t*******o
发帖数: 1464 | 1 看了一系列这个人的FA分析，觉得这个人值得follow up
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说一个我最近的思考
我觉得所谓高科技企业。趋势比企业重要。
行业起来了挡也档不住。这就是造化了。简单的例子是3PAR。年初有人和我说起过3PAR
会被HP收购。特意写过文章。我当时连3PAR的名字也不知道。WK
他是业内人士是专门研究存储行业的。
我是知道收购后才醒悟。原来cloud computer三阶段。其中最主要是cloud storage.
所有移动商务都是建立在cloud computer基础上的。无论是public or private!
所以在高速发展行业趋势比企业重要多了。可以不看企业不看任何看趋势。
还有个例子是illumina收购solexa这jay flatley自己在采访中也说过。原来solexa是
没收入没资产就是一个概念。但是solexa成就了illumina
"In 2007 we acquired a gene sequencing company called Solexa. It was the
biggest and the most important acquisition for our company. About two years
prior to the transaction, we had defined strategically that we needed to be
in the sequencing business if we were going to be the long-term winner in
this market. So we developed a program internally to work on sequencing. And
we began to scour the market and track all the sequencing technologies that
were in this next generation category.
It turned out that Solexa was the right one for us. It was a big bet--a $600
million acquisition for a company that had exactly zero dollars of revenue.
They had placed some systems [with customers], but because the systems had
not yet met the specifications, they had not yet booked any revenue. Our
revenues at the time were $300 million, maybe a little less. We used our
stock to buy Solexa.
http://www.forbes.com/2010/09/10 ... ology-illumina.html
这行我跟了四年了。07年开始。
但是普通的企业更多要企业的精气神。这点上黑猫有过详细论述。
简单说黑猫一定是一个传统企业家。所以他对企业的认识都还是很传统。
不过传统也不错。比如乡村基就需要看精气神。
有这条企业一定发达。
行业不同视角不同。
当然所有一切都归结为是否低估。
在4块的时候我举的AMCN是低估了
而且很明显的低估。大不了把加油站项目放弃。没啥大不了的。其他部分一样能赚一两
年。 |
a****g
发帖数: 8131 | 2 不要说高科技企业，就是一般的企业，有时候觉得很难确定哪个更有前途
比如x和aks
这两个公司对比，
x在earning，sales ratio,long term debt ratio, total debt ratio,等各方面都落
后与aks，但是据我的观察，x一直走的比aks强
规模肯定是其中一个原因
作为一个非professional，如何确定这个规模到底有多大作用，我觉得是很难的
如果说规模很重要，
stp就不会这么惨，想必之下比较小的jaso过去这半年是突飞猛进啊
哪位行家给解释一下这些背后看不到的东西？ |
t*******o
发帖数: 1464 | 3 年中小猫我花了一段时间研究花街的评估报告和随后的舆论文章，我觉得花街在看
outlook的时候特别重视看2部分：
1： 产业链内部的议价能力，特别适用于传统行业，因为市场蛋糕成长有限，盈利能力
来自于产业链分蛋糕的能力。接近终端的企业一般受追捧。国内的例子就是国美，苏宁
。
2：终端市场的蛋糕成长空间，特别适用于发展中行业。
市场看好苹果和facebook是主要是因为1和2，看好NETFLIX是主要是因为1。看好sina也
是1和2。我当初看好CREE是因为2，年终股价下挫也是因为蛋糕的成长空间没有花街估
计的那么好。
Dafo看好如家，汉庭，我觉得也是有道理，以为中国的服务产业目前满足了1和2.
乡村基就不怎么样了，因为市场蛋糕要从竞争对手像 KFC地方抢，而不是靠扩张抢坑位
那么简单。
【在 a****g 的大作中提到】
: 不要说高科技企业，就是一般的企业，有时候觉得很难确定哪个更有前途
: 比如x和aks
: 这两个公司对比，
: x在earning，sales ratio,long term debt ratio, total debt ratio,等各方面都落
: 后与aks，但是据我的观察，x一直走的比aks强
: 规模肯定是其中一个原因
: 作为一个非professional，如何确定这个规模到底有多大作用，我觉得是很难的
: 如果说规模很重要，
: stp就不会这么惨，想必之下比较小的jaso过去这半年是突飞猛进啊
: 哪位行家给解释一下这些背后看不到的东西？
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t*******o
发帖数: 1464 | |
a****g
发帖数: 8131 | 5 thanks
【在 t*******o 的大作中提到】
: 这些人讨论分众传媒时的估值思路很值得学习
: http://bbs.imeigu.com/forum-193-1.html
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