Quant版 - 投行里的“80后”生力军：100万元基本年薪打底 |
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发帖数: 233 | 1 衣着朴素，背一个松松垮垮的大书包。打车上班，按揭还房贷——— 很难想象
这样一个“80后”女生，已经参与了多个企业的上市IPO和再融资项目。
更令人难以置信的是，这位女生年收入有7位数。
她叫吕晓曙，是全国1810名保荐代表中的一位。目前，她在东莞证券的投资银行总
部工作，任高级经理。
广东东莞上市公司银禧科技的IPO就是由东莞证券投行部完成的。在当时多数企业
IPO情况不太好的条件下，银禧科技仍然以43.61倍市盈率首发，当日成功募集资金4.5
亿元。
如果说投资银行是金融业皇冠上的明珠，那么保代无疑是明珠上最璀璨的那颗宝石
。工作体面光鲜，收入丰厚，让大多数人和大多数行业难以望其项背。
如今，“80后”保代已经成为一支有生力量逐渐崛起。因为职业原因，他们或许是
过早地被贴上了“成功”的标签，坐拥至少百万年薪，是名副其实的金领职业。
偶然的际遇
1982年，吕晓曙出生在浙江一个非常普通的农村家庭，本科就读位于湖南长沙的中
南大学。为了能拿到奖学金，给家庭减轻负担，她每天都约同学一起上晚自习，争取奖
学金。2005年，她拿到了暨南大学企业管理的硕士文凭。
她说：“家里的积蓄基本上都给我读书用完了，且背负了一定的债务。毕业时的想
法其实很简单，就想还清债务，早日改善家人的生活。当时首选就是金融行业，毕竟待
遇好一些。”
吕晓曙参加了校园招聘会。她看到东莞证券在招人，但好几个部门前都排了很长的
队，只有投资银行部显得门庭冷落。这个不知深浅的女生径直走上前，投了简历。
她说：“我就是看那里人少，才投了简历。当时负责招聘的是我们投行部的老总，
那也是他唯一一次亲自招聘。在谈到待遇时，老总淡淡地对我说：‘投资银行是一个极
富挑战性的工作，能激发一个人的全部潜力。只要自己努力、勤奋，不怕吃苦，事业上
的成就感和收获会远高于其他行业。’”
之后，吕晓曙经过多轮面试，最终进入了东莞证券刚刚组建成立不久的投资银行部。
当时，全部门只有10个人。短短几年间，随着部门业务的成熟和壮大，吸引了全国
各地越来越多青年才俊的加入，招聘门槛也越来越高。名校毕业是起码要求，对员工的
履历、经验等综合要求也不断提高。
东莞证券投行的年轻人，只是这个行业年轻从业者的一个缩影。如今，越来越多的
券商正在吸收更多的新鲜血液。券商业内人士告诉记者：“相比资历，这是个更看重综
合能力的行业。”
目前，该行业里最年长的“80后”保代已年满31岁，而中德证券的田文涛，则以25
周岁的年龄，成为国内最年轻保代。
多位“80后”保代成长路线图几乎一致：知名大学毕业，硕士及以上学历，金融或
经济专业。此外，拥有注册会计师证、律师证，海外留学背景也可为自己获得加分。
也有不少“80后”保代毕业于其他理工科专业，但最后殊途同归。要想进入投行谋
个差事，还是要有个与经济能挨上边的学位。
百里挑一的考试
投资银行收入丰厚是业界共识，在整个金融界来说也属于金字塔的顶端。尤其是近
两年国内证券市场火热，创业板的推出，地方政府的鼓励，企业上市热情已经日趋高涨
。就东莞来说，近两年就有5家企业IPO首发成功，目前还有5家企业在中国证监会排队
，这都为保荐代表人的快速成长提供了机遇。
要想成为保代，首先要在投行干够两年，然后参加保荐代表人胜任能力考试。考试
分为证券综合知识和投资银行业务两科。因为考试难度大，内容涉及广，通过率低，日
渐成为“中国第一考”。
2010年，全国有3183人报名参加保代考试，2944人参加了考试，最后“单科至少50
分，两科总分不低于120分”的合格者31人，通过率为1.05%。
通过考试，只是踏上了金砖铺成的道路的开始。
就吕晓曙来说。她是2009年底考过的，此后还必须作为项目协办人参与一个成功上
市的项目，才可以申请保代资格。吕晓曙是幸运的，东莞证券近两年投资银行业务高速
、高质成长，为她提供了积累项目经验的平台，使她能够顺利协办优质项目，并成功发
行上市。有很多同行即使通过了考试，也因为很久等不到一个项目或者费心做的项目最
后黄了，拿不到保代资格。
该行业另外一个特点是，年纪轻轻就会挂着“高级经理”、“副总裁”等头衔。在
全国“80后”保代中，最为典型的是海通证券的王欢。他1984年出生，2007年进入海通
证券，目前已经是该公司投行部门副总裁。
由于投行部门的特殊性，业务上都会直接与公司高管乃至董事长对接。为了提供一
个对等交流的平台，更便于相互支持，国内投行多借鉴国外的MD制度，使得投行员工头
衔更高，在投行领域，几乎每个员工都有级别。
国内某知名券商投行部采用的正是这一MD制度，具体职级包括董事总经理(MD)、执
行总经理(ED，ExecutiveDirector)、总监(D，Director)、高级副总裁(SVP，
SeniorVicePresident)、副总裁(VP，VicePresident)、高级经理(SA，
SeniorAssociate)、项目经理(A，Associate)和助理(AS，Assistant)。
一般来说，毕业生初进投行是助理。工作超过两年，升到高级经理或者副总裁并不
罕见。吕晓曙研究生毕业后随着项目经验的不断积累和业务能力的提高，已升为高级经
理。
保代做什么
当优秀的人才遇到优秀的企业，事情就变得顺理成章起来。
作为东莞证券唯一的“80后”保代，吕晓曙说，保代的流动性其实非常大，现在每
周都能接到猎头打来的电话，有的开出的待遇比东莞证券好。但工作这个事情，一方面
是为了挣钱生活，另一方面也要开心。
她说：“我很感激东莞证券这个团队。公司的工作和学习氛围都非常好，这些年积
累了很多宝贵的经验。”
保代其实是上市后备企业和证监会之间的中介，相当于这家企业的代表，向证监会
作担保推荐企业上市。
一家企业提出上市后，首先要选定有保荐资格的券商。之后，券商会派出保代为企
业作尽职调查，包括工商登记和财务报告等内容。接着，会计师和律师进场，前者作审
计报告，后者提出一些法律问题。然后，保代协助企业完成股改，编制招股说明书，制
作申报材料，按照要求详细披露企业历史沿革、业务和技术、财务、募投项目等信息。
证监会还会做出预审反馈，对需要进一步披露的地方，保代会按照证监会的要求进行完
善。
可以说，从企业有上市打算、着手上市一直到成功上市，这个过程能制造出无数财
富神话和亿万富豪。保代全程参与该过程，要为企业上市负责到底。有意思的是，保代
除了有相当于绩效的项目酬劳，每年还有至少100万元的基本工资打底。最后企业在上
会签字时，还有20万元到80万元不等的“签字费”。
在丰厚薪酬的诱惑下，一些刚参加工作不久的毕业生，也选择了会计师或律师事务
所作为向券商投行部跳槽的跳板。资料显示，一位1980年出生的保代有过多次跳槽经历
，频繁时甚至半年一换岗位，从公司总裁办到客户服务部，再到律师事务所。本科毕业
6年后，方才如愿加入投行团队。
吕晓曙收入虽然丰厚，但学院派的书生气依然未脱。打车上下班，按揭买房，也不
刻意追求名牌，闲下来的时间就喜欢看看书。
她说：“我们这行年纪轻轻的都有职业病。做项目的时候，可以连续30个小时不睡
觉，所以以后要加强体育锻炼，身体健康了才能好好工作。”
吕晓曙说，保代签字是有风险的，是要负责任的，因此要有执业操守保障。现在企
业IPO举报越来越多，有的是恶意举报，但有的也确实能查出问题。如果项目被毙，保
代自然要被约到证监会谈话。上市公司出了任何问题，保代都要负连带责任。轻则公开
批评，重则直接除名，取消保代资格。
随着IPO重新放闸，在项目增多促使保代扩容的同时，这支队伍也遭受越来越多的
质疑。
2010年6月，国信证券原投行四部总经理李绍武因违规参股拟上市公司而被除名。
广发证券保代杨光、付竹未能“勤勉尽责”，导致招股说明书披露信息与实际情况不符
，被证监会监管谈话。
2010年8月，华泰证券原投行部执行董事安雪梅涉嫌投行腐败，负案潜逃。
2010年9月，又曝出招商证券前保代周凯未对首单IPO桂林三金尽责督导。
原定2010年12月17日登陆中小板的胜景山河，在上市前夜被揭造假，保荐单位平安
证券陷入诚信危机。
据《南方日报》 |
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