w*******8
发帖数: 139 | 1 Apple6月1号的，$165的，还有这么长时间，看跌看涨似乎都不应该。就为了$0.73的红
利？谁给解释一下 |
w*******8
发帖数: 139 | 2 上次我的女大call被收走，第二天股票大跌。看这次是不是也这样 |
B**********r
发帖数: 7517 | 3 昨天是ex-div date，应该是昨天开盘前就靠走了。
为什么会被靠走？只要看6月1号的$165的扑的价格，只有一毛多，远低于$0.73的分红
。你理解一下，懂了你就是期权高手了。
【在 w*******8 的大作中提到】
: Apple6月1号的，$165的，还有这么长时间，看跌看涨似乎都不应该。就为了$0.73的红
: 利？谁给解释一下
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l**y
发帖数: 499 | 4 same here, [email protected], may 18 |
j*********e
发帖数: 63 | 5 你们一说，回去一看我May 25的Apple call也被提前拿走了。 |
B**********r
发帖数: 7517 | 6 5/18的$180靠走几乎是肯定的，因为那一天到期的$180扑只要1毛7
【在 l**y 的大作中提到】
: same here, [email protected], may 18
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B**********r
发帖数: 7517 | 7 你卖的5/25的靠的strike price应该是$180或更低，因为更高价位的扑的价都比分红高
【在 j*********e 的大作中提到】
: 你们一说，回去一看我May 25的Apple call也被提前拿走了。
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r*****e
发帖数: 7853 | 8 Deep in the money call, 肯定在发红之前call走
首先，call premium+strike 肯定大于 current stock price。这个在发红前后都成立
。所以，发红后差价大于红利，call才有继续拥有的意义。如果不是，就是too much
in the money，被call走不可避免
[在 BullishSolar (康南) 的大作中提到：]
:昨天是ex-div date，应该是昨天开盘前就靠走了。
:为什么会被靠走？只要看6月1号的$165的扑的价格，只有一毛多，远低于$0.73的分红
:。你理解一下，懂了你就是期权高手了。 |
B**********r
发帖数: 7517 | 9 我以前也曾经跟你一样的做法，想看Call的premium来判断会不会在ex-div时early
exercise。
但是后来发现，更准确的是看同一个价位的put的premium，低于分红就被靠走。
【在 r*****e 的大作中提到】
: Deep in the money call, 肯定在发红之前call走
: 首先，call premium+strike 肯定大于 current stock price。这个在发红前后都成立
: 。所以，发红后差价大于红利，call才有继续拥有的意义。如果不是，就是too much
: in the money，被call走不可避免
: [在 BullishSolar (康南) 的大作中提到：]
: :昨天是ex-div date，应该是昨天开盘前就靠走了。
: :为什么会被靠走？只要看6月1号的$165的扑的价格，只有一毛多，远低于$0.73的分红
: :。你理解一下，懂了你就是期权高手了。
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g*q
发帖数: 26623 | 10 time value
【在 r*****e 的大作中提到】
: Deep in the money call, 肯定在发红之前call走
: 首先，call premium+strike 肯定大于 current stock price。这个在发红前后都成立
: 。所以，发红后差价大于红利，call才有继续拥有的意义。如果不是，就是too much
: in the money，被call走不可避免
: [在 BullishSolar (康南) 的大作中提到：]
: :昨天是ex-div date，应该是昨天开盘前就靠走了。
: :为什么会被靠走？只要看6月1号的$165的扑的价格，只有一毛多，远低于$0.73的分红
: :。你理解一下，懂了你就是期权高手了。
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l**y
发帖数: 499 | 11 make sense
【在 B**********r 的大作中提到】
: 你卖的5/25的靠的strike price应该是$180或更低，因为更高价位的扑的价都比分红高
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B**********r
发帖数: 7517 | 12 都是这么说，但是怎么看time value？
看Ex-div之后的Call的time value不准确，因为它priced in“可能”被early
exercise，所以delta较高。但是put的delta不会受影响，它的time value是准确的。
没有分红因素时，Call的delta减去Put的delta=1。有分红，Ex-div后面Call/Put两个
delta差>1.
【在 g*q 的大作中提到】
: time value
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B**********r
发帖数: 7517 | 13 会不会靠走，为什么只要看同一个Strike的Put比分红便宜？
因为：
Call = 股票+Put
持有Call的人，把Call换成股票拿分红，然后买同一天到期同一个Strike Price的Put
。他得到同样的仓位，但赚了（分红-Put价） |
E***r
发帖数: 1037 | 14 BullishSolar is right.
It is implied by put-call parity.
Early assignments of calls is identical to giving out puts of the same
strike for free; early assignments of puts give out calls for free.
【在 B**********r 的大作中提到】
: 我以前也曾经跟你一样的做法，想看Call的premium来判断会不会在ex-div时early
: exercise。
: 但是后来发现，更准确的是看同一个价位的put的premium，低于分红就被靠走。
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B**********r
发帖数: 7517 | 15 高手
【在 E***r 的大作中提到】
: BullishSolar is right.
: It is implied by put-call parity.
: Early assignments of calls is identical to giving out puts of the same
: strike for free; early assignments of puts give out calls for free.
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j*********e
发帖数: 63 | 16 是的，你说得对。
[在 BullishSolar (康南) 的大作中提到：]
:你卖的5/25的靠的strike price应该是$180或更低，因为更高价位的扑的价都比分红
高 |
j*********e
发帖数: 63 | 17 有道理
[在 BullishSolar (康南) 的大作中提到：]
:会不会靠走，为什么只要看同一个Strike的Put比分红便宜？
:因为：
:Call = 股票+Put
:持有Call的人，把Call换成股票拿分红，然后买同一天到期同一个Strike Price的Put
:。他得到同样的仓位，但赚了（分红-Put价） |
w*******8
发帖数: 139 | |
l**y
发帖数: 499 | 19 因为有同一个strike的put，所以还是delta neutral
【在 w*******8 的大作中提到】
: 如果星期一股票大跌，收的人不是亏了吗？
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E***r
发帖数: 1037 | 20 Sorry for nitpicking, but `stock - call + put` are non-zero.
For American options on dividend-paying stocks,
its bounds are given by put-call parity:
`bond <= stock - call + put <= dividend + strike`
where "bond" denotes the present value of a
zero-coupon bond paid at the strike price.
For European options on dividend-paying stocks,
`stock - call + put = dividend + bond`.
Put
【在 B**********r 的大作中提到】
: 会不会靠走，为什么只要看同一个Strike的Put比分红便宜？
: 因为：
: Call = 股票+Put
: 持有Call的人，把Call换成股票拿分红，然后买同一天到期同一个Strike Price的Put
: 。他得到同样的仓位，但赚了（分红-Put价）
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B**********r
发帖数: 7517 | 21 你说的很专业很全面。
我经常忽略了无风险利息（bond），因为讨论的都是近期的期权，而且利率又低。现在
大致算一下，这个利息在期权上也值1毛多。
另外要说明的是，到ex-div时，期权里已经没有分红了，call=stock+put+bond，公式
里的dividend应该去掉。
最后要说的，Call Put Parity适用于欧式期权，美式期权有early exercise不适用。
你的解释明确了这一点。
【在 E***r 的大作中提到】
: Sorry for nitpicking, but `stock - call + put` are non-zero.
: For American options on dividend-paying stocks,
: its bounds are given by put-call parity:
: `bond <= stock - call + put <= dividend + strike`
: where "bond" denotes the present value of a
: zero-coupon bond paid at the strike price.
: For European options on dividend-paying stocks,
: `stock - call + put = dividend + bond`.
:
: Put
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s******s
发帖数: 1793 | |
B**********r
发帖数: 7517 | 23 这个帖子在讨论“不一样”的情形。
理解了这些，大家就不会做无辜亏钱买卖，甚至可以无风险套利。
【在 s******s 的大作中提到】
: 买普特加股票就和买靠一样，很简单的道理。
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t***3
发帖数: 936 | 24 not really. 很多股票你会发现你这个不成立。
：Sorry for nitpicking, but `stock - call + put` are non-zero.
： |
t***3
发帖数: 936 | 25 搞懂这个就算高手了？
搞懂这个最多options 101才入门。
：高手
： |
s******s
发帖数: 1793 | 26 没仔细看，看上去很有道理，不过我不搞期权，没这耐心。
【在 B**********r 的大作中提到】
: 这个帖子在讨论“不一样”的情形。
: 理解了这些，大家就不会做无辜亏钱买卖，甚至可以无风险套利。
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t***3
发帖数: 936 | 27 小散想靠这个无风险套利？套谁的利？
：这个帖子在讨论“不一样”的情形。
： |
s******s
发帖数: 1793 | 28 我现在总资金800万， 一直靠资金大买大盘捞钱，无风险套利除了存CD我还想不出别的
辄，哪个大牛教我一下一个无风险套利的方法？ |
B**********r
发帖数: 7517 | 29 你如果懂得比别人多，就可能套别人的利。
如果一个小散有deep ITM的靠，不做early exercise，他亏钱了都不知道。
很多职业交易员常做的无风险套利，就是在ex-div前卖以后的ITM靠，赚无知小散亏的
钱，或至少赚偏高的premium。
【在 t***3 的大作中提到】
: 小散想靠这个无风险套利？套谁的利？
:
: ：这个帖子在讨论“不一样”的情形。
: ：
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B**********r
发帖数: 7517 | 30 这个帖子就是在教大家一个无风险套利的方法。
如果你有大盘或股票，“在ex-div前卖以后的ITM靠”，就是不增加风险，但大概率套
利的方法。
【在 s******s 的大作中提到】
: 我现在总资金800万， 一直靠资金大买大盘捞钱，无风险套利除了存CD我还想不出别的
: 辄，哪个大牛教我一下一个无风险套利的方法？
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t***3
发帖数: 936 | 31 你想当然吧，你做过没有？
上个Q spy ex-div以前十几万 ITM call， 你知道有多少没有excise？
不到1000个。
【在 B**********r 的大作中提到】
: 这个帖子就是在教大家一个无风险套利的方法。
: 如果你有大盘或股票，“在ex-div前卖以后的ITM靠”，就是不增加风险，但大概率套
: 利的方法。
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w*******8
发帖数: 139 | 32 我的不就是这样的吗？结果被人靠走了不是?
【在 B**********r 的大作中提到】
: 这个帖子就是在教大家一个无风险套利的方法。
: 如果你有大盘或股票，“在ex-div前卖以后的ITM靠”，就是不增加风险，但大概率套
: 利的方法。
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t***3
发帖数: 936 | 33 https://www.iasg.com/en-us/groups/group/global-sigma-group-llc
你要一年搞不到10%，这个比你自己搞还靠谱：）
【在 s******s 的大作中提到】
: 我现在总资金800万， 一直靠资金大买大盘捞钱，无风险套利除了存CD我还想不出别的
: 辄，哪个大牛教我一下一个无风险套利的方法？
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B**********r
发帖数: 7517 | 34 也就是说你已经成功套利了，每股一毛多。
【在 w*******8 的大作中提到】
: 我的不就是这样的吗？结果被人靠走了不是?
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t***3
发帖数: 936 | 35 无知赔钱是应该的：）
IB现在有div advisor，你如果有ITM call，会自动提醒你要不要exercise。
【在 w*******8 的大作中提到】
: 我的不就是这样的吗？结果被人靠走了不是?
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B**********r
发帖数: 7517 | 36 你说的exercise，不是这里讨论的early exercise
【在 t***3 的大作中提到】
: 你想当然吧，你做过没有？
: 上个Q spy ex-div以前十几万 ITM call， 你知道有多少没有excise？
: 不到1000个。
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w*******8
发帖数: 139 | 37 可是我也没有赔钱啊？只不过少赚了点
【在 t***3 的大作中提到】
: 无知赔钱是应该的：）
: IB现在有div advisor，你如果有ITM call，会自动提醒你要不要exercise。
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w*******8
发帖数: 139 | 38 这不对，分红比这多
【在 B**********r 的大作中提到】
: 也就是说你已经成功套利了，每股一毛多。
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B**********r
发帖数: 7517 | 39 分红早就不该是你的了。
要是对方没early exercise，你就套大利（分红）
结果是对方early exercise，你套小利（option premium）
【在 w*******8 的大作中提到】
: 这不对，分红比这多
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w*******8
发帖数: 139 | 40 所以说我就不应该在ex-div之前卖Deep ITM call，这和你说的有点矛盾
【在 B**********r 的大作中提到】
: 分红早就不该是你的了。
: 要是对方没early exercise，你就套大利（分红）
: 结果是对方early exercise，你套小利（option premium）
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r*****e
发帖数: 7853 | 41 想要红利，就把call买回来，或者买回等量的股票，要不就让它call走，反正都是赚。 |
B**********r
发帖数: 7517 | 42 你卖的ITM靠里已经包含分红了。
如果你的靠卖得太早，结果赚少了，这是timing的问题，不是套利策略的问题。
【在 w*******8 的大作中提到】
: 所以说我就不应该在ex-div之前卖Deep ITM call，这和你说的有点矛盾
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r*****e
发帖数: 7853 | 43 其实就是dividend distort了ITM call分红前后的价格，造成call不得不提前exercise
[在 BullishSolar (康南) 的大作中提到：]
:你卖的ITM靠里已经包含分红了。
:如果你的靠卖得太早，结果赚少了，这是timing的问题，不是套利策略的问题。 |
B**********r
发帖数: 7517 | 44 你是聪明人。这是美式期权里一个很好的套利方法。
exercise
【在 r*****e 的大作中提到】
: 其实就是dividend distort了ITM call分红前后的价格，造成call不得不提前exercise
: [在 BullishSolar (康南) 的大作中提到：]
: :你卖的ITM靠里已经包含分红了。
: :如果你的靠卖得太早，结果赚少了，这是timing的问题，不是套利策略的问题。
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d********8
发帖数: 691 | 45 林总讲解又快又好
【在 E***r 的大作中提到】
: Sorry for nitpicking, but `stock - call + put` are non-zero.
: For American options on dividend-paying stocks,
: its bounds are given by put-call parity:
: `bond <= stock - call + put <= dividend + strike`
: where "bond" denotes the present value of a
: zero-coupon bond paid at the strike price.
: For European options on dividend-paying stocks,
: `stock - call + put = dividend + bond`.
:
: Put
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s******s
发帖数: 1793 | 46 不懂奥普寻，看上去挺好，执行起来不知道怎么样。举个例子，我如果在SPY下一个ex-
div date （6/15）之前一天买3万股股票， 然后卖最近一个月（7/20)的ITM. 如果当
时SPY价格跟现在一样是272.64， 我卖7/20的 deep ITM call, 比如说260 strike的
ITM靠（假如就值现在的$15， time value减少的关系估计应该是$14多一点）。如果被
early excercise, 我会挣每股260+15-272.64， 如果不被early excercise，我会挣
260+15 - divodend, 对不对？ 问题是如何选ITM strike获取最大利润？
【在 B**********r 的大作中提到】
: 你是聪明人。这是美式期权里一个很好的套利方法。
:
: exercise
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B**********r
发帖数: 7517 | 47 SPY的dividend大约是$1.20，这是你能套利的最大值
一个月的无风险Cash利息（按现在短期利率）大约每股$0.20多
所以最大化利润的strike price，应该是put价格略低于$1
6/15卖7/20的靠，有一个月多时间
如果按现在5/13的SPY，卖一个月多后6/15的靠，理想strike是$260
ex-
【在 s******s 的大作中提到】
: 不懂奥普寻，看上去挺好，执行起来不知道怎么样。举个例子，我如果在SPY下一个ex-
: div date （6/15）之前一天买3万股股票， 然后卖最近一个月（7/20)的ITM. 如果当
: 时SPY价格跟现在一样是272.64， 我卖7/20的 deep ITM call, 比如说260 strike的
: ITM靠（假如就值现在的$15， time value减少的关系估计应该是$14多一点）。如果被
: early excercise, 我会挣每股260+15-272.64， 如果不被early excercise，我会挣
: 260+15 - divodend, 对不对？ 问题是如何选ITM strike获取最大利润？
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s******s
发帖数: 1793 | 48 如果每股$0.20还可以玩一下，我不用马金最多可以买3万股，就是说可以有6000利润,
好好看看，今天从康南那儿算是学了一招。
【在 B**********r 的大作中提到】
: SPY的dividend大约是$1.20，这是你能套利的最大值
: 一个月的无风险Cash利息（按现在短期利率）大约每股$0.20多
: 所以最大化利润的strike price，应该是put价格略低于$1
: 6/15卖7/20的靠，有一个月多时间
: 如果按现在5/13的SPY，卖一个月多后6/15的靠，理想strike是$260
:
: ex-
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B**********r
发帖数: 7517 | 49 我也偶尔用这个方法套点利。SPY的季度分红少了点，套利空间不大。有的基金或公司
只有年度分红，就比较适合用这个策略。去年年底OIH上我做过较大的一个。
其实知道这个策略的人越少，对套利的人越有利。
这次正好看到有人在说这个AAPL被提前靠走，就多和大家交流了一下。祝大家都赚钱。
,
【在 s******s 的大作中提到】
: 如果每股$0.20还可以玩一下，我不用马金最多可以买3万股，就是说可以有6000利润,
: 好好看看，今天从康南那儿算是学了一招。
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E***r
发帖数: 1037 | 50 “入门”不容易啊 ：）
我想起前几个月在ET看到的一个thread：
Kim Klaiman 那哥们自己run 一个 options advisory service，
但还真是不懂这些basics，经常trade ITM strangles。
有ex market marker提醒他这跟OTM strangle等效，
给他详细科普了，他还嘴硬到最后——
http://www.elitetrader.com/et/threads/317504/
【在 t***3 的大作中提到】
: 搞懂这个就算高手了？
: 搞懂这个最多options 101才入门。
:
: ：高手
: ：
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t***3
发帖数: 936 | 51 说明能真的靠trading赚钱的不多。基本都是靠忽悠。
：“入门”不容易啊 ：）
： |
m****r
发帖数: 5435 | 52
嗯。泰老师说的对。
【在 t***3 的大作中提到】
: 说明能真的靠trading赚钱的不多。基本都是靠忽悠。
:
: ：“入门”不容易啊 ：）
: ：
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