K*****u
发帖数: 241 | 1 是不是天才地把股指这个虚拟的东东也作为一种玉米大豆这样的“货物”来交易，并且
交易的对象是将来某天交割的股指，称之为“股指期货”？
不考虑手续费，假如当前的股指是2000点，每点对应300元，那么一份股指“现货”的
“价值”就是60万。因为是赚买卖的差价，我并不需要真的拿出60万来操作。
假如我看空股指，在保证金是10%的情况下,只要预付6万的保证金，我就可以和相关机
构签订如下的做空（卖出）合约：
到某个指定的交割日，我可以并且必须以60万的价格卖出一份股指现货。
和option一样，我有一个可以60万卖出的权利，不管那天的股指是多少。
和option不一样，我不可以放弃60万卖出这个操作，这个是合约规定的必须履行的义务。
到了交割日：
1） 假如股指还是2000点，我60万卖出这份股指现货后，又以60万买回平仓（其实是做
了个新的买入合约冲账)，不亏不赚。
2） 假如股指暴涨到了2500点，我被迫60万卖出这份股指现货后，又以75万买回平仓，
亏了15万。
3） 假如股指暴跌到了1500点，我按合同60万卖出，又以45万现价买回平仓，不但收回
了6万的保证金，还净赚15万。
事实上是机构每日会按最新股指进行结算，导致我可能需要追加保证金。比如某天股指
升到了2300点（我账面浮亏9万），现货价值到了69万，我必须追加多少保证金？3万还
是9千？假如我付不起保证金，那就会强行平仓，净亏9万？
假如日后股指暴跌到了1500点，我付得起追加保证金就能盈利15万，我付不起保证金，
就永远失去了这个盈利的机会，还亏损了9万。 |
m******n
发帖数: 102 | |
n*****t
发帖数: 22014 | 3 扣除浮亏浮盈，你需要保持 10% 保证金，2300 点你需要追加 9 万，下跌了保证金退
回你账号。 |
K*****u
发帖数: 241 | 4 多谢解答。《大时代》里，丁蟹好像就是在股灾爆发前，全仓沽空了恒指期货。结果全
都死了，就他没死。
【在 n*****t 的大作中提到】
: 扣除浮亏浮盈，你需要保持 10% 保证金，2300 点你需要追加 9 万，下跌了保证金退
: 回你账号。
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l*******n
发帖数: 219 | 5 到2300的时候，追加的9万不再是保证金了，是variation margin.这部分钱直接进到对
家的账户。保证金（initial margin)如果还是10%的话，需要另外追加9000块。加上之
前的6万，这6.9万在交易所的帐户里做为这个合约的担保。
★ 发自iPhone App: ChineseWeb 1.0.3
【在 n*****t 的大作中提到】
: 扣除浮亏浮盈，你需要保持 10% 保证金，2300 点你需要追加 9 万，下跌了保证金退
: 回你账号。
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s********g
发帖数: 334 | 6 关于 a 股期货， 现在和现货指数差多少？ 能帮忙查下？
谢谢。。 |
p*********r
发帖数: 7944 | 7 不是有initial margin requirement 和 maintenance margin requirement吗？
另外，如果方向做错了，margin requirement很可能会收紧。 |
