u******8
发帖数: 26 | 1 市场中性，低频交易，不参与个股，不使用杠杆。可以调整参数，根据风险承受能力和
账户种类来决定回报/风险比例以及与大盘的相关性。
保守型
适合退休金账户，过去一年最大回撤小于1%。与大盘相关性基本为0，回报略高于大盘。
Sharper Ratio beat在Collecve2上所列的同期所有355个系统（Age>=300）。如果使用
杠杆，绝对回报会更高。
说明：分析投资回报要同时考虑收益和风险。如果有人说每月有2%回报，但没有给出相
应的风险信息，则无法全面衡量投资的实际水平。Sharper Ratio 可以用来计算收益/
风险比。 |
u******8
发帖数: 26 | 2 稳健型
适合普通账户。风险比保守型略高，但绝对回报提高近28%。在去年大盘两个大回调期
内（4-5月和10-11月），基本没有受到影响。
Sharper Ratio beat在Collecve2上所列的同期所有355个系统（Age>=300）。 |
u******8
发帖数: 26 | 3 激进型
适合小账户投机使用。风险与大盘相当，回报远远高于大盘（4.6倍）。
Sharper Ratio在Collecve2上所列的同期所有355系统（Age>=300）中排名第4。 |
m********3
发帖数: 2125 | |
s******s
发帖数: 1793 | 5 贴贴真实帐号?我可以弄20个系统把几个表现好的贴上来,一点都不希奇.真金白银的交
易才能说服人.这儿经常有新ID来贴这个,给同学们提醒一下. |
u******8
发帖数: 26 | 6 这个系统主要是供特定客户使用的，不能公开。
具体交易品种和参数可根据客户要求，资金，风险承受能力定制。
交易理论和策略可以公开讨论，具体实现是保密的。 |
x****o
发帖数: 29677 | |
u******8
发帖数: 26 | 8 交易系统的开发本来就是一个循序渐进的过程。对多个系统进行分析比较，择优从之再
平常不过了。我晒这个系统也是最近研究成果而已。你也可以把表现好的系统贴出来，
让大家学习学习。许多金融专业的论文发表，也没有要求贴真实账号。
由于每个人的资金情况，风险承受能力不同，交易系统对具体投资人要进行优化。我的
真实交易记录对别人用处不大，因为交易的期望值可能就不一样。
这个也不是新ID。
http://www.mitbbs.com/article_t/Investment/31210049.html
怀念历史，大家说说这一年中归隐的牛ID
竟然还有人怀念我，呵呵。
你查一下，06年就有帖子了。
http://www.mitbbs.com/bbsdoc3/literature.faq/Prose/original/uz/
【在 s******s 的大作中提到】
: 贴贴真实帐号?我可以弄20个系统把几个表现好的贴上来,一点都不希奇.真金白银的交
: 易才能说服人.这儿经常有新ID来贴这个,给同学们提醒一下.
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r***l
发帖数: 9084 | |
r*m
发帖数: 16380 | |
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a********g
发帖数: 263 | 11 也就最后一个像样点。但是时间才1年不到，样本不够啊。 |
u******8
发帖数: 26 | 12 是模拟的。我在collective2放了一个简化版，用来TRACK RECORD。
不过时间太短了。现在Sharpe Ratio是5.7左右。
月费2000，不是用来给普通用户使用的。
【在 r***l 的大作中提到】
: 这个是模拟出来的？还是真实交易的？
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u******8
发帖数: 26 | 13 我的交易系统不预测未来。也不依靠预测未来来获利。
没有技术分析，没有基本面分析，不看报表。
市场中性的目的就在与此，系统回报独立于价格波动。
【在 r*m 的大作中提到】
: 科学算命又来了。。。
: lol
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u******8
发帖数: 26 | 14 其他年份的定性分析也有。特别是08年金融危机，10年Flash Crash，11年欧债危机。
由于系统是LONG-ONLY，不使用杠杆。保守型的理论最大损失不会超过5%。
【在 a********g 的大作中提到】
: 也就最后一个像样点。但是时间才1年不到，样本不够啊。
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a********g
发帖数: 263 | 15
Long-only的话会在大熊市输得很惨的。保守型赚得太少，基本看不出复利的效果（资
金图应该指数上升）。 最好能双向交易，而且超过15年，还能资金不断指数上升，这
样才是理想的系统。 貌似我的要求高了点。
【在 u******8 的大作中提到】
: 其他年份的定性分析也有。特别是08年金融危机，10年Flash Crash，11年欧债危机。
: 由于系统是LONG-ONLY，不使用杠杆。保守型的理论最大损失不会超过5%。
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u******8
发帖数: 26 | 16 其实保守型是最优的结果。其Sharper Ratio是最高的。一般人看不到这一点。
如果你有很低的融资成本，可以上杠杆，最后的表现比激进型要好。
激进型依靠提高风险来增加回报，其实不适合大资金使用。
我的Long-only是广义的，指No Short Sale Stock。这样的系统可以用在退休金账户。
许多投资组合和股市的关系是非线性的。实际上在大熊市的表现反而会更好一点。
有点像期权里面的Strangle。如果你明白我的意思。
【在 a********g 的大作中提到】
:
: Long-only的话会在大熊市输得很惨的。保守型赚得太少，基本看不出复利的效果（资
: 金图应该指数上升）。 最好能双向交易，而且超过15年，还能资金不断指数上升，这
: 样才是理想的系统。 貌似我的要求高了点。
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j*****h
发帖数: 3292 | 17 大牛讲讲1的交易理论和策略包
【在 u******8 的大作中提到】
: 其实保守型是最优的结果。其Sharper Ratio是最高的。一般人看不到这一点。
: 如果你有很低的融资成本，可以上杠杆，最后的表现比激进型要好。
: 激进型依靠提高风险来增加回报，其实不适合大资金使用。
: 我的Long-only是广义的，指No Short Sale Stock。这样的系统可以用在退休金账户。
: 许多投资组合和股市的关系是非线性的。实际上在大熊市的表现反而会更好一点。
: 有点像期权里面的Strangle。如果你明白我的意思。
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a********g
发帖数: 263 | 18
对这个Sharper Ratio不太明白，到网上科普了一下，貌似是(收益率-债券利率)/标准
差。 然后我用excel表格尝试计算了一下。设置出初值为100，每次赚0.5%，次次都赚
。于是得到100，100.5，101.0025。。。。一直算了40次，到了 121.4721.
结果问题就来了，标准差是6.434741，一共赚了21.4721%,减去3%债券利率就是18.5%左
右,然后18.5/6.43=2.87.....
怎么这么赚钱又稳定的资金曲线也只能到3不到啊。是我算错了，还是你算错了？
【在 u******8 的大作中提到】
: 其实保守型是最优的结果。其Sharper Ratio是最高的。一般人看不到这一点。
: 如果你有很低的融资成本，可以上杠杆，最后的表现比激进型要好。
: 激进型依靠提高风险来增加回报，其实不适合大资金使用。
: 我的Long-only是广义的，指No Short Sale Stock。这样的系统可以用在退休金账户。
: 许多投资组合和股市的关系是非线性的。实际上在大熊市的表现反而会更好一点。
: 有点像期权里面的Strangle。如果你明白我的意思。
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u******8
发帖数: 26 | 19 你的债券利率定得太高了。现在一年近似无风险的债券利率接近于0。
比较Sharpe Ratio：一般是横向和同期的大盘指数进行对比分析。
大家都在同样的利率环境下，看一下是否能Beat大盘的Sharpe Ratio。
我是用模拟器计算的，利率对交易系统和大盘的影响是等效的。
此外Sharpe Ratio还有一定的局限性。因为把上行的波动也看成是风险了。
所以还有许多其他指标来衡量系统表现，如Sortino Ratio和Calmar Ratio等。
【在 a********g 的大作中提到】
:
: 对这个Sharper Ratio不太明白，到网上科普了一下，貌似是(收益率-债券利率)/标准
: 差。 然后我用excel表格尝试计算了一下。设置出初值为100，每次赚0.5%，次次都赚
: 。于是得到100，100.5，101.0025。。。。一直算了40次，到了 121.4721.
: 结果问题就来了，标准差是6.434741，一共赚了21.4721%,减去3%债券利率就是18.5%左
: 右,然后18.5/6.43=2.87.....
: 怎么这么赚钱又稳定的资金曲线也只能到3不到啊。是我算错了，还是你算错了？
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m********3
发帖数: 2125 | 20 有几个客户？
还是钓鱼用的？
【在 u******8 的大作中提到】
: 是模拟的。我在collective2放了一个简化版，用来TRACK RECORD。
: 不过时间太短了。现在Sharpe Ratio是5.7左右。
: 月费2000，不是用来给普通用户使用的。
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u******8
发帖数: 26 | 21 这个帖子是用来交流开发交易系统的心得的，特别是交易理论的探讨。如果大家有好的
系统愿意来晒一晒，也无妨。
我不是来卖系统的。这个版上大部分人和我的潜在客户也没有交集。
不要问我任何有关选股，后市预测的事情。我也没有任何交易信号，收费网站等需要大
家来订阅的东西。
【在 m********3 的大作中提到】
: 有几个客户？
: 还是钓鱼用的？
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i*********n
发帖数: 5465 | 22 呵呵。
厉害。兄弟开hedge fund了吗？ |
i*********n
发帖数: 5465 | 23 我师傅的系统
一年回报100%，风险几乎为0，如何？
师傅来贴一下你的algorithm把。 |
u******8
发帖数: 26 | 24 现在还没有这个打算。
如果注册的话，AUM需要在25mm以上或有大于15个客户。
小基金的维护成本太高了。
【在 i*********n 的大作中提到】
: 呵呵。
: 厉害。兄弟开hedge fund了吗？
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a********g
发帖数: 263 | 25
哪有这么厉害的系统，你太夸张了吧。 真有这种东西，你还不赶紧投钱给你师傅，根
本不用在这里混了吧。
【在 i*********n 的大作中提到】
: 我师傅的系统
: 一年回报100%，风险几乎为0，如何？
: 师傅来贴一下你的algorithm把。
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p********o
发帖数: 8012 | 26 低频交易哪些品种？有eq option和bond么
盘。
★ 发自iPhone App: ChineseWeb 7.7
【在 u******8 的大作中提到】
: 市场中性，低频交易，不参与个股，不使用杠杆。可以调整参数，根据风险承受能力和
: 账户种类来决定回报/风险比例以及与大盘的相关性。
: 保守型
: 适合退休金账户，过去一年最大回撤小于1%。与大盘相关性基本为0，回报略高于大盘。
: Sharper Ratio beat在Collecve2上所列的同期所有355个系统（Age>=300）。如果使用
: 杠杆，绝对回报会更高。
: 说明：分析投资回报要同时考虑收益和风险。如果有人说每月有2%回报，但没有给出相
: 应的风险信息，则无法全面衡量投资的实际水平。Sharper Ratio 可以用来计算收益/
: 风险比。
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u******8
发帖数: 26 | 27 都可以有。具体交易对象可根据客户情况定制。
一般不交易期货，能源，贵金属，农产品和外汇。
不交易个股，无论是蓝筹还是中概。
【在 p********o 的大作中提到】
: 低频交易哪些品种？有eq option和bond么
:
: 盘。
: ★ 发自iPhone App: ChineseWeb 7.7
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s******e
发帖数: 696 | 28 如果你不short,这个结果是不可能的。还低频，那就更不可能了。 |
u******8
发帖数: 26 | 29 Never say impossible
建议看一下Parrondo's paradox。可能会对你有所启发。
【在 s******e 的大作中提到】
: 如果你不short,这个结果是不可能的。还低频，那就更不可能了。
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k*****x
发帖数: 713 | 30 关键取决于它到底用什么策略，如果他用double down 类的策略，图可以画得很好看，
可一旦超出资金允许的范围就是wipe out
【在 s******e 的大作中提到】
: 如果你不short,这个结果是不可能的。还低频，那就更不可能了。
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u******8
发帖数: 26 | 31 Double Down隐含了投资人对后市的看法，寄希望于反弹或反抽来扭转仓位的不利局面。
对于基于市场中性策略的交易系统，投资回报和大盘价格波动是剥离的。所以获利并不
是依靠对后市走势的判断。所以这种交易系统和传统的趋势跟踪或中性回归系统是有本
质不同的。
【在 k*****x 的大作中提到】
: 关键取决于它到底用什么策略，如果他用double down 类的策略，图可以画得很好看，
: 可一旦超出资金允许的范围就是wipe out
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k*****x
发帖数: 713 | 32 嗯，long only 的 market neutral strategy，真是牛逼呀，看来只能是忽悠了，鉴定
完毕
面。
【在 u******8 的大作中提到】
: Double Down隐含了投资人对后市的看法，寄希望于反弹或反抽来扭转仓位的不利局面。
: 对于基于市场中性策略的交易系统，投资回报和大盘价格波动是剥离的。所以获利并不
: 是依靠对后市走势的判断。所以这种交易系统和传统的趋势跟踪或中性回归系统是有本
: 质不同的。
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u******8
发帖数: 26 | 33 那是你少见多怪。Long只代表买卖的先后次序。
打个比方，Options里面的Delta Neutral Trading听说过吗？同时Long两个资产也是可
以实现的。
嘴巴放干净一点。自己不懂还是虚心点为好。
股市里有许多东西Short可以做到，Long也可以做到。
【在 k*****x 的大作中提到】
: 嗯，long only 的 market neutral strategy，真是牛逼呀，看来只能是忽悠了，鉴定
: 完毕
:
: 面。
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k*****x
发帖数: 713 | 34 原来你的long only包括long put的，这水平，真是失敬了
【在 u******8 的大作中提到】
: 那是你少见多怪。Long只代表买卖的先后次序。
: 打个比方，Options里面的Delta Neutral Trading听说过吗？同时Long两个资产也是可
: 以实现的。
: 嘴巴放干净一点。自己不懂还是虚心点为好。
: 股市里有许多东西Short可以做到，Long也可以做到。
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u******8
发帖数: 26 | 35 打个比方而已，你以为做对冲就只有LONG PUT这一种手段吗？
【在 k*****x 的大作中提到】
: 原来你的long only包括long put的，这水平，真是失敬了
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n**h
发帖数: 237 | 36 能大致说说你的系统基于什么数据产生信号吗？交易多少支股票？交易频率有多高呢？
【在 u******8 的大作中提到】
: 我的交易系统不预测未来。也不依靠预测未来来获利。
: 没有技术分析，没有基本面分析，不看报表。
: 市场中性的目的就在与此，系统回报独立于价格波动。
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q*******6
发帖数: 129 | 37 这个有10年以上的收益曲线么，1年什么问题都说明不了啊。
【在 u******8 的大作中提到】
: 激进型
: 适合小账户投机使用。风险与大盘相当，回报远远高于大盘（4.6倍）。
: Sharper Ratio在Collecve2上所列的同期所有355系统（Age>=300）中排名第4。
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q*******6
发帖数: 129 | 38 market neutual strategy没有信号，一般都是rebalance beta。只有trend following
strategy 才有信号
【在 n**h 的大作中提到】
: 能大致说说你的系统基于什么数据产生信号吗？交易多少支股票？交易频率有多高呢？
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u******8
发帖数: 26 | 39 如果OPTIONS的例子比较抽象，我再来举个例子。
一个小岛上只有两种生意，一个是卖雨伞的，一个是卖防晒油的。
天晴的时候，卖防晒油的回报高。
天下雨时，卖雨伞的回报高。
如果你要投资，如何实现风险最小，利润最大呢？
答案是你可以同时投资这两个生意，其风险回报比最高。
在这里，你同时LONG两个资产，东方不亮西方亮，在风险对冲的情况下获取最大利益。
【在 u******8 的大作中提到】
: 打个比方而已，你以为做对冲就只有LONG PUT这一种手段吗？
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u******8
发帖数: 26 | 40 你说得没错。这种系统对交易的入场时机要求不高。
当然大资金进出还是分批比较好。
following
【在 q*******6 的大作中提到】
: market neutual strategy没有信号，一般都是rebalance beta。只有trend following
: strategy 才有信号
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u******8
发帖数: 26 | 41 其他年份只有定性分析，因为数据不全。这个系统不是简单买卖大盘指数，无法做远期
定量模拟。至少现在我没有这方面的人力，计算和数据资源。
因为是理论指导实践，现在的结果还是比较符合我的预期的。
【在 q*******6 的大作中提到】
: 这个有10年以上的收益曲线么，1年什么问题都说明不了啊。
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k*****x
发帖数: 713 | 42 你这个例子里，风险只抵消了一部分，还是有残余，比如来小岛的人少了，你两个生意
都受影响
你当然可以搞个beta是零的组合，说是market neutral, 但在2008那种时候，所有的资
产都大跌，imperfect hedge 根本就不可能有效。说来说去，一年的表现是不够的，至
少要六年，包括2008年，否则没有什么意义
【在 u******8 的大作中提到】
: 如果OPTIONS的例子比较抽象，我再来举个例子。
: 一个小岛上只有两种生意，一个是卖雨伞的，一个是卖防晒油的。
: 天晴的时候，卖防晒油的回报高。
: 天下雨时，卖雨伞的回报高。
: 如果你要投资，如何实现风险最小，利润最大呢？
: 答案是你可以同时投资这两个生意，其风险回报比最高。
: 在这里，你同时LONG两个资产，东方不亮西方亮，在风险对冲的情况下获取最大利益。
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r*****k
发帖数: 22 | 43 请查看你的邮箱。
盘。
【在 u******8 的大作中提到】
: 市场中性，低频交易，不参与个股，不使用杠杆。可以调整参数，根据风险承受能力和
: 账户种类来决定回报/风险比例以及与大盘的相关性。
: 保守型
: 适合退休金账户，过去一年最大回撤小于1%。与大盘相关性基本为0，回报略高于大盘。
: Sharper Ratio beat在Collecve2上所列的同期所有355个系统（Age>=300）。如果使用
: 杠杆，绝对回报会更高。
: 说明：分析投资回报要同时考虑收益和风险。如果有人说每月有2%回报，但没有给出相
: 应的风险信息，则无法全面衡量投资的实际水平。Sharper Ratio 可以用来计算收益/
: 风险比。
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u******8
发帖数: 26 | 44 我举的例子只是说明LONG-ONLY的系统可以用来抵消风险。至于如何抵消系统风险，在
实践中还有许多方法。
还是举OPTIONS的例子，如果你熟悉Ratio Spread或者Strangle，你应该能明白我的意
思。
此外08年股市大跌，你说所有资产都下跌，这种说法是不正确的。至少国债市场表现就
不错。
我定性分析过我的系统在08年的表现，还是能获利的。因为是LONG-ONLY，有亏损的那
部分资产的最大损失是有CAPPED的。另外我的投资组合和大盘的关系是非线性的。
【在 k*****x 的大作中提到】
: 你这个例子里，风险只抵消了一部分，还是有残余，比如来小岛的人少了，你两个生意
: 都受影响
: 你当然可以搞个beta是零的组合，说是market neutral, 但在2008那种时候，所有的资
: 产都大跌，imperfect hedge 根本就不可能有效。说来说去，一年的表现是不够的，至
: 少要六年，包括2008年，否则没有什么意义
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n**h
发帖数: 237 | 45 太绝对了吧。
market neutral中的long/short pick也可以说是信号吧。
或者我这么问吧：你根据什么市场信息trade股票。
following
【在 q*******6 的大作中提到】
: market neutual strategy没有信号，一般都是rebalance beta。只有trend following
: strategy 才有信号
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u******8
发帖数: 26 | 46 你说的是交易策略或选股标准。
他可能指的是入市的时间选择。
两者有可能有重叠的部分。
一般我尽量选取对入市时间不敏感的交易策略。
至于交易策略本身，主要是分析价格波动的对称性和价值波动的非对称之间的关系。
利用价格和价值的偏离来获取利润。
【在 n**h 的大作中提到】
: 太绝对了吧。
: market neutral中的long/short pick也可以说是信号吧。
: 或者我这么问吧：你根据什么市场信息trade股票。
:
: following
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q*******6
发帖数: 129 | 47 你还完全不明白什么是market neutral strategy. 也完全不明白什么是beta
rebalance，解释也没用，你最好先去弄清楚这两个概念
【在 n**h 的大作中提到】
: 太绝对了吧。
: market neutral中的long/short pick也可以说是信号吧。
: 或者我这么问吧：你根据什么市场信息trade股票。
:
: following
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q*******6
发帖数: 129 | 48 你这个解释让我怀疑你的market neutral strategy了，如果你是market neutral的，
还用分批建仓？doesn't make sense啊
【在 u******8 的大作中提到】
: 你说得没错。这种系统对交易的入场时机要求不高。
: 当然大资金进出还是分批比较好。
:
: following
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e****m
发帖数: 484 | 49 结果天气变化，都是阴天了，大概率的blackswan。油也亏，伞也亏。
你被wipe off 了。
【在 u******8 的大作中提到】
: 如果OPTIONS的例子比较抽象，我再来举个例子。
: 一个小岛上只有两种生意，一个是卖雨伞的，一个是卖防晒油的。
: 天晴的时候，卖防晒油的回报高。
: 天下雨时，卖雨伞的回报高。
: 如果你要投资，如何实现风险最小，利润最大呢？
: 答案是你可以同时投资这两个生意，其风险回报比最高。
: 在这里，你同时LONG两个资产，东方不亮西方亮，在风险对冲的情况下获取最大利益。
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u******8
发帖数: 26 | 50 你这个就是抬杠了。
我举的例子只是针对有人不明白如何通过LONG-ONLY来化解风险。把LONG POSITION和
LONG大盘等同起来。为了说明问题，给了一个简化的模型而已。任何一项投资多有风险
，我也不可能把所有的可能性都列出来。
现在连天气都可以用期货来交易了。这个就越扯越远了。
【在 e****m 的大作中提到】
: 结果天气变化，都是阴天了，大概率的blackswan。油也亏，伞也亏。
: 你被wipe off 了。
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u******8
发帖数: 26 | 51 你没有明白大资金进出在短期内对价格的影响因素。注意是价格，不是价值。
一般来说，价格围绕价值在波动，但短期内价格的波动是由供需矛盾决定的。
在实践中，流动性问题是一个重要的考虑因素。一般散户操作大盘可能没有这种感受。
【在 q*******6 的大作中提到】
: 你这个解释让我怀疑你的market neutral strategy了，如果你是market neutral的，
: 还用分批建仓？doesn't make sense啊
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