东航08年业绩大幅预亏燃油套保损失增至62亿元 - ChinaStock版

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话题: 航油话题: 套期话题: 保值话题: 东航话题: 期权

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W*****e
发帖数: 7759

新浪财经讯东方航空1月11日晚间发布公告称，公司航油套期保值合约于2008年12月31
日的公允价值损失约为人民币62亿元，同时预告公司2008年业绩将出现大幅亏损。
应上海证券交易所的要求，东航就航油套期保值业务作出补充说明称，公司使用航
油套期保值业务的目的主要是为了锁定公司的航油成本。东航航油套期保值期权合约采
用的主要结构是上方买入看涨期权价差，同时下方卖出看跌期权。在市场普遍看涨的情
况下，采用这种结构的主要原因是利用卖出看跌期权来对冲昂贵的买入看涨期权费，同
时要承担市场航油价格下跌到看跌期权锁定的下限以下时的赔付风险。
东航公告表示，作为航油的实际使用者，当航油价格下跌到超出锁定的下限时，公
司在承担支付赔付义务的同时将受惠于航油现货采购成本的降低，一定程度上冲抵公司
按照合约所支付的赔付损失，最终达到公司使用航油套期保值业务的目的。
东航称，公司对于航油套期保值交易的会计处理，严格按照《企业会计准则-套期
保值》部分的规定计量。将套期保值交易的收入，冲抵航油现货成本。同时对于不符合
套期会计的交易公允价值，直接计入当期损益。经公司自查，公司每年持有的航油套期
保值合约

n******n
发帖数: 12088

买靠卖扑？不懂得卖扑收益有限而损失巨大么。

31

【在 W*****e 的大作中提到】

: 新浪财经讯东方航空1月11日晚间发布公告称，公司航油套期保值合约于2008年12月31
: 日的公允价值损失约为人民币62亿元，同时预告公司2008年业绩将出现大幅亏损。
: 应上海证券交易所的要求，东航就航油套期保值业务作出补充说明称，公司使用航
: 油套期保值业务的目的主要是为了锁定公司的航油成本。东航航油套期保值期权合约采
: 用的主要结构是上方买入看涨期权价差，同时下方卖出看跌期权。在市场普遍看涨的情
: 况下，采用这种结构的主要原因是利用卖出看跌期权来对冲昂贵的买入看涨期权费，同
: 时要承担市场航油价格下跌到看跌期权锁定的下限以下时的赔付风险。
: 东航公告表示，作为航油的实际使用者，当航油价格下跌到超出锁定的下限时，公
: 司在承担支付赔付义务的同时将受惠于航油现货采购成本的降低，一定程度上冲抵公司
: 按照合约所支付的赔付损失，最终达到公司使用航油套期保值业务的目的。

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