B**********r
发帖数: 7517 | 1 对封闭式基金，我对市场价格极度蔑视。为体现这种蔑视，我以后不再用市价计值。而
是用NAV，再算上过去52周的discount，得到一个只随NAV波动的计值。
蔑视市场，我就是这种疯子，又如何。 |
f*******e
发帖数: 5277 | |
B**********r
发帖数: 7517 | 3 我赚钱的方式，就是蔑视它
市场和我不一致时，市场是错的。我就是这样狂。
【在 f*******e 的大作中提到】
: 你来市场是为了赚钱还是蔑视它？
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l*****n
发帖数: 125 | 4 净值也是依据持有证券的市价计算的。所以你怎么算，都是市价。当然，对于你价值投
资的理念，十分的欣赏。 |
a*******0
发帖数: 201 | 5 为什么要用封闭式基金？很多price to nav discount/premium never come back.
你对市场的分析用它不会得到准确的反应。 |
B**********r
发帖数: 7517 | 6 市场情绪对CEF的影响较大，就有获得更好alpha return的机会。
【在 a*******0 的大作中提到】
: 为什么要用封闭式基金？很多price to nav discount/premium never come back.
: 你对市场的分析用它不会得到准确的反应。
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l***o
发帖数: 5337 | 7 借康南的宝地说一说caf：
我对caf的看法，其实是两种极端看法的中间派。有朋友一直宣扬cef的净值对价格没意
义，这是显然的夸大之词。cef的价格受很多因素影响，而且cef的平均discount记得有
6%左右，这些都是事实，但是说cef的净值不重要，就好像宣称一个企业的income或者
revenue对股价不重要一样。就是说：你没法直接根据净值给出对应的价格，但如果要
判断价格高低，如果只能看一个指标的话，净值显然是最informative的。
如果你承认净值重要，那样discount的大小显然就是一个重要的决策参考指标。你可以
不喜欢cef，或者不喜欢其管理团队的选股，所以你对2%的discount忽略。那么5%呢？
10%呢？ 20%呢？50%呢？80%呢？凡事都有限度，要知道现在caf的discount可是在25%
左右。
但是，负面的因素是，买cef的和买etf的投资者是两种人。cef的设计本来就是给长期
投资者准备的，而长期投资者一般更加保守。很多人坚信，a股存在巨大的泡沫，但这
不影响这些人去买ashr之类的etf，搞一笔就走。cef的投资者，在看到泡沫的情况下，
很难接受用现在带着泡沫的净值作为价格买入长期资产。这就造成了caf折价随着a股上
涨而提高。就是说，因为没有redemption机制，caf在疑似泡沫期的discount增加是有
原因的。
至于在目前的情况下应该买什么，我不想给出建议。我还是重仓caf，但最主要的原因
是我持有它们超过了一年，它们的每一分钱上涨都是我的long term gain。 ashr之类
我也常玩，但赚的钱都交税了。现在要想买入hold一年以上，我认为大概有点晚了。 |
Z******7
发帖数: 131 | 8 我和你差不多哦，握手
【在 l***o 的大作中提到】
: 借康南的宝地说一说caf：
: 我对caf的看法，其实是两种极端看法的中间派。有朋友一直宣扬cef的净值对价格没意
: 义，这是显然的夸大之词。cef的价格受很多因素影响，而且cef的平均discount记得有
: 6%左右，这些都是事实，但是说cef的净值不重要，就好像宣称一个企业的income或者
: revenue对股价不重要一样。就是说：你没法直接根据净值给出对应的价格，但如果要
: 判断价格高低，如果只能看一个指标的话，净值显然是最informative的。
: 如果你承认净值重要，那样discount的大小显然就是一个重要的决策参考指标。你可以
: 不喜欢cef，或者不喜欢其管理团队的选股，所以你对2%的discount忽略。那么5%呢？
: 10%呢？ 20%呢？50%呢？80%呢？凡事都有限度，要知道现在caf的discount可是在25%
: 左右。
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a*******0
发帖数: 201 | 9 Alpha是来自price to nav reverse to mean? What if it will never reverse.
【在 B**********r 的大作中提到】
: 市场情绪对CEF的影响较大，就有获得更好alpha return的机会。
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x*********n
发帖数: 28013 | 10 恰恰相反。
ASHR的流通性好，每天1M+成交量，cap size大，玩家多，
profile平均到300个stock上去，前10 holdings，只占20% value。
CAF 盘子小，流通性差，玩家少，
profile 最大几个都是8%，分配到几十个stock中，前10 hodlings 占50% value。
再看平均PE，PB，
ASHR的holding都是大盘股，CAF的holding很多都是高PE的，重growth的股票。
风险哪个大？
再说NAV，石油股票一堆PB 0.5,0。6的，它们的价值和price有关系吗？
【在 l***o 的大作中提到】
: 借康南的宝地说一说caf：
: 我对caf的看法，其实是两种极端看法的中间派。有朋友一直宣扬cef的净值对价格没意
: 义，这是显然的夸大之词。cef的价格受很多因素影响，而且cef的平均discount记得有
: 6%左右，这些都是事实，但是说cef的净值不重要，就好像宣称一个企业的income或者
: revenue对股价不重要一样。就是说：你没法直接根据净值给出对应的价格，但如果要
: 判断价格高低，如果只能看一个指标的话，净值显然是最informative的。
: 如果你承认净值重要，那样discount的大小显然就是一个重要的决策参考指标。你可以
: 不喜欢cef，或者不喜欢其管理团队的选股，所以你对2%的discount忽略。那么5%呢？
: 10%呢？ 20%呢？50%呢？80%呢？凡事都有限度，要知道现在caf的discount可是在25%
: 左右。
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