c****s
发帖数: 5892 | 1 一项全国调查发现﹐如果按揭息率加至5.25厘﹐本国供楼出现困难的业主将增加近50万人。
过去1年锁定定息按揭的家庭﹐其现行按揭利率平均是4.02厘。市场预期﹐加拿大央行下月可能加息﹐但本国按揭机构已率先调高按揭息率。加拿大认证按揭专业人员协会(Canadian Association of Accredited Mortgage Professionals)根据按揭利率上升的趋势﹐模拟按揭利率升至5.25厘带来的影响。
研究发现﹐约37.5万承造按揭者﹐偿还现时的按揭已感困难﹐若息率增至5.25厘﹐就会再有47.5万人受累。
该协会首席经济师邓宁(Will Dunning)指出﹐许多借贷人应该没事﹐因为他们必要时可调整按揭供款额。
加拿大认证按揭专业人员协会周一发表这份报告。调查由民调公司Maritz进行﹐他们4月在网上访问3,000名加人﹐其中近1,800人是房屋按揭业主。
去年设立的按揭之中﹐叁分之二属定息按揭﹐29%属浮息或可调整按揭﹐另外6%是混合型按揭。
大多数按揭属长期﹐5年或以上的佔70%﹐且面对贷款利率上升的趋势﹐人们多倾向锁定按揭。佔65%的定息按揭之中﹐12%在过去 |
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l****z
发帖数: 29846 | 2 作为唯一没有遭受二战荼毒之灾的工业化强国，美国曾经生产出这个星球近40%的商品
。如今，这一比例已降至18%。我们把美国女孩(American Girl)洋娃娃交给中国制造，
把李维斯(Levi's)牛仔裤交给墨西哥制造，甚至把许多电影放到加拿大温哥华去拍摄，
以至于可以把那里称之为“北好莱坞”(Hollywood North)。
然而，在经历了长达数十年的外包之后，如今美国正悄悄兴起一场制造业的复兴。苹果
(Apple)、卡特彼勒(Caterpillar)、福特汽车(Ford Motor)、通用电气(General
Electric)、惠而浦(Whirlpool)等公司在美国本土生产的商品越来越多。受到廉价能源
、弱势美元和停滞薪酬吸引的不只是美国企业，三星电子(Samsung Electronics)计划
在得克萨斯州投资40亿美元建造一座半导体工厂，空客公司(Airbus SAS)正在阿拉巴马
州建造一座工厂，丰田汽车(Toyota)想在印第安那州生产厢式旅行车，然后出口到亚洲。
美国老工业区重新焕发生机是有不少原因的，其中包括亚洲人工成本和工业地块价格的
上升，但最大的因素应该... 阅读全帖 |
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w*********g
发帖数: 30882 | 3 货币战争：人民币输出已经开始
来源: NMDW 于 2011-04-27 08:44:46 [档案] [博客] 旧帖] [转至博客] [给我悄悄话
] 本文已被阅读：1576次 字体：调大/调小/重置 | 加入书签 | 打印 | 所有跟帖 |
加跟贴 | 查看当前最热讨论主题 香港今年头两月人民币结算暴增66%
http://www.sina.com.cn 2011年03月26日 10:52 新浪财经
新浪财经讯 3月26日消息，据香港媒体引用金管局数据，今年头两月的每月人民币结算
金额，较去年下半年的每月金额劲增66.7%至950亿元(人民币，下同)，较去年上半年的
每月水平更是狂飙22.75倍。
据香港文汇报报道，香港跨境贸易人民币结算金额出现“三级跳”，金管局最新数据显
示，今年首两月的每月结算金额，较去年下半年的每月水平劲增 66.7%至950亿元，较
去年上半年的每月水平更是狂飙22.75倍。随着在港沉淀的人民币日渐增多，由今年第
三季起，人行不再对港设置固定的跨境贸易 人民币兑换额度，改按季节性因素及市场
需求进行评估，灵活调整。有关措施反映香港的人民币已可自给自足，资... 阅读全帖 |
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F*V
发帖数: 3978 | 4 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: wayofflying (小破熊), 信区: Military
标 题: 货币战争：人民币输出已经开始
发信站: BBS 未名空间站 (Tue May 17 17:31:41 2011, 美东)
货币战争：人民币输出已经开始
来源: NMDW 于 2011-04-27 08:44:46 [档案] [博客] 旧帖] [转至博客] [给我悄悄话
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http://www.sina.com.cn 2011年03月26日 10:52 新浪财经
新浪财经讯 3月26日消息，据香港媒体引用金管局数据，今年头两月的每月人民币结算
金额，较去年下半年的每月金额劲增66.7%至950亿元(人民币，下同)，较去年上半年的
每月水平更是狂飙22.75倍。
据香港文汇报报道，香港跨境贸易人民币结算金额出现“三级跳”，金管局最新数据显
示，今年首两月的每月结算金额，较去年下半年的每月水平... 阅读全帖 |
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d*****r
发帖数: 273 | 5 这篇文章里有图表。可是贴不到到这里。全文在
http://cn.dividendengineer.com/
长线投资怎样才能获利？我相信股息投资，更具体一点就是股息增长投资，我相信长期
持有具有以下特质的股票可以获得很好的收益：1）高品质，2）高股息，3）高股息增
长率。一旦购买了这样的股票，我会长期持有，并把股息进行再投资。
让我们做一个简单的数学计算来看看。现在在股市上，有多种股票有3%的股息率和10%
的年股息增长率。假设第一年初投资了3000美元。为了简化，假设股票价格不会改变。
* 在第一年底，你将获得$90的股息，总额是$3090。
* 在第二年，10％的股息增长后，成本股息率（yield over cost）将涨到3.3％。在第
二年底，股息收入是$101.7 ，总额是$3191.7。
* 在第十年，成本股息率将涨到7.07％。在第十年底，当年的股息收入是$270，总额是
$4657.78， 总回报率将是55.26%。
* 在第二十年，成本股息率将涨到18.35％。在第二十年底，当年的股息收入是$918，
总额是$10285.21， 总回报率将是242.84％。
* 在第... 阅读全帖 |
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d*****r
发帖数: 273 | 6 这篇文章里有图表。可是贴不到到这里。全文在
http://cn.dividendengineer.com/
长线投资怎样才能获利？我相信股息投资，更具体一点就是股息增长投资，我相信长期
持有具有以下特质的股票可以获得很好的收益：1）高品质，2）高股息，3）高股息增
长率。一旦购买了这样的股票，我会长期持有，并把股息进行再投资。
让我们做一个简单的数学计算来看看。现在在股市上，有多种股票有3%的股息率和10%
的年股息增长率。假设第一年初投资了3000美元。为了简化，假设股票价格不会改变。
* 在第一年底，你将获得$90的股息，总额是$3090。
* 在第二年，10％的股息增长后，成本股息率（yield over cost）将涨到3.3％。在第
二年底，股息收入是$101.7 ，总额是$3191.7。
* 在第十年，成本股息率将涨到7.07％。在第十年底，当年的股息收入是$270，总额是
$4657.78， 总回报率将是55.26%。
* 在第二十年，成本股息率将涨到18.35％。在第二十年底，当年的股息收入是$918，
总额是$10285.21， 总回报率将是242.84％。
* 在第... 阅读全帖 |
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c**********0
发帖数: 55 | 7 股票（或企业）的内在价值是指在企业剩余的经营年限内能够从企业获得的全部的现
金流贴现值（折算值）。
此定义假设投资人有途径从企业提取现金。如果企业能够永远经营下去，那么唯一的
途径就是股息分红。那么一个不分红的公司就是零价值企业吗？显然不是。如何评价
不分红的股票对于股票投资非常重要，我们将在稍后进行讨论。
我们首先通过一个实例来介绍“未来钱的现在价值”这一概念，以便帮助计算折算值。
假如投资人现有1美元，并投入银行（或政府债券）获利，利率为3%。十年后，投资人
的钱就变成1美元 * (1.03^10) = 1.34美元，复利累计的年增长率为1.03，也就是
说，由于利息累计，投资人10年后的1.34美元就相当于今天的1美元。再换句话说：
10年后的1美元相当于今天的0.75美元（1/1.34=0.75）。这0.75美元就是考虑到3%
的银行利率或政府债券利率之后未来的钱（1美元）折算到现在的价值。0.75美元的
价值称为折算值，因为它实际已经扣减了利息或债券收益。请注意这只是一个简化的
例子。银行利息或债券收益随时都在变化。在实际进行计算时，投资人最好使用存款
利率和债券收益率中较高... 阅读全帖 |
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r*******u
发帖数: 8732 | 8 匯豐搶人幣 本月再加息 定存最高2.4厘 中小行勢跟
明報 – 5小時前
【明報專訊】本港人民幣存款戰趨白熱化，龍頭銀行匯豐昨日再調高人民幣定存息率，
至最高2.4厘，為5月內第二次。業界人士相信，匯豐作為大行調高人幣存息，令其他銀
行更有壓力，儘管可貸款給內地企業等新人民幣業務的進展「只聞樓梯響」，但為應對
未來可能出現的需求，為求儲足彈藥，銀行亦要以高息搶存款。
匯豐宣布，由昨日起調高人民幣定存息率，3個月定期調高40點子（1厘等如100點子）
至2.1厘；12個月定期亦調高40點子至2.4厘；並新增6個月定期2.2厘，全部要求2萬元
以上新資金。匯豐發言人指，調高人民幣存息後，與市場上其他銀行的息率水平相若。
今次已是該行今個月第二次調高人民幣存息，對上一次是在月初，調高3個月及12個月
人幣存息20點子，至1.7厘及2厘。現時市場上以永亨（0302）提供的人幣存息最高，15
個月200萬元新資金可有2.85厘，其餘兩家發鈔行中銀香港（2388）及渣打，12個月人
民幣定存息率分別為2厘及2.5厘。
交銀：6個月定存息升至2.7厘
交銀香港副總經理陳霞芳表示，該行近日亦調高6個月... 阅读全帖 |
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a****t
发帖数: 7049 | 9 这几年非正统玩音乐下来最大的收获是对音乐的认识。
记得有这样一个片断，一个老师带着初学音乐的学生，问学生“什么是音乐？”大家举
了许多例子，世界各地的音乐，有西洋古典，有民乐，有非洲鼓乐，还有现代乐，包括
一些听上去很不舒服的，甚至接近杂音的东西。结果好象总是有两派结论，一派是比较
经典的，算客观的：音乐是有旋律、节拍、和声的声音。另一派是主观的：听着顺耳的
声音。
大概一年半前，我对这些含糊不清的概念所产生的恼火上升到了一种忍无可忍的急迫境
界，滋生了强烈的总结欲望。于是把自己对音乐的认识从头开始写下来。第一小段，必
然是“什么是音乐”这个话题了。乱写一通，献给乐手版的各位知音。
－－－
１。
《什么是音乐》
音乐是通过声音传载的非语言信息。音乐和非音乐之间不存在绝对的界限，无法二元划
分。听者解析到声音里越多的非语言信息，该声音的音乐成分就越多。信息的单位是“
惊喜”，这个是相对一个听者的状态而言的。于是，非常低信息率的声音里不可预计的
变化极少。为什么加“不可预计”这条件呢，因为一个重复的声音，刚听的时候也许会
觉得是音乐，但听多了都会慢慢变成非音乐。再者，非常高信息率的声音里不... 阅读全帖 |
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w**********9
发帖数: 43 | 10 0.序言
在国家统计局每年的国民经济核算中，在统计分行业增加值时，将三大产业细分为20个
行业。这其中有一个行业，它在国内出现的时间不长，但却迅速成为全国城市居民最
关注的行业，也是在各大媒体上曝光率最高的行业，它就是房地产业。每家公司 里、
每张酒桌上、每个城市家庭中的每个人，都在讨论房地产。吴晓波先生提到过这样一个
现象：以前他去大学里演讲，讲完后大学生一般问关于就业和创业两类问 题，比如我
现在有一个好项目，是不是可以学比尔·盖茨不读书了；但他去年底去川大演讲时，“
十个人九个站起来问我房价的问题”，他非常吃惊，感觉到中国老百姓已经彻底被房价
绑架了。他指出，这是自1989年以来，20年后中国大学生首次开始关注社会问题。
在 全民关注时代，开发商、政府、专家和媒体人纷纷利用各种渠道表达自己对房地产
市场的观点，基于保护言论自由的价值观，他们表达观点的权力应该得到充分尊 重。
但对于广大购房者和观望者来说，缺乏专业知识和统计数据，大多数人还缺乏独立思考
能力，所以关注来关注去，基本上还是被他们的观点牵着鼻子走，这个就 是话语权的
力量。在拥有信仰的社会中，还存在一些独立学者，他们不... 阅读全帖 |
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c****s
发帖数: 5892 | 11 皇家银行(代号RY)于过去1个月内第二次调高按揭利率，昨天宣布，将各年期的定息按揭利率调高0.25厘，行动将引发另一轮提高按息潮。
皇银于2个多星期前，已将较长年期的定按息率调高，当中5年期定按息率更大幅调高0.6厘，至5.85厘，昨天则将各年期定按息率调高0.25厘，令5年期定按息率提高至6.1厘，今天起生效。
专家认为，这是按揭利率另一轮升势的开端;且预期加拿大中央银行将于年中加息，令浮息按揭利率亦势将向上。
新闻链接
因涉桃色丑闻 TTC主席张本力宣布不参加市选
现任市议员、多伦多公车局（TTC）主席张本力(Adam Giambrone)宣布将不再参加于今年10月举行的市选，2个月前，张本力因涉及桃色丑闻已宣布退出多伦多市长角逐。今年2月1日，由现任市长苗大伟一手提拔且踌躇满志的张本力携其女友高调宣布参选市长，但随后20岁的多大女生卢卡斯(Kristine Lucas)主动向本地主流媒体爆料，称她和张本力有性爱关系，他们甚至在市政大厦张本力办公室的沙发上做爱。丑闻一出，张本力声名狼藉，要求其辞去TTC主席的声浪不绝，在苗大伟的力保下才度过难关。
但张本力已难再获选民信任，因此只好 |
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发帖数: 1 | 12 每年的三四月都是年报业绩披露的高峰期，与之而来的上市公司利润分配方案也备受市
场关注。记者注意到，在今年上市公司年报利润分配中，除了送转预案，现金分红成为
一大亮点。根据WIND统计，截至26日，已公布分红预案的2319家A股中，有2299家公司
推出了现金分红方案，占比高达99%。值得一提的是，20年未分红的浪莎股份和辅仁药
业年报也推出了现金分红，而此前的分红大户格力电器却未分红。
37家每股分红1元及以上
上市公司现金分红是实现投资者回报的重要方式，和前几年相比，今年推出现金分红方
案的上市公司大量出现。根据WIND统计，截至26日，已有2299家A股推出了现金分红方
案，占已公布分红预案比例99%。
根据统计，有37家A股每股股利（税前）达到超过1元，现金分红力度空前，如贵州茅台
、中国平安、丽珠集团、方大炭素、步长制药、方大特钢、杰恩设计、深赤湾A等。数
据显示，贵州茅台、养元饮品、吉比特、丽珠集团和方大炭素位居现金分红前列。
近年来，在监管层的积极引导下，A股现金分红公司数量及分红金额均逐年增长。据证
监会统计数据显示，2016年度，沪深两市有2053家公司现金分红，占比约... 阅读全帖 |
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S*****n
发帖数: 766 | 13 报业控股房地产投资信托也是昨天交易额最高的一只股，多达1亿2020万元；交易量
则有多达1亿2195单位转手，是昨天活跃股之一。报业控股昨天的股价则维持在4.31
元。
赵恺健 报道
k*****[email protected]
新加坡报业控股房地产投资信托（SPH REIT）昨天在新加坡交易所主板上市，首日交
易取得开门红，股价在一开市就节节攀升，一度涨到1.00元，最后收报98.5分，比每
单位90分的发售价高出9.4％或8.5分。
它也是昨天交易额最高的一只股，多达1亿2020万元；交易量则有多达1亿2195单位转
手，是昨天活跃股之一。
报业控股昨天的股价则维持在4.31元。
以每单位90分的发售价来计算，这只信托预计2013财年下半年的年率化派息率可达5
.58％，而2014财年的派息率会在5.79％。
该信托将专注在新加坡与亚太地区，以零售空间为主的资产。注入初始投资组合的两
个资产是百利宫（Paragon）与金文泰广场（Clementi Mall）。
在这次首次公开发售活动中，信托成功筹集5亿零400万元。
该信托一共有约25亿单位，其中8398万单位供公众认购、配售2亿2490... 阅读全帖 |
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S*****n
发帖数: 766 | 14 顶着SPH的名头就是好啊，REIT也拼爹啊
华联酒店信托 首日交易与发售价持平
华京京
2013年07月26日
华联酒店信托（OUE Hospitality Trust）昨日下午在新加坡交易所（SGX）主板上市
，但未能取得开门红，股价以与发售价持平的88分报收，盘中更一度跌破发售价至87
.5分。
信托昨日交易额全场第二高，达到7104万元，共8050万股转手。信托以88.5分开盘，
股价最高触及89分，最低下滑至87.5分，在开始交易的前几分钟内就有超过2000万股
转手。
作为信托的稳定价格操作人（stabilising manager），高盛（Goldman Sachs）新加
坡私人有限公司昨日也在盘中于88分的价位买入了888万2000股。
信托采用“合订证券”（stapled securities）为交易单位，每股合订证券包括一股
华联酒店房地产信托（OUE Hospitality REIT）单位，和一股华联酒店商业信托（OUE
Hospitality Business Trust）单位。
信托的总股本超过13亿，包括配售给机构投资者的3亿8346万股、由公众公开认购的
5... 阅读全帖 |
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T*****E
发帖数: 1785 | 15 http://finance.sina.com.cn/stock/stocktalk/20111226/09101106228
近期，上证综合指数(2166.205,-23.91,-1.09%)下跌至2200点左右，与2001年6月14日
的最高点2245点接近，“10年零涨幅”一时引起市场的广泛议论。有人认为，“10年零
涨幅”说明市场“从终点又回到了起点”；还有人认为，指数回到10年前，表明长期价
值投资理念受到严重打击，持有股票10年是零收益。这些观点是否符合客观实际？指数
“10年轮回”能否掩盖证券市场10年来的巨大变化？投资者应当透过指数波动的表象，
对这些问题作更加客观理性的分析，从而为自己的投资提供准确合理的参考依据。
成分股变化致沪综指失真
如果以10年前664只成分股计算，固定样本股构建的上证综合指数10年来实际涨幅
29%，不是零涨幅
如果以2001年的上证综合指数点位为基准，目前，指数已经回落至2001年的水平，
表面上呈现10年涨幅为零的现象。然而，2001年上证综合指数点位与当前指数其实并不
具有可比性。
据专家介绍，10年来，上证综合指数的成分股已经出现巨大... 阅读全帖 |
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h*****l
发帖数: 3857 | 16 2015年，家电行业冰洗空彩四大品类全线失守。分析人士指出，今年全年家电上市公
司的业绩面临严峻局面；未来白电企业的低估值和股息率是最大看点；黑电领域的看点
则来自于产业链拉长以及参与各方的深度融合。
行业基本面持续低迷
家电产业面临低迷。2015年1-9月份，家电行业整体遭遇2008年全球经济危机以来
最大的下滑挑战，全行业实现整体收入5439亿元，同比下降1.65%；实现净利润334亿元
，同比微增1.6%。
冰洗空彩四大家电品类全面失守。2015年前三季度，空调行业总出货量达到8963万
台，同比下降5.5%。其中，内销5353万台，同比下降5%，空调行业景气度下滑幅度超出
市场预期；冰箱行业总出货量达到5815万台，同比下降5%；内销量3933万台，同比下降
8.7%，内销疲软；洗衣机行业总出货量达到4115万台，同比下降1%。内销量2844万台，
同比增长3%，内销数据较为强劲，洗衣机的内销优于出口；电视机行业总出货量达到
8752万台，同比增长16%。其中，内销量3617万台，同比增长4%。总体看，四大家电品
种不同程度面临终端需求不振、渠道库存压力加重的双重难题。
分析人... 阅读全帖 |
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c*********d
发帖数: 9770 | 17 https://club.kdnet.net/dispbbs.asp?id=12848989&boardid=1
感悟生活 于 2018/7/9 19:29:32 发布在 凯迪社区>猫眼看人
文/程坦
林毅夫先生是中国非常知名的经济学家，其职务与影响力的排名都非常靠前。最近
半年，他在中美贸易摩擦和中美贸易战问题上发表了许多意见与建议。作为一名草根平
民，自然不敢对林先生的见解有任何异议。但是，林毅夫先生昨天（8日）在香港接受
媒体受访时的一番话，却令我如鲠在喉，不吐不快。
林毅夫先生说，美国掀起这场贸易战极不公平，中国应该“以牙还牙”作出反击，
除了同步向美国货品征收关税外，美国企业也有大量利益在中国，可以成为中方的筹码
；抛售美国国债也是反击手法之一。他说，特朗普采取贸易战以图解决贸易逆差情况，
美国都要付出相当大的代价，到头来必定是美国搬起石头砸自己的脚。
联想到中美贸易摩擦公开化以来，国内媒体不断宣传的中国王牌和王炸，以及著名
的“砸脚”论，加上林毅夫先生在中国舆论场和经济决策层拥有极高知名度，甚至让我
怀疑林先生是这些王牌、王炸的“造王”者，同时也是“砸脚”论的发明人。
谈到... 阅读全帖 |
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v*********u
发帖数: 10464 | 18 【评论：林毅夫有关中美贸易战的最新对策令人不寒而栗】
林毅夫先生是中国非常知名的经济学家，其职务与影响力的排名都非常靠前。最近半年
，他在中美贸易摩擦和中美贸易战问题上发表了许多意见与建议。作为一名草根平民，
自然不敢对林先生的见解有任何异议。但是，林毅夫先生昨天（8日）在香港接受媒体
受访时的一番话，却令我如鲠在喉，不吐不快。
林毅夫先生说，美国掀起这场贸易战极不公平，中国应该“以牙还牙”作出反击，除了
同步向美国货品征收关税外，美国企业也有大量利益在中国，可以成为中方的筹码；抛
售美国国债也是反击手法之一。他说，特朗普采取贸易战以图解决贸易逆差情况，美国
都要付出相当大的代价，到头来必定是美国搬起石头砸自己的脚。
联想到中美贸易摩擦公开化以来，国内媒体不断宣传的中国王牌和王炸，以及著名的“
砸脚”论，加上林毅夫先生在中国舆论场和经济决策层拥有极高知名度，甚至让我怀疑
林先生是这些王牌、王炸的“造王”者，同时也是“砸脚”论的发明人。
谈到美国企业对中国市场的依赖，打击美国企业的在华利益，林毅夫特别举例说：“美
国汽车产业在当地销售才300多万辆，但在中国销售量达400多万辆”，他反问... 阅读全帖 |
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d*****r
发帖数: 273 | 19 我自己的退休投资目标，就像其他人的一样，是希望有足够的钱，使我可以享受退休生
活。 许多投资专家推荐在退休后，每年从退休账户中提取4%，这样可以保证退休账户
的钱不会很快被花光。一般来说，取出来的钱是卖掉部分投资换来的，一般还要根据每
年的通货膨胀来调整。然而，最近的金融风暴使很多人看到当退休人卖出投资的时候，
市场可能在最低点，这使得退休资金很快就会消耗一空。
GMO的James Montier指出，美国股市从1871年以来，投资在一年的时间里，近80％的回
报是通过股票价格波动产生的。然而，随着时间跨度的延长，股票的“基本原则”对投
资回报发挥日益重要的作用，例如，投资如果持有5年，股息及股息增长占投资回报的
80％。
下图显示股息不同时期对投资总回报的作用。平均而言，长期来看，股息占了总收益的
90％。
作为股息的投资者，我的目标是让我的股息退休投资组合可以为我退休后提供可持续的
收入来源。通过拥有一个多样化的资产组合，我的投资可以确保即使某一个经济领域出
现了问题，也不会对我的退休生活产生持久的影响。
我的最终目标是在退休后，完全依靠投资的股息收入来维持我的支出。相比之下，如果... 阅读全帖 |
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l*****a
发帖数: 300 | 20 美元在今年上半年的表现差强人意，但是考虑到去年年底各方形形色色的预期，这也就
没什么奇怪的了。
各方对2017年底欧元兑美元汇率的预期从不高于1：0.97到高达1：1.15。许多“美元看
涨”预期主要是受到去年美国总统大选后美元汇率迅猛增势的影响。他们的想法是，特
朗普政府和共和党控制的国会能够通过减税和增加基础设施建设开支往经济中注入大量
具有刺激作用的强心剂，从而加快利率上调的速度。
尽管去年12月以来美联储连着三次上调利率，但是美元兑欧元汇率跌至了一年最低水平
。此外，美元兑英镑、日元汇率也下滑了。
事实上，过去六个月美元较其他主要货币跌了约5%到8%的原因是显而易见的。自年初以
来，美国经济数据越来越疲软，而欧元区经济相对改善，恰恰就在这个时候，人们对税
制改革和基础设施开支成功实施的预期发生了改变。
周四，衡量美元兑其它六种主要货币汇率变化情况的洲际交易所美元指数下滑了0.4%至
95.596点，这使得该指数年初至今下滑了6.5%。经过了为期数月的讨论，参议院针对“
废除和更换平价医疗法案”问题的相关立法仍悬而未决。
人们普遍认为，立法者们在决定医疗改革法案是废是留前无法开始... 阅读全帖 |
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d*******3
发帖数: 6550 | 21 两市股息率最高的公司则再一次被方大特钢夺取。该公司的分红方案为每10股派现8元
，以4月3日股价7.43元计算，股息率仍高达10.77%。
方大特钢在2012年度也曾10派10元，一次性分红13亿元，以20%的股息率夺得当年的“
分红王”。
去年2000多点的时候股息更高 |
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m*****n
发帖数: 3575 | 22 感觉期货的期权直接用Black 76公式就搞定了啊。
期货的期权，理论上期货的息率和资金的息率相等，BS公式塌缩成Black公式，利息率
在里面唯一的作用是把期权未来价值的平均数用无风险利率折现回来，而Delta彻底与r
解锁，不相关了。
我记得美式和欧式相等的条件是看涨期权且股票不分红。这两个条件合起来就是用生息
资产（资金）去换一个不生息资产（股票）的权利。倒过来套，如果货币不生息，而股
票有连续的股息率，那么股票的看跌期权美式和欧式的相等。（两种货币的互换也是例
子）
更广义的推理，则是美式有否相对于欧式增值，取决于交易的始方的生息速度是否高于
终方的生息速度。由于期货期权假定了期货（远期）的生息速度等于资金的生息速度，
那么是否对看跌看涨均无需考虑美式的特殊性？
然而国内的大连商品交易所为了定价豆粕期权的隐含波动率，竟然用上了BAW美式期权
近似公式，真是对以上推断的打脸？
你怎么看？ |
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s********n
发帖数: 26222 | 23 发信站: BBS 未名空间站 (Wed Jan 11 20:33:08 2012, 美东)
房企资金“蹦极”：2000余亿海外债偿付危局
www.eastmoney.com2012年01月12日 00:05张晓玲21世纪经济报道
手机免费访问 eastmoney.cn|字体：大中小|我有话说
中国房地产商们海外高息借新债还旧债的资本游戏，在岁末年初戛然而止。
开发商诸种融资模式中，继信托、私募困境后，海外债也面临危机。本报记者根据
30余家上市公司公开报表统计显示，过往三年，内地30余家地产商通过海外发行债券及
优先票据等方式，共融资超过2000亿元人民币(部分融资额见表)，这些债务将在2012年
开始的未来几年陆续到期，由于未能持续“击鼓传花”，将从此步入偿付危机期，或面
临遭债权人提前赎回乃至清算的风险。
主力资金流入个股(01/12) 某些股割肉出逃肯定后悔
突发暴涨很可能不期而至 股民福音：套牢股票有救了!
仅在2011年上半年，据中原地产和伟业我爱我爱家研究部统计，恒大、碧桂园、华
润置地、中海外等十大标杆房企便进行海外融资324亿元，超过前年总和。标准普尔报... 阅读全帖 |
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c***s
发帖数: 70028 | 24 按市值法这一会计准则，估算中美两国间的资产负债状况。结论如下：
中国持有1万1千多亿美元的美国国债，2到3千亿美元的美国企业债，1千亿美元左右的直接和间接投资(投资移民不计)，中国(包括政府、基金、企业、个人)对美国的总金融资产约1万5千亿美元。
美国对中国的金融资产有飞机和设备租赁约700亿美元；股票约3300亿美元；直接投资约15000亿美元；创投及流入热钱约3500亿美元。共计22500亿美元。
中国和美国间的金额资产值抵消平衡后，美国对中国有7500亿美元的对金融净资产，中国对美国净负债7500亿美元。(约5万亿人民币)
这一数值，只会多，不会少；只会越来越多，不会越来越少。因为这一数值，没有计入因移民而产生的资产所有国转移。美国的最大一笔外汇储备，就是移民或即将移民美国的中国的富翁、官员；富二代、官二代；富三代、官三代。
一、飞机和设备的融资性租赁
如果你乘坐中国航空公司的航班，无论你是美国驻华大使骆家辉，还是央视记者芮成钢；无论你坐的是国航、东航、南航三大国有，海航、深航、厦航三大地 方，还是春秋、吉详等民营航空公司的航班；无论你坐的是空客、波音，还是巴西航空工业公司生产E... 阅读全帖 |
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A*r
发帖数: 2253 | 25 不太懂金融，大家怎么看这篇文章？？？？？？？？
本文按市值法这一国际会计准则，估算中美两国间的资产负债状况。结论如下：
中国持有1万1千多亿美元的美国国债，2到3千亿美元的美国企业债，1千亿美元左右的
直接和间接投资（投资移民不计），中国（包括政府、基金、企业、个人）对美国的总
金融资产约1万5千亿美元。
美国对中国的金融资产有飞机和设备租赁约700亿美元；股票约3300亿美元；直接投资
约15000亿美元；创投及流入热钱约3500亿美元。共计22500亿美元。
中国和美国间的金额资产值抵消平衡后，美国对中国有7500亿美元的对金融净资产，中
国对美国净负债7500亿美元。
这一数值，只会多，不会少；只会越来越多，不会越来越少。因为这一数值，没有计入
因移民而产生的资产所有国转移。美国的最大一笔外汇储备，就是移民或即将移民美国
的中国的富翁、官员；富二代、官二代；富三代、官三代。
一、飞机和设备的融资性租赁
如果你乘坐中国航空公司的航班，无论你是美国驻华大使骆家辉，还是央视记者芮成钢
；无论你坐的是国航、东航、南航三大国有，海航、深航、厦航三大地方，还是春秋、
吉详等民营航空公司的航班... 阅读全帖 |
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u***r
发帖数: 4825 | 26 http://finance.sina.com.cn/stock/stocktalk/20111226/08111106159
中国证券报：辩证看待上证综指十年轮回
2001年至今，上海证券市场的整体股息率呈现显著上升态势。以上证综合指数(
2197.132,-7.65,-0.35%)为例，股息率从2001年的1.01%上升至2011年11月的3.74%，上
升幅度高达270%，市场分红总额从2001年285亿元增加至2011年11月的3215亿元，增加
幅度达10倍。因此，从上市公司分红角度来看，上市公司质量不断上升，股票投资价值
显著提升。
上海证券报：为沪指零十年喊冤
应该看到，“零十年”讨论的不断深化，逐渐撇清了我们头脑中一些并不确实的极
端印象：我们看到，不独A股指数有“零十年”，港股亦有“零十年”，美股更有“零
十二年”；我们看到，A股并非“零十年”，深成指、中小板均有倍增；如今我们又看
到，即便沪指表象上出现“零十年”，其背后亦有错误认识多多，估值、回报和质量更
与十年前别如天渊。
证券时报：别陷入十年涨幅为零的统计误区
如果有人非要比较呢？我觉得首先要确定一个统一的时点... 阅读全帖 |
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s********n
发帖数: 26222 | 27 房企资金“蹦极”：2000余亿海外债偿付危局
www.eastmoney.com2012年01月12日 00:05张晓玲21世纪经济报道
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中国房地产商们海外高息借新债还旧债的资本游戏，在岁末年初戛然而止。
开发商诸种融资模式中，继信托、私募困境后，海外债也面临危机。本报记者根据
30余家上市公司公开报表统计显示，过往三年，内地30余家地产商通过海外发行债券及
优先票据等方式，共融资超过2000亿元人民币(部分融资额见表)，这些债务将在2012年
开始的未来几年陆续到期，由于未能持续“击鼓传花”，将从此步入偿付危机期，或面
临遭债权人提前赎回乃至清算的风险。
主力资金流入个股(01/12) 某些股割肉出逃肯定后悔
突发暴涨很可能不期而至 股民福音：套牢股票有救了!
仅在2011年上半年，据中原地产和伟业我爱我爱家研究部统计，恒大、碧桂园、华
润置地、中海外等十大标杆房企便进行海外融资324亿元，超过前年总和。标准普尔报
告也称，上半年拥有市场评级的内地房企已通过离岸市场发行债券融资共计80亿美元，
而2010... 阅读全帖 |
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s****n
发帖数: 8912 | 28 南都讯 近日内地热议以房养老，通过将自有房屋抵押贷款，用作支付退休金。类似措
施港府在2011年即推出安老按揭(又称“逆按揭”)计划，允许年龄在55岁以上的香港居
民，将个人名义持有的楼龄在50年以下的住宅物业向银行提出按揭。
计划推出至今，香港按揭证券公司共接获459宗申请，借款人平均年龄为69岁，每月领
取的年金平均为13700元(港元，下同)。
调查：
受访长者44%赞成
现年64岁的港人秦女士独居，亲友在台湾生活，在香港已经没有亲人。她在2000年退任
一家幼儿园园长，一直依赖积蓄生活。2011年按揭计划出台，秦女士萌生善用所住物业
的念头。
秦女士将早年买下、楼龄近30年位于元朗的住宅单位，申请终身年期的安老按揭。单位
当年30万元购入，现在估价有145万元。秦女士的申请一个月内获批，两个半月后，她
收到第一笔3000多元的年金。
按秦女士个案，若最终领取25年年金，只能收回62%的资产价值，不及直接卖楼套现金
额高。秦女士却直言根本没考虑直接卖楼，因为自己理财经验一般，即使拿着大笔现金
投资，未必能赚取高额收益，可以抵抗通胀。
类似秦女士需求的个案是否很多？为此港府在推出安... 阅读全帖 |
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s*****e
发帖数: 16824 | 29 基本上所有的银行都能，基本都是3-5%的股息率，现在国内利率就2%吧。其他的蓝筹能
到这个数也很多，比如马上要分红的格力电器，10股分30块然后送10股，现在一股价钱
不到60，股息率超过5%.网上有分红榜，随便看看就知道有多少了。 |
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发帖数: 1 | 30 按市值法这一会计准则，估算中美两国间的资产负债状况。结论如下：
中国持有1万1千多亿美元的美国国债，2到3千亿美元的美国企业债，1千亿美元左右的
直接和间接投资(投资移民不计)，中国(包括政府、基金、企业、个人)对美国的总金融
资产约1万5千亿美元。
美国对中国的金融资产有飞机和设备租赁约700亿美元；股票约3300亿美元；直接投资
约15000亿美元；创投及流入热钱约3500亿美元。共计22500亿美元。
中国和美国间的金额资产值抵消平衡后，美国对中国有7500亿美元的对金融净资产，中
国对美国净负债7500亿美元。(约5万亿人民币)
这一数值，只会多，不会少；只会越来越多，不会越来越少。因为这一数值，没有计入
因移民而产生的资产所有国转移。美国的最大一笔外汇储备，就是移民或即将移民美国
的中国的富翁、官员；富二代、官二代；富三代、官三代。
一、飞机和设备的融资性租赁
如果你乘坐中国航空公司的航班，无论你是美国驻华大使骆家辉，还是央视记者芮成钢
；无论你坐的是国航、东航、南航三大国有，海航、深航、厦航三大地方，还是春秋、
吉详等民营航空公司的航班；无论你坐的是空客、波音，还是巴西航空... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 31 美国联储局在今年第一次议息会议后宣布维持息率不变，这决定大致符合市场预期，因
此金融市场没有出现太大变化。但从会后声明来看，假设没有突发事件，联储局今年加
息三次或以上的机会仍是相当高。
联储局主席耶伦在上月三藩市联邦俱乐部发表演说，表明联储局有机会每年加息数次，
目标是将联邦基金利率调升至接近3厘水平。以现时美息处于0.75厘，这表示加息空间
高达2.25厘，假若每年的平均加息次数是一样，即是在未来三年，联储局将每年加息三
次。
究竟联储局能否如耶伦所说每年加息数次呢？关键是在于美国的经济数据。现时美国通
胀水平仍未升至2%，所以耶伦才选择不在今次议息会议加息，但从劳动市场已接近全民
就业和平均每小时收入有增加趋势的情况下，工资上升的压力已逐步浮现。对消费者来
说，这肯定是一件好事，而美国经济是内需主导，一旦私人消费开支加大，美国通胀升
温只是时间问题。
今次联储局的声明最特别之处是提出近期消费和商业的情绪均有改善（Measures of
consumer and business sentiment have improved of late）。这句子明显反映联储
局相信在乐观情绪... 阅读全帖 |
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w*********g
发帖数: 30882 | 32 中美贸易战硝烟再起 全球股市应声大跌
文章来源: 美国新闻速递 于 2018-05-29 13:18:54 - 新闻取自各大新闻媒体，新闻内
容并不代表本网立场！
打印本新闻 (被阅读 28419 次)
中美贸易摩擦可谓一波未平，一波又起。美国白宫周二发表声明称，将按计划对500亿
美元含有“重要工业技术”的中国进口商品加征25%的关税。此举无疑令本已停火的中
美贸易摩擦再掀波澜，加上意大利政局不稳造成资本市场恐慌，美国股市在长周末后的
首个交易日大幅滑落。
经过两轮高层协商后，中美刚就贸易摩擦同意停火。本月中旬，中国同意扩大购买美国
农产品、能源产品，上个星期，美国商务部也称与中国通信公司中兴达成协议。然而几
日后，情势又急转直下，先是美国总统特朗普对双方达成的协议评价消极，今天白宫再
发加征关税声明，表示将在6月15日以前宣布加征关税的中国产品清单。此外，将在6月
底之前宣布对与“工业重要技术”有关的中国个人和实体实施投资限制和出口管制。
然而这一消息并非造成今天股市滑铁卢的最大推手，意大利的政治风暴才是令道指早盘
直落300多点的主谋。
自3月大选以来，意大利一直面对组阁危机。意... 阅读全帖 |
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S******s
发帖数: 76 | 33 按市值法这一会计准则，估算中美两国间的资产负债状况。结论如下：
中国持有1万1千多亿美元的美国国债，2到3千亿美元的美国企业债，1千亿美元左右的
直接和间接投资(投资移民不计)，中国(包括政府、基金、企业、个人)对美国的总金融
资产约1万5千亿美元。
美国对中国的金融资产有飞机和设备租赁约700亿美元；股票约3300亿美元；直接投资
约15000亿美元；创投及流入热钱约3500亿美元。共计22500亿美元。
中国和美国间的金额资产值抵消平衡后，美国对中国有7500亿美元的对金融净资产，中
国对美国净负债7500亿美元。(约5万亿人民币)
这一数值，只会多，不会少；只会越来越多，不会越来越少。因为这一数值，没有计入
因移民而产生的资产所有国转移。美国的最大一笔外汇储备，就是移民或即将移民美国
的中国的富翁、官员；富二代、官二代；富三代、官三代。
一、飞机和设备的融资性租赁
如果你乘坐中国航空公司的航班，无论你是美国驻华大使骆家辉，还是央视记者芮成钢
；无论你坐的是国航、东航、南航三大国有，海航、深航、厦航三大地方，还是春秋、
吉详等民营航空公司的航班；无论你坐的是空客、波音，还是巴西航空... 阅读全帖 |
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t**m
发帖数: 2262 | 34 http://online.wsj.com/article/SB123672965066989281.html
格林斯潘﹕中国储蓄过剩致美楼市泡沫
美国联储局前主席格林斯潘(Alan Greenspan)11日在《华尔街日报》撰文，反驳楼市泡
沫由联储局製造的说法，反指中国等发展中国家储蓄过剩才是主因。
格老称，有关此次全球金融危机成因的主流解释有两种，一是联储局的「容易钱」(
easy money)政策製造了楼市泡沫；二是低息环境造就了投机行为。他认为第二种解释
更可信，但他指出，所谓低息并非指联邦基金利率，而是长期固定按揭息率。他解释称
，商业地产等长期资产的价值，一般不会由隔夜利率(如联邦基金利率)来釐定，而是以
长期按息计算，在2002年至2005年期间，楼按息率令楼价连升11个月。
格老进一步解释道，中国等发展中国家自1990年代初实行出口导向型经济，民众过度储
蓄，从而令长期利率在2000年至2005年期间大幅下降，才是楼市泡沫的「最有可能原因
」。这一论调与美国前财政部长保尔森如出一辙，保尔森年初称，中国等新兴经济体大
量储蓄造成国际经济失衡，为信货泡沫埋下祸根。中国舆论 |
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s*******d
发帖数: 270 | 35 【 以下文字转载自 Stock 讨论区 】
发信人: sheepbird (sheepbird), 信区: Stock
标 题: 为救美国经济 伯南克豁出去拿全球作赌注
发信站: BBS 未名空间站 (Sun Oct 31 19:23:23 2010, 美东)
明报 2010-10-31 14:51:34
国际金融格局再次面临重大转折，美国为求自保经济，极可能不顾他国反对，宣布第2
轮的「量化宽鬆」（quantitative easing ，简称QE2）货币政策，亦即以一般人理喻
的「印钞方法」来製造巨额美元供应，然后购买美国国债，把美国长期息率压下来，以
刺激美国经济。内地《证券日报》直指，「美元和美国的货币政策已经成了全球金融市
场最大的不稳定、不确定因素」。
美国为何要硬闯？其利何在？货币战争是否无可避免？美元氾滥下，中港等地又能有何
对策？美国真能一如《金融时报》首席经济评论员Martin Wolf所言，可凭无限印钞的
能力，在新格局下「必胜」？为帮读者解答上述疑团，《明报》特别走访了一系列专家
，今起推出「美元狂潮」系列报道。
美国联储局主席伯南克（Ben Berna... 阅读全帖 |
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s*******d
发帖数: 270 | 36 【 以下文字转载自 Stock 讨论区 】
发信人: sheepbird (sheepbird), 信区: Stock
标 题: 为救美国经济 伯南克豁出去拿全球作赌注
发信站: BBS 未名空间站 (Sun Oct 31 19:23:23 2010, 美东)
明报 2010-10-31 14:51:34
国际金融格局再次面临重大转折，美国为求自保经济，极可能不顾他国反对，宣布第2
轮的「量化宽鬆」（quantitative easing ，简称QE2）货币政策，亦即以一般人理喻
的「印钞方法」来製造巨额美元供应，然后购买美国国债，把美国长期息率压下来，以
刺激美国经济。内地《证券日报》直指，「美元和美国的货币政策已经成了全球金融市
场最大的不稳定、不确定因素」。
美国为何要硬闯？其利何在？货币战争是否无可避免？美元氾滥下，中港等地又能有何
对策？美国真能一如《金融时报》首席经济评论员Martin Wolf所言，可凭无限印钞的
能力，在新格局下「必胜」？为帮读者解答上述疑团，《明报》特别走访了一系列专家
，今起推出「美元狂潮」系列报道。
美国联储局主席伯南克（Ben Berna... 阅读全帖 |
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d***s
发帖数: 61 | 37 李克强：维护金融市场稳定 培育公开透明资本市场
8月28日，中共中央政治局常委、国务院总理李克强主持召开国务院专题会，研究国
际经济金融形势新变化对我国经济的影响和对策，并作重要讲话。
李克强指出，金融稳定事关经济全局。近期完善人民币汇率中间价报价机制，是顺应国
际金融市场走势的合理举措，但人民币汇率没有持续贬值的基础，可以保持在合理均衡
水平上基本稳定。要继续推进金融体制改革，保持流动性合理充裕，增强服务实体经济
的能力。维护金融市场稳定运行。加快相关制度建设，培育公开透明、长期稳定健康发
展的资本市场。加强和完善风险管理，守住不发生区域性系统性风险底线。
【点评】：国务院在这样一个时间点，开这样一个会议，意义重大，稳定预期一锤定音
！告诉市场：真的不必杞人忧天什么金融危机，更不用担忧“中国经济崩溃”。
预计相关应对措施随后将陆续出台，更积极的财政、更宽松的货币和更有力的改革措施
都可以期待！另外，汇市和股市两个市场不会再出现剧烈波动了。高层已经统一认识：
双线作战，既保汇率，也保股市！
证监会发三大消息！重点指向违法违规案
在8月28日的例行发布会上，包括证监会近期向公安部移送22... 阅读全帖 |
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d*******u
发帖数: 1181 | 38 全球第二大经济体--中国正以人民币跨境贸易结算为基础,有序推动人民币走向国际.
然而,人民币单向流出、外汇储备被动增长等副作用开始引发质疑,市场人士亦猜测中国
是否仍然坚定这一方向.
李克强此次率领诸多高官到访,市场所能预期的开通人民币直接投资和人民币QFII等,均
作为"十二五"(2011-2015)目标一一给出.这不仅打消了市场疑虑,还将人民币国际化带
入一个崭新时代.
"香港发展离岸人民币业务具有天然优势.中央政府将积极支持香港人民币市场发展,拓
展香港与内地人民币资金循环流通渠道,支持香港离岸人民币进入产品创新发展."李克
强称.
他并表示,将把跨境贸易人民币结算范围扩大到全国,开展外资银行以人民币增资试点,
并支持香港企业使用人民币到境内直接投资.此外,允许以人民币境外合格机构投资者方
式(RQFII)投资境内证券市场,起步金额为200亿元.
"副总理今日来香港,带来了进一步推动离岸人民币市场发展和加强两地合作的大礼,这
表明北京不但对于香港人民币市场的快速发展仍然满意,而且将人民币国际化进程带入
了一个新的阶段."汇丰银行环球研究大中华区经济师郭浩庄称.
上述举措将在"十二... 阅读全帖 |
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s*******d
发帖数: 270 | 39 明报 2010-10-31 14:51:34
国际金融格局再次面临重大转折，美国为求自保经济，极可能不顾他国反对，宣布第2
轮的「量化宽鬆」（quantitative easing ，简称QE2）货币政策，亦即以一般人理喻
的「印钞方法」来製造巨额美元供应，然后购买美国国债，把美国长期息率压下来，以
刺激美国经济。内地《证券日报》直指，「美元和美国的货币政策已经成了全球金融市
场最大的不稳定、不确定因素」。
美国为何要硬闯？其利何在？货币战争是否无可避免？美元氾滥下，中港等地又能有何
对策？美国真能一如《金融时报》首席经济评论员Martin Wolf所言，可凭无限印钞的
能力，在新格局下「必胜」？为帮读者解答上述疑团，《明报》特别走访了一系列专家
，今起推出「美元狂潮」系列报道。
美国联储局主席伯南克（Ben Bernanke）的前半生，是专研1930年代大萧条的权威。他
一直深信当年美国未能果断减息打击通缩，是造成大萧条的主因。2006年2月，前总统
布殊任命他出掌联储局时，做梦也没想到几年后的今天，伯南克竟有「学以致用」的机
会。
2002年，伯南克在一次公开演说中曾生动地借... 阅读全帖 |
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j*****h
发帖数: 3292 | 40 都被忽悠了 中美负债真相:中国倒欠7千多亿
和讯 2011-10-10 23:46:35
本文按市值法这一国际会计准则，估算中美两国间的资产负债状况。结论如下：
中国持有1万1千多亿美元的美国国债，2到3千亿美元的美国企业债，1千亿美元左
右的直接和间接投资(投资移民不计)，中国(包括政府、基金、企业、个人)对美国的总
金融资产约1万5千亿美元。
美国对中国的金融资产有飞机和设备租赁约700亿美元;股票约3300亿美元;直接投
资约15000亿美元;创投及流入热钱约3500亿美元。共计22500亿美元。
中国和美国间的金额资产值抵消平衡后，美国对中国有7500亿美元的对金融净资产
，中国对美国净负债7500亿美元。
这一数值，只会多，不会少;只会越来越多，不会越来越少。因为这一数值，没有
计入因移民而产生的资产所有国转移。美国的最大一笔外汇储备，就是移民或即将移民
美国的中国的富翁、官员;富二代、官二代;富三代、官三代。
一、飞机和设备的融资性租赁
如果你乘坐中国航空公司的航班，无论你是美国驻华大使骆家辉，还是央视记者芮
成钢;无论你坐的是国航、东航、南航三大国有，海航、深航、厦... 阅读全帖 |
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b*****p
发帖数: 9649 | 41 美联储本周四将退市(ZT)
市场揣测多月的联储局「收水」行动可望于香港时间周四凌晨揭盅，《华尔街日报》的
调查指出，三分之二的市场人士认为联储局将于今次议息会议决定开始退市，关键在于
退市规模。路透社指出，观乎联储局过去数月的稳定语气，相信市场不会出现「大屠杀
」。
衡量市场恐慌情绪的芝加哥期权交易所波动指数（CBOE Volatility Index, VIX）上周
五降至14的水平，反映市场镇定。路透社指出，市场普遍认为「收水」规模约100亿美
元左右，较最初预期温和。
债息上扬 按揭业大裁员
投资顾问美国银行财富管理的策略师指出，联储局未真正「收水」已起「收水」之效。
美债沽压令美国10年期国债息率徘徊于两年高位，一度逼近3厘，拉高了长期利率。美
国30年期按揭贷款利率本月初升至4.8厘，是今年高位，较5月的历史低位3.35厘升153
个基点。受息率影响，美国按揭贷款银行协会（MBA）数据显示，本月首周住宅按揭贷
款申请跌13.5%，跌至近5年最低。本月首周转按指数急挫20.2%，跌至逾4年低位，较5
月高位回落71%，反映利率上升开始影响业主。
由于美国房贷最大融资来自按揭抵押... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 42 近日，董明珠的一席话，说出了中国股民的心声。根据媒体报道，董明珠表示，我们上
市公司不是为了圈钱，股民投资就应该有回报，不给股民回报就不能称之为好的上市公
司。
董明珠的这一席话，确实引起了不少股民的共鸣。与此同时，对于格力电器自身来说，
长期以来也是非常注重股民投资回报的事情，而这对于长期持股格力电器的投资者来说
，也是深有感受的。假如一位投资者长期坚定持股格力电器，那么通过每一年稳定的高
股息率以及每一年较为稳定的股价涨幅，实际上也是可以轻松达到资产大幅增值的目标
，投资者的长期回报率也是非常可观的。
中国股市诞生近三十年的时间，格力电器可以称得上一家优秀的上市公司，而其多年来
给予投资者的回报率也是非常显著的。但，整体而言，在中国股票市场中，真正具有长
期持续的股息回报率以及持续稳定的股价上涨能力的股票，却为数不多，而上市至今，
累计涨幅超过百倍的股票，更是寥寥无几。
格力电器、万科A、福耀玻璃、云南白药等，这系列的长期牛股给市场的印象非常深刻
，但细数了一下，这类优秀投资标的数量，却仅仅占据市场的一小部分。然而，与之相
比，多数上市公司的上市初衷更多注重于融资以及估值的重估，而... 阅读全帖 |
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r*******u
发帖数: 8732 | 43 國債是否買得過？
【明報專訊】問國債是否值得認購？
答恒生銀行投資顧問服務主管陸庭龍說，由於財政部發行的是主權債券，風險最低，故
票面息率也會最低，不能與早前東亞（中國）及匯豐（中國）發行的人債相提並論（見
另表）。但若今次不認購，未知何時再有機會認購。他建議本身已有人民幣存款的投資
者，可投資此息率較存款略高的債券，但若現時才開始兌換人民幣，則認購金額可能有
限（每日兌換上限2萬元）。
問人民幣升值潛力有多大？
答年初至今人民幣匯價幾近原地踏步，近兩日略見上升。1年期遠期人民幣匯價昨升至3
個月高位，單日高位見6.73元人民幣兌1美元，反映市場預期1年後人民幣將升值1.4％
。而人民幣現價，昨收6.8275，是自6月初以來的高位。惟交通銀行首席經濟及策略師
羅家聰認為，這只反映近日美元全面轉弱，預計未來1年人民幣匯價只會在6.82至6.83
之間徘徊，變化不會太大。
問是否要持有至到期？
答人民幣債券在本港的二手交投並不活躍，若投資者在到期前透過銀行出售，買賣差價
可能較闊 |
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r*******u
发帖数: 8732 | 44 國債零售票面利率1.6% (14:50)
財政部在港發行第三批達200億元人民幣國債，其中2年期的50億元零售部分國債票面息
率定為1.6%。
國務院副總理李克強今早出席了人民幣國債在港發行儀式。在這批200億元人民幣國債
之中，機構投資者部分佔150億元人民幣，包括3、5、7及10年期，票面利率由0.6至2.
36%不等，至於零售投資部分的50億元人民幣，2年期票面息率定為1.6%。
財政部副部長李勇稱，17日上午已經面向機構投資者進行了招標，投資者認購踴躍，申
購金額為690億元人民幣，超過上年申購規模。
李勇表示，人幣國債將繼續在港發行，作為長期的制度安排，並會逐步擴大規模。
財政司長曾俊華表示，機構投資者部分的認購總額達發行量的4.6倍，以3年期國債為例
，息率僅是0.6%。在環球金融市場動蕩之際，國際投資者對國債反應熱烈，說明國債是
優質和安全的投資工具。而中央再次在港發國債，反映中央對鞏固及提升香港作為人民
幣離岸中心的支持。
（即時新聞） |
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r*******u
发帖数: 8732 | 45 人民幣在今年上半年曾經貶值，不過，自7月中以來，人民幣已重回升值軌道。人民幣
產品大行其道，除了交易所提供的人民幣期貨及4隻A股ETF，以及外加一隻人民幣計價
的黃金ETF之外，巿場上亦有不少高回報的人民幣產品。以銀行定存而言，目前以南洋
商業銀行的12個月人民幣定存息率達3.38厘，為巿場上最高；若於永亨銀行（0302）購
入保險產品，存款甚至可以有5.2厘的高息。
國債最高息3.5厘
不少保險公司亦有提供人民幣儲蓄壽險，包括友邦保險（1299）及標準人壽，後者於首
2年供款，5年期回報可達2.8厘。人民幣債券的回報亦不俗，根據中銀國際資料，國債
最高息可達3.5厘；東航（0670）子公司東航海外的企業債券息率亦達4.59厘。 |
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j***h
发帖数: 4412 | 46 【 以下文字转载自 CivilEngineering 讨论区 】
发信人: jeffh (Jeffh), 信区: CivilEngineering
标 题: 曹仁超：2011年五大看好 七大看淡
发信站: BBS 未名空间站 (Mon Feb 14 21:38:58 2011, 美东)
曹仁超：2011年五大看好 七大看淡 2011-2-15 10:24:47 21世纪经济报道
财经评论人曹仁超(资料图)
去年新兴市场股票基金资金净流入共921亿美元、债券基金资金净流入531亿美元；
反之，已发展国家股票基金资金净流出624亿美元，其中美国占364亿美元。上述是新兴
市场货币在去年大幅升值的理由，亦是欧洲出现主权债券危机的部分原因。
去年12月起，资金反由新兴市场回流至发达国家，高盛估计，由去年12月起，未来
十二个月内标普500指数可上升16%，即今年OECD股市表现应较新兴市场出色，因资金回
流。食物价格上升及高失业率问题令不少国家陷入混乱，例如希腊、法国、英国、阿尔
及利亚、突尼斯及埃及，并不断向其他地区扩散，令投资者由去年的进取转向保守。
美国房价年内继续下跌6%-11%
... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 47 只要债券息率不在短时间内飙升，崩盘倒应该不至于。现在是资产价格要根据日渐上涨
的债券息率（包括缩表造成的影响）和未来的升息通胀等预期做调整。
联储抢在通胀到达2%前就开始紧缩其实是不错的决定，也可能是无可奈何，毕竟宽松了
太久了。让利率慢慢提升，先抑制一下偏高的资产价格，这样通胀如果在在适当的紧缩
下还能够到2%甚至更高，那联储为了抑制通胀加速紧缩对市场的冲击会少些，造成所谓
崩盘的机会也少些。
如果市场随着利率上升的波动减少，那调整就差不多到位了。后面良好的经济数据和公
司业绩会让市场再稳步上升，也不会受到相对更高利率的威胁。如果减税这类措施早几
年出台，联储就可以更早紧缩，股市不会升这么急，但会更稳健。美元可能也会更坚挺
，因为那时候的国债还没有这么高。 |
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r*******u
发帖数: 8732 | 48 銀行加住宅按揭利息
[2010-03-30]
本報綜合報道
5年期增至5.85% 預兆低息日子將過
加拿大三家大銀行周一宣布提高部分住宅按揭息率，周二生效。這應是破紀錄的低息日
子即將過去的先兆，消費者宜有心理準備。
宣布加息的3間銀行是皇家銀行(TSX代號：RY)、龍順銀行(TSX代號：LB)、道明銀
行(TSX代號：TD)，受影響的是3年、4年5年期的限額抵押貸款(closed mortgage)。這
類中期按揭一般可以反映銀行在債券市場的借貸成本。預料其他銀行也會相繼加息。
是次加息會影響5年期的按揭，3家銀行已經宣布，息率會由5.25%提高至5.85%。已置業
者如果已申請按揭，以25萬元按揭為例，25年攤還，利率是新公布的5.85%，則每月供
款是1,577元，按舊利率月供1,489元，即要多付88元。如果信用評級良好，申請按揭者
可以與銀行商討把加幅略為調整。
市場預料，本國經濟受到通脹壓力愈來愈大，而加拿大央行著手控制通脹之際，會在今
夏提高借債利率。央行為了刺激經濟，過去一年多把利率維持在0.25%的歷來低位。利
率上升將令置業人士陷入兩難：到底應該把浮息按揭轉 |
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j***h
发帖数: 4412 | 49 曹仁超：2011年五大看好 七大看淡 2011-2-15 10:24:47 21世纪经济报道
财经评论人曹仁超(资料图)
去年新兴市场股票基金资金净流入共921亿美元、债券基金资金净流入531亿美元；
反之，已发展国家股票基金资金净流出624亿美元，其中美国占364亿美元。上述是新兴
市场货币在去年大幅升值的理由，亦是欧洲出现主权债券危机的部分原因。
去年12月起，资金反由新兴市场回流至发达国家，高盛估计，由去年12月起，未来
十二个月内标普500指数可上升16%，即今年OECD股市表现应较新兴市场出色，因资金回
流。食物价格上升及高失业率问题令不少国家陷入混乱，例如希腊、法国、英国、阿尔
及利亚、突尼斯及埃及，并不断向其他地区扩散，令投资者由去年的进取转向保守。
美国房价年内继续下跌6%-11%
QE及QE2至今为金融市场创造了8万亿美元的纸上富贵。道指已升穿12000点(但MACD
正转弱)，2011年新兴市场表现却令人失望。2007年10月，美国个人投资者协会(The
American Association of Individual Investors)调查结果有62%看好... 阅读全帖 |
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j***h
发帖数: 4412 | 50 曹仁超：2011年五大看好 七大看淡 2011-2-15 10:24:47 21世纪经济报道
财经评论人曹仁超(资料图)
去年新兴市场股票基金资金净流入共921亿美元、债券基金资金净流入531亿美元；
反之，已发展国家股票基金资金净流出624亿美元，其中美国占364亿美元。上述是新兴
市场货币在去年大幅升值的理由，亦是欧洲出现主权债券危机的部分原因。
去年12月起，资金反由新兴市场回流至发达国家，高盛估计，由去年12月起，未来
十二个月内标普500指数可上升16%，即今年OECD股市表现应较新兴市场出色，因资金回
流。食物价格上升及高失业率问题令不少国家陷入混乱，例如希腊、法国、英国、阿尔
及利亚、突尼斯及埃及，并不断向其他地区扩散，令投资者由去年的进取转向保守。
美国房价年内继续下跌6%-11%
QE及QE2至今为金融市场创造了8万亿美元的纸上富贵。道指已升穿12000点(但MACD
正转弱)，2011年新兴市场表现却令人失望。2007年10月，美国个人投资者协会(The
American Association of Individual Investors)调查结果有62%看好... 阅读全帖 |
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