国商品征收高额关税，加大中国经济下行压力
特朗普在过去的竞选演讲中，也频频“吐槽”中国。
他曾多次指责中国操纵人民币汇率，使中国出口产品在全球市场上更有竞争力，并
称中国在贸易问题上“杀死”美国；
他曾表示，如果当选，要对中国进口的产品要征45%的重税；
特朗普更具保护主义色彩的贸易政策将成为影响未来中美贸易关系稳定和发展的消
极因素。分析认为， 尽管特朗普强加45%的关税(从中国进口的货物)的政策在现实中未
必能够得到实施，但它表达了一个非常明确的信号：可能对从中国进口的特定商品征收
惩罚性关税，例如在纺织、化工、钢铁和橡胶等领域的商品。如此一来，中国的出口必
将会受到影响，中美贸易很有可能进入一段“冰冻期”。在目前中国经济增速放缓的情
况下，这势必会加大加大中国经济下行压力。
3、或加大人民币贬值压力
在汇率方面，美国可能将对华发难。
特朗普曾攻击中国政府操纵人民币，大大削弱了美国公司的竞争力，美国企业正在
遭受中国企业的“屠杀”。因此，不同于此前的奥巴马政府，未来美国政府很可能会对
中国采取某种程度的报复性措施，例如前文所说的对华进口商品征收45%的关税。 此外
，特朗普政府也可能会采取美元贬值的方式，为美国企业创造有益的贸易条件。
由此看来，特朗普预计很难改变美联储的加息进程，但可能加剧中国资本外流，从
而加大中期人民币贬值压力。特朗普主张削减企业所得税和对迁回海外利润的美国企业
仅征低税，可能会吸引美国海外资金更多地回归国内，加剧中国资本外流。
4、或将抛弃TPP，对中国是个利好
特朗普曾在讲公开公开称不会允许美国加入跨太平洋伙伴关系协定（TPP），称该
协议是对美国人民的背叛，将会扩大美国的贸易逆差，减少美国的制造业岗位。认为该
协议“是对美国商业的攻击”，是“一个坏交易（bad deal）”。
如果美国撤出，该协定失败，中国就可以避免因被这项贸易协定排除在外而遭遇的
不利经济影响。
不过，特朗普反对TPP的声音很可能只是竞选语言。TPP并不是一个纯粹削减关税壁
垒的协议，还包括知识产权保护、劳工标准、环境保护等诸多内容。其目的在于实现美
国主导下的新型一体化和贸易自由化，扭转目前这种“中国受益、美国吃亏”的格局，
倡导美国的价值观，进一步密切和巩固同盟关系。
大选对中美关系影响几何？
美国作为世界第一大国，无论换谁掌权，都将对国际格局产生深远影响。而中美关
系堪称两国最为重要的双边关系之一，作为事关未来四年美国外交政策的大选，也对中
美关系产生重要的潜在影响。
不论一个候选人在竞选期间的言论有多过激，成为总统后，其背后会有着错综复杂
的利益联系和高度职业化的力量存在。尽管领导人的个人风格会对一国的对外政策产生
影响，但对外政策主要还是由国内外力量的综合影响决定的。
中国国家主席习近平曾表示，新形势下，中美构建新型大国关系要多积累成果。双
方要不断拓展务实合作，打造合作亮点。同时，双方要妥善管控和处理好分歧，避免两
国关系大方向受到干扰。
盘古智库高级研究员安刚表示，中国从来没有把稳定发展中美关系的希望寄托在哪
个美国总统候选人身上，也从来没有把实现自身复兴和崛起的梦想寄托在美国的衰落上
。中美作为全球第二和第一大经济体，未来相互依赖关系会不断加深，经贸关系也会更
加紧密，既有博弈竞争，也有合作。
中美两国合则两利，斗则俱伤。美国领导层也应看到这一双边关系的积极面，有效
地设置中美关系的议程并构建互惠互利的双边关系。虽然中美关系存在很多问题，但只
要双方都有意愿进行管控并运用协商机制，找到合作点，双方关系向前发展仍是大势所
趋。
特朗普当选，对美国经济和市场有何影响
回顾1980年以来的历届美国总统执政时期，从里根时期（1981-1988）的供给侧改
革，到小布什时期（2001-2008）的地产泡沫和2009年以来奥巴马时期的持续QE政策，
每一任总统任期内经济和政策方向都有明显的特征和变化。
从历史经验来看，1980年以来，与普通年份相比，9次总统大选之后的11月份，标
普500指数涨跌并没有明显的规律。除2008年以外，总统大选之后11月份的VIX波动率指
数变化同样不大，说明历史上总统大选对市场的影响偏中性。
但这次大选不同之处在于，特朗普在竞选期间发表的各种政策观点比较激进，例如
其抨击美联储的低利率政策、主张贸易保护、建议对中国进口产品征收45%的关税、建
议在墨西哥边境筑墙等。所以特朗普当选，政策不确定性增加将加剧市场短期波动，近
期黄金价格上涨、VIX指数上升反映市场避险情绪已经开始升温。 |
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